Bi n đ c l p Mô hình 1 Mô hình 2 BoardSize -0.00889 -0.01175 BoardCom 0.01779 0.10335 Audit 0.10451** 0.07562** St_Own 0.07427 Fr_Own -0.15803 -0.15556 ROA -1.03123 -0.39050 Size 0.01670 0.01550 Year 0.00391*** List 0.17455**** 0.19336**** _cons 0.15830 0.05892 Number of obs 50 50 R-squared 0.5922 0.6338 Adj R-squared 0.5126 0.5623 Ghi chú: **, ***,**** bi u th m c ý ngh a t ng ng m c 5%, 1%,0.1% .
Ngu n: Tác gi t ng h p trên d li u x lý thông qua ph n m m Stata K t qu ch ra r ng h s R2 đi u ch nh c a hai mô hình l n l t là 0.5126 và 0.5623, ngh a là mô hình h i quy OLS có kh n ng gi i thích 51.26% và 56.23% s khác bi t trong m c đ công b thông tin c a các NHTM đ c đi u tra trong kho ng th i gian nghiên c u.
H s này cao h n so v i m t s nghiên c u tr c nh Hossain and Taylor
(2007) là 24%, Hossain and Reaz (2007) là 25%, Agyei-Mensah (2012) là 8%,
nh ng th p h n so v i nghiên c u Hassan et al. (2009) nghiên c u khía c nh các công ty phi tài chính là 87.3%. Ngoài ra, so sánh v i nghiên c u g c s d ng tham chi u c a Raoudha and Chokri (2013), k t qu h i quy cho ra giá tr R2 khá t ng đ ng (0.5126 và 0.5623 so v i 0.661 và 0.695)
Ti p theo, tác gi s th o lu n chi ti t h n k t qu h i quy d a trên các gi thuy t nghiên c u đư trình bày ch ng tr c. K t qu phân tích ti tl các nhân t nào có nh h ng đ n bi n ph thu c đ c đo l ng trong nghiên c u.
Nhân t kích th c h i đ ng qu n tr
Trong c hai mô hình h i quy OLS, k t qu đ u ch ra r ng bi n kích th c h i đ ng qu n tr (BoardSize) không có ý ngh a th ng kê đáng k đ n m c đ công b thông tin t nguy n c a các NHTM t i Vi t Nam. K t qu này là đ ng nh t v i phân tích ma tr n t ng quan (r=0.2721). H s h i quy cho bi n d đoán
BoardSize là -0.00889 mô hình 1 và -0.01175 mô hình 2.
Do đó, gi thuy t H1: “Có m t m i quan h tích c c gi a kích th c h i đ ng qu n tr nh và công b thông tin t nguy n” b t ch i. K t qu này đ ng nh t v i nghiên c u c a Lakhal (2005). Tác gi đo l ng tác đ ng c a các bi n liên quan đ n đ c đi m c a H QT đ n m c đ công b thông tin t nguy n và không tìm th y b t k m i liên h nào gi a kích th c H QT và công b t nguy n.
Nhân t t l thành viên không đi u hành trong h i đ ng qu n tr
C ng t ng t nh bi n kích th c h i đ ng qu n tr , k t qu h i quy l n phân tích t ng quan đ u không cho th y m i quan h gi a t l thành viên không đi u hành trong H QT mà m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng
M c dù có nhi u nghiên c u cho th y các thành viên không đi u hành có th gia t ng ch t l ng ho t đ ng giám sát các công b tài chính, t đó khuy n khích ti t l thêm các thông tin t nguy n. Tuy nhiên m t vài nghiên c u khác, đ c bi t các qu c gia đang phát tri n, không tìm th y m i quan h có ý ngh a gi a m c đ công b thông tin t nguy n và tính đ c l p c a h i đ ng qu n tr .
Ho and Wong (2001) nghiên c u m i quan h gi a c u trúc qu n tr công ty và m c đ công b thông tint nguy n, trong khi đó Haniffa and Cooke (2002) tìm hi u y u t v n hóa, qu n tr công ty và công b thông tin t i Malaysia. K t qu nghiên c u c a các tác gi không cho th y có tác đ ng c a y u t t l thành viên không đi u hành đ n m c đ công b thông tin t nguy n.
Gi thuy t H2 “Có m t m i liên h gi a t l thành viên không đi u hành trong h i đ ng qu n tr v i m c đ công b thông tin t nguy n” không đ c h tr .
Nhân t công ty ki m toán
Gi thuy t H3 d đoán r ng: “Công ty ki m toán có nh h ng đ n m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên c a NHTM”. K t qu h i quy b ng 4.8 h tr cho gi thuy t này c hai mô hình. H s h i quyc a bi n công ty ki m toán (Audit) m c có ý ngh a l n l t là 0.014 và 0.044 (p 0.05).
Nghiên c u c a Hoissan and Taylor (2007) c ng cho ra k t qu t ng t khi tìm hi u m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên c a 20 ngân hàng t nhân n i đ a t i Bangladesh.
