1. Moọt soỏ giaỷi phaựp:
1.5. Xãy dửùng vaứ hoaứn thieọn caực toồ chửực taứi chớnh trung gian trẽn TTCKVN:
1.5.1/ Caực cõng ty chửựng khoaựn: tieỏp túc cuỷng coỏ vaứ tieỏn tụựi mụỷ roọng dần caực hoát ủoọng cuỷa caực cõng ty chửựng khoaựn hieọn coự; táo ủiều kieọn thuaọn lụùi ủeồ coự thẽm caực
cõng ty chửựng khoaựn mụựi ra ủụứi vụựi soỏ lửụùng vaứ quy mõ tuứy theo quy mõ cuỷa TTCKVN trong tửứng giai ủoán cú theồ. Hieọn nay UBCKNN ủang phoỏi hụùp vụựi caực Boọ, Ngaứnh liẽn quan ủeồ cho ra ủụứi caực cõng ty chửựng khoaựn thuoọc toồng cõng ty, cõng ty chửựng khoaựn do Nhaứ nửụực chuỷ sụỷ hửừu.
a. Cõng ty chửựng khoaựn thuoọc toồng cõng ty: ủãy laứ doanh nghieọp nhaứ nửụực ủửụùc
thaứnh laọp dửụựi hỡnh thửực cõng ty coồ phần vụựi sửù tham gia cuỷa caực thaứnh viẽn trong Toồng cõng ty vaứ coồ ủõng chớnh laứ Nhaứ nửụực (ủái dieọn laứ caực Toồng cõng ty). Vieọc thaứnh laọp cõng ty chửựng khoaựn ụỷ caực Toồng cõng ty seừ giuựp cho caực nghieọp vú phaựt sinh liẽn quan ủeỏn chửựng khoaựn nhử phaựt haứnh coồ phieỏu, traựi phieỏu; ủái lyự phaựt haứnh coồ phieỏu, traựi phieỏu; hoaứn thieọn thuỷ túc ủeồ niẽm yeỏt chửựng khoaựn.. cho caực ủụn vũ thaứnh viẽn trong Toồng cõng ty thuaọn lụùi hụn. Ngoaứi ra, cõng ty chửựng khoaựn trửùc thuoọc seừ giuựp cho vieọc kinh doanh voỏn cuỷa caực Toồng cõng ty trẽn TTCK ủửụùc hieọu quaỷ hụn.
b. Cõng ty chửựng khoaựn do Nhaứ nửụực chuỷ sụỷ hửừu: laứ cõng ty chửựng khoaựn do Nhaứ
nửụực sụỷ hửừu vụựi moọt soỏ voỏn lụựn. Cõng ty chửựng khoaựn naứy seừ laứm ủầu taứu vaứ giửừ vai troứ baứ ủụừ ủoỏi vụựi caực cõng ty chửựng khoaựn khaực trong vieọc baỷo laừnh phaựt haứnh cho caực doanh nghieọp nhaứ nửụực ủửụùc coồ phần hoựa.
1.5.2/ Caực quyừ ủầu tử, cõng ty quaỷn lyự quyừ: vieọc tieỏp túc cuỷng coỏ, mụỷ roọng caực quyừ ủầu tử vaứ caực cõng ty quaỷn lyự quyừ trong nửụực vaứ nửụực ngoaứi hieọn coự ụỷ Vieọt Nam, cuừng nhử vieọc táo ủiều kieọn thuaọn lụùi cho sửù ra ủụứi cuỷa caực quyừ ủầu tử mụựi trong giai ủoán naứy laứ raỏt cần thieỏt. Neỏu thieỏu vai troứ cuỷa caực quyừ ủầu tử vaứ cõng ty quaỷn lyự quyừ trẽn TTCK thỡ chửa theồ noựi raống TTCK laứ nguồn khai thaực voỏn cho nền kinh teỏ, bụỷi vỡ caực nguồn voỏn nhoỷ naốm raỷi raực trong dãn chuựng chửa coự cụ hoọi ủeồ vaọn ủoọng do caực nhaứ ủầu tử nhoỷ tửù hó khõng coự khaỷ naờng tham gia thũ trửụứng. Moọt soỏ quyừ vaứ cõng ty quaỷn lyự quyừ nửụực ngoaứi hieọn ủang hoát ủoọng ụỷ Vieọt Nam tớnh ủeỏn thụứi ủieồm cuoỏi naờm 2000 laứ:
Tẽn Giaự trũ (trieọu USD) Cõng ty quaỷn lyự quyừ
Vietnam Enterprise Fund 25 Dragon Capital Management
Vietnam Fund Limited 26 Vietnam Fund Management Co.
