bỏnh kẹo cao cấp Hữu Nghị.
Bảng 3.1: Túm tắt một số chỉ tiờu về hoạt động sxkd của cụng ty trong 2 năm 2007 -2008
Đvt: VN Đồng
Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008 Chờnh lệch
Số tiền Số tiền Số tiền Tỷ trọng
Doanh thu thuần 247,743,890,379 747,855,341,712 500,111,451,333 201.87% Lợi nhuận HĐSXKD 6,458,693,043 18,095,624,431 11,636,931,388 180.17% Lợi nhuận khỏc 164,901,693 - 213,883,012 - 378,784,705 -229.70% Lợi nhuận trước thuế 6,623,594,736 17,881,741,419 11,258,146,683 169.97% Lợi nhuận sau thuế 4,786,988,210 12,874,853,822 8,087,865,612 168.96%
Nhỡn vào bảng trờn cú thể thấy lợi nhuận sau thuế năm 2007 đạt gần 5 tỷ đồng. Cú được lợi nhuận đú là nhờ cụng ty đó ỏp dụng cỏc biện phỏp thực hiện cơ cấu lại sản phẩm, đẩy mạnh tiết kiệm chi phớ, tiến hành ngừng sản xuất một số loại sản phẩm khụng phự hợp với thị hiếu người tiờu dựng, đồng thời dõy chuyền sản xuất bỏnh tươi, bỏnh snack đầu tư năm 2006 cũng đó bắt đầu cú hiệu quả, mang lại lợi nhuận tốt cho cụng ty.
Năm 2008, DT đạt hơn 746,855 tỷ, tỷ lệ tăng 201,87% so với DT năm 2007. Tuy nhiờn do tỡnh hỡnh kinh tế năm 2008 cú nhiều biến đổi, sức tiờu thụ cỏc mặt hàng bỏnh kẹo giảm do tỡnh hỡnh lạm phỏt gia tăng, người tiờu dựng
cắt giảm chi tiờu, giỏ nguyờn vật liệu đầu vào tăng dẫn tới chi phớ giỏ vốn bỏn hàng tăng. Ngoài việc phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt của cỏc mặt hàng ngoại nhập thỡ cụng ty cũn phải chịu chi phớ lói vay khỏ cao. Năm 2008 cụng ty phải trả hơn 8,6 tỷ chi phớ lói vay, bằng 3,8 lần so với năm trước, nguyờn nhõn là do lói suất tớn dụng tăng cao, nhưng cụng ty đó trụ vững và đạt lợi nhuận sau thuế gần 12 tỷ đồng, tăng 168,96% so với năm 2007.
Bảng 3.2: Tỡnh hỡnh chi phớ của cụng ty năm 2007- 2008
Nhỡn vào bảng tỡnh hỡnh chi phớ của 2 năm 2007, 2008 ta thấy: tổng chi phớ năm 2008 tăng 200,69% so với năm 2007, mức tăng chủ yếu là do giỏ vốn hàng bỏn tăng (206,84%). Nguyờn nhõn của việc tăng nhanh giỏ vồn hàng bỏn trong năm 2008 là do giỏ nguyờn vật liệu đầu vào tăng, mà giỏ nguyờn vật liệu lại chiếm tỷ trong lớn trong giỏ thành sản phẩm (65% -70%). Một nguyờn nhõn nữa làm tổng chi phớ năm 2008 tăng nhanh so với năm 2007 là do chi phớ tài chớnh của cụng ty tăng 173,57%, chủ yếu là do chi phớ lói vay tăng mạnh trong năm 2008 (280 %). Nhỡn chung, chi phớ hoạt động SXKD vẫn cũn chiếm tỷ trọng lớn trờn tổng DT thuần, mặc dự cú giảm trong năm 2008
nhưng khụng đỏng kể. Năm 2007 là 96,72% và năm 2008 là 96,46%.
Bảng 3.3: Cỏc chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận
Chỉ tiờu
Đơn
vị năm 2007 năm 2008 Chờnh lệch
Doanh thu thuần Đồng 247,743,890,379 747,855,341,712 500,111,451,333 Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn - 27,721,086,000 31,848,754,795 4,127,668,795 Tổng tài sản bỡnh quõn - 120,526,457,619 183,816,696,048 63,290,238,429
Tổng chi phớ - 395,991,433,998 963,520,792,555 567,529,358,557
Tổng chi phớ HĐSXKD - 239,618,793,423 721,380,063,687 481,761,270,264
Lợi nhuận sau thuế - 4,786,988,210 12,874,853,822 8,087,865,612
LNST/ Doanh thu thuần % 1.93% 1.72% -0.21%
LNST/VCSH bỡnh quõn(ROE) - 17.27% 40.42% 23.16%
LNST/ Tổng TS bỡnh quõn
(ROA) - 3.97% 7.00% 3.03%
LNST/ Tổng chi phớ - 1.21% 1.34% 0.13%
LNST/Tổng chi phớ HĐSXKD - 2.00% 1.78% - 0.22%
Bảng 3. 4: So sỏnh cỏc chỉ số tài chớnh với trung bỡnh ngành.
Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008
Hữu Nghị TB ngành Hữu Nghị TB ngành
LNST/DT thuần 1.93% 13.3% 1.72% 10.2%
ROE 17.27% 20.4% 40.42% 17.71%
ROA 3.97% 14.3% 7.00% 10.48%
Nhúm tỷ suất lợi nhuận biểu hiện khả năng tạo lói của tài sản và VCSH. Dựa vào bảng tớnh trờn, ta cú thể đưa ra một số nhận xột về tỡnh hỡnh lợi nhuận của cụng ty như sau:
- Tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu giỳp đỏnh giỏ hiệu quả hoạt động, chiến lược kinh doanh mà DN ỏp dụng. Năm 2007, tỷ suất lợi nhuận trờn tổng doanh thuần là 1,93 cú nghĩa là cứ mỗi 1triệu DT, Hữu Nghị tạo ra 19.300 đồng lợi nhuận sau thuế. Điều này chứng tỏ rằng hiệu suất sử dụng nguồn lực của cụng ty trong năm đó được cải tiến, cụng ty đó ỏp dụng biện phỏp tiết kiệm chi phớ, cơ cấu lại sản phẩm… Cũng chỉ tiờu này, nhưng sang năm 2008, do giỏ của nhiều mặt hàng đều cú xu hướng tăng, giỏ nguyờn vật liệu đầu vào tăng nhưng do nhu cầu chi tiờu của người dõn giảm, cụng ty khụng thể tăng giỏ kịp với sự tăng giỏ của nguyờn vật liệu nờn tỷ suất lợi nhuận trong năm 2008 giảm so với năm 2007. 1 triệu đồng DT thuần cụng ty chỉ thu được 17.200 đồng. Sở dĩ xảy ra tỡnh hỡnh như thế là do tỡnh hỡnh kinh tế trờn thế giới đang rơi vào tỡnh trang khủng hoảng chung trờn toàn cầu. Nhỡn chung tỷ suất lợi nhuận rũng của cụng ty cũn thấp đỏng kể so với trung bỡnh ngành. Vấn đề đặt ra là cần cải thiện cụng tỏc quản lý chi phớ nhằm nõng cao hiệu quả kinh doanh, giảm bớt những sản phẩm tiờu tốn nhiều nhõn cụng nhưng hiệu quả khụng cao như cỏc sản phẩm kẹo truyền thống.
- Tỷ suất lợi nhuận trờn vốn CSH bỡnh quõn (ROE): Năm 2007, hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty là khỏ tốt, đầu tư 1 triệu đồng tiền vốn kinh doanh sẽ thu được 172.700 đồng lợi nhuận sau thuế. Cú được kết quả này là nhờ việc cụng ty vừa mới chuyển sang hỡnh thức cổ phần cuối năm 2006 và cụng ty đó cơ cấu lại sản phẩm nờn lượng tiờu thụ nhanh. Sang năm 2008, hiệu quả sử dụng vốn của cụng ty rất tốt, tăng lờn rất nhiều so với năm 2007, và cao hơn rất nhiều so với trung bỡnh ngành. Đầu tư 1 triệu đồng tiền vốn kinh doanh thu về được 404.200 đồng tiền lợi nhuận sau thuế. Điều này cho thấy rằng, cụng ty quản lý, sử dụng rất hợp lý nguồn vốn chủ sở hữu.
