- Th i đi m và th i gian phân tích
Theo báo cáo thuy t minh do EVNPECC3 l p, d án xây d ng vƠo n m 2014, nh ng đ n th i đi m hi n t i, d án ch a đ c tri n khai. Lu n v n gi đ nh n m 2016 lƠ n m
g c (n m 0). Th i gian phân tích 28 n m, t n m 2016đ n n m 2043.
- ng ti n s d ng
D án nh n l i ngu n vay b ng đ ng ti n Vi t Nam (VN ) thông qua BIDV, đ ng th i các trang thi t b , nhân công ph c v d án đ u trao đ i và s d ng trên th tr ng Vi t Nam nên lu n v n ch s d ng VN cho phân tích tài chính.
- L m phát ti n VN và đô la M (USD)
Theo Qu Ti n t Th gi i (IMF), d báo l m phát Vi t Nam trong giai đo n 2015 ậ
2020 x p x là 3,5%/n m, l m phát USD là 2,2%. S li u d báo đ c th hi n t i B ng 4.1.
B ng 4.1. T l l m phát c a VN vƠ USDgiai đo n 2011 ậ 2020 N m L m phát VN L m phát USD N m L m phát VN L m phát USD 2011 18,86% 3,14% 2016 3,25% 1,49% 2012 9,10% 2,08% 2017 3,45% 2,37% 2013 6,60% 1,46% 2018 3,60% 2,54% 2014 4,10% 1,61% 2019 3,75% 2,33% 2015 2,50% 0,10% 2020 3,80% 2,31%
tài s d ng t l l m phát VN lƠ 3,5%/n m vƠ l m phát USD là 2,2% b t đ u t
n m 2015 cho đ n h t vòng đ i d án. - Chi phí v n ch s h u
Theo báo cáo thuy t minh d án c a EVNPECC3, ch đ u t đòi h i su t sinh l i th c là 10%. Tuy nhiên, 15% TM T d án có ngu n g c t ngân sách và vòng đ i d án là 25 n m, nên lu n v n s d ng lãi su t huy đ ng trái phi u chính ph k h n 15 n m làm chi phí v n ch s h u d án. Theo đó, su t sinh l i danh ngh a này là 7,25%. V i t c
đ l m phát VN gi đnh là 3,5%/n m, chi phí v n ch s h u th c (CPVCSHth c) là 3,57%.
Chi phí v n bình quân tr ng s WACC d a trên c c u v n bình quân d án, lu n v n gi đnh tr ng s này c đnh trong su t vòng đ i d án, v i t tr ng v n vay trung bình là 86,35% (th hi n t i Ph l c 4.4). K t qu tính toán đ c th hi n B ng 4.2. chi phí v n bình quân tr ng s . B ng 4.2. Chi phí v n bình quân tr ng s Ngu n v n T tr ng bình quân Danh ngh a Th c
Chi phí v n WACC Chi phí v n WACC
V n vay(%) 86,35% 7,00% 7,03% 3,38% 3,41% VCSH(%) 13,65% 7,25% 3,57% Ngu n: Tác gi t tính toán 4.1.2. Chi phí tài chính c a d án
Chi phí tài chính c a d án g m có chi phí đ u t xơy d ng, v n hành và ho t đ ng và thu . Trong đó:
4.1.2.1. Chi phí đ u t xây d ng ban đ u Chi phí xây d ng g m các kho n m c nh sau:
- Chi phí xây d ng các lo i đ ng dây trung, h th g m xây d ng m i đ ng dây trung th 3 pha, 1 pha, 1 pha nâng c p thành 3 pha; đ ng dây h th h n h p chung v i
v i đ ng dây trung th c , chi phí xơy d ng tr m phân ph i (tr m bi n áp 3 pha và 1 pha).
Các h ng m c đ u g m các kho n chi phí nh v t li u, nhân công, máy thi công, chi phí khác, chi phí chung, kho bãi ph c v thi công và nhà t m t i hi n tr ng.
+ Chi phí chung c a h ng m c xây d ng các lo i đ ng dây trung và h th b ng 65% t ng chi phí nhân công c a t ng h ng m c. Riêng đ i v i xây d ng tr m phân ph i, chi phí nƠy đ c tính b ng 5,5% t ng chi phí tr c ti p.
