III. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BÊ TÔNG
2. Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp
2.1. Phân tích cơ cấu tài sản
Bảng 5: Bảng đánh giá cơ cấu tài sản
( Đơn vị tính: VNĐ)
BẢNG ĐÁNH GIÁ CƠ CẤU TÀI SẢN
Chỉ Tiêu
Cuối Năm 2008 Cuối năm 2009 So sánh cuối năm 2009 với cuối năm 2008
Số Tiền Tỷ Trọng ( %) Số Tiền Tỷ Trọng ( %) Chênh lệch về số tiền Chênh lệch về tỷ lệ ( %) Chênh lệch về tỷ trọng (%) A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 30,012,803,554 59.21 43,801,381,480 62.24 13,788,577,926 45.94 3.02
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 703,126,922 1.39 3,349,841,244 4.76 2,646,714,322 376.42 3.37
1. Tiền 703,126,922 1.39 3,349,841,244 4.76 2,646,714,322 376.42 3.37
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0.00 0.00 0 0.00
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 20,665,927,556 40.77 31,807,218,361 45.19 11,141,290,805 53.91 4.42 1. Phải thu của khách hàng 20,344,640,948 40.14 28,872,643,474 41.03 8,528,002,526 41.92 0.89 2. Trả trước cho người bán 261,854,000 0.52 3,430,064,000 4.87 3,168,210,000 1209.91 4.36 3. Các khoản phải thu khác 316,225,733 0.62 261,304,012 0.37 (54,921,721) -17.37 (0.25) 4. Dự phòng các khoản phải thu khó đòi (256,793,125) (0.51) (756,793,125) -1.08 (500,000,000) 194.71 (0.57)
IV. Hàng tồn kho 8,185,859,816 16.15 7,983,741,911 11.34 (202,117,905) -2.47 (4.81)
V. Tài sản ngắn hạn khác 457,889,260 0.90 660,579,964 0.94 202,690,704 44.27 0.04
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 20,673,662,967 40.79 26,576,611,556 37.76 5,902,948,589 28.55 (3.02)
I. Các khoản phải thu dài hạn 0.00 0.00 0 0.00
II. Tài sản cố định 15,295,530,130 30.18 24,293,424,056 34.52 8,997,893,926 58.83 4.34 1. Tài sản cố định hữu hình 11,926,904,843 23.53 21,019,514,724 29.87 9,092,609,881 76.24 6.34 2. Tài sản cố định thuê tài chính 3,367,158,632 6.64 2,921,669,048 4.15 (445,489,584) -13.23 (2.49)
3. Tài sản cố định vô hình 1,466,655 0.00 0.00 (1,466,655) -100.00 (0.00)
4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 0.00 352,240,284 0.50 352,240,284 0.50
III. Bất động sản đầu tư 0.00 0.00 0 0.00
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 4,603,007,837 9.08 1,537,500,000 2.18 (3,065,507,837) -66.60 (6.90)
V. Tài sản dài hạn khác 775,125,000 1.53 745,687,500 1.06 (29,437,500) -3.80 (0.47)
Nhận xét:
Tình hình tài sản của công ty cuối năm 2009 so với cuối năm 2008 xét thấy có sự biến động lớn trong tổng giá trị tài sản của công ty, từ gần 50.7 tỷ đồng lên đến gần 70.4 tỷ đồng, tăng gần 20 tỷ đồng với số tương đối tăng 38.85%. Nhưng cơ cấu về tài sản biến động không nhiều. Cụ thể như sau: So với năm 2008, năm 2009 tỷ trọng tài sản ngắn hạn của HCC tăng mạnh 45.94%. Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu do tăng các khoản phải thu (hơn 11 tỷ tương ứng 53.91%), cụ thể là tăng mạnh các khoản phải thu khách hàng tăng hơn 8.5 tỷ, các khoản trả trước cho người bán cũng tăng trên 3 tỷ, còn các khoản phải thu khác đều giảm.
Nguyên nhân:
Tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền
Cuối năm 2009, số dư tiền và các khoản tương đương tiền tăng gần 2.7 tỷ tương ứng với 376.42% so với năm 2008. Tiền mặt tại quỹ gần như không biến động trong khi tiền gửi ngân hàng tăng trên 2 tỷ. Tiền gửi ngân hàng tăng lên cũng có thể do HCC mới thu hồi được một số khoản nợ của khách hàng vẫn còn tồn trong quỹ, nhưng cũng không loại trừ khả năng tiền vay ngân hàng của HCC sử dụng chưa hết vẫn còn tồn lại. Vì trong năm 2009, HCC đã vay nợ ngắn hạn và dài hạn của ngân hàng Kỹ Thương và ngân hàng đầu tư và phát triển Đà Nẵng cùng một số đối tượng khác trên 9 tỷ đồng. Điều này phù hợp với việc năm 2009, doanh nghiệp đã gia tăng các khoản vay nợ ngắn hạn và dài hạn ngân hàng để đầu tư vào các dự án, máy móc thiết bị mở rộng sản xuất.