- Nhỡn vào bảng trờn ta thấy, Tỷ suất lợi nhuận trờn tổng tài sản bỡnh quõn hay doanh lợi tài sản của cụng ty năm 2008 tăng nhanh so với năm 2007. Nếu trong năm 2007 chủ đầu tư tăng đầu tư thờm 1 triệu đồng vào tài
sản thỡ cụng ty sẽ mang lại cho chủ đầu tư 39.700 đồng, thấp hơn khỏ nhiều so với trung bỡnh ngành (ROA = 14,3%). Cú thể do đõy là năm đầu cụng ty chuyển sang hỡnh thức cụng ty cổ phần, mọi hoạt động của cụng ty chưa đi vào vận hành nhịp nhàng nờn hiệu suất sử dụng tổng tài sản chưa cao. Sang năm 2008, bằng sự nỗ lực trong hoạt động quản lý của bộ mỏy tổ chức, cụng ty đó đầu tư thờm cỏc dõy chuyền mỏy múc hiện đại vào hoạt động sản xuất, gúp phần nõng cao chỉ tiờu doanh lợi tiờu thụ sản phẩm (doanh thu thuần từ HĐSXKD) và hiệu quả sử dụng vốn. Cứ đầu tư thờm 1 triệu đồng vào tài sản thỡ cụng ty sẽ thu thờm được 70.000 đồng tiền lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiờu này trong năm 2008 gần tương đương so với trung bỡnh ngành, tài sản đang được cụng ty sử dụng cú hiệu quả trong năm 2008.
- Thụng qua tỷ suất lợi nhuận trờn tổng chi phớ cho biết được rằng: Năm 2007, cứ bỏ ra 1 triệu đồng chi phớ thỡ thu về được 12.100 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2008, cứ bỏ ra 1 triệu đồng chi phớ thỡ thu về được 13.400 đồng tiền lợi nhuận sau thuế. Sở dĩ cú sự tăng tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn chi phớ năm 2008 so với năm 2007 là do trong năm 2008, cụng ty đó tiết kiệm chi phớ sản xuất, dõy chuyền đõu tư cụng nghệ hoạt động cú hiệu quả, nhưng mức tăng ko nhiều do ảnh hưởng của sự gia tăng giỏ vốn và chi phớ tài chớnh.
So sỏnh chỉ tiờu tỷ suất LNST trờn chi phớ qua cỏc năm cũng khụng chờnh lệch nhiều so với chỉ tiờu tỷ suất LNST trờn chi phớ hoạt động SXKD. Như vậy cho thấy ảnh hưởng của chi phớ đến tỡnh hỡnh lợi nhuận của cụng ty chủ yếu là do ảnh hưởng của chi phớ hoạt động SXKD.
Tuy nhiờn, qua 3 bảng trờn ta thấy rằng: DT thuần năm 2008 tăng so với năm 2007 nhưng tốc độ tăng của doanh thu thuần (201,87%) lại nhỏ hơn tốc độ tăng của giỏ vốn ( 206,84%), tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế (189,96%) nhỏ hơn tốc độ tăng của DT thuần và của tổng chi phớ (200,69%). Điều này là khụng tốt, do nguyờn vật liệu đầu vào tăng giỏ và tỡnh hỡnh cạnh
tranh trờn thị trường bỏnh kẹo nờn trong ngắn hạn cụng ty khụng thể tăng giỏ bỏn ra. Nhưng trong dài hạn cụng ty cần cú biện phỏp để làm giảm bớt sự ảnh hưởng của cỏc nhõn tố trờn đến DT, gúp phần tăng lợi nhuận cho cụng ty.
Bảng 3.5: Tỡnh hỡnh tài chớnh cụng ty trong 2 năm 2007 - 2008
Đvt:VN Đồng
Tài sản Năm 2007 Năm 2008
A Tài sản ngắn hạn 59,968,033,052 100,384,423,691 B Tài sản dài hạn 60,558,424,567 83,432,272,357 Tổng tài sản 120,526,457,61 9 183,816,696,048 Nguồn vốn A- Nợ phải trả 92,805,372,000 151,967,941,000
I- Nợ ngắn hạn 81,037,882,503 101,398,407,769
II- Nợ dài hạn 11,767,489,497 50,569,533,484
B- Vốn chủ sở hữu 27,721,086,000 31,848,754,795
I- Nguồn vốn chủ sở hữu 22,500,000,000 22,500,000,000 II- Nguồn kinh phớ và quỹ khỏc 5,221,086,000 9,348,754,795
Tổng nguồn vốn 120,526,457,61
9 183,816,696,048
Bảng3. 6: Cỏc chỉ tiờu tài chớnh khỏc
Chỉ tiờu Năm 2007 Năm 2008
Khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn 0.74 0.99
Khả năng thanh toỏn nhanh 0.34 0.39
Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn 77% 82.67%
Nợ ngắn hạn/ Tổng nguồn vốn 67.24% 55.16%
Nợ dài hạn/ Tổng nguồn vốn 9.76% 27.51%
VCSH/ Tổng nguồn vốn 23% 17.33%
Dựa vào bảng ta cú thể đỏnh giỏ được tỡnh hỡnh sử dụng nguồn vốn của cụng ty trong 2 năm qua. Vốn chủ sở hữu năm 2008 tăng so với năm 2007, cỏc hệ số sinh lời năm 2008 so năm 2007 đều đạt tỷ lệ cao. Tỷ suất sinh lời trờn trờn vốn chủ sở hữu năm 2008 là 40,42% trong khi năm 2007 chỉ 17,27%. Tuy nhiờn cụng ty đó nhận thấy cú sự mất cõn bằng về cơ cấu vốn khi mà hệ số Nợ phải trả trờn Tổng nguồn vốn cao. Năm 2007 là 77%; năm 2008 là 82,67%. Vốn chủ sở hữu đến hết ngày 31/12/2007 chỉ chiếm 23% trong tổng nguồn vốn, trong khi nợ ngắn hạn là 81,037 tỷ chiếm 67.24% tổng nguồn vốn và nợ dài hạn là 11,76 tỷ chiếm 9,76% tổng nguồn vốn. Điều này cho thấy sự mất cõn đối trong nguồn vốn dài hạn của cụng ty.
