ng mục tiêu chiến lư ợc nh ư chính sách mở rộng, thâm nhập thị trư ờng. Hoặc = Các khoản phải thu*360 ngày
* Nhó m chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Khả năng sinh lời của doanh nghiệp là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cuối cùng của doanh nghiệp. các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh l
thông tin quan trọng đưa r
Tỷ suất sinh lời của vốn (ROI) =
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế và
lãi vay * 100
Tổng vốn bình quân
uyết định đầu tư nhằm mở rộng thị phần giúp cho doanh nghiệp tăng trưởng bền vững
- Tỷ suất sinh lời của vốn
Chỉ tiêu này cho biết trong 1 kỳ phân tích doanh nghiệp bỏ ra 100 đồng vốn đầu tư thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này mới thể hiện hiệu quả thực chất của 1 đồng vốn sử dụng trong kỳ kinh doanh. Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vố
càng tốt, đó là nhân tố hấp dẫ
doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động kinh doanh có thể tăng vốn CSH hoặc vốn vay. - Tỷ suất sinh lời của vốn CSH
Chỉ tiêu có vai t
Tỷ suất sinh lời của VCSH
(ROE) =
Lợi nhuận sau thuế
*100 VCSH bình quân
quan trọng trong quá trình bảo đảm an toàn và phát triển vốn của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này được tính như sau:
Chỉ tiêu này cho biết, trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tư 100 đồng VCSH, thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng VCSH của doanh nghiệp càng là tốt, góp phần nâng cao
ả ănầu tư của chủ doanh nghiệp. Đó là nhân tố giúp nhà qu trị ăn VCSH phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
1. 4. 6 . Hiệu
uả kinh doanh qua phân tích báo cáo tài chính
1.4.6 .1 . Lý luận chung về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp
Doanh nghiệp là một đơn vị kinh tế cơ s có vai trò hết sức quan trọng đối với sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế. Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp đ ược quan tâm từ nhiều phía kông chỉ từ những cá nhân chủ sở hữu mà còn từ mọi thành viên có liên quan nhằm thâu tóm những yếu tố chi phí cũng nh ư kết quả để xây dựng một chỉ tiêu phù hợp cho đán
giá hiệu quả kinh tế doanh nghiệp. Kếtquả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm hai mặt chủ ếu:
- Kết quả sản xuất vật chất: L ượng
á trị được tạo ra nhằm đáp ứng nhu cầu thể hiện ở các chỉ tiêu được tính bằng đơn vị hiện vật hoặc đơn vị giá trị.
- ết quảvề mặt tài chính: Thể hiện qua chỉ tiêu khối l ượng lợi nhuận để lại doanh nghiệp và phần đóng góp cho nhà nư ớc. Nh ư vậy, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệ
khôngth chỉ tính trong phạm vi một doanh nghiệp mà còn phải tíh đến sự đóng g
của nó trên phạm vi toàn xã hội1.4.6 .2 . Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp qua phân tích bỏ o cáo tài chính (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong kết quả kinh tế quản lý ng ười ta xem xét các chỉ tiêu kết quả chi phí và hiệu quả theo trình tự phát triển, đồng nghĩa với việc xem xét hai ch tiêu này trong động thái của chúng dưới những quy luật nhất định về iệu qu
kinh doanh doanh nghiệp, điều này đư ợc thể hiện qua mối quan hệ giữa chi phí, kết quả, hiệu quả cụ thể nh ư sau:
(1) Phải đảm bảo mối quan hệ trong sự phát triển có tính quy lu
thứ nhất là: (KL/Ko)>(CL/Co). Mối quan hệ này biểu hiện yêu cầu hiệu quả là: Kết quả cần tăng nhanh hơn chi phí.
(2). Mối quan hệ giữa chỉ tiêu lợi nhuận và chỉ tiêu chỉ số hàng hoá phải đảm bảo: (LN1/LN)>(Sx1/SxO). Thể hiện do sự tác động củakhoa ọc công nghệ nên tốc độ tăng lợi nhu
trên đơn vị sản phẩm có xu h ướng tăng o chi phí sản xuất ra khối lư ợng t ương ứng đơn vị sản phẩm iảm xuống.
(3). (V1/VO)>(L1/LO), Cho biết d ưới tác động của khoa học công nghệ, kết cấu hữu ơ của vốn đ ược gia tăng nhờ sự thay thế lao động giản đơn bằn
lao động phức tạp. Do đó Vốn vật chất phải tăng tr ưởng nhanh hơn lao động (Tiền đề cho tăng năng suất lao động).
(4). (Z1/ZO)>(V1/VO). Thể hiện sự phát triền kỹ thuật và sản xuất hiện đại ới xu - hế phát triển theo chiều sâu là yêu cầu đặt ra đòi hỏi tăng nhanh hơn nữa t
độ chu chuyển vốn, điều này t ương đ ương với việc tăng nhanh khối lượng đơn vị sn xuất trên đơn vị thời gian.
(5). (S1/SO)> (Sxl/SxO). Với: S1, SO: Sản phẩm thuần tuý; Sxl,SxO: Sản lư ợng hàng hoá. Sản phẩm thuần tuý là sản phẩm hàng hóa trừ đi các tiêu hao vật chất mà chủ yếu là khấu hao và chi phí
uyên vật liệu. Mối quan hệ này thể hiện yêu cầu tiết kiệm ngày càng nhiều tiêu hao vật chất và nâng cao hiệu quả.
