b. Các nhân tố chủ quan
2.2.2.1. Nhóm chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
khoản vay dài hạn để công ty chủ động hơn trong việc sử dụng vốn
2.2.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
2.2.2.1. Nhóm chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty công ty
Bảng 2.6. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty từ năm 2009 đến 2011 Đơn vị tính: Triệu đồng Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 2010/2009 2011/2010 Số tuyệt đối Tỷ lệ % Số tuyệt đối Tỷ lệ % 1. Doanh thu thuần (trđ) 549,139 550,840 841,665 1,701 0.31 290,825 52.79 2.Lợi nhuận sau thuế (trđ) 16,927 11,802 12,396 -5,125 -30.28 594 5.03 3. VKD BQ (trđ) 509,794 555,061 659,517 45,267 8.87 104,456 18.82 4. Hiệu suất sử dụng VKD (lần) 1.077 0.992 1.276 -0.085 -7.87 0.284 28.60 5. Tỷ suất LN/ doanh thu (lần) 0.031 0.021 0.015 -0.01 -32.26 -0.006 -28.57 6. Khả năng
sinh lời của VKD (lần)
0.033 0.021 0.019 -0.012 -35.96 -0.002 -11.6
(Nguồn: Phòng TC - KT của công ty CPXD số 5)
• Xét hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty năm 2010 so với năm 2009: Hiệu suất sử dụng VKD năm 2010 là 0.992, tức là 1 đồng vốn kinh doanh bỏ ra
thu về được 0.992 đồng doanh thu thuần, con số này bé hơn 1, do đó là chưa tốt. So với năm 2009 thì hiệu suất này giảm đi tỷ trọng là 7.87%. Sở dĩ có sự giảm đó là do tốc độ tăng của doanh thu năm 2010 (0.31%) bé hơn tốc độ tăng của Vốn kinh doanh (8.87%) Nguyên nhân của việc giảm hiệu suất sử dụng VKD giảm là do:
Nhân tố vốn kinh doanh: năm này công ty huy động thêm được một lượng vốn kinh doanh nhưng việc phân bổ quản lí VKD không hiệu quả, công tác quản lí tại phòng kinh tế kế hoạch trong việc lập dự án đầu tư, lập kế hoạch huy động vốn không hợp lí, không phù hợp với từng công trình, với từng giai đoạn gây lãng phí, ứ đọng vốn ở một số khâu và thiếu vốn ở một số khâu khác.
Nhân tố doanh thu thuần: Năm 2010 có một số công trình hoàn thành bàn giao nhưng chủ đầu tư chậm thanh toán tiền thi công. Bên cạnh đó doanh thu thuần tăng ít cũng là do mức giá đấu thầu các công trình thấp do công ty phải cạnh tranh với các công ty mạnh như HUD, Công ty xây dựng Sông Đà, các công ty con trong Vinaconex,…
Khả năng sinh lời của VKD năm 2010 là 0.021, tức là một đồng vốn kinh doanh
bỏ ra thu đươc 0.021 đồng lợi nhuận, con số này giảm 35.96% so với năm 2009, nguyên nhân là do tốc độ giảm của LNST nhanh hơn tốc độ tăng của VKD, hay khả năng sinh lời của VKD giảm là do sự giảm của vòng quay của VKD (Hiệu suất sử dụng VKD) từ 1.077 xuống 0.992, và sự giảm của tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu từ 0.031 xuống 0.021.
Từ 2 chỉ tiêu trên cho thấy Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh năm 2010 là chưa cao, tuy số VKD tăng lên nhưng doanh thu chỉ tăng rất ít và lợi nhuận lại giảm, hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời của VKD đều giảm.
