Kỹ thuật xử lý dữ liệu

2.2.3.1. Kỹ thuật thống kê mô tả

Thống kê mô tả được áp dụng trong Công trình nghiên cứu này chủ yếu là cung cấp các chỉ số tài chính cơ bản về Khả năng thanh toán, Khả năng cân đối vốn, Khả năng hoạt động và Khả năng sinh lời được tính toán từ dữ liệu trên Báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.

Biến số (Biến định lượng): Khả năng thanh toán, Khả năng cân đối vốn, Khả

năng hoạt động và Khả năng sinh lời.

Từ việc thu thập và tính toán ta đưa ra các chỉ số đại diện như: Trung bình (mean), cao nhất (max), thấp nhất (min) của các chỉ tiêu năm 2010- 2013.

Công thức và ý nghĩa của từng công thức được mô tả cụ thể như sau:

• Khả năng thanh toán

Sức mạnh tài chính của công ty thể hiện khả năng chi trả các khoản cần phải thanh toán, các đối tượng liên quan trực tiếp luôn đặt câu hỏi: Có hay không việc công ty đủ khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn? Tình hình công ty như thế nào?

Các chỉ tiêu khả năng thanh toán bao gồm:

Hệ số thanh toán ngắn

hạn =

Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn thông qua việc sử dụng hoặc bán toàn bộ tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm tiền, phải thu và hàng tồn kho. Vì vậy, nếu chỉ tiêu này lớn hơn 1 tức là doanh nghiệp có khả năng thanh toán trong ngắn hạn.

Hệ số thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn khoNợ ngắn hạn

Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán của các khoản nợ ngắn hạn bằng việc bán một phần tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp bao gồm tiền và khoản phải thu, không cần bán hàng tồn kho.

Hệ số thanh toán tức thời =

Tiền và tương đương tiền Nợ đến hạn

Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán của các khoản nợ đến hạn (gồm nợ ngắn hạn và nợ trung dài hạn đến hạn thanh toán vào thời điểm tính toán) bằng việc sử dụng tiền sẵn có của doanh nghiệp không cần thu hồi nợ và bán hàng tồn kho.

Đo lường phạm vi theo đó trang trải tài chính cho các khoản vay nợ được công ty thực hiện bằng cách vay nợ ngắn hạn hay thêm cổ phần.

Các chỉ tiêu khả năng cân đối vốn bao gồm:

Hệ số nợ =

Tổng nợ Tổng tài sản

Chỉ tiêu này cho biết mức độ đóng góp của chủ nợ trong tổng vốn đầu tư vào tài sản của doanh nghiệp.

Hệ số tự chủ tài chính =

Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn

Chỉ tiêu này cho biết mức độ đóng góp của chủ sở hữu trong tổng vốn đầu tư của doanh nghiệp.

Hệ số cơ cấu vốn =

Nợ Vốn chủ sở hữu

• Khả năng hoạt động

Đo lường tính hiệu quả trong việc sử dụng các nguồn lực của công ty để kiếm được lợi nhuận.

Các chỉ tiêu khả năng hoạt động bao gồm:

Vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quânGiá vốn hàng bán

Cho biết số vòng quay hàng tồn kho trong một kỳ kinh doanh. Thông qua giá trị này có thể thấy mức độ khai thác nguyên vật liệu/ hàng hóa để tạo nên sản phẩm, thông qua tiêu thụ sản phẩm để thu lợi nhuận.

Kỳ thu tiền bình quân = Khoản phải thu bình quânDoanh thu 1 ngày

Cho biết số ngày bình quân doanh nghiệp sau khi bán hàng thu được tiền. Khoảng thời gian này càng ngắn chứng tỏ nhà quản lý đã lựa chọn hình thức thnah toán phù hợp và tích cực để thu hồi nợ.

Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Doanh thu thuầnTSCĐ bình quân

Cho biết từ 1 đồng đầu tư vào TSCĐ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu.

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân

Cho biết từ 1 đồng đầu tư vào tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu. Tên gọi khác của chỉ tiêu này là vòng quay tổng tài sản, phản ánh khả năng khai thác, quay vòng

các tài sản hiện có để tạo nên doanh thu của doanh nghiệp.

