Samuelson và Solow (1960) đã mô tả đường Phillips bởi quan hệ đánh đổi giữa lạm phát và thất nghiệp (xem mô hình (1.1) mục 1.2, chương 1). Quy luật Okun cho rằng độ lệch của sản lượng so với mức sản lượng tiềm năng của nó có quan hệ tỷ lệ nghịch với độ lệch của thất nghiệp so với mức thất nghiệp tự nhiên. Do đó mối quan hệ giữa lạm phát và thất nghiệp cũng có thể áp dụng vào xét quan hệ lạm phát giá và tổng sản lượng. Tốc độ tăng sản lượng thực tế mà lớn hơn tốc độ tăng sản lượng tiềm năng thì tỷ lệ thất nghiệp sẽ thấp hơn so với tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên, dẫn đến áp lực gia tăng tỷ lệ lạm phát. Sự khác biệt giữa mức sản lượng tiềm năng với mức sản lượng thực tế của nền kinh tế được gọi là khoảng chênh lệch sản lượng. Khoảng chênh lệch sản lượng được đưa vào mô hình đường Phillips làm chỉ số phản ánh áp lực từ phía cầu.
Như phân tích ở chương 2 về thực tế của Việt Nam cho thấy có sự tác động của yếu tố tâm lý, kỳ vọng lên biến động giá. Các doanh nghiệp thường phải tăng lương khi có kỳ vọng tăng giá từ người lao động. Vì vậy, các doanh nghiệp phải tăng giá bán sản phẩm để bù vào phần chi phí tăng lương và cả những nguyên liệu đầu vào mà họ cũng nghĩ là tăng giá. Do vậy, lạm phát kỳ vọng được đưa vào mô hình để xét sự biến động giá ở Việt Nam.
Ngoài ra, các cú sốc tăng giá thế giới như giá lương thực - thực phẩm thế giới tăng sẽ tác động làm tăng giá tiêu dùng, gây áp lực tăng lạm phát. Việt Nam là nước có độ mở cao nên các cú sốc cung như tăng giá dầu thế giới tác động làm tăng giá hàng nhập khẩu, dẫn đến tăng chi phí sản xuất khiến các doanh nghiệp phải tăng giá sản phẩm.
Do vậy, chúng ta có mô hình phân tích động thái giá cả - lạm phát được xây dựng theo tiếp cận đường Phillips như (3.21):
trong đó:
g_CPIt là tỷ lệ lạm phát thời kỳ t,
g_CPIte là tỷ lệ lạm phát kỳ vọng trong thời kỳ t,
GAP là biến khoảng chênh lệch sản lượng, được xác định bằng hiệu số giữa tốc độ tăng sản lượng thực tế với tốc độ tăng sản lượng tiềm năng,
SSpt là biến sốc cung ảnh hưởng tới giá hàng hóa như giá gạo thế giới, SSwt là biến sốc cung ảnh hưởng tới tiền lương danh nghĩa.
Chúng ta có thể giải thích ý nghĩa các biểu thức trong mô hình (3.21) như sau:
- Số hạng thứ nhất g_CPI* là lạm phát kì vọng, thường là kỳ vọng thích nghi, hàm ý rằng lạm phát có sức ỳ, và được xác định theo mô hình (3.21). Nếu thất nghiệp ở mức tự nhiên hay sản lượng đạt mức sản lượng tiềm năng và không có cú sốc cung, giá cả sẽ tiếp tục tăng với tỷ lệ như cũ. Sức ỳ xuất hiện vì lạm phát trong quá khứ ảnh hưởng đến kì vọng của lạm phát tương lai và kì vọng này tác động đến tiền lương và giá cả mà mọi người quy định.
g_CPIte = 1 g_CPI n j t j j λ − = ∑ (3.22)
- Số hạng thứ hai β2 GAP = β2 (y-y*) = - k (u-u*) phản ánh lạm phát cầu kéo vì tổng cầu cao gây ra loại lạm phát này.
- Số hạng thứ ba SSp, SSw cho thấy lạm phát tăng và giảm do các cú sốc cung. Một cú sốc cung bất lợi, chẳng hạn sự giá tăng giá dầu mỏ vào năm 2007 làm cho tỷ lệ lạm phát tăng lên. Số hạng này thể hiện lạm phát do chi phí đẩy vì các cú sốc cung bất lợi thường có xu hướng đẩy lạm phát cao lên.
