III. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍN H: 1.Tỷ số từ bảng cân đối kế tóan :
5. Về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Qua quá trình phân tích ở phần II ta có thể rút ra một số nhận xét và đưa ra một số ý kiến về kết quả kinh doanh của công ty như sau :
1) Về khả năng thanh toán của công ty
Qua chỉ tiêu hệ số thanh toán ta thấy năm 2004 đã tăng lên so với năm 2003 chứng tỏ công ty đã đảm bảo được khả năng thanh toán và điều đó cho thấy các khoản huy động từ bên ngoài đều có tài sản đảm bảo ( cụ thể là năm 2003 cứ công ty đi vay một đồng thì có 1,36 đồng tài sản đảm bảo còn năm 2004 cứ đi vay một đồng thì có 1,51 đồng tài sản đảm bảo )
Tuy nhiên hệ số này vẫn còn thấp đối với qui mô của công ty, do đó mà công ty cần phải tiếp tục tăng hệ số này cao hơn nữa vì tổng số nợ vẵn còn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản của công ty. Có thể tăng hệ số này lên bằng cách là tăng tài sản lên hoặc giảm các khoản nợ phải trả như là các khoản mục nợ ngắn hạn, nợ dài hạn.
Còn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty thì vẵn còn thấp. Nếu hệ số này quá thấp sẽ gây khó khăn cho công ty vì vào thời điểm cuối năm 2004 công ty muốn thanh tóan được đủ nợ ngắn hạn thì phải mất đến (1/1,067) 93,72% tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Hơn nữa đây là loại hình công ty
cổ phần sản xuất thương mại nên công ty cần phải tăng hệ số này lên càng cao càng tốt. Để tăng hệ số này lên thì công ty cần phải giảm các khỏan nợ ngắn hạn xuống và tăng tài sản lên nhưng chủ yếu vẫn là giảm vay ngắn hạn và các khoản phải trả công nhân viên
Bên cạnh đó ta còn thấy khả năng thanh toán nhanh của công ty vẫn còn thấp. Điều này sẽ gây khó khăn cho công ty trong việc thanh tóan công nợ vào lúc cuối năm vì vào lúc cần công ty phải dùng nhiều biện pháp bất lợi. Năm 2004 thì tình hình thanh toán nhanh có thay đổi theo chiều hướng tốt hơn nhưng hệ số này vẫn còn thấp.
Nói tóm lại thì công ty phải tìm nhiều biện pháp để cải thiện hệ số nàynngày càng tăng lên. Và khi hệ số này cao sẽ giúp cho công ty tạo được độ uy tín cao đối với các nhà đầu tư, các cổ đông khi họ muốn đưa ra quyết định đầu tư vào công ty và họ sẽ thấy an tâm hơn với đồng vốn mà họ bỏ ra
Để quá trình hoạt động kinh doanh được tốt thì công ty cũng cần phải duy trì một mức vốn hoạt động thuần hợp lý để thỏa mãn việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và dự trữ hàng tồn kho.
Như ta thấy năm 2003 khoản mục nợ ngắn hạn lớn hơn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, tình hình này làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty không được tốt. Công ty phải dùng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho đầu tư dài hạn. Việc làm này khá là nguy hiểm cho công ty bởi khi hết hạn vay thì công ty phải tìm nguồn vốn khác để thay thế nhưng đây chỉ là giải pháp tình thế. Nếu điều này xảy ra liên tục thì sự tồn tại của công ty sẽ bị đe dọa, công ty có thể bị đẩy tới việc bán tài sản cố định hay là thanh lý. Dồng thời khi nợ ngắn hạn lớn hơn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn thì khả năng thanh tóan của công ty rất kém vì chỉ có tài sản lưu động mới có thể chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn để trả nợ
Và tình hình này đã được cải thiện qua năm 2004, tài sản lưu động đã tăng lên rất nhiều và nợ ngắn hạn cũng tăng nhưng tăng rất ít làm cho nợ ngắn hạn nhỏ hơn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Điều này cho ta thấy công ty đã thấy được những hạn chế mà có hướng thay đổi tốt hơn chứng tỏ việc tài trợ từ các nguồn vốn của công ty là tốt, toàn bộ tài sản của công ty đã được tài trợ từ nguồn vốn dài hạn. Công ty không những đủ vốn dài hạn tài trợ cho các tài sản cố định của mình mà còn thừa để tài trợ cho các nhu cầu ngắn hạn. Vốn họat động thuần tăng lên góp phần làm cho khả năng thanh toán của công ty tốt hơn, có thể trang trải được các khoản nợ ngắn hạn với tài sản quay vòng nhanh
Dựa vào bảng cân đối kế toán thì ta thấy công ty đã tăng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn lên nhiều làm cho hiệu số giữa tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn với nợ ngắn hạn tăng lên nhiều và đã lớn hơn 0. Bên cạnh đó công ty còn tăng nguồn vốn dài hạn lên chủ yếu là tăng nguồn vốn chủ sở hữu lên đáng kể và giảm vay dài hạn, các khoản đầu tư dài hạn khác cũng giảm xuống cho ta thấy mức độ độc lập về mặt tài chính của công ty đã tối hơn rất nhiều so với năm 2003
Nhưng công ty cũng cần phải tiếp tục giảm các khoản nợ ngắn hạn xuống nữa để đảm bảo mức vốn hoạt động thuần tốt hơn vì nợ ngắn hạn vẫn còn chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng nguồn vốn
Về tình hình công nợ của công ty : Qua việc phân tích ở phần II ta thấy hệ số nợ phải trả so với nợ phải thu của công ty qua hai năm 20030 và 2004 không thay đổi nhiều, năm 2004 chỉ tăng lên 0,06. Điều này cho thấy tình hình thanh toán của công ty là ổn định qua hai năm và số vốn mà công ty đi chiếm dụng nhiều hơn là bị các công ty khác chiếm dụng. Nhưng công ty đi chiếm dụng hay bị chiếm dụng đều là một tình hình tài chính không tốt. Hơn nữa các
khoản nợ phải thu và nợ phải trả của công ty lại quá lớn, nó chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng tài sản, nguồn vốn của công ty làm cho số vòng quay khoản phải thu và vòng quay khoản phải trả giảm xuống. Do vậy mà công ty sẽ mất rất nhiều thời gian trong việc thu hồi các khỏan phải thu và số tiền thu trong một lần là rất lớn nguy hiểm cho công ty nếu như khách hàng chậm thanh toán hoặc không chịu thanh toán.
Do đó công ty cần phải thường xuyên theo dõi kiểm tra xem bộ phận kế tóan công nợ có phân tích thường xuyên các khoản nợ hay không ; các khách hàng chậm thanh toán có được đòi nợ thường xuyên không, xem có khách hàng nào mà công ty không có khả năng đòi nợ được không và phải trích lập dự phòng cho những khỏan nợ phải thu khó đòi cho phù hợp
Còn đối với những khách hàng quen và kinh doanh lâu dài với công ty thì có thể cho hạn nợ lâu
Đối với những khách hàng mới quan hệ lần đầu thì chỉ nên cho nợ có thời hạn ngắn rồi khi làm ăn lâu dài với công ty thì có thể xem xét lại sau
Bên cạnh đó công ty cũng chiếm dụng một lượng vốn rất lớn và công ty cần phải giảm các khoản phải trả này xuống vì đây cũng là tình hình tài chính không tốt cho công ty. Đặc biệt là công ty nên giảm khỏan phải trả công nhân viên xuống, đây là một nguồn vốn không ổn định, không chắc chắn, công ty phải thanh toán lương cho công nhân đúng kỳ để đảm bảo đời sống cho họ, khuyến khích họ làm việc tốt hơn nữa và tin tưởng vào kết quả họat động sản xuất kinh doanh của công ty, họ sẽ không sợ bị thất nghiệp và yên tâm là công ty luôpn luôn có hàng để họ làm. Vì đối với ngành dệt may hiện nay tình trạng thất nghiệp diễn ra phổ biến
Về khả năng thanh toán lãi vay của công ty tăng năm 2004 tăng lên rất nhiều so với năm 2003 cho thấy họat động kinh doanh và việc sử dụng vốn vay của công ty rất có hiệu quả, khả năng an tòan trong việc sử dụng vốn vay cao.
Hệ số này tăng lên đáng kể là do lợi nhuận trước thuế năm 2004 tăng lên rất nhiều so với năm 2003. Kết quả mà công ty đạt được là do công ty đã mở rộng các hoạt động kinh doanh sang nhiều lĩnh vực như xây dựng các nhà thầu phụ góp phần nâng cao doanh số gia công lên hơn 10,5 tỷ đồng ; mở thêm ngành hàng dệt len qua hợp tác với công ty Charter (Hồng Kông), công ty còn phát triển mạnh hoạt động mua bán FOB. Năm 2004 doanh thu FOB của công ty đạt được 32 tỷ đồng bằng 50% doanh thu gia công xuất khẩu. Công ty còn phát triển mạnh các loại hình dịch vụ ủy thác giao nhận hàng hóa xuất nhập khẩu. Đồng thời công ty còn đẩy mạnh các biện pháp tiết kiệm, giảm chi phí, giá thành như vận động thay đổi giờ làm việc mới theo hướng hạn chế tối đa sử dụng điện trong giờ cao điểm, nâng cao tỷ lệ thành phẩm, áp dụng chế độ khoán chi phí cho các xí nghiệp và đảm bảo nguồn hàng cho sản xuất được liên tục. Bên cạnh đó công ty cũng cần phải tăng doanh số cao hơn nữa, phải khắc phục một số hạn chế như cân đối giữa nhu cầu cung ứng và năng lực sản xuất vì nguồn cung ứng nguyên phụ liệu còn chưa phong phú, xử lý kỹ thuật còn chậm, giá gia công còn cao sẽ làm cho công ty khó có thể nhận đơn đặt hàng. Do vậy mà công ty phải giảm các khỏan chi phí xuống nữa, nâng cao chất lượng công việc, tốc độ sản xuất tăng lên với chất lượng sản phẩm ngày càng cao.
Ta thấy năm 2004 công ty đã thực hiện rất tốt việc giảm chi phí bằng cách giảm các khoản vay làm cho chi phí lãi vay giảm xuống và lợi nhuận tăng lên. Qua đó chứng tỏ tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty là rất tốt cần phát huy hơn nữa
2. Về cơ cấu tài sản và nguồn vốn của công ty :
+ Về cơ cấu tài sản : Năm 2004 công ty đã thay đổi cơ cấu tài sản bằng cách tăng tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn lên,đồng thời giảm tài sản lưu động và đầu tư dài hạn. Điều này đem lại cho công ty hiệu quả sản xuất kinh doanh cao hơn vì trong năm 2004 công ty có các hoạt động chủ yếu là công nghiệp may, công nghiệp dệt vải, kinh doanh vật tư, máy móc thiết bị và nguyên phụ liệu phục vụ ngành may, công nghiệp dệt len và các loại. Ngoài ra công ty còn có các hoạt động môi giới thương mại. Do dó mà nhu cầu vốn lưu động của công ty phải tăng lên nên việc thay đổi cơ cấu này là hoàn toàn phù hợp.
Và tài sản cố định của công ty giảm xuống không phải là tình hình xấu của công ty, ở đây không phải là công ty không chú trọng vào việc đầu tư máy móc thiết bị hiện đại phục vụ cho sản xuất mà lý do là công ty đã đem thế chấp nhà xưởng máy móc thiết bị để đảm bảo cho các khỏan vay trung và dài hạn tại ngân hàng đầu tư và phát triển. Công ty cần phải xem xét lại vấn đề này vì phải đem tài sản đi thế chấp như vậy là không tốt cho tình hình tài chính của công ty. Nên tận dụng nhà xưởng, máy móc thiết bị để mở rộng sản xuất kinh doanh, mở rộng qui mô của công ty hơn nữa. công ty cũng có thể đem nhà xưởng này đi góp vốn liên doanh
Ngoài ra ta còn thấy khoản mục hàng tồn kho của công ty cũng tăng lên khá cao. Khi hàng tồn kho quá lớn sẽ không tốt cho công ty vì dự trữ một số lượng lớn hàng tồn kho như thế sẽ dẫn đến việc ứ đọng vốn, hàng tồn kho nhiều thì mất nhiều chi phí để dự trữ lưu kho. Thêm vào đó đây là ngành may mặc nếu tồn kho nhiều thành phẩm sẽ gây tổn thất cho công ty. Vì nếu tồn kho quá lâu buộc công ty phải bán lỗ làm cho doanh thu giảm xuống.
Đồng thời nguồn nguyên vật liệu và công cụ dụng cụ tồn kho cũng tăng lên. Nếu nguyên vật liệu tồn kho quá lâu cũng không tốt cho công ty vì nó rất dễ bị hư hỏng mất phẩm chất trong quá trình lưu kho
Vì những lý do trên mà công ty cần phải có những biện pháp khắc phục nhằm làm giảm lượng hàng tồn kho xuống chỉ đủ để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, không bị thiếu hụt khi khách hàng cần mua hàng ngay. Để làm được việc này công ty cần có những chính sách bán hàng tốt hơn nhằm mở rộng thêm nhiều nguồn khách hàng mới, ký thêm nhiều hợp đồng hơn nữa. Công ty không chỉ mở rộng nguồn khách hàng nước ngoài mà còn phải mở rộng cả thị trường trong nước, đây cũng là nguồn khách hàng đáng chú ý vì hiện nay đất nước ta đang phát triển, đời sống vật chất được cải thiện và ngày càng nâng cao nên người dân có nhu cầu về ăn ngon mặc đẹp.
+ Về cơ cấu nguồn vốn : Ta thấy năm 2004 hệ số tài trợ tăng lên so với năm 2003 chứng tỏ mức độ độc lập của công ty đối với các chủ nợ và mức độ tài trợ của công ty đối với nguồn vốn kinh doanh tăng lên. Tuy nhiên hệ số này còn quá thấp, công ty cần phải tăng hệ số này cao hơn nữa vì khi hệ số này cao sẽ tạo được niềm tin đối với các chủ nợ. Các chủ nợ nhìn vào hệ số này để tin tưởng môt sự đảm bảo rằng các món nợ vay sẽ được hoàn trả đúng hạn, kích thích việc đầu tư vào công ty
Công ty có thể tăng hệ số này lên bằng cách tăng nguồn vốn chủ sở hữu lên, để làm được việc này công ty cần phải tăng nguồn vốn kinh doanh lên, kêu gọi các nhà đầu tư, các cổ đông góp vốn vào công ty ; tăng nhiều hơn nữa lợi nhuận giữ lại. Do đó công ty phải tăng doanh thu, giảm chi phí để cuối cùng đem về lợi nhuận nhiều hơn