L ời cảm ơn
1 Lýdo chọn đề tài
2.4.2 Giả thuyết về mối tương quan giữa hiệu quả sử dụng vốn và các nhân tố ảnh
ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn
Cấu trúc vốn : giả thuyết cấu trúc vốn có thể quan hệ cùng chiều hoặc ngược chiều với hiệu quả sử dụng vốn. Đề tài sử dụng chỉ tiêu tỷ suất nợ để đánh giá cấu trúc vốn của doanh nghiệp.
Quy mô vốn đầu tư: giả thuyết quy mô vốn đầu tư quan hệ cùng chiều với
hiệu quả sử dụng vốn. Đề tài sử dụng chỉ tiêu tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng
nguồn vốn để đánh giá quy mô đầu tư của doanh nghiệp.
Năng lực nội tại của doanh nghiệp : giả thuyết năng lực nội tại của doanh nghiệp quan hệ cùng chiều với hiệu quả sử dụng vốn. Chỉ tiêu đánh giá năng lực nội tại của doanh nghiệp là tỷ số thanh toán nhanh.
Cấu trúc tài sản : giả thuyết tại các công ty ngành thực phẩm và đồ uống niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM có cấu trúc tài sản có quan hệ cùng chiều với hiệu quả sử dụng vốn ( lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu). Đề tài sử dụng chỉ tiêu tỷ trọng tài sản cố định trên tổng tài sản để thể hiện cấu trúc tài sản của doanh nghiệp.
Đặc điểm riêng của tài sản doanh nghiệp: mỗi doanh nghiệp có đặc điểm tài
sảnriêng của mình và yếu tố này có thể tác động cùng chiều hoặc ngược chiều đến
hiệu quả sử dụng vốn. Đề tài sử dụng tỷ lệ giá vốn hàng bán trên tổng doanh thu để
phản ánh đặc điểm riêng của tài sảndoanh nghiệp. Tỷ lệ giá vốn hàng bán càng nhỏ
cho thấy việc quản lý chi phí trong giá vốn hàng bán càng tốt.
Sức mua của thị trường : giả thuyết sức mua của thị trường có tương quan
dương đến hiệu quả sử dụng vốn của các công ty ngành thực phẩm và đồ uống niêm
doanh thu để đo lường yếu tố sức mua của thị trường của các doanh nghiệp ngành thực phẩm và đồ uống.
Trên cơ sởmục tiêu đã nêu tác giả tiến hành đưa ra các giả thuyết sau đây và
sẽ cố gắng tìm bằng chứng thống kê để hỗ trợ cho giả thuyết.
Nhân tố Biến và Đo lường Giả
thuyết Cấu trúc vốn Tỷ số nợ (TSNO) = tổng nợ / tồng
tài sản
(+)
Quy mô vốn đầu tư Tỷ lệ vốn chủ sở hữu(TL.VCSH) = Vốn chủ sở hữu bình quân / tổng
nguồn vốn
(+)
Năng lực nội tại của
doanh nghiệp
Tỷ số thanh toán nhanh (TS.TTN) = (tài sản lưu động – hàng tồn kho) / nợ ngắn hạn (+) Cấu trúc tài sản Tỷ trọng tài sản cố định(TT.TSCD) = TSCD/ tồng tài sản bình quân (+)
Đặc điểm riêng của tài sản doanh nghiệp
Tỷ lệ giá vốn hàng
bán(TL.GVHB) = giá vốn/ doanh thu
(-) Sức mua của thị trường tốc độ tăng trường doanh
thu(TLTTDT) = (( doanh thu năm n+1) – ( doanh thu năm n))/ doanh thu năm n
(+)
Trong đó: (+) cùng chiều, (-) ngược chiều