(6). (Sx1/sxO)>(Cnvl1/CnvlO). Thể hiện mối quan hệ, trong đó, sản xuất hàng hoá phải tăng nhanh hơn chi phí tiêu hao của nguyên vật l
u, yêu cầu của việc tăng hiệu quả sử dụng các yếu tố khấu hao và tiết kiệm tiền tiêu hao nguyên vật liệu sử dng.
(7). (Ln1/LnO)>(S1/SO) .Xut phát từ yêu cầu phát triể
và tích luỹ đòi hỏi tính quy luật là tăng trư ởng của lợi nhuận phải lớn hơn tăng tr ởng của sản phẩm thuần tuý.
Tuy nhiên, để đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanhnghiệp, thông thư ờng ta- chỉ đánh giá thông qua
em xét ệthống chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghệp dư ớ
hai hình thức: Vốn Lư u động và Vốn cố định.
14.6.3 . Hệthống chỉ iêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn
ưu động
Đểđánh giá
ệu quả sử dụng vốn lư u động, ng ười ta t
ờng sử dụ
các chỉ tiêu sau đây: + ố vòng quay của vố l ưu động . k = Trong đó : k
số vòng quay của vốn l ưu động trong kỳ . M = Tổng doanh thu của DNTM .
Obq: số d ư vốn l ưu động bình quân (năm). Chỉ tiêu ày cho b
òng quay càng nhiều càng chứng tỏ hiệu quả
dụng vốn
ao và ng ược lại. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+ Số ngày của một vòng quay v lư u động.
V = Trong đó:
V= số ngày cần thiết để thực hiện một vng quay. T= thờ
gian theo lịch trong kỳ.
Thời gian một vòng quay càng nhỏ thì tốc độ ×luân
huyển vốn ư u động càng lớn. + Tỷ lệ snh lời của v Σl ưu động. P ' = 100% Trong đó:
P' = tỉ lệ sinh li của vốn l ưu động (%). p = Tổng số lợi nhuận thu đư ợc
ong kỳ.
Chỉ tiêu ày ch
một đồng
ốn l ưu độngmang lại bao nhiêu ồng l
huận cho doanh nghiệp. + S vốn lư u động tiết kiệm ưc.
Trong đó:
B : số ốn l ưu động tiết kiệm đ c.
K kh = số òng quaycủa vốn l ưu động trong kỳ hoạch
K bc = số vòng quay của vốn l ưu động trong kỳ báo o.O bqkh = số d ư vốn
u động bình quân kỳ kế hoạch.
b. Hệ thống chỉ tiêu đáh giá hiệ quả sử dụng vốn cố định. + Hiệu suất vốn cố định.
Chỉ tiêu này ph
Hiệu suất vốn cố định = Doanh thu thuần trong kỳ B = Kkh - Kbc * Obqkh
Tổng vốn cố định sử dụng trong kỳ
ánh một đồng vốn cố định đ ược đầu t ư ua sắm và sử dụng tài sản cố định trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Doanh lợi vốn tự có = Doanh thu thuần trong kỳ Tài sản cố định sử dụng trong kỳ ể đánh giá chính xác hơ
ng ười ta có thể sử dụng chỉ tiêu hiệu suất tài sản cố định. Các chỉ tiêu c g lớn càng tốt.
+ H
Hàm lượng vốn cố định = Số VCĐ sử dụng bình quân trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ
ượng vốn cố định
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu trong kỳ.
Chỉ tiêu này càng n (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
thì càng thể hiện trình độ quản lý và sử dụng tài sản cố định đạt trình độ càng cao. + Hiệu quả sử dụng vố
Hiệu quả sử dụng VCĐ = Lãi thuần trong kỳ
Vốn cố định sử dụng bình quân trong kỳ cố định
ng trong kỳ tạo ra bao nhiêu ồng lợi nhuận ròng.
Chỉ tiêu này càng lớn hiệu quả sử dụng vốn càng tốt.
Tuy nhiên cần l ưu ý, khi sử dụng những chỉ tiêu trên thì tất cả các nguồn thu nhập, li nhuận, doanh thu phải do vốn cố định tam gia tạo nên. Ngoài ra các chỉ tiêu trên hiệu quả sử dụng vốn
Hệ số sử dụng TSCĐ = Công suất thực tế Công suất kế hoạch
ố định còn đư ợc đánh giá qua một số chỉ tiêu khác như : hệ số sử dụng tài sản cố định, hệ số hao mòn tài sản cố định.
Hệ số này chứng m
Hệ số hao mòn = Giá trị còn lại Nguyên giá
h năng lực hoạt động của máy móc là cao hay thấp. Hệ số này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng máy móc có hiệu uả
Thông qua việc phân tích, so sánh các chỉ tiêu giữa các thời kỳ, doanh
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ = Vốn chủ sở hữu
Giá trị TSCĐ và đầu tư dài hạn
iệp sẽ có cơ sở đánh giá ưu nh ợc điểm trong công tác quản lý sử ụng vốn cố định và đề ra các biện pháp khắc phục.
Thông qua phân tích nhằm xác định các tài sản đầu tư đư ợc tài trợ bằng những nguồn nà? Cách huy động ra sao? Việc thanh toán công nợ tr
g tương lai dựa vào đâu? Đồng thời giúp cho doanh nghiệp luôn d trì đ ược khả năng thanh