Xột về cơ cấu vốn của cụng ty năm 2008: tỷ lệ nợ phải trả/ tổng nguồn vốn là 82,67 %. Tổng tài sản ngắn hạn là hơn 100 tỷ trong khi nợ ngắn hạn là
hơn 101 tỷ. Hệ số thanh toỏn ngắn hạn chỉ đạt 0,99 lần. Như vậy cơ cấu vốn của cụng ty chưa cõn đối.
Về khả năng thanh toỏn, khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn và khả năng thanh toỏn nhanh của cụng ty là chưa tốt, cỏc chỉ số này mặc dự năm 2008 đó cao hơn năm 2007 nhưng qua cỏc năm đều nhỏ hơn 1.
Cơ cấu nguồn vốn khụng hợp lý chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chưa tốt. Cụng ty cần xem xột cỏc nguyờn nhõn cụ thể để cơ cấu lại nguồn vốn hợp lý hơn, nõng cao hiệu suất sử dụng vốn gúp phần gia tăng lợi nhuận cho cụng ty.
Bảng 3.7: Kế hoạch lợi nhuận năm 2009
Đvt: Nghỡn đồng
Chỉ tiờu
Năm 2008 Năm 2009
Thực hiện Giỏ trị % tăng giảm
Doanh thu thuần 747,855 790,109 5.65%
Lợi nhuận sau thuế 12,875 15,651 21.56%
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 31,849 56,140 76.27 %
Tỷ suất LNST/ DT thuần 1.72% 2.24% 30.00%
Năm 2009, cụng ty dự kiến phỏt hành thờm 30.000.000 cổ phiếu, tăng số vốn CSH lờn 52,500 tỷ đồng.
Kế hoạch lợi nhuận của cụng ty được xõy dựng trờn căn cứ:
- Kết quả HĐSXKD và tốc độ phỏt triển của cụng ty trong cỏc năm qua, - Những dự bỏo về khả năng cung cầu thị trường của ngành bỏnh kẹo trong những năm tới,
- Dựa trờn năng lực sản xuất của cụng ty.
Hiện nay, vốn lưu động của cụng ty là 22,5 tỷ, trong khi doanh thu năm 2007 là hơn 247,743 tỷ và doanh thu năm 2008 lờn tới hơn 747,855 tỷ. Chiến lược của cụng ty là tiếp tục mở rộng thị trường, tăng cường năng lực sản xuất để đẩy mạnh tốc độ tăng doanh thu. Tuy nhiờn để đạt được mục tiờu đú thỡ nguồn vốn 22,5 tỷ là chưa đủ đỏp ứng nhu cầu về vốn.
Sau khi hoàn thành đợt tăng vốn, cụng ty tiếp tục cõn đối tài chớnh để đầu tư một số mỏy múc thiết bị cũng như đầu tư mở rộng thị trường.
Trong năm 2009, ngành sản xuất bỏnh kẹo cú thể đạt được tốc độ tăng trưởng 20,2% về sản lượng, và khoảng 30,6% tổng giỏ trị doanh thu. Tuy nhiờn Việt Nam phải đối mặt với… mức cắt giảm tỷ suất cho mặt hàng bỏnh kẹo khoản 20-30% bắt đầu từ năm 2010 đó làm cho cỏc sản phẩm bỏnh kẹo trong nước phải cạnh tranh với sản phẩm ngoại nhập nhưng lại thuận lợi để xuất khẩu ra cỏc nước trong khu vực.
Chương IV
CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT VỀ VIỆC NÂNG CAO LỢI NHUẬN TẠI CễNG TY CỔ PHẦN BÁN KẸO CAO CẤP HỮU NGHỊ