Đúng chõn trờn địa bàn cú điều kiện kinh tế - xó hội phỏt triển như thành phố Hải Phũng, hoạt động cho vay trung và dài hạn của chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng phỏt triển đa dạng nhằm đỏp ứng tốt nhu cầu vốn cho sự nghiệp phỏt triển thành phố. Nhiều dự ỏn được ngõn hàng tổ chức thẩm định và cho vay từ dự ỏn của tổng cụng ty lớn cho đến dự ỏn nhỏ của doanh nghiệp tư nhõn, trỏch nhiệm hữu hạn.
Hiện nay, cụng tỏc thẩm định dự ỏn ở chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng được tổ chức như sau
Biểu đồ 2.3 : Sơ đồ tổ chức cụng tỏc thẩm định tại
Bộ phận tớn dụng ở chi nhỏnh cú chức năng thu nhận hồ sơ dự ỏn, thẩm định và trỡnh duyệt cho vay tại chi nhỏnh. Với những dự ỏn lớn, tớnh chất phức tạp, chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng thực hiện việc thẩm định sơ bộ tại chi nhỏnh, nếu xột thấy khả thi sẽ chuyển dự ỏn lờn ngõn hàng Ngoại thương trung ương. Tại Ngõn hàng Ngoại thương Trung ương thực hiện tỏi thẩm định đối với cỏc dự ỏn cho vay vượt mức phỏn quyết tại cỏc chi nhỏnh.
Khách hàng Dự án Thẩm định dự án (P. thẩm định - Chi nhánh NHNT HP) CN NHNT HP:
- Ban giám đốc chi nhánh - Hội đồng thẩm định chi nhánh
Vượt mứcphán
quyết
TáI Thẩm định dự án
(P. đầu tư dự án - NHNT TƯ)
NHNT trung ương:
- Ban lãnh đạo
- Hội đồng thẩm định trung ương
Đồng ý Từ chối Chú thích: Trường hợp dự án khả thi Trường hợp dự án không khả thi Trong hạn mức phán quyết Ngoài hạn mức phán quyết
2.2.2 Nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn
Nội dung thẩm định đối với cỏc dự ỏn cho vay tại cỏc chi nhỏnh ngõn hàng về cơ bản cú những điểm giống và khỏc nhau. Tại chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng, nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn gồm cú:
• Thẩm định về tớnh khả thi và hợp lý của tổng vốn đầu tư, cơ cấu và nguồn tài trợ.
Trong nội dung này, cỏn bộ thẩm định của chi nhỏnh ngõn hàng sẽ xem xột, đỏnh giỏ tổng vốn đầu tư của dự ỏn đó tớnh toỏn xem đó hợp lý chưa, cú phự hợp với quy định về định mức giỏ, khối lượng thi cụng, xõy lắp. Ngoài ra, cũn xem xột cơ cấu chi phớ cú đủ khụng và cú hợp lý khụng? Bờn cạnh đú, cỏn bộ tớn dụng cần xem xột, dự tớnh cỏc yếu tố cú thể làm thay đổi tổng mức vốn đầu tư như: chi phớ đền bự, giải phúng mặt bằng, điện nước phục vụ thi cụng, xõy lắp, lói vay trong thời gian thi cụng, sự thay đổi của tỷ giỏ hối đoỏi, lạm phỏt và trượt giỏ…
Cơ cấu tổng mức vốn đầu tư thường bao gồm: vốn xõy lắp ( bao gồm cả chi phớ xõy lắp, tiền thuờ đất, bảo hiểm cụng trỡnh…), vốn mua mỏy múc thiết bị (nhập khẩu, mua trong nước, hoặc tận dụng thiết bị hiện cú), vốn lưu động, bảo hiểm dự phũng, lói vay trong thời gian thi cụng, vốn lưu động ban đầu cho dự ỏn. Cỏc dự ỏn khi đưa ra ngõn hàng xem xột vay vốn thường đó thụng qua cỏc bước thẩm định trước đú, tuy vậy cỏn bộ tớn dụng vẫn cần thiết phải xem xột lại toàn bộ cơ cấu vốn, đối chiếu với những dự ỏn tương tự đó thực hiện. Trong quỏ trỡnh xem xột nếu thấy cú sự khỏc biệt lớn ở bất kỳ nội dung nào thỡ phải tập trung phõn tớch, tỡm hiểu nguyờn nhõn và đưa ra nhận xột. Từ đú, cỏn bộ tớn dụng xõy dựng cơ cấu vốn đầu tư hợp lý nhất cho dự ỏn. Tổng mức vốn đầu tư được xỏc
định chớnh xỏc là cơ sở quan trọng cho việc xỏc định cơ cấu vốn hợp lý của dự ỏn.