Thay (3.22) vào (3.21), được mô hình (3.23):
g_CPIt = β0 + β1 1 g_CPI n j t j j λ − = ∑ + β2 GAPt + β3 SSpt + β4 SSwt (3.23) Biến GAP cũng có thể được biểu diễn như (3.24):
trong đó:
Yt = sản lượng thực tế = GDP thực tế,
yt = loga của sản lượng thực tế, hay loga của GDP thực tế, yt* = loga của sản lượng tiềm năng,
Ytdn = tổng sản phẩm trong nước theo giá hiện hành = GDP danh nghĩa, Pt = mức giá chung hiện hành.
Lấy sai phân bậc nhất của phương trình (3.24), ta có (3.25):
GAPt - GAPt-1 = (yt - yt*) - (yt-1 - yt-1*) = (yt -yt-1) - (yt* - yt-1*) (3.25)
⇒ GAPt = (yt-1 - yt-1*) + (yt -yt-1) - (yt* - yt-1*) = (yt-1 - yt-1*) + (∆yt - ∆yt*)
= (yt-1 - yt-1*) + [∆(ln(Ytdn) - ln(Pt)) - ∆yt*] = (yt-1 - yt-1*) + [∆ln(Ytdn) - ∆ln(Pt) - ∆yt*]
= (yt-1 - yt-1*) + [g_Ydn - g_CPI t - g_y*] (3.26) với g_Ydn = ∆ln(Ytdn) là tốc độ tăng sản lượng danh nghĩa;
g_y* = ∆yt* là tốc độ tăng sản lượng tiềm năng.
Thay (3.26) vào (3.23), ta có phương trình lạm phát theo tiếp cận đường Phillips cho Việt Nam như sau:
g_CPIt = β0 + β1 1 g_CPI n j t j j λ − =
∑ + β2 GAPt-1 + β3 (g_Ydn - g_y*)+ β4 SSpt + β5 SSwt (3.27)
Chỉ định đường Phillips như (3.27) cho phép tổng cầu danh nghĩa (thể hiện bằng biểu thức (g_Ydn - g_y*)) có ảnh hưởng tới lạm phát. Biểu thức SSp, SSw trong (3.27) khi làm thực nghiệm thường được thay bằng tốc độ tăng mức giá tương đối của lương thực thế giới và giá dầu thế giới.
Do vậy, phương trình được xây dựng tổng quát như (3.28): (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
g_CPIt = β0 + β1 1 1 g_CPI n j t j j λ − = ∑ + β2 GAPt-1 + β3 CAUDN + 2 4 3 5 0 0 W n n s t s s t s s s SP S β − β − = = + ∑ ∑ (3.28)
trong đó:
- Biến tổng cầu danh nghĩa CAUDN=g_Ydn - g_y* được đo bằng phần chênh lệch giữa tỷ lệ tăng thu nhập danh nghĩa so với tỷ lệ tăng tiềm năng.
- g_CPI là tỷ lệ lạm phát tính theo CPI; GAP là phần chênh lệch sản lượng thực tế so với sản lượng tiềm năng, được tính bằng chênh lệch của lôga sản lượng thực tế và lôga của sản lượng tiềm năng.
- Biến SP và SW tương ứng là mức thay đổi tương đối của giá năng lượng và giá lương thực thế giới; Sốc giá thế giới tác động đến Việt Nam cần xét là giá gạo thế giới và giá dầu thế giới, tuy nhiên số liệu giá gạo thế giới không đầy đủ nên Luận án chỉ xét tác động của sốc giá dầu thế giới. Ký hiệu biến g_OILt là tốc độ tăng giá dầu thế giới, được đo bằng sai phân của loga giá dầu thế giới.
Từ đó, chúng ta có mô hình (3.29): g_CPIt = β0 + β1 1 1 g_CPI n j t j j λ − = ∑ + β2 GAPt-1 + β3 CAUDN + 2 4 0 _ n i t i i g OIL β − = ∑ + u (3.29)