• Khả năng sinh lời

Các chỉ tiêu tài chính cơ bản thể hiện mức sinh lợi:

Doanh lợi doanh thu = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu

Chỉ tiêu này cho biết từ 100 đồng doanh thu sau khi bù đắp chi phí sản xuất kinh doanh, còn lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

Hệ số sinh lời tổng tài sản (ROA) = Lợi nhuận sau thuế hoặc EBITTổng tài sản bình quân

Chỉ tiêu này cho biết từ 100 đồng đầu tư vào tổng tài sản đem lại cho chủ sở hữu bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế hoặc từ 100 đồng đầu tư vào tổng tài sản doanh nghiệp sau 1 chu kỳ kinh doanh, đem lại bao nhiêu đồng cho chủ nợ (lãi vay), nhà nước (thuế) và chủ sở hữu (LNST).

Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) = Vốn chủ sở hữu bình quânLợi nhuận sau thuế

Chỉ tiêu này cho biết từ 100 đồng đầu tư của chủ sở hữu, sau 1 kỳ kinh doanh đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.

2.2.3.2. Kỹ thuật so sánh

Đây là một trong những dạng nghiên cứu định lượng nhằm thể hiện sự khác biệt giữa các chỉ tiêu tài chính đề cập ở trên.

Chuỗi số liệu là các chỉ tiêu tài chính theo thời gian năm 2010- 2013 được sử dụng làm đối tượng so sánh. So sánh dựa trên mức chêng lệch tương đối và tuyệt đối các chỉ tiêu, kết hợp với kỹ thuật thống kê mô tả ở trên nhằm đánh giá, đưa ra kết luận về tình hình hoạt động kinh doanh và tình hình tài chính của công ty.

2.2.3.3. Kỹ thuật dự báo

 Lựa chọn mô hình phù hợp

Để có thể dự báo mang tính tốt nhất ta loại bỏ các khoản giảm trừ doanh thu và sử dụng là doanh thu thuần.

Độ dài của dự báo là yếu tố cũng không kém phần quan trọng, thường không nhất quán về đơn vị thời gian có thể rất khó theo dõi nếu không có định hướng về độ dài dự báo rõ ràng. Nên đối với trường hợp này, dự báo doanh thu thuần ta sẽ thường

xét: nếu doanh thu thuần theo năm thì độ dài từ 3- 5 năm, nếu theo quý thì từ 8- 12 quý, nếu theo tháng thì từ 12- 18 tháng. Như vậy, xét theo tình hình thực tế cũng như yêu cầu về mặt số liệu độ dài dự báo được lựa chọn tốt nhất là doanh thu thuần theo quý. Theo đó, số quý được lựa chọn để dự báo là 16 quý từ quý I năm 2010 tới quý IV năm 2013.

Dữ liệu sử dụng thực tế thu thập được từ phía doanh nghiệp là dữ liệu doanh

thu thuần theo thời gian mang tính xu thế, không có biến động thời vụ. Đây là một

thành phần dài hạn phản ánh xu hướng tăng/giảm của chuỗi thời gian trong khoảng thời gian dài, cụ thể là doanh thu thuần các quý từ năm 2010- 2013.

Biến động của hiện tượng nghiên cứu trong công trình nghiên cứu này theo thời gian chịu tác động của nhiều yếu tố, ngoài các nhân tố chủ yếu cơ bản quyết định xu hướng biến động của hiện tượng còn có yếu tố ngẫu nhiên gây những sai lệch khỏi xu hướng. Vì vậy, để nêu lên được xu thế, tính quy luật về sự biến động của hiện tượng cần loại bỏ các yếu tố ngẫu nhiên. Căn cứ tình hình thực tế là chuỗi số liệu có tính xu thế tăng theo thời gian cũng như lý thuyết phương pháp dự báo biểu hiện được tính xu thế ấy chỉ có thể sử dụng là: Mô hình dự báo Brown, Mô hình dự báo san mũ Holt-

Winters không có yếu tố thời vụ.

Qua quá trình trao đổi với nhóm tác giả GS.TS Nguyễn Quang Dong, TS. Nguyễn Thị Minh (2012) đã đưa đến sự lựa chọn phần mềm sử dụng là phần mềm Eviews phiên bản Eviews 4 với giao diện là .

Theo đó, Eviews đưa ra cho chúng ta các mô hình san mũ cho chuỗi thời gian như:

- Single Exponential Smoothing (San mũ giản đơn);

- Double Exponential Smoothing (San mũ bậc hai- Mô hình dự báo Brown); - Holt- Winters- No seasonal (Mô hình dự báo Holt- Winters);

- Holt- Winters- Additive (Mô hình có yếu tố xu thế và mùa vụ- Mô hình cộng);

- Holt- Winters- Multiplicative (Mô hình có yếu tố xu thế và mùa vụ- Mô hình nhân).

Hình 2.1: Các mô hình san mũ được tích hợp trong phần mềm Eviews ( Exponential Smoothing)

Mô hình được lựa chọn sử dụng là Double Exponential Smoothing (Mô hình dự báo Brown), Holt- Winters- No seasonal (Mô hình dự báo Holt- Winters).

Chuỗi số liệu sử dụng trong Eviews là chuỗi xu thế (Trend component- T).  Các bước tiến hành cụ thể theo mô hình dự báo Brown

Theo mô hình này, để thực hiện san mũ 2 lần (Double Exponential Smoothing DES) ta sử dụng phần mềm Eviews đo lường giá trị san mũ lần 2 và cho ta giá trị dự báo F – giá trị này trên Eviews được gọi là DTBrown.

Các bước thực hiện như sau:

Bước 1: Nhập số liệu cho biến số- Biến doanh thu thuần thực tế Dt với 16 giá trị

tương ứng 16 quan sát tính từ quý I năm 2010 tới quý IV năm 2013. Biến này trong Eviews được gọi là DT.

Bước 2: Thực hiện chạy mô hình san mũ lần hai (DES).

Từ số liệu nhập ban đầu doanh thu DT, tại của sổ Exponetial smoothing ta chọn:

- Smoothing method: Double;

- Smoothed series: ghi tên biến được dự báo là DTBrown.

Hình 2.2: Mô hình san mũ lần hai được tích hợp trong phần mềm Eviews (Double Exponential Smoothing)

Giá trị hệ số san mũ α sẽ được phần mềm Eviews tự động xác định để đưa ra giá trị tối ưu sao cho RSS nhỏ nhất (Sum of Squared Residuals: RSS= ∑( Dt – Ft )2).

Kết quả dự báo được hiện trong Workfile và ta sẽ đưa ra được các giá trị dự báo doanh thu thuần và đồng thời sẽ đưa ra biểu đồ về giá trị thực tế và giá trị ước lượng dự báo được để so sánh và lựa chọn.

Bằng việc ước lượng ta đưa ra các hệ số đánh giá như MAD, MSE, MAPE (công thức tính mục 1.3.1.2) nhằm so sánh và chọn ra mô hình nào sẽ cho mức doanh thu dự báo ít sai số nhất so với giá trị thực tế. Đặc biệt, phần mềm Eviews đưa ra hệ số đánh giá tốt nhất đó là RMSE, đây là hệ số được sử dụng.

 Các bước tiến hành cụ thể theo mô hình dự báo dự báo Holt- Winters không có yếu tố thời vụ.

Ở đây ta sử dụng phần mềm Eviews để xác định các giá trị cho mô hình dự báo san mũ Holt- Winters không có yếu tố thời vụ. Nhập số liệu theo quý về doanh thu thuần vào phần mềm và để chuẩn bị cho các bước chạy mô hình dưới đây.

Bắt đầu tính toán từ T2 = D2 – D1 và F2 = D2 . Như vậy theo công thức (4) các chuỗi đã san không có quan sát thứ nhất.

Ft = αDt + (1- α)(Ft - 1 + Tt - 1); với 0 ≤ α ≤ 1 Tt = β( Ft - Ft - 1) + (1-β )Tt - 1 ; với 0 ≤ β ≤ 1

Các giá trị α, β sẽ được phần mềm Eviews tự động xác định để đưa ra giá trị tối ưu sao cho RSS nhỏ nhất.

Bước 1: Nhập số liệu cho biến số vào phần mềm Eviews 4. Sử dụng ngay số

liệu ở bộ số liệu trên khi thực hiện mô hình dự báo Brown.

Bước 2: Tiến hành thực hện mô hình San mũ Holt- Winters không có yếu tố

mùa vụ.

Từ số liệu nhập ban đầu doanh thu DT, tại của sổ Exponetial smoothing ta chọn:

- Smoothing method: Holt- Winter No seasonal;

- Smoothed series: ghi tên biến được dự báo là DTHolt.

Hình 2.3: Mô hình Holt – Winters được tích hợp trong phần mềm Eviews (Holt – Winters No seasonal)

Khi đó biến doanh thu dự báo Ft trong Eviews đã mang tên DTHolt.

Bằng việc ước lượng ta đưa ra các hệ số đánh giá như MAD, MSE, MAPE (công thức tính mục 1.3.1.2) nhằm so sánh và chọn ra mô hình cho mức doanh thu dự báo ít sai số nhất so với giá trị thực tế.