Căn cứ tiến độ triển khai dự ỏn, cỏn bộ tớn dụng sẽ tiến hành xõy dựng tiến độ giải ngõn cho dự ỏn một cỏch hợp lý cho từng khõu trong giai đoạn triển khai thực hiện dự ỏn. Việc xỏc định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ thực hiện dự ỏn là cơ sở quan trọng cho việc dự kiến tiến độ giải ngõn và tớnh lói vay trong thời gian thi cụng.
Trờn cơ sở tổng mức vốn đầu tư, ngõn hàng sẽ thẩm định khả năng tài chớnh của chủ đầu tư nhằm xỏc định khả năng tài trợ cho dự ỏn bằng nguồn vốn tự cú. Sau khi xỏc định chớnh xỏc nguồn vốn tự cú tài trợ cho dự ỏn, ngõn hàng sẽ tớnh toỏn nguồn vốn vay mà chủ đầu tư cú thể huy động từ ngõn hàng. Năng lực tài chớnh của chủ đầu tư là yếu tố quan trọng quyết định khả năng tài trợ của ngõn hàng, chủ đầu tư nào cú khả năng tài chớnh tốt thỡ khả năng tài trợ của ngõn hàng sẽ càng cao.
• Thẩm định tớnh hợp lý của cỏc bảng bỏo cỏo tài chớnh
Cỏc bỏo cỏo tài chớnh cho biết khả năng tài chớnh của cỏc doanh nghiệp muốn vay vốn. Bảng cõn đối tài sản cho biết doanh nghiệp cú quy mụ và cơ cấu tài sản như thế nào, khả năng sử dụng tài sản làm vật đảm bảo cho khoản tiền vay của dự ỏn. Cỏc nguồn vốn của doanh nghiệp cho biết cơ cấu tài trợ, hệ số nợ, nợ đến hạn phải trả và nguồn vay dài hạn từ ngõn hàng, thụng qua đú ngõn hàng sẽ tớnh toỏn hệ số nợ và khả năng trả nợ của doanh nghiệp khi cú dự ỏn mới.
Thụng qua bỏo cỏo thu nhập cho biết hiện trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cú kết quả kinh doanh tốt thỡ khả năng trả nợ cũng như khả năng thực hiện và triển khai dự ỏn thuận lợi. Ngược lại, doanh nghiệp cú kết quả kinh doanh khụng tốt thỡ khả năng trả nợ cũng như khả
năng thực hiện và triển khai dự ỏn sẽ gặp nhiều khú khăn mặc dự dự ỏn của doanh nghiệp được ngõn hàng đỏnh giỏ tốt.
Bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ giỳp ngõn hàng xem xột dũng tiền vào, dũng tiền ra của doanh nghiệp, đỏnh giỏ nhu cầu cũng như nguồn tiền nhàn rỗi hay dũng tiền trả nợ trong tương lai cho dự ỏn.