• Xét hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty năm 2011 so với năm 2010: Hiệu suất sử dụng VKD của công ty năm 2011 là 1.276, tăng 28.60% so với năm
2010, hiệu suất này lớn hơn 1 và tăng so với năm trước do đó nó là biểu hiện tốt. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh tăng là do tốc độ tăng của doanh thu thuần (52.79%) lớn hơn tốc độ tăng của VKD (18.82%). Doanh thu thuần tăng là do trong năm này các công trình được hoàn thành bàn giao cũng tăng lên như công trình thi công nhà máy sản xuất phôi thép liên hoàn của công ty Kim khí Hưng Thịnh Phát, công trình Lò vôi đứng của công ty xi măng Tam Điệp,…bên cạnh đó trong năm 2011 công ty áp dụng chiết khấu thanh toán đối với các công trình xây dựng thanh toán sớm nên đã khuyến khích chủ đầu tư thanh toán sớm, góp phần bù đắp vốn, tạo nguồn cho các công trình khác. Do đó công ty thu được khoản tiền nhanh như đối với công trình chung cư số 1 và số 2 Cầu giấy đã thanh toán nhanh trong vòng 1 năm với số tiền là 70 tỷ đồng, công trình nhà máy nước Sơn Tây thanh toán nhanh trong vòng 6 tháng với số tiền là 10 tỷ đồng,công trình bãi chứa than Nghi Sơn thanh toán nhanh 4 tỷ trong 1 năm… Đồng thời công ty đã khắc phục được những sai sót yếu kém trong việc quản lí và sử
công trình nên ban lãnh đạo quyết định tăng VKD từ 599,919trđ lên 719,115trđ để phục vụ cho việc thi công các công trình mới.
Khả năng sinh lời của VKD năm 2011 cũng giảm so với năm 2010, do tốc độ tăng
của lợi nhuận (5.03%) bé hơn tốc độ tăng của VKD (18.82%).
Lợi nhuận năm này có tăng nhưng tăng ít là do năm 2011 giá vốn hàng bán năm 2011 tăng 52.34% so với năm 2010, và doanh thu thuần cũng tăng tương ứng là 52.79%, doanh thu tăng nhiều nhưng doanh thu chỉ đủ bù đắp chi phí và tạo ra một ít lợi nhuận, nguyên nhân tăng giá vốn hàng bán là do:
Năm 2011 lạm phát leo thang thể hiện ở chỉ số giá tiêu dùng cả năm tăng hơn 18%, vượt 1,5 lần chỉ số năm 2010 là 12%, giá một loạt các mặt hàng nhạy cảm đều điều chỉnh tăng như: điện, than, xăng hệ lụy là làm tăng giá cả hàng hóa trên thị trường đặc biệt trong lĩnh vực xây dưng các mặt hàng như thép xây dựng, xi măng đều tăng cao.
Bên cạnh đó chi phí nhân công do sự tăng lên của mức lương cơ bản và các phụ cấp trong ngành xây dựng.
Ngoài ra năm 2011, chi phí quản lí của công ty cũng tăng 10,102 trđ, tương đương với tỷ lệ tăng 92.23% so với năm 2010 vì đầu năm công ty tiến hành sửa chữa nâng cấp tòa nhà trung tâm của công ty tại Lô F9, tòa nhà Vimeco, Phạn Hùng, Cầu Giấy, Hà Nội.
Năm 2011 Chính phủ chủ trương kiềm chế lạm phát thông qua một loạt các chính sách thắt chặt tiền tệ, kiểm soát tăng trưởng tín dụng do đó làm tăng lãi suất tiền vay gây khó khăn cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn và tăng chi phí lãi vay.
Nhận xét chung: Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh năm 2011 tăng chứng tỏ công ty đã có những biện pháp phù hợp trong việc quản lí và sử dụng vốn, phục vụ tốt hơn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bằng chứng là doanh thu và lợi nhuận trong năm này đều tăng, tuy nhiên khả năng sinh lời của VKD lại giảm. Đây là một biểu hiện đáng lo ngại, công ty cần có những biện pháp thích hợp làm tăng khả năng sinh lời của VKD, bởi mục tiêu hoạt động của công ty là lợi nhuận, và bỏ ra càng ít vốn nhưng lợi nhuận thu về lại càng cao.