Vietnam Frontier Fund 34 Frontier Fund Management
Beta Vietnam Fund 20 Indochina Asset Management
1.5.3/ Caực toồ chửực ủũnh mửực tớn nhieọm (TCẹMTN): ẹãy laứ moọt cụ quan chuyẽn ủaựnh giaự vaứ xeỏp háng caực loái chửựng khoaựn vaứ caực toồ chửực phaựt haứnh maứ phoồ bieỏn hieọn nay laứ caực loái chửựng khoaựn nụù vaứ coồ phieỏu ửu ủaừi, caực cõng ty, caực ủũnh cheỏ taứi chớnh, vaứ ủõi khi coứn ủaựnh giaự xeỏp háng khaỷ naờng traỷ nụù cuỷa caực quoỏc gia coự
vay nụù nửụực ngoaứi. Coự theồ noựi raống caực toồ chửực ủũnh mửực tớn nhieọm ủoựng moọt vai troứ cửùc kyứ thieỏt yeỏu trong vieọc hửụựng daĩn ủầu tử, goựp phần nãng cao hieọu quaỷ hoát ủoọng cuỷa thũ trửụứng chửựng khoaựn thõng qua vieọc cõng boỏ caực thõng tin taứi chớnh cần thieỏt coự liẽn quan ủeỏn caực toồ chửực phaựt haứnh. ễỷ Vieọt Nam, TCẹMTN dửù kieỏn seừ ủửụùc thaứnh laọp theo quyeỏt ủũnh cuỷa UBCKNN, laứ moọt doanh nghieọp thuoọc sụỷ hửừu Nhaứ nửụực, vaứ khi thũ trửụứng phaựt trieồn seừ cho thaứnh laọp caực TCẹMTN ủa sụỷ hửừu.
1.5.4/ Caực cõng ty kieồm toaựn: moọt yẽu cầu khõng theồ thieỏu ủoỏi vụựi caực toồ chửực phaựt haứnh vaứ kinh doanh chửựng khoaựn laứ phaỷi ủaỷm baỷo tớnh trung thửùc về taứi chớnh, vỡ noự coự yự nghúa võ cuứng quan tróng trong vieọc baỷo veọ quyền vaứ lụùi ớch hụùp phaựp cuỷa nhaứ ủầu tử. Vieọc baột buoọc caực cõng ty niẽm yeỏt, kinh doanh trẽn TTCK phaỷi coự xaực nhaọn kieồm toaựn ủoọc laọp vaứo caực baựo caựo taứi chớnh trửụực khi cõng boỏ ra cõng chuựng nhaốm xaực nhaọn tớnh ủuựng ủaộn, trung thửùc vaứ hụùp lyự caực baựo caựo taứi chớnh cuỷa cõng ty. Do tớnh chaỏt quan tróng nhử vaọy, caực cõng ty kieồm toaựn laứ moọt trong nhửừng chuỷ theồ cần thieỏt, khõng theồ thieỏu ủửụùc cuỷa TTCK, vaứ hieọn nay TTCKVN ủaừ coự 6 cõng ty kieồm toaựn ủửụùc UBCKNN caỏp pheựp kieồm toaựn cho caực toồ chửực phaựt haứnh vaứ kinh doanh chửựng khoaựn trẽn TTCK. Saộp tụựi ủãy caực cõng ty kieồm toaựn nửụực ngoaứi seừ ủửụùc pheựp tham gia kieồm toaựn caực toồ chửực phaựt haứnh vaứ kinh doanh chửựng khoaựn, vieọc cho pheựp caực cõng ty kieồm toaựn tham gia vaứo TTCKVN seừ táo ra mõi trửụứng hoát ủoọng bỡnh ủaỳng hụn vaứ giuựp doanh nghieọp tieỏp caọn ủửụùc vụựi trỡnh ủoọ quaỷn lyự tiẽn tieỏn cuỷa theỏ giụựi.
