Chỉ tiêu 2016 2017 2018 2019 2020 EBIT 2.125.559.810.229 3.042.514.373.138 4.222.735.146.592 5.621.583.921.830 6.003.739.228.374 F 5.222.473.201.350 8.362.558.702.925 11.421.355.088.836 14.511.065.598.270 18.738.230.668.954 I 119.645.695.306 233.202.340.492 436.416.577.674 568.136.717.134 594.003.821.021 DOL 3,457 3,749 3,705 3,581 4,121 DFL 1,060 1,083 1,115 1,112 1,110 DTL 3,663 4,060 4,132 3,984 4,574
Đòn cân định phí (DOL) đo lường phần trăm thay đổi trong lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) khi doanh thu thay đổi 1%. Đòn bẩy kinh doanh DOL giai đoạn 2016 –2020 đều đạt mức cao, trên 3,4 điểm mỗi năm. Đòn bầy định phí lớn chứng tỏ việc phân bổ định phí nhiều, đồng nghĩa với việc công ty sẽ kiếm được nhiều tiền từ mỗi doanh số tăng thêm. Một đòn bẩy cao sẽ tạo ra được vị thế lớn cho công ty, giúp tạo ra nhiều tiền hơn từ mỗi doanh số tăng thêm nếu việc bán một sản phẩm tăng thêm đó không làm gia tăng chi phí sản xuất, nhưng cũng đi đôi với rủ ro kinh doanh cao, đặc biệt với ảnh hưởng của suy yếu thị trường và dịch bệnh.
Đòn bẩy tài chính DFL đo lường mức độ ảnh hưởng của đòn cân nợ đến thu nhập ròng của cổ đông, tương đương sự thay đổi EPS khi EBIT thay đổi 1%. Nhìn chung, DFL khá thấp có sự gia tăng từ 1,06 lên 1,115 điểm giai đoạn 2016-2018 và có xu hướng giảm nhẹ lại đạt ngưỡng 1,11 điểm vào năm 2020. Phân tích cơ cấu trên trên cũng cho thấy MWG đang tăng cường các khoản vay ngắn hạn gắn liền với sự gia tăng rủi ro tài chính. Doanh nghiệp đang cố gắng làm tăng chỉ số EPS đang ở mức 8.656 năm 2020 lên để thu hút đầu tư.
Đòn bẩy tổng thể DTL thể hiện mức độ nhạy cảm của lợi nhuận vốn chủ sở hữu với sự thay đổi doanh thu. Từ năm 2015 đến năm 2019, DTL có xu hướng biến động lên xuống nhưng vẫn cao hơn 3,5 điểm. Giá trị DTL cao kéo theo mức rủi ro chung cao nhưng gây được lòng tin và thu hút được vốn của nhiều nhà đầu tư.
PHẦN 3: ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU