2. Phân tích công ty cổ phần du lịch Vietourist
2.2.2.1. Khả năng thanh toán ngắn hạn
Chỉ tiêu 2018 2019 2020
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn
= Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn 1,898 3,808 3,312 Vốn lưu động ròng = Tài sản ngắn
hạn - Nợ ngắn hạn -2,194 26,556 29,757 Bảng 2.3. Khả năng thanh toán ngắn hạn của VTD (2018-2020)
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của VTD (2018-2020)
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn bình quân và vốn lưu động thường xuyên của VieTourist năm 2018-2020 có những điểm nổi bật như sau: Năm 2019 hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn của VietTourist đạt cao nhất, là do tài sản ngắn hạn tăng cao và bằng 2,1 lần so với năm 2018 tương ứng với giá trị tăng hơn 22 triệu đồng. Năm 2019 và 2020, hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn và vốn lưu động ròng của VieTourist giao động không đáng kể và cao hơn rất nhiều so với năm 2018. Riêng năm 2018, vốn lưu động ròng âm, nghĩa là nguồn vốn thường xuyên của doanh nghiệp không đủ để tài trợ cho tài sản cố định và tài sản dài hạn. Trường hợp này khá là nguy hiểm vì khi hết nguồn vốn thường xuyên
HUỲNH MỸ THANH - 1956181041 38 thì bắt buộc doanh nghiệp phải tìm ra nguồn vốn thay thế. Khi doanh nghiệp có vốn lưu động ròng âm thì doanh nghiệp thường phải chịu áp lực để xoay vòng các khoản vay ngắn hạn và cách để tìm ra nguồn vốn thay thế. Chỉ tiêu 2018 2019 2020 Bình quân VTD Bình quân TSD Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn 0,898 2,780 2,317 1,998 0,610 Hệ số thanh toán nhanh 0,898 2,449 1,113 1,487 0,580 Hệ số thanh toán ngay 0,178 0,045 0,505 0,728 0,097
Bảng 2.4. Hệ số khả năng thanh toán của VTD và TSD (2018-2020)
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của VTD và TSD ( 2018-2020)
Trong giai đoạn phân tích từ năm 2018 đến năm 2020 tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn và tỷ số khả năng thanh toán nhanh của VTD có xu hướng tăng vào năm 2019 và giảm vào năm 2020. Nguyên nhân là do trong năm 2019 công ty đã tiến hành cắt giảm nợ ngắn hạn. Việc giảm nợ ngắn hạn sẽ giúp VTD giảm áp lực thực hiện các nghĩa vụ tài chính với chủ nợ trong ngắn hạn tuy nhiên điều này cũng sẽ ảnh hưởng một phần đến tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần (ROE) của VTD. Bên cạnh đó, khi tiến hành so sánh bình quân hai tỷ số trên của công ty cho thấy một sự vượt trội hơn so với TSD. Như vậy, có thể đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của VTD là tốt hơn khi dựa vào tính thanh khoản. Các hệ số khả năng thanh toán của VieTourist (trừ hệ số thanh toán ngay) giai đoạn 2019-2020 luôn lớn hơn 1 bởi VieTourist không sử dụng đầu tư tài chính ngắn hạn, đồng thời khoản phải thu ngắn hạn thấp đã tác động làm tăng khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, vì thế VieTourist có đủ khả năng trả nợ nhanh và trả nợ trong ngắn hạn. Vậy, có thể khẳng định rằng trong 2 năm này, tình hình thanh khoản của VTD không gặp phải rủi ro lớn, mà luôn đảm tốt khả năng thanh khoản trong ngắn hạn trong khi tình hình thanh khoản của TSD luôn gặp rủi ro trong 3 năm liền khi bình quân tỷ số của TSD luôn nhỏ hơn 0.
HUỲNH MỸ THANH - 1956181041 39