1.6. Giaỷi phaựp về phaựt trieồn cụ sụỷ vaọt chaỏt kyừ thuaọt vaứ cõng ngheọ phúc vú cho
TTCKVN:
Hieọn tái, trẽn TTGDCK ủang toồ chửực giao dũch cho 6 coồ phieỏu vaứ 7 traựi phieỏu vụựi cõng suaỏt hieọn tái cuỷa heọ thoỏng cho pheựp toỏi ủa laứ 30 coồ phieỏu, 20 traựi phieỏu thỡ heọ thoỏng seừ quaự taỷi trong khoaỷng 1 naờm nửừa vỡ vaọy vaỏn ủề phaựt trieồn heọ thoỏng laứ nhu cầu thửùc teỏ vaứ caỏp baựch. Heọ thoỏng ủửụùc phaựt trieồn trong tửụng lai seừ traỷi qua 4 giai ủoán:
Giai ủoán 1: Keỏt noỏi vụựi heọ thoỏng tái TTGDCK Haứ Noọi theo cụ cheỏ 1 giaự thoỏng nhaỏt trong giao dũch.(2001- 2002)
Giai ủoán 2 : Phaựt trieồn quy mõ heọ thoỏng về cõng suaỏt vaứ phám vi quaỷn lyự. Heọ thoỏng phaỷi thửùc hieọn ủửụùc ủầy ủuỷ caự chửực naờng: giao dũch, lửu lyự –ủaờng kyự- thanh toaựn- buứ trửứ, giaựm saựt, cõng boỏ thõng tin. Nãng phám vi quaỷn lyự lẽn thaứnh Sụỷ giao dũch vụựi 2 saứn hoát ủoọng thoỏng nhaỏt tái Tp.HCM vaứ Haứ Noọi (2002-2004).
Giai ủoán 3: Mụỷ roọng caực hỡnh thửực giao dũch trẽn thũ trửụứng nhử khụựp leọnh ủũnh kyứ, khụựp leọnh liẽn túc, leọnh thũ trửụứng, leọnh giụựi hán, v.v… (2004 - 2005)
Giai ủoán 4: Phaựt trieồn heọ thoỏng cho pheựp giao dũch tửứ xa, Internet, vaứ keỏt noỏi vụựi caực Sụỷ giao dũch chửựng khoaựn trong vuứng vaứ trẽn theỏ giụựi.(2005 - 2008)
Khi heọ thoỏng ủửụùc phaựt trieồn tửụng ủoỏi hoaứn chổnh coự cõng suaỏt ủát ủửụùc laứ cho pheựp giao dũch tửứ 300 ủeỏn 500 coồ phieỏu, 200 traựi phieỏu trong ủoự soỏ lửụùng taứi khoaỷn coự theồ mụỷ laứ 1,5 trieọu taứi khoaỷn( gồm taứi khoaỷn tiền maởt vaứ taứi khoaỷn chửựng khoaựn).
Caực bửụực phaựt trieồn heọ thoỏng coự theồ thửùc hieọn cuứng luực nhửng do tỡnh hỡnh phaựt trieồn thũ trửụứng nẽn toỏt nhaỏt laứ xãy dửùng vaứ phaựt trieồn tửứng giai ủoán, traựnh ủầu tử laừng phớ vaứ thửứa cõng suaỏt. Vieọc xãy dửùng vaứ phaựt trieồn heọ thoỏng phaỷi dửùa trẽn tỡnh hỡnh thũ trửụứng nhửng quan tróng nhaỏt laứ phuứ hụùp vụựi heọ thoỏng phaựp luaọt về chửựng khoaựn hieọn haứnh cuỷa Vieọt Nam.