• Xõy dựng dũng tiền dự ỏn
Trờn cơ sở xem xột cỏc nội dung tài chớnh bao gồm: vốn đầu tư và cơ cấu vốn, lói suất vay, giỏ cả và nhu cầu thị trường, chi phớ nguyờn vật liệu, tiền lương, dự trữ tồn kho ngõn hàng, phương phỏp tớnh khấu hao. Ngoài ra ngõn hàng tỡm hiểu những thụng tin khỏc như: sự biến động tỷ giỏ hối đoỏi, lạm phỏt, sự biến động lói suất hay sự biến động thuế quan và chớnh sỏch nhập khẩu, trờn cơ sở đú ngõn hàng sẽ xõy dựng cỏc bảng dự trự tài chớnh cho dự ỏn (gồm cú: bảng dự trự cõn đối tài sản, bảng dự trự bỏo cỏo thu nhập, bảng dự trự lưu chuyển tiền tệ ) bờn cạnh đú ngõn hàng cũn lập bảng kế hoạch trả nợ, dũng tiền trả nợ của dự ỏn.
Sau khi đó xỏc định được dũng tiền, ngõn hàng tiến hành xỏc định tỷ suất chiết khấu cho dự ỏn. Ngõn hàng căn cứ vào cơ cấu vốn, lói suất vay và chi phớ vốn của doanh nghiệp để tớnh toỏn tỷ suất chiết khấu của dự ỏn. Bờn cạnh đú, mức độ rủi ro cũng là căn cứ để ngõn hàng xỏc định tỷ suất chiết khấu. Những dự ỏn cú độ rủi ro lớn thỡ tỷ suất chiết khấu cao và ngược lại dự ỏn cú mức độ rủi ro ớt thỡ tỷ suất chiết khấu thấp.
• Tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh của dự ỏn
Sau khi xỏc định chớnh xỏc dũng tiền và tỷ suất chiết khấu việc tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu hiệu quả tài chớnh là khỏ đơn giản. Thụng thường ngõn hàng sử dụng mỏy tớnh để tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu tài chớnh cho dự ỏn. Cỏc chỉ tiờu thường được
ngõn hàng sử dụng là: NPV, IRR, B/C, điểm hũa vốn, thời gian hoàn vốn vay, thời gian hoàn trả cỏc khoản nợ. Mỗi chỉ tiờu phõn tớch tài chớnh đều cú ưu, nhược điểm khỏc nhau do vậy ngõn hàng thường sử dụng đồng thời cỏc chỉ tiờu để xem xột và phõn tớch hiệu quả tài chớnh dự ỏn.
• Phõn tớch những thuận lợi và khú khăn, xỏc định mức độ rủi ro của dự ỏn.
Trờn cơ sở xem xột và dự bỏo những thay đổi của mụi trường kinh tế, chớnh sỏch, sự biến động giỏ cả hay nhu cầu thị trường mà ngõn hàng xỏc định những thuận lợi, khú khăn mà dự ỏn sẽ gặp phải trong quỏ trỡnh thực hiện cũng như vận hành kết quả đầu tư. Thuõn lợi hay khú khăn đều tỏc động tới hiệu quả tài chớnh của dự ỏn, muốn biết cụ thể phải thụng qua phõn tớch rủi ro (phõn tớch độ nhạy, phõn tớch kịch bản) ngõn hàng sẽ xỏc định mức độ rủi ro của dự ỏn.
Hoạt động thẩm định dự ỏn đầu tư tại chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương HảI Phũng những năm gần đõy ngày càng phỏt triển cả về số lượng cỏc dự ỏn cũng như chất lượng thẩm định. Hàng năm, chi nhỏnh thực hiện cụng tỏc thẩm định với hàng trăm dự ỏn thuộc cỏc lĩnh vực khỏc nhau trong nền kinh tế quốc dõn, với chủ đầu tư thuộc nhiều thành phần kinh tế. Với uy tớn là chi nhỏnh ngõn hàng lớn, hoạt động lõu năm trờn địa bàn Hải Phũng, nhiều chủ đầu tư tỡm tới chi nhỏnh ngõn hàng như là một địa chỉ tài trợ vốn tin cậy. Tuy nhiờn, khụng phải dự ỏn nào cũng được chấp nhận tài trợ, nguyờn nhõn là do cỏc dự ỏn khụng khả thi về hiệu quả tài chớnh, năng lực chủ đầu tư khú cú thể thực hiện dự ỏn, do khụng cú tài sản đảm bảo… Thụng qua quỏ trỡnh thẩm định, cỏn bộ thẩm định tỡm ra những điểm khụng hợp lý trong hồ sơ xin vay của chủ đầu tư, tư vấn cho chủ đầu tư những nội dung cần phải chớnh sửa hay thay đổi. Chẳng hạn: cú dự ỏn quy mụ đầu tư vốn quỏ lớn cỏn bộ thẩm định tư vấn nờn thu hẹp quy mụ đầu tư và hướng vào sản phẩm chuyờn biệt cú thị trường, cú dự ỏn chủ đầu tư tớnh toỏn mức giỏ
bỏn sản phẩm cao hơn mức giỏ thị trường quốc tế - điều này gõy bất lợi cho dự ỏn khi hàng húa nước ngoài nhập khẩu…
Để thấy rừ hơn cỏc nội dung thẩm định tài chớnh dự ỏn tại chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng, chỳng ta xem xột vớ dụ sau đõy:
* Thẩm định tài chớnh dự ỏn cho vay sản xuất thộp Ferro - Cụng ty thộp Việt - Nhật.
Để xem xột nội dung thẩm định một cỏch cụ thể, chỳng ta đi sõu phõn tớch quỏ trỡnh thẩm định tài chớnh dự ỏn sản xuất thộp Ferro của cụng ty thộp Việt - Nhật.
Hải Phũng là trung tõm sản xuất thộp thuộc loại lớn nhất cả nước với nhiều cụng ty lớn ở cả hai lĩnh vực là sản xuất thộp sản phẩm và sản xuất phụi thộp như: cụng ty thộp Việt Úc, cụng ty thộp Việt Hàn, Việt Nhật, cụng ty Vạn Lợi, cụng ty thộp Đỡnh Vũ.
Cụng ty thộp Việt Nhật đầu tư mới dõy chuyền sản xuất thộp xõy dựng với cụng suất 12.000 tấn/năm. Tổng vốn đầu tư là: 9.892.695 USD, trong đú vốn lưu động là: 7.042.695 USD, vốn cố định là 2.850.000 USD. Nguồn vốn dự kiến: vốn tự cú 5.440.982 USD - chiếm 55 %, vốn vay ngõn hàng 4.451.713 USD - chiếm 45 %.
Thụng qua nghiờn cứu về khỏch hàng, ngõn hàng đỏnh giỏ: cụng ty thộp Việt Nhật là cụng ty kinh doanh cú hiệu quả, quản lý tốt, tỡnh hỡnh tài chớnh lành mạnh, quan hệ tốt với cỏc ngõn hàng.
* Đỏnh giỏ về cơ cấu tổng vốn đầu tư và phương ỏn nguồn vốn.
Tổng vốn đầu tư của dự ỏn là 9.892.695 USD, trong đú cú 2.850.000 USD đầu tư vào tài sản cố định, bao gồm:
- Mua thiết bị: 1.750.000 USD, dõy chuyền thiết bị và mỏy múc phục vụ luyện thộp.
- Xõy dựng nhà xưởng : 800.000 USD
- Đào tạo chuyển giao cụng nghệ: 100.000 USD - Chi phớ khỏc và dự phũng chi: 200.000 USD
Trước khi ra quyết định đầu tư lựa chọn cụng nghệ này, chủ đầu tư đó tham khảo một số cụng nghệ khỏc nhưng giỏ mỏy và chi phớ chuyển giao cao hơn. So sỏnh chi phớ đầu tư mỏy múc thiết bị với một số dự ỏn khỏc cho thấy giỏ của dõy chuyển cụng nghệ mà cụng ty đầu tư ở mức hợp lý.
Chi phớ xõy dựng nhà xưởng là 800.000 USD bao bao gồm tiền thuờ đất dự ỏn trong vũng 20 năm và giỏ thuờ là 0,5 USD/m2/năm, diện tớch thuờ là 9.500 m2
Cỏc chi phớ kiến thiết cơ bản khỏc bao gồm chi phớ lập, thẩm định dự ỏn, chi phớ thiết kế, giỏm sỏt thi cụng, bảo hiểm cụng trỡnh đều đó tham khảo cỏc quy định hiện hành của Bộ Xõy dựng, Bộ Tài chớnh và ở mức phự hợp. Chi phớ dự phũng ở mức 5% tổng mức vốn đầu tư cho dự ỏn là chấp nhận được bởi cỏc chi phớ đó tớnh toỏn rất sỏt với thực tế. Dự ỏn được xõy dựng trong thời gian tương đối ngắn nờn chi phớ lói vay trong thời gian thi cụng khụng lớn, ở mức chấp nhận được.
Nhu cầu vốn lưu động cho dự ỏn là 7.042.695 USD, được tớnh toỏn khi dự ỏn đi vào hoạt động ổn định với cụng suất 12.000 tấn/năm
Hạng mục Số ngày dự trữ tối thiểu Hệ số luõn chuyển/năm Vốn lưu động hàng năm Nhu cầu VLĐ bỡnh quõn
Nguyờn liệu chớnh 60 ngày 6 51.408.000 8.568.000
Nguyờn liệu phụ 60 ngày 6 56.645.280 9.440.880
Chi phớ cụng, lương 30 ngày 12 3.221.304 2.668.442
Tổng số: 111.274.584
(Nguồn: chi nhỏnh Ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng)
Thộp là sản phẩm đầu ra cú tớnh thời vụ, thụng thường lượng bỏn gia tăng đột biến vào mựa xõy dựng (từ thỏng 09 đến thỏng 12 hàng năm). Tớnh toỏn số ngày dự trữ, hệ số luõn chuyển vốn lưu động hàng năm như vậy là hợp lý.
Khi tớnh toỏn tới chi phớ nguyờn liệu chớnh đối với ngành thộp núi chung và trong dự ỏn thộp Ferro của cụng ty thộp Việt Nhật núi riờng việc xem xột tới biến động giỏ là khỏ quan trọng và cần thiết bởi thực tiễn qua cỏc năm cho thấy giỏ quặng, phụi thộp biến động thường xuyờn và khú dự bỏo trước.
Để xem xột sự biến động của giỏ thộp trong thời gian quỏ, cỏn bộ thẩm định sử dụng nguồn thụng tin từ trang Web: www.meps.co.ukk. Meps l cụng ty tà ư vấn hoạt động trong lĩnh vực thộp ở phạm vi to n cà ầu. Meps là công ty t vấn hoạt động trong lĩnh vực thép ở phạm vi toàn cầu, chuyờn nghiệp trong việc tư vấn và cung cấp thụng tin về: giỏ cả thị trường thộp, xu hướng vận động của thị trường, phõn phối và chi phớ sản xuất thộp, nguyờn liệu đầu vào và cụng nghệ sản xuất sản phẩm thộp. Đõy là cụng ty tư vấn hàng đầu trong lĩnh vực thộp với bền dày 30 hoạt động, do vậy thụng tin từ meps là nguồn đỏng tin cậy phục vụ cho cụng tỏc thẩm định dự ỏn sản xuất thộp ferro của cụng ty thộp Việt - Nhật.
(Đơn vị: USD/tấn) 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
Jan-06Feb-06Mar-06Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-0 7
Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07 Hot Rolled Steel Plate Cold Rolled Steel Coi Steel Wire Rod Medium Steel Sections
( Nguồn: www.meps.co.uk)
Về cơ cấu nguồn tài trợ, cụng ty thộp Việt - Nhật sẽ đúng gúp 25.030.000.000VNĐ chiếm tỷ lệ 55,59% bằng nguồn vốn tự cú. Chi nhỏnh ngõn hàng Ngoại thương Hải Phũng cho vay 20.000.000.000 VNĐ chiếm 44.41% tổng vốn đầu tư. Vốn đầu tư của dự ỏn đầu tư vào tài sản cố định là 45.030.000 VNĐ, đầu tư vào tài sản lưu động 111.274.584 VNĐ khi dự ỏn đi vào hoạt động ổn định từ năm thứ hai của đời dự ỏn.