+ Xây d ng kho bãi thi công c tính l n l t là 200 tri u đ ng, 300 tri u đ ng và 100 tri u đ ng trong 3 n m xơy d ng.
+ Xây d ng nhà t m t i hi n tr ng xây d ng đu ng dây trung, h th là 2% chi phí xây d ng và 1% chi phí xây d ng cho h ng m c xây d ng tr m phân ph i.
- Chi phí thi t b l p đ t đ ng dây và l p đ t tr m phân ph i.
- Theo Q s 957/Q -BXD c a B Xây d ng công b nh m c chi phí qu n lý d án
vƠ t v n đ u t xơy d ng công trình, chi phí qu n lý d án đ c tính b ng 1,399% c a 110% t ng chi phí xây d ng và chi phí thi t b .
- Chi phí t v n xây d ng bao g m kh o sát xây d ng, thi t k xây d ng công trình và giám sát.
- Chi phí khác g m b o hi m, đ n bù gi i t a, c t đi n ph c v thi công, chi phí th m đnh, th m traầ
+ Chi phí b o hi m g m b o hi m xây d ng (0,32% chi phí xây d ng), b o hi m thi t b (0,32% chi phí thi t b ).
+ Chi phí đ n bù gi i t a d ki n là 300 tri u đ ng và chi phí c t đi n ph c v thi công là 200 tri u đ ng. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Chi phí d phòng t ng kh i l ng phát sinh, theo quy đnh, chi phí này b ng 10% t ng các chi phí.
B ng 4.3. T ng h p chi phí đ u t c a d án (giá danh ngh a n m 2015) STT Kho n m c chi phí T ng m c đ u t ch a thu (t VND) 1 Chi phí xây d ng 245,56 2 Chi phí thi t b 54,43
3 Chi phí nhân công 163,16
4 Chi phí qu n lý d án 7,11
5 Chi phí t v n đ u t xơy d ng 76,79
6 Lãi vay trong th i gian xây d ng 66,50
7 Chi phí khác 3,16 Trong đó: - n bù gi i t a 0,32 - B o hi m 1,48 8 Chi phí d phòng kh i l ng 54,92 T ng c ng 670,64
Ngu n: Tác gi tính toán d a trên báo cáo thuy t minh d án c a EVNPECC3
4.1.2.2. Chi phí v n hành và ho t đ ng
Chi phí này g m v n hành, b o d ng và chi phí mua đi n t EVN.
- Chi phí v n hành và b o d ng chi m 1,5% t ng chi phí xây d ng và thi t b .
Trong đó, chi phí b o trì, b o d ng áp d ng theo Thông t s 11/2012/TT-BXD c a B Xây d ng. D án c p l i đi n thu c lo i công trình công nghi p nên chi phí này s
đ c tính b ng t l 0,1% c a t ng chi phí xây d ng và thi t b công trình.
- Chi phí mua đi n t EVN
Th c hi n theo Q s 2256/Q -BTC c a B Công th ng quy đnh giá bán đi n cho các nhóm khách hàng s d ng đi n. Trong n m 2015, d án mua đi n t EVN theo giá
bán buôn đi n sinh ho t nông thôn, m c giá b c thang th hi n chi ti t t i B ng 4.4. Riêng đ i v i giá mua đi n ph c v nhu c u s n xu t công nghi p, d án mua t EVN v i giá trung bình là 2.556 đ ng/kWh theo giá c p đi n áp t 6kV đ n d i 22kV.
B ng 4.4. Giá bán buôn đi n sinh ho t nông thôn
Giá bán buôn đi n sinh ho t nông thôn
B c 1 Cho kWh t 0 đ n 50 1.230 B c 2 Cho kWh t 51 đ n 100 1.279 B c 3 Cho kWh t 101 đ n 200 1.394 B c 4 Cho kWh t 201 đ n 300 1.720 B c 5 Cho kWh t 301 đ n 400 1.945 B c 6 Cho kWh t 401 tr lên 2.028 Ngu n: B Công th ng (2015)
Giai đo n 2011 đ n nay, B Công th ng 04 l n đi u chnh t ng giá đi n th ng ph m. C th là t 20/12/2011 đ n 01/7/2012 giá bán l đi n sinh ho t bình quân 1.304
đ ng/kWh; giá đi n bình quơn t ng lên 1.369 đ ng/kWh b t đ u t 02/7/2012 đ n 22/12/2012; giá bình quơn t ng lên đ n 1.437 đ ng/kWh, 1.508 đ ng/kWh l n l t trong kho ng th i gian 23/12/2012 đ n 01/8/2013, 02/8/2013 đ n 15/3/2015. Và b t đ u t 16/3/2015, giá đi n bình quơn lƠ 1.622 đ ng/kWh. Nh v y, t n m 2011, c kho ng n a n m, giá đi n đ c đi u chnh t ng 5%. Hai l n đi u ch nh g n đơy nh t cách nhau kho ng 1,5 n m, t l t ng lƠ 7,5%. Do đó, v i chi phí mua đi n t EVN, lu n v n gi đnh c cách 02 n m, giá đi n đ c đi u ch nh t ng 7,5%.
- M t thông s quan tr ng c a d án là t l th t thoát đi n n ng phơn ph i. Theo báo cáo thuy t minh c a EVNPECC3, t l th t thoát l ng đi n n ng phơn ph i c a h th ng
l i đi n d án là 1%. Tuy nhiên, theo s li u công b c a CTCP NAG, hi n nay, t l t n th t đi n n ng c a Công ty lƠ d i 8,5%4. Do đó, lu n v n xác đnh t l th t thoát
đi n n ng c a d án là 8%.
- Chi phí thanh toán ti n đi n cho EVN, lu n v n tính toán theo h ng d n Thông t
16/2014/TT-BCT ngày 29/5/2014 c a B Công th ng. N i dung chi ti t ph n chi phí
đ u t xơy d ng ban đ u c ng nh các lo i chi phí khác c a d án đ c th hi n ph n Ph l c 4.2.
4 CTCP NAG (2009)
4.1.3. Thu thu nh p doanh nghi p và doanh thu d án
4.1.3.1. Thu thu nh p doanh nghi p (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Thu doanh thu d án áp d ng theo quy đnh t i Lu t s 32/2013/QH13 và Thông t
78/2014/TT-BTC c a B Tài chính.
D án th c hi n t i các p vùng sơu, do đó s đ c h ng u đƣi v thu thu nh p. C th là thu nh p c a doanh nghi p t th c hi n d án đ u t m i t i đ a bƠn có đi u ki n kinh t khó kh n s đ c mi n thu trong hai n m đ u, 04 n m ti p theo áp d ng thu su t
8,5%, 04 n m ti p theo sau đó lƠ 17% vƠ 22% cho các n m còn l i c a vòng đ i d án. 4.1.3.2. L i ích tài chính c a d án
L i ích tài chính g m doanh thu ph c v nhu c u đi n n ng sinh ho t và nhu c u s n xu t công nghi p, ti u th công nghi p c a khu v c d án.
i v i nhu c u đi n n ng sinh ho t
L i ích/n m = giá đi n * t ng s n l ng tiêu th /n m.
Trong đó, t ng s n l ng tiêu th /n m = s h * s n l ng tiêu th /h /n m
- Hi n t i, khu v c ph c v c a d án h u nh ch y u là n n kinh t thu n nông. Do đó,
lu n v n g p đi n n ng ph c v cho s n xu t nông nghi p nh tr ng tr t, ch n nuôi,
th y s nầvƠo cùng v i đi n n ng sinh ho t. Vì không th d báo t c đ t ng s h dân, nên lu n v n c đnh s l ng là 20.550 h .
- tính toán s n l ng tiêu th , lu n v n c l ng l ng tiêu th bình quơn trong n m
g c 2015 và t ng tr ng nhu c u tiêu th qua t ng n m c a các h thu c d án. Tr c tiên, lu n v n d a trên ch tiêu tính toán đi n sinh ho t dơn c c a ngƠnh đi n. Các ch
tiêu nƠy đ c th hi n t i B ng 4.5.
Theo báo cáo thuy t minh d án, EVNPECC3 xác đ nh t ng tr ng tiêu th đi n hàng
n m lƠ 15%. Tuy nhiên, báo cáo trong n m 2009 c a EVN, đi n n ng tiêu th bình quân
đ u ng i là 870kWh, t ng tr ng đi n bình quân th i k 1995 ậ 2009 là 15%5. ơy là m c t ng tr ng cho t ng các nhu c u v sinh ho t, s n xu t công nghi p, s n xu t nông
5
nghi p và th ng m i, d ch v . T ng tr ng nhu c u đi n sinh ho t có m c t ng quan thu n chi u đ i v i m c t ng tr ng thu nh p bình quân c a ng i dân. Theo k t qu th ng kê c a WB v t c đ t ng tr ng thu nh p bình quân đ u ng i Vi t Nam, n m 2013 là 4,08%6. Do đó, lu n v n c l ng đi n tiêu th trung bình n m 2015 là 75kWh/h /tháng t ng đ ng 900kWh/h /n m vƠ t c đ t ng tr ng đ u đ n là 4,08%/n mcho đ n h t vòng đ i d án.
B ng 4.5. Các ch tiêu tính toán đi n sinh ho t dơn c cho m t h dân
vt: kWh/h /tháng
Vùng tính toán N m 2010
N i ô thành ph Long Xuyên và th tr n các huy n
Châu Thành, Tho i S n, Phú Tơn vƠ Ch M i 140 - 160
- Các xã thu c thành ph và các huy n 95 - 112
Các ph ng, th tr n thu c thành ph Châu c, th
xã Tân Châu và huy n Tri Tôn, T nh Biên 130 - 135 - Các xã thu c thành ph , th xã và 02 huy n 80 - 85 Các th tr n thu c huy n Châu Phú và An Phú 80 - 90
- Các xã thu c 02 huy n 45 - 60
Ngu n: Báo cáo T ng k t ngành đi n t nh An Giang (2011) i v i nhu c u đi n s n xu t công nghi p
Theo Quy ho ch Phát tri n ngành công nghi p tnh An Giang đ n n m 2020, t m nhìn đ n (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
n m 2030, đ nh h ng phát tri n các doanh nghi p v a và nh ngành công nghi p ch bi n nông s n, th c ph m g n v i ngành ngh nông thôn và làng ngh đ gi i quy t vi c
lƠm cho lao đ ng nông thôn.
D án c p l i đi n s hoƠn thƠnh vƠo n m 2018, đ ng th i do có đ tr trong chính sách và m c đ u tiên th c hi n quy ho ch gi a vùng thành th vƠ nông thôn, do đó, doanh thu t nhu c u s n xu t công nghi p c a d án, lu n v n gi đnh s b t đ u t n m 2025.
Theo d báo c a S Công th ng, nhu c u đi n n ng ngƠnh công nghi p, ti u th công nghi p trong n m 2020 c a toàn t nh là 2.116 GWh, m c tiêu t ng tr ng giai đo n 2020
ậ 2030 là 11,5%/n m. Do khu v c d án là các p vùng sâu nông thôn, đ ng th i t ng s
h ph c v c a d án chi m kho ng 4,5% t ng s h dân toàn t nh nên lu n v n gi đnh nhu c u đi n n ng cho s n xu t công nghi p ch kho ng 1% so v i toàn tnh, t ng đ ng
2,1GWh/n m vƠo n m 2025 vƠ gia t ng v i t c đ 11,5% đ n h t vòng đ i d án. i v i giá đi n
T ng t nh chi phí mua đi n t EVN, giá bán đi n c a d án c ng đ c áp d ng theo Quy t đnh s 2256/Q -BTC c a B Công th ng vƠ c ng gi đ nh t ng 7,5% hai n m
m t l n. Giá bán l đi n sinh ho t n m 2015 th hi n t i B ng 4.6.
B ng 4.6. Giá bán l đi n sinh ho t
Giá bán l đi n sinh ho t (đ ng/kWh)
B c 1 Cho kWh t 0 đ n 50 1.484 B c 2 Cho kWh t 51 đ n 100 1.533 B c 3 Cho kWh t 101 đ n 200 1.786 B c 4 Cho kWh t 201 đ n 300 2.243 B c 5 Cho kWh t 301 đ n 400 2.503