III. PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY BÊ TÔNG
2. Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp
2.3 Phân tích tình hình bảo đảm vốn
a)
Phân tích tình hình bảo đảm vốn
Theo quan điểm luân chuyển vốn
Cân đối 1: Vốn chủ sở hữu= TSNH ban đầu + TSDH ban đầu
Bảng so sánh một số chỉ tiêu của HCC với BHC và ngành Bê Tông năm 2009
STT Chỉ Tiêu Nhóm Ngành
Bê tông BHC HCC
1 Nợ phải trả / Tổng nguồn vốn 65% 72% 51%
Bảng 9: Bảng cân đối giữa vốn hữu với tài sản
Vốn chủ sở hữu < TSNH ban đầu + TSDH ban đầu
Số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp nhỏ hơn số tài sản ban đầu. Do vậy để có số tài sản ban đầu phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình công ty phải đi vay hoặc chiếm dụng vốn từ bên ngoài.
Cân đối 2: VCSH + Vốn vay hợp pháp= TSNH ban đầu + TSDH ban đầu.
Vốn vay hợp pháp = Vay và nợ ngắn hạn + Vay và nợ dài hạn = 16,754,638,624 VND
Bảng cân đối giữa vốn hữu với tài sản ( Cân đối 1)
Tài Sản Số Tiền Tổng
I. Tài sản ngắn hạn ban đầu 11,994,163,119
38,570,774,675
1. Tiền và các khoản tương đương tiền 3,349,841,244
3. Hàng tồn kho 7,983,741,911
4. Chi phí trả trước ngắn hạn 585,525,385 5. Tài sản ngắn hạn khác 75,054,579
II. Tài sản dài hạn ban đầu 26,576,611,556
1. Tài sản cố định 24,293,424,056
3. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1,537,500,000 4. Chi phí trả trước dài hạn 21,687,500 5. Tài sản dài hạn khác 724,000,000
III. Vốn chủ sở hữu 34,448,688,217 34,448,688,217 IV. Vốn vay trong hạn 16,754,638,624
17,141,555,174
1. Vay và nợ ngắn hạn 9,438,000,000 2. Vay và nợ dài hạn 7,316,638,624
Vế trái = 51,203,326,841 > Vế phải = 38.570.774.675
Số VCSH và vốn vay hợp pháp hiện có của HCC lớn hơn tài sản ban đầu. HCC không sử dụng hết số vốn hiện có và số vốn này bị chiếm dụng.
Cân đối 3:
VCSH + Vốn vay hợp pháp + Nguồn vốn thanh toán = TSNH ban đầu + TSDH ban đầu+ TS thanh toán.
(VCSH + Vốn vay hợp pháp) – ( TSNH ban đầu + TSDH ban đầu)= TS thanh toán - Nguồn vốn thanh toán > 0
Doanh nghiệp không sủ dụng hết vốn hiện có và đang bị chiếm dụng vốn, HCC có năng lực tài chính khá tốt.
b) Theo tính chất ổn định của nguồn tài trợ: Ta có cân bằng tài chính thể hiện qua đẳng thức:
TSNH + TSDH = Nguồn tài trợ thường xuyên + Nguồn tài trợ tạm thời.
TSNH - Nguồn tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ thường xuyên - TSDH.
Bảng 10: Bảng phân tích nguồn tài trợ tài sản
Chỉ Tiêu Năm 2009 Năm 2008
Nguồn tài trợ thường xuyên Nguồn vốn chủ sở hữu 34,448,688,217 29,463,107,367 Vay Dài hạn 7,316,638,624 2,847,338,624 Tổng 41,765,326,841 32,310,445,991
Nguồn tài trợ tạm thời 28,225,749,645 17,967,580,680
Tài sản ngắn hạn 43,801,381,480 30,012,803,554
TSNH - Nguồn tài trợ tạm thời = 15,575,631,835 = Nguồn tài trợ thường xuyên – TSDH >0
Nguồn tài trợ thường xuyên của HCC không những đủ sử dụng để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn có thể tài trợ cho một phần cho tài sản ngắn hạn. Đây là một cân bằng tốt, bền vững.
c) Theo các chỉ số liên quan:
Bảng 11: Bảng phân tích tình hình đảm bảo vốn theo tính ổn định của nguồn tài trợ
Theo bảng trên ta thấy,
Hệ số tài trợ thường xuyên năm 2009 đạt 0.59 giảm 6.9% so với năm 2008. Hệ số này cho biết so với tổng nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn tài trợ thường xuyên chiếm 59%. Trị số này cho thấy HCC năm 2009 giảm sự ổn định nguồn tài trợ về vốn so với năm 2008,tuy nhiên
Bảng phân tích tình hình đảm bảo vốn
Chỉ tiêu Cuối Năm
Cuối năm 2009 so với cuối năm
2008 2008 2009 ± % Hệ số tài trợ TX = NTTTX/ NV 0.64 0.59 (0.04) (6.90) Hệ số tài trợ TT = NTTTT/ NV 0.35 0.40 0.05 13.14 Hệ số VCSH so với NTTTX 0.91 0.82 (0.09) (9.55) Hệ số NTTTX so với TSDH 1.56 1.57 0.01 0.55 Hệ số giữa TSNH so với nợ NH 1.67 1.55 (0.12) (7.10)
đây vẫn là một cân bằng về tài chính tốt, ổn định.
Hệ số tài trợ tạm thời cho biết so với tổng nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn tài trợ tạm thời chiếm 40%, tăng so với 2008 13.14%. Đây là một xu hướng không tốt bởi hệ số này càng lớn thì tính ổn định tài chính của doanh nghiệp càng thấp.
Hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn tài trợ thường xuyên cho biết trong tổng số nguồn tài trợ thường xuyên, vốn chủ sở hữu chiếm 82%, giảm so với năm 2008 là 9.55%. Nguyên nhân như đã phân tích là do năm 2009 HCC đã tăng các khoản vay ngắn và dài hạn để đầu tư mới một số máy móc thiết bị, TSCĐ. So với một số công ty xây lắp khác có quy mô và năng lực tương đồng thì tỉ lệ này khá là hợp lý, doanh nghiệp cần tiếp tục giữ vững tỷ lệ này để luôn tự chủ hơn về mặt tài chính của mình.
Hệ số giữa nguồn tài trợ thường xuyên so với tài sản dài hạn cho biết mức độ tài trợ 1 đồng tài sản dài hạn bằng bao nhiêu đồng nguốn tài trợ thường xuyên. Trị số này là 1.57 giảm so với năm 2008 nhưng không đáng kể, hệ số này lớn hơn 1 cho thấy tính bền vững tài chính của doanh nghiệp tốt.
Hệ số giữa tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn cho biết 1.55 đồng tài sản ngắn hạn được tài trợ bằng 1 đồng nợ ngắn hạn. Trị số này lớn hơn 1, có xu hướng giảm so với năm trước, mức độ ổn định tài chính của HCC giảm so với năm 2008.