Chi phí chuy n đ i tài s n có tính thanh kho n sang ti n m t đ c k v ng là ít h n
các tài s n khác. Do đó, các công ty có nhi u tài s n có th chuy n đ i sang ti n m t m t cách d dàng và nhanh chóng thì ít có nhu c u n m gi ti n m t nhi u. Các công ty có nhi u tài s n có tính thanh kho n cao ít b l thu c vào các th tr ng v n đ có đ c ti n m t. Ferreira, Vilela (2004) nghiên c u v n đ t i sao các công ty các n c EMU n m gi ti n m t. Bài nghiên c u này kh o sát các y u t quy t
b ng cho giai đo n 1987-2000. Tác gi đã s d ng t l ti n m t trên tài s n nh là
m t hàm c a các đ c tính công ty và qu c gia. T ng t nh phát hi n tr c đó
nghiên c u c a Opler và c ng s (1999) và Ozkan (2002) v các y u t quy t đ nh
đ n vi c n m gi ti n m t c a các công ty, k t qu ch ra r ng l ng ti n m t đ c
n m gi c a công ty có m i t ng quan âm v i l ng tài s n có tính thanh kho n
thay th . D a trên lý thuy t đánh đ i c u trúc v n, Ferreira và Vilela (2004) đã gi i thích tình tr ng thi u h t ti n m t, các tài s n có tính thanh kho n d dàng đ c
thanh lý và do đó các tài s n này có th thay th cho ti n m t. Ferreira và Vilela
(2004), Ozkan và Ozkan (2004), cao (Al-Najjar và Belghitar, 2011) có chung quan
đi m v m i quan h t ng quan âm gi a t l thanh kho n c a tài s n và t l n m gi ti n m t. Basil Al-Najjar (2012) kh o sát trên 6 qu c gia c a th tr ng m i n i, s d ng d li u chéo và d li u th i gian v i s l ng m u kh o sát l n c ng đ a ra
l p lu n t ng t v s tác đ ng ng c chi u c a t l thanh kho n và t l n m gi ti n m t.