Có th th y r ng t i Vi t Nam, vi c s d ng các công ty ki m toán có danh
ti ng (C th là các công ty Big 4) th ng đ c tin t ng s đem l i s tín nhi m cao đ i v i thông tin trên báo cáo, do đó các NHTM sưn sàng ti t l thêm thông tin nh m t tín hi u t i th tr ng th hi n r ngchính sách công b thông tin c a mình
Nhân t s h u nhà n c
Phân tích ma tr n h s t ng quan th hi n bi n s h u nhà n c có quan h khá th p v i bi n ph thu c (r = 0.3063). T ng t , k t qu mô hình OLS cho th y t l s h u v n nhà n c không có tác đ ng ý ngh a v m t th ng kê đ nm c đ công b thông tin t nguy n c a các NHTM. Gi thuy t H4: “Có m i liên h gi a m c đ công b thông tin t nguy n trong các báo cáo th ng niên và s h u nhà n c” b bác b .
Trong nghiên c u này, các NHTM có đi m s công b t nguy n trên báo cáo th ng niên cao nh t g m các NHTM có trên 50% v n s h u c a nhà n c l n các NHTM kh i t nhân (C th ba ngân hàng x p h ng đ u là: Vietcombank, Sacombank và Eximbank). i u này xác nh n r ng m c đ công b thông tin t nguy n c a h th ng các NHTM Vi t Nam không ph thu c vào t l n m gi v n c a Nhà n c.
Nhân t s h u n c ngoài
C ng cho ra k t qu phân tích ma tr n t ng quan (r = 0.2785) và h i quy OLS t ng t nh bi n s h u nhà n c, t l s h u v n c a c đông n c ngoài đ c tìm th y không có ý ngh a th ng kê đ i v i công b thông tin t nguy n. H s h i quy là -0.15803 mô hình 1 và -0.15556 mô hình 2 th hi n bi n s h u n c ngoài tác đ ng tiêu c c đ n công b thông tin t nguy n c a các NHTM. K t qu th c nghi m này không gi ng v i gi thuy t H5: “S h u n c ngoài có quan h tích c c v i m c đ công b thông tin t nguy ntrong các báo cáo th ng niên”. Tóm l i, th ng kê Stata ch ra không có m i quan h gi a t l s h u n c ngoài và m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên c a các NHTM t i Vi t Nam. Gi thuy t H5 không đ c h tr .
K t qu này c ng đ ng nh t v i nghiên c u th c nghi m c a Naser et al. (2002) và Said et al. (2009). Các tác gi không tìm th y m i quan h nào gi a bi n s h u n c ngoài và m c đ công b t nguy n c a các công ty.
Nhân t l i nhu n ROA
Trong ma tr n h s t ng quan, ROA là bi n đ c l p ít có m i quan h v i bi n ph thu c nh t (r = 0.1057). K t qu h i quy c ng cho th y nh h ng c a l i nhu n NHTM lên m c đ công b thông tin t nguy n là không có ý ngh a v m t th ng kê (giá tr p hai mô hình l n l t là 0.702 và 0.894). Vì v y gi thuy t H6:
“L i nhu n có m i quan h tích c c v i m c đ công b thông tin trên báo cáo th ng niên c a NHTM” b bác b .
Nghiên c u c a Chipalkatti, N. (2002) ch ra r ng không có s khác bi t đáng
k trong đi m công b thông tin c a các ngân hàng d a trên m c l i nhu n. K t qu (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
này t ng t nghiên c u c a Abdul Hamid (2004), Hossain and Taylor (2007). Các tác gi tìm th y r ng bi n l i nhu n kh n ng sinh l i, đo b ng ROA, không có ý
ngh a trong vi c quy t đnh m c đ công b thông tin t nguy n trong báo cáo
th ng niên c a các NHTM t i Malaysia và Banglades. M t nghiên c u khác c a
Rouf (2010) c ng cho th y m c đ công b t nguy n c a các công ty phi tài chính t i Banglades không có m i quan h tích c c v i bi n l i nhu n.
Nhân t quy mô
M c dù k t qu ma tr n h s t ng quan ch ra r ng quy mô ngân hàng (đo b ng Logarit c a t ng tài s n) có tác đ ngtích c c v i công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên (r = 0.3863), mô hình h i quy OLS t i b ng 4.8 cho th y không có m i quan h có ý ngh a th ng kê gi a quy mô và m c đ công b t nguy n c a các NHTM. H s h i quy cho bi n d đoán quy mô (Size) là 0.01670 và 0.01550. Gi thuy t H7: “Quy mô có tác đ ng thu n đ n m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên c a các NHTM” không đ c h tr .
Nghiên c u c a Agyei-Mensah (2012) c ng cho k t qu t ng t . Tác gi không tìm th y m i quan h đáng k gi a m c đ công b thông tin t nguy n trong báo cáo th ng niên và quy mô ngân hàng th hi n qua giá tr tài s n ròng.
Nhân t s n m ho t đ ng
Phân tích ma tr n t ng quan cho th y bi n s n m ho t đ ng có nh h ng đ n công b thông tin m c r = 0.4028. K t qu mô hình h i quy c ng h tr cho gi thuy t H8: “Các ngân hàng th ng m i có th i gian ho t đ ng lâu h n có th công b nhi u thông tin t nguy n h n”. Nói cách khác, s n m ho t đ