3. Hệ số khả năng thanh tốn lãi vay = (1)/(2) 3,77 4,98 5,
2.2.3.5 Nhóm tỷ số giá trị thị trường
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) và tỷ số P/E
Vì cổ phiếu STJ không giao dịch sôi động trên thị trường nên giá cổ phiếu STJ được định giábằng cách lấy hệ số P/E của nhóm loại cổ phiếu tương tự là công ty Cổ phần Bến xe Miền Tây nhân với thu nhập có được tự việc nắm giữ cổ phiếu. Ta có bảng số liệu sau:
(Đvt: Tr. Đồng)
CHỈ TIÊU 2010 2011 2012
1.Lợi nhuận phân bổ cho các cổ đơng 4.620.000.000 5.040.000.000 7.140.000.000 2.Số lượng bình quân cổ phiếu đang lưu hành 4.200.000 4.200.000 4.200.000 3.Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) = (1)/(2) 1.100 1.200 1.700 4. P/E của cơng ty CP Bến xe Miền Tây 6,21 4,47 4,30 5.Giá hiện hành của mỗi cổ phiếu STJ = (3)*(4) 6.831 5.364 7.310
Hình 2.13 Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS)
Qua mức độ tăng trưởng biểu đồ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ta thấy khả năng tìm kiếm lợi nhuận của Cty có xu hướng tăng lên qua mỗi năm. Năm 2010 là1.100 đồng/cổ
phiếu, năm 2011 là l1.200 đồng/cổ phiếu và đến năm 2012 là 1.700 đồng/cổ phiếu. Nguyên nhân chính khiến EPS tăng là do lượng lợi nhuận phân bổ cho các cổ đông tăng trong khi số lượng cổ phiếu lưu hành vẫn không thay đổi.
Hình 2.14 Tỷ số P/E
Ta thấy để kiếm được một đồng lợi nhuận nhà đầu tư cần bỏ ra chi phí là 6,21 đồng năm 2010; 4,47 đồng năm 2011 và 4,30 đồng cho năm 2012. Các tỷ số này khá hấp dẫn với các nhà đầu tư, vì nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một khoản chi phí nhỏ để có được 1 đồng lợi nhuận. Tuy nhiên, khi bất kỳ ai đầu tư vào cổ phiếu cũng tìm kiếm lợi nhuận từ hai nguồn: cổ tức và sự tăng giá của cổ phiếu. Thông thường lợi nhuận đến từ việc tăng giá cổ phiếu gấp hàng chục, hàng trăm, thậm chí hàng ngàn lần lợi nhuận thu được từ cổ tức. Vì thế, nếu quan tâm quá mức đến việc bỏ ra bao nhiêu đồng để có một đồng cổ tức có thể các nhà đầu tư sẽ bỏ mất cơ hội thu được lợi nhuận lớn từ việc tăng giá phi mã của cổ phiếu có chỉ số P/E cao.
CHƯƠNG III