Sự tăng mạnh các khoản phải thu ngắn hạn năm 2009 so với
năm 2008, thể hiện sự khó khăn của HCC trong quản lý các khoản phải thu. Trước bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế, cùng với đặc thù ngành vật liệu xây dựng là một ngành kinh tế thâm dụng vốn, các tài sản của nó là
những tài sản nặng vốn, và chi phí cố định của ngành khá cao có thể thấy vốn của HCC đang bị chiếm dụng khá lớn (trên 45% của năm 2009 và gần 41% của năm 2008 tính trên tổng tài sản). Nếu HCC không có chính sách quản lý khách hàng và thu tiền hợp lý, các khoản nợ khó đòi có thể trở thành rủi ro tiềm tàng đối với HCC. Hầu hết, các nhà thầu chính thường gặp khó khăn trong quá trình quản lý và thu hồi công nợ, và những khó khăn này thường mang tính dây chuyền, ít nhiều tác động tới quá trình thu hồi công nợ của công ty. Cũng chính vì khó khăn đặc thù của ngành, công ty đã ngăn ngừa và chủ động trong việc quản lý công nợ như cuối năm 2009 đã trích lập thêm dự phòng phải thu khó đòi khoảng 500 triệu đồng (tăng gần 195% so với năm 2008).
Hàng tồn kho:
Hàng tồn kho giảm nhẹ khoảng 2.47%. Nguyên nhân có thể do cuối năm 2009 giá vật liệu xây dựng vẫn cơ bản được ổn định. Mặc cho sự biến động mạnh của thị trường vàng, đô la, chứng khoán, xăng dầu… nhưng giá các mặt hàng như sắt, thép, xi măng, cát vàng, cát đen, gạch lỗ, gạch đặc cũng chỉ dao động tăng nhẹ từ 3-5% so với đầu năm.
Tài sản dài hạn
Cuối năm 2009, tài sản dài hạn tăng mạnh (28.55%) so với năm 2008, chủ yếu do tăng về đầu tư mới vào tài sản cố định cố định hữu hình (tài sản cố định hữu hình tăng hơn 9 tỷ, 76.24%, trong đó tăng nguyên giá các TS đầu tư mới là trên 12 tỷ, 32.37%) cho các công trình mở rộng sản xuất được tài trợ chủ yếu từ các khoản vay. Một số khoản đầu tư mới trong năm 2009 gồm:
Thiết bị bơm bê tông công suất lớn phục vụ các công trình cao tầng (>15tầng) loại cố định hoặc tự hành
Mua 01silô chứa ximăng rời (120 tấn)
Nhà kho chứa ximăng có hệ thống cẩu trục để sử dụng ximăng bao lớn loại 1,2 đến 1,5 tấn/bao
Đầu tư mua đá Hòa Cầm
Mua xe xúc lật chuyển cốt liệu lên cân, dung tích gầu 3 m3 Máy phát điện 250 KVA
Giá trị hao mòn lũy kế cũng tăng tương đối do trong năm doanh nghiệp đã đầu tư thêm một lượng TSCĐ có giá trị lớn và khấu hao theo phương thức khấu hao nhanh.
Một số kết luận
Như vậy, xét trong cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn trên tổng tài sản của công ty HCC thì sự thay đổi không nhiều lắm nhưng về quy mô thì có sự tăng lên khá cao. Tỷ lệ tài sản ngắn hạn trên tài sản dài hạn trong năm 2009 (1.65) cao hơn năm 2008 (1.45) , điều này cho thấy công ty cần sự xem xét điều chỉnh cho phù hợp đối với đặc điểm doanh nghiệp. Lẽ ra, cơ cấu này phải tăng cường tỷ trọng của tài sản dài hạn, chủ yếu là vào tài sản cố định, để nâng cao năng lực hoạt động.
Trong cơ cấu tài sản Ngắn hạn, so sánh đối chiếu kết quả 2 năm 2008 và 2009 xét thấy có khoản mục tỷ trọng các khoản phải thu trong tài sản tăng lên (năm 2008 là 40.77%, năm 2009 là 45.19%). Tỷ trọng này cao trong ngành xây lắp là hoàn toàn phù hợp, tuy nhiên với công ty thì tỷ lệ còn khá cao so với trung bình ngành ( 37%). Vì vậy, công ty cần phải điều chỉnh chính sách bán hàng và thanh toán cho phù hợp nhằm đẩy mạnh việc thu hồi công nợ.