III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
2.3.2.2. Bố trí cơ cấu nguồn vốn
a. Hệ số nợ
Hệ số nợ phản ánh mức độ sử dụng vốn vay của Công ty, đồng thời nó còn cho biết mức độ rủi ro tài chính mà Công ty đang phải đối diện cũng như mức độ đòn bẩy tài chính mà Công ty đang được hưởng. Để tính hệ số nợ ta dựa vào công thức sau:
Hệ số nợ = Nợ phải trả x 100%
Tổng nguồn vốn 54
Bảng 9 : phân tích hệ số nơ
Đơn vị: triệu đồng
Biểu đồ 3: Hệ số nơ
b. Tỷ suất tự tài trợ
Chỉ tiêu này thể hiện mức độ tự chủ của doanh nghiệp về mặt tài chính, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn:
Tỷ suất tự tài trợ =
Bảng 10: Bảng phân tích tỷ suất tự tài trơ
Năm 2004 Năm 2005
312,049 1,583,705 19.70%
Biểu đồ 4: Tỷ suất tự tài trơ
Năm 2005 và 2006, tỷ suất tự tài trợ đều tăng mạnh do nguồn vốn chủ sở hữu có sự gia tăng đột biến trong khi tổng nguồn vốn vẫn tăng với tốc độ đều đặn. Nguyên nhân chủ yếu là do trong 2 năm này Công ty liên tục có đợt phát hành thêm cổ phiếu. Năm 2005 chủ yếu là phát hành nội bộ nên không có thặng dư vốn. Tuy nhiên năm 2006, cổ phiếu của công ty được phát hành rộng rãi ra công chúng và cuối năm đó, mã cổ phiếu FPT chính thức niêm yết trên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, làm tăng đáng kể khoản thặng dư vốn, góp phần đẩy mạnh sự gia tăng vốn chủ sở hữu của Công ty.
Năm 2007 Công ty phát hành thêm không nhiều cộng với sự đi xuống của thị trường chứng khoán từ cuối quý I nên nhịp độ tăng nguồn vốn chủ sở hữu đã chậm lại. Cũng trong năm này Công ty đã tận dụng đòn bẩy tài chính để duy trì kết quả kinh doanh cao nên tăng tỷ trọng nợ, do đó hãm bớt tỷ suất tự tài trợ. Tuy vậy, tỷ suất này vẫn ở một mức tương đối an toàn là 37.04%.
55
Chỉ tiêu Nợ phải trả
∑NVốn Hệ số nợ