Ngoài việc sử dụng các hệ số đánh giá như đã đề cập ở trên, phần mềm Eviews có tích hợp hệ số khác nhằm đánh giá sai số của dự báo là RMSE (Căn bậc hai của trung bình bình phương sai số dự báo)

( t t)

RMSE

F D−

= ∑ với n là số biến số hay số quan sát.

2.2.4. Kỹ thuật lập báo cáo tài chính dự kiến

 Lựa chọn mô hình phù hợp

Mô hình tỷ lệ phần trăm theo doanh thu dựa trên số liệu quá khứ và giả thiết rằng tất cả các chi phí thành phần sẽ chiếm một tỷ lệ ổn định trong doanh số bán trong

tương lai, không thay đổi so với tỷ lệ của chúng trong quá khứ.

Mô hình chi tiêu theo kế hoạch linh hoạt hơn mô hình trên cũng dựa trên số liệu

quá khứ đồng thời dự toán về định mức chi phí và kế hoạch hoạt động chi tiết như: dự toán tiêu thụ, dự toán sản xuất (doanh nghiệp sản xuất) hoặc dự toán mua hàng (doanh nghiệp thương mại), dự toán chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, dự toán chi phí nhân công trực tiếp, dự toán chi phí sản xuất chung, dự toán hàng tồn kho, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, dự toán tiền và dự toán lên Báo cáo kết của kinh doanh, Bảng cân đối kế toán. Theo như mô hình này nhà quản trị luôn đạt được những chỉ tiêu tài chính và mức doanh thu thuần mong muốn. Tuy nhiên, xét trên góc độ tác giả cũng như những khó khăn gặp phải trong quá trình tiếp xúc với Nhà quản trị doanh nghiệp nên mô hình này khó thực hiện được.

Mô hình kết hợp là mô hình kết hợp cả hai mô hình trên nhằm phát huy mặt

thuận lợi và hạn chế mặt nhược điểm của cả hai mô hình. Tuy nhiên, do sự khó khăn gặp phải ở mô hình chi tiêu theo kế hoạch nên khó có sự kết hợp mô hình chi tiêu theo kế hoạch với mô hình tỷ lệ phần trăm doanh thu để đưa ra mô hình kết hợp tối ưu nhất. Chính vì vậy, mô hình lập báo cáo tài chính dự kiến tối ưu nhất được chọn là

Mô hình tỷ lệ phần trăm theo doanh thu.

 Các bước tiến hành mô hình lập kế hoạch tài chính

Sau khi lựa chọn được mô hình lập kế hoạch tài chính thích hợp cho doanh nghiệp thì ta tiến hành các công việc tiếp theo ngay sau đây.

Số liệu được sử dụng là số liệu thực hiện trên Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần sản xuất thiết bị điện Hà Nội năm 2010- 2013.

Phần dữ liệu được nhập và tính toán chi tiết được xác định dựa vào Excel để nhằm kiểm soát sự sai sót trong quá trình tính toán. Vì theo như mô hình dự báo này thì các ô tham chiếu qua lại lẫn nhau và để giải pháp cho mô hình phải dựa trên khả năng của Excel khi giả quyết những ô tham chiếu lẫn nhau tạo thành vòng lặp như vậy. Nếu trong bảng tính Excel có mối quan hệ vòng lặp giữa các ô tham chiếu thì Excel sẽ báo lỗi.

Để đảm bảo mô hình tính toán được mà không gặp phải trường hợp trên thì trước khi tính toán ta sẽ chọn Tools/ Options/ Calculation/ Iteration.

Dựa trên phần lý thuyết đề cập ở mục 1.3.2 ta thực hiện từng bước như sau:

Bước 1: Xác định tỷ lệ các khoản mục theo doanh thu ở trên Báo cáo kết quả

kinh doanh và các khoản mục trên Bảng cân đối kế toán năm 2014.

Khoản mục chi phí trên Báo cáo kết quả kinh doanh như: Doanh thu bán hàng, Các khoản giảm trừ doanh thu, Giá vốn hàng bán, Doanh thu hoạt động tài chính, Chi phí tài chính, Chi phí bán hàng, Chi phí quản lý doanh nghiệp, Chi phí khác.

Khoản mục tài sản và nguồn vốn trên Bảng cân đối kế toán như: Tiền và khoản tương đương tiền, Các khoản phải thu ngắn hạn, Hàng tồn kho, Tài sản ngắn hạn khác,

Mô hình lập báo cáo tài chính