Mặc dù trong năm 2008, thị trường tài chính nói chung và thị trường trái phiếu Việt Nam nói riêng không tránh khỏi ảnh hưởng từ khủng hoảng tài chính thế giới nhưng xét trên tổng thể thì thị trường TPDN Việt Nam vẫn có những bước phát triển nhất định. Trong năm 2008, đã có một số DN lựa chọn giải pháp phát hành trái phiếu ra thị trường để huy động vốn. TPCĐ là một công cụ tài chính của thị trường phát triển. Năm 2008 là một năm mà TPCĐ được phát hành nhiều hơn và có hiện tượng dẫn đến sự pha loãng thị trường. Đặc thù của TPCĐ ở Việt Nam khác so với quốc tế, nên các NĐT gặp nhiều rủi ro. TPCĐ tại Việt Nam chưa có mức độ tín nhiệm cao, chủ yếu phát hành cho cổ đông hiện hữu và giá thông thường bằng mệnh giá, và thời gian chuyển đổi rất ngắn. Tuy có những nhược điểm nhưng thị trường TPCĐ tại Việt Nam cũng đã đạt được những thành công nhất định. TPCĐ tại Việt Nam từ khi xuất hiện thời điểm này đã có nhiều thay đổi để phát triển phù hợp với thị trường Việt Nam. Và dưới đây là phần điểm lại một số các Ngân Hàng và các công ty phát hành TPCĐ năm 2008:
Ngày 04/01/2008 Ngân Hàng Thương Mại Cổ Phần Á Châu đã phát hành TPCĐ. Thông tin về loại trái phiếu phát hành:
• Loại chứng khoán phát hành: TPCĐ Ngân hàng TMCP Á Châu.
• Mệnh giá trái phiếu: 1.000.000đ/TP.
• Kỳ hạn trái phiếu: 05 năm - Lãi suất trái phiếu: 8%/năm.
• Thời hạn chuyển đổi: trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2012.
• Tỷ lệ chuyển đổi: 1:100 (một trái phiếu mệnh giá 1.000.000 đồng sẽ được chuyển đổi thành 100 cổ phần phổ thông mệnh giá 10.000 đồng).
Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn
Ngày 30/1/2008 Công ty SSI (Công ty cổ phần chứng khoáng Sài Gòn) sẽ tiến hành chuyển đổi trái phiếu Công ty và trả lãi trái phiếu năm 2008. Cụ thể:
• TPCĐ SSICB0106 mệnh giá 100.000 đồng.
• Số lượng TPCĐ là 1.666.800 trái phiếu.
• Tỷ lệ chuyển đổi là 1:10 (1 trái phiếu chuyển đổi thành 10 cổ phần phổ thông mệnh giá 10.000 đồng).
• Ngày tiến hành chuyển đổi là 30/1/2008.
• Ngày chốt danh sách trái chủ là 25/1/2008.
• Thời gian ngừng nhận đăng ký chuyển nhượng trái phiếu từ 23/1/2008 đến 30/1/2008.
• Trái chủ đăng ký không chuyển đổi trái phiếu sẽ được thanh toán cả gốc và lãi trái phiếu khi Công ty trả lãi trái phiếu. Trái chủ chỉ được đăng ký không chuyển đổi một lần và không được thay đổi sau khi đã đăng ký.
• Cổ phần chuyển đổi từ trái phiếu sẽ được đăng ký giao dịch bổ sung tại Sở GDCK TP.HCM dự kiến vào cuối tháng 2/2008.
Ngoài ra, Công ty cũng tiến hành trả lãi trái phiếu từ ngày 31/1/2008 đến 15/2/2008, tiền lãi không được nhận trong thời gian này sẽ được hưởng thêm lãi suất tiền gửi không kỳ hạn 2,4%/năm tính từ ngày 15/2/2008 đến ngày thực nhận lãi. Tiền lãi được chuyển vào tài khoản của trái chủ mở tại SSI, trường hợp trái chủ không có tài khoản mở tại SSI sẽ nhận tiền mặt tại trụ sở Công ty và chi nhánh tại Hà Nội.
SSI là công ty chứng khoán dẫn đầu về thị phần môi giới cổ phần trên TTCK Việt Nam, chiếm khoảng 18% tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM và 20% tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh của công ty, doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán và lãi đầu tư tháng 10/2007 của công ty đạt hơn 80,8 tỷ đồng. Luỹ kế 10 tháng đầu năm 2007 đạt hơn 1.133 tỷ đồng, tăng 7,7% so với 9 tháng đầu năm 2007.
Lợi nhuận sau thuế TNDN của công ty tháng 10/2007 đạt hơn 54 tỷ đồng. Luỹ kế 10 tháng đầu năm 2007 đạt hơn 805,5 tỷ đồng, tăng 7,2% so với 9 tháng đầu năm 2007 và tăng 232,8% so với 10 tháng đầu năm 2006.
Kết thúc phiên giao dịch sáng ngày 4/1/2008 cổ phần SSI giảm 1.000 đồng (0,6%) xuống còn 165.000 đồng/CP với 402.930 cổ phần được chuyển nhượng.
Qua số liệu về kết quả kinh doanh của SSI năm 2007 và số liệu ở bản trên khi kết thúc phiên giao dịch ngày 04/01/2008. Tuy là cổ phần năm 2007 tăng vào cuối năm nhưng chúng ta cũng thấy được cổ phần của SSI năm 2008 giá có giảm so với năm 2007 nhưng khối lượng cổ phần chuyển đổi đã dần tăng lên.
Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam
Ngày 14/2/2008, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam thông báo về việc thực hiện quyền ưu đãi mua cổ phần của chủ sở hữu trái phiếu tăng vốn Vietcombank năm 2005. Theo đó, giá chuyển đổi trái phiếu tăng vốn là giá đấu thành công bình quân thực tế hình thành từ đợt bán đấu giá phát hành cổ phần lần đầu ra công chúng của Vietcombank ngày 26/12/2007. Giá đấu thành công bình quân thực tế tại phiên đấu thầu cổ phần lần đầu ra công chúng của Vietcombank là 107.572,7 đồng/CP. Thời gian trái chủ đến đăng ký thực hiện quyền kể từ ngày 18/02/2008 đến hết ngày 22/02/2008. Sau thời hạn đăng ký thực hiện quyền, trái phiếu tăng vốn mặc nhiên mất quyền ưu đãi mua cổ phần, trở thành trái phiếu thông thường. Trái chủ vẫn được giữ nguyên
Ngày Giá đóng cửa Thay đổi % thay đổi Khối lượng 04/01/2008 165.000 -1.000 -0,6% 402.930 03/01/2008 166.000 -2.000 -1,19% 300.200 02/01/2008 168.000 0 0% 401.040 28/12/2007 168.000 1.000 0,6% 412.290 27/12/2007 167.000 0 0% 404.030
các quyền lợi liên quan đến trái phiếu theo qui định của pháp luật và của Vietcombank, mọi hoạt động liên quan đến trái phiếu tăng vốn đều thực hiện tại Vietcombank. Được biết trong năm 2007, các chỉ tiêu kinh doanh của Vietcombank đã vượt mức kế hoạch đề ra với mức tăng trưởng cao. Tổng huy động vốn đạt 143.635 tỉ đồng, tăng 20%, tổng dư nợ 95.579 tỷ đồng, tăng 44%, tỷ lệ nợ quá hạn chiếm 1,3% trên tổng dư nợ. Tổng dư nợ tín dụng đạt trên 95.500 tỷ đồng, tăng 44,2%. Nợ quá hạn xuống dưới mức 1,3%, lợi nhuận ước tính đạt 3.100 tỷ đồng. Chiến lược kinh doanh của Vietcombank đã đề ra mục tiêu là từ giờ cho tới 2015, mức vốn chủ sở hữu đạt từ 2,5-3 tỷ USD, tổng tài sản tăng trung bình 15-20%/năm.
Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn công thương và Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Á
Thống đốc NHNN vừa ban hành Quyết định cho phép NHTM cổ phần Sài Gòn công thương (SGB) và NHTM cổ phần Việt Á (Việt Á Bank) phát hành TPCĐ năm 2008.
Theo đó, tổng mệnh giá TPCĐ mà SGB được phát hành trong năm 2008 là 1.000 tỷ đồng và tổng mệnh giá TPCĐ mà Việt Á Bank được phát hành trong năm 2008 là 400 tỷ đồng . Nội dung liên quan tới việc phát hành trái TPCĐ của hai Ngân hàng này gồm có: Mục đích phát hành; phương án sử dụng vốn thu được từ phát hành trái phiếu; thời hạn
TPCĐ; mệnh giá trái phiếu; hình thức phát hành, đồng tiền phát hành; phương thức phát hành; cách thức và địa điểm thanh toán lãi và gốc; phạm vi phát hành; địa điểm phát hành trái phiếu... Lãi suất TPCĐ năm 2008 do SGB và Việt Á Bank phát hành phù hợp với quy định tại Quyết định số 16/2008/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 của Thống đốc NHNN về cơ chế điều hành lãi suất cơ bản bằng đồng Việt Nam và Quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24-3- 2008 của Thống đốc NHNN.
SGB và Việt Á Bank có trách nhiệm sử dụng vốn phát hành TPCĐ năm 2008 hiệu quả, đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định của Thống đốc NHNN.
Khi chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu để tăng vốn điều lệ, SGB và Việt Á`1 Bank thực hiện theo đúng quy định hiện hành của NHNN về cổ đông, cổ phần và vốn điều lệ của NHTM cổ phần và các văn bản khác có liên quan.
Ngày 26/11/2008, Thống đốc NHNN đã cho phép NHTM Cổ phần Phương Đông (OCB) phát hành TPCĐ năm 2008. Theo đó, NHTM Cổ phần Phương Đông được phát hành TPCĐ năm 2008 với tổng mệnh giá là 600 tỷ đồng. Lãi suất TPCĐ năm 2008 do OCB phát hành phù hợp với quy định tại Quyết định số 16/2008/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 của Thống đốc NHNN về cơ chế điều hành lãi suất cơ bản bằng đồng Việt Nam và quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của tổ chức tín dụng.
OCB thực hiện việc phát hành TPCĐ năm 2008 theo đúng quy định tại quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của tổ chức tín dụng và có trách nhiệm sử dụng vốn phát hành TPCĐ năm 2008 hiệu quả, đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định của Thống đốc NHNN.
Sang đến năm 2009 tình hình TPCĐ ở nước ta đã có những bước phát triển hơn nhiều so với giai đoạn trước, nổi bật là sự kiện Công ty cổ phần Vincom thông báo đã phát hành thành công 100 triệu USD TPCĐ quốc tế, kỳ hạn 5 năm. Đây là đợt TPCĐ quốc tế đầu tiên của DN Việt Nam phát hành thành công trên thị trường vốn quốc tế và được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Singapore.
Lễ kí kết thỏa thuận đặt mua trái phiếu giữa Credit Suisse ( Singapore) – Tổ chức và bảo lãnh duy nhất và là tổ chức tư vấn chính cho đợt phát hành với Vincom, đã được giao dịch tại sàn chứng khoán Singapore vào chiều ngày 17/11/09.
Đại diện của Vincom cho hay đặc thù của đợt phát hành TPCĐ này là không có tài sản đảm bảo, được phát hành nhằm cung cấp nguồn vốn dài hạn cho công ty và đặc biệt là để đa dạng hóa kênh huy động vốn phục vụ việc triển khai các dự án bất động sản lớn tại Hà Nội Royal City và Eco City.
Được biết trái phiếu này có thế chuyển thành cổ phần phổ thông của Vincom với mức giá chuyển đổi sẽ được tính toán trên cơ sở giá đóng cửa của CP Vincom là 108.000 đồng vào ngày phát hành. Trái phiếu được phát hành bằng đô la Mỹ và sẽ hưởng lãi suất coupon hàng năm là 6%/năm, thanh toán 6 tháng một lần vào cuối kỳ.
TPCĐ của Vincom đã được chấp nhân và chính thức niêm yết trên Sàn Giao Dịch chứng khoán Singapore từ ngày 11/11/09. Số CP được phát hành thêm sau khi chuyển đổi từ trái phiếu sẽ được niêm yết tại Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM nơi mà CP của Vincom hiện đang được giao dịch.
Đồng thời trong năm 2009 tình hình TPCĐ trong nước cũng diễn ra hết sức náo nhiệt. Nhiều DN, NH cũng đồng loạt phát hành TPCĐ với ưu điểm của loại hình này là phương thức tăng
vốn điều lệ thích hợp về mặt thời gian, lại không phải chịu áp lực trả cổ tức. TPCĐ lần đầu tiên xuất hiện ở nước ta vào đầu năm 2006, nếu năm 2007 khi nhắc tới cụm từ ‘Trái phiếu chuyển đổi’ làm nhiều NĐT không khỏi bỡ ngỡ thì đến nay thì không NĐT nào không biết đến hình thức kinh doanh này. Nguyên nhân của sự phát triển mạnh mẽ này là do ngày càng nhiều DN nhận thức được tầm quan trọng của việc huy động vốn qua phát hành TPCĐ.
Ngoài ra còn có khá nhiều tổ chức kinh doanh tham gia vào việc phát hành TPCĐ trong năm 2009, tiêu biểu như:
Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn (SGB)
Ngày 10/8/2009, Thống đốc NHNN đã có Quyết định số 1910/QĐ-NHNN về việc cho phép NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) phát hành TPCĐ năm 2009.
Theo Quyết định này, SCB được phát hành TPCĐ năm 2009 với tổng mệnh giá: 1000 tỷ đồng (một nghìn tỷ đồng).
Mục đích phát hành, phương án sử dụng vốn phát hành trái phiếu, kỳ hạn TPCĐ, đồng tiền phát hành, mệnh giá trái phiếu, người mua trái phiếu, tỉ lệ chuyển đổi, hình thức phát hành, phương thức phát hành, địa điểm thanh toán gốc và trả lãi TPCĐ thực hiện như đề nghị tại công văn số 177/SCB- HĐQT.09 (18/06/2009); Công văn số 155/PA-SCB-HĐQT.09 (3/6/2009); Công văn số 156/PA-SCB-HĐQT.09 (3/6/2009) và Công văn số 157/PA-SCB- HĐQT.09 (3/6/2009) của SCB.
Cũng theo Quyết định này, lãi suất của TPCĐ năm 2009 do SCB phát hành phù hợp với quy định tại Quyết định số 16/2008/QĐ-NHNN ngày 16/5/2008 của Thống đốc NHNN về cơ chế điều hành lãi suất cơ bản bằng đồng Việt Nam và Quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của Tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN ngày 24 tháng 3 năm 2008 của Thống đốc NHNN.
SCB phải thực hiện việc phát hành TPCĐ năm 2009 theo đúng quy định tại Quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của Tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐ- NHNN và có trách nhiệm sử dụng vốn phát hành TPCĐ năm 2009 hiệu quả, đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định của Thống đốc NHNN. Ngoài ra, khi thực hiện việc chuyển đổi trái phiếu thành CP để tăng vốn điều lệ, SCB có trách nhiệm thực hiện theo đúng quy định hiện hành của NHNN về cổ đông, cổ phần, CP, vốn điều lệ và các quy định khác có liên quan.
Ngày 17/11/2009, Thống đốc NHNN đã cho phép Ngân hàng thương mại Cổ phần Việt Á (VAB) phát hành TPCĐ năm 2009. Theo Quyết định này, Ngân hàng Việt Á được phát hành
TPCĐ năm 2009 với tổng mệnh giá là 271,967 tỷ đồng.
Mục đích phát hành, phương án sử dụng vốn phát hành trái phiếu, mệnh giá, đồng tiền phát hành, lãi suất, địa điểm phát hành, hình thức phát hành, kỳ hạn, cách thức, địa điểm thanh toán lãi và gốc, thời hạn chuyển đổi, tỷ lệ chuyển đổi, phạm vi phát hành, các điều kiện của trái phiếu chuyển đổi thành CP thực hiện như đề nghị tại công văn số 40A/VAB (14/3/2009) và công văn số 209/HĐQT/09 (2/11/2009) về phương án sử dụng vốn trong phương án phát hành
TPCĐ của VAB.
VAB phải thực hiện việc phát hành TPCĐ năm 2009 theo đúng quy định tại Quy chế phát hành giấy tờ có giá trong nước của Tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐ- NHNN và có trách nhiệm sử dụng vốn phát hành TPCĐ năm 2009 hiệu quả, đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định của Thống đốc NHNN.
Ngoài ra, khi thực hiện việc chuyển đổi trái phiếu thành CP để tăng vốn điều lệ, VAB có trách nhiệm thực hiện theo đúng quy định hiện hành của NHNN về cổ đông, cổ phần, cổ phiếu, vốn điều lệ và các quy định khác có liên quan.
Công ty cổ phần cơ điện và xây dựng Việt Nam MCG
Phát hành 459.000 TPCĐ đợt 2 năm 2009. Tổng giá trị phát hành là 45,9 tỷ đồng. Thời gian phát hành ngày 31/12/2009 và tối đa không quá 30 ngày kể từ ngày phát hành.
Công ty cổ phần Cơ điện và Xây dựng Việt Nam (Meco) thông báo về việc phát hành TPCĐ
đợt 2 năm 2009. Tổng số lượng phát hành là 459.000 trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng/TP. Tổng giá trị phát hành 45,9 tỷ đồng. Kỳ hạn trái phiếu là 3 năm với lãi suất 12%/năm, cố định trong suốt kỳ hạn trái phiếu.
Phương thức chuyển đổi,tối đa 20% sau 12 tháng, tối đa 50% sau 24 tháng (tính cả số lượng trái phiếu không chuyển đổi đợt 1), tối đa 100% (tính cả số lượng trái phiếu không chuyển đổi đợt 1 và đợt 2) sau 36 tháng kể từ ngày phát hành. Sau 36 tháng, số lượng trái phiếu không được chuyển đổi thành CP phổ thông theo tỷ lệ chuyển đổi đã được ấn định sẽ được thanh toán cả gốc và lãi tại ngày đáo hạn.
Tóm lại:
Trong giai đoạn 2008 – 2009 mặc dù ít nhiều chịu tác động của cuộc khủng hoảng tài chính thế giới nhưng thị trường trái phiếu chuyển đổi ở Việt Nam không những không bị trì trệ mà còn