Quá trình phân tán và tối thiểu hoá rủi ro là một hình thức đa dạng hóa. Trong đó nhà đầu t nên đầu t nên đầu t vào nhiều loại chứng khoán khác nhau để tạo thành một danh mục đầu t sao cho tổng rủi ro trên toàn bộ danh mục sẽ đợc giới hạn ở mức nhỏ nhất. Điều này có nghĩa là “ không nên bỏ trứng vào một giỏ ”. Từ các kết quả tính toán ở trên cho ta biết đợc sự ảnh hởng của lợi suất thời kỳ trễ đến lợi suất thời kỳ hiện tại và ảnh hởng của các nhiễu đến lợi suất của các cổ phiếu thời kỳ hiện tại (Thông qua mô hình ARIMA). Bên cạnh đó giúp chúng ta có thể tạo lập đợc tập danh mục hiệu quả và danh mục rủi ro thấp nhất (MVP). Đối với các cổ phiếu nói riêng cũng nh các chứng khoán riêng lẻ nói chung, rủi ro tổng thể của danh mục đầu t đợc định lợng bằng độ chênh lệch chuẩn (σ ) của
danh mục đầu t. Tuy nhiên, trong danh mục đầu t, các cổ phiếu khác nhau có thể triệt tiêu rủi ro không hệ thống lẫn nhau chỉ còn lại phần rủi ro hệ thống. Vì vậy, rủi ro có hệ thống là một trong những yếu tố quyết định mức doanh lợi dự kiến của một tài sản, vì thế chúng ta cần biết cách đo độ rủi ro có hệ thống cho các nhà đầu t khác nhau. Thớc đo mà chúng ta sẽ sử dụng là hệ số β (đợc xác định trong mô hình CAPM). Đây là lý do giải thích tại sao khi phân tích rủi ro nhà đầu t phải quan tâm nhiều đến phần rủi ro hệ thống (β ) hơn là tổng rủi ro của danh mục (σ ).
Tài liệu tham khảo
1. Nguyên lý tài chính – toán của thị trờng chứng khoán, Vơng Quân Hoàng – Ngô Phơng chí, NXB chính trị quốc gia.
2. Giáo trình phân tích và đầu t chứng khoán, Uỷ ban chứng khoán Nhà n- ớc, trung tâm nghiên cứu và bồi dỡng nghiệp vụ chứng khoán, Th.S Lê Thị Mai Linh chủ biên, NXB Chính trị quốc gia.
3. Báo đầu t chứng khoán các năm 2006, 2007.
4. Giáo trình kinh tế lợng và bài tập kinh tế lợng – Trờng Đại học kinh tế Quốc dân – khoa Toán kinh tế, Bộ môn điều khiển kinh tế, NXB Khoa học và kỹ thuật.
5. Bài giảng môn phân tích và định giá tài sản tài chính, PGS . TS. Hoàng Đình Tuấn, Khoa toán kinh tế Trờng Đại học kinh tế Quốc dân.
6. Các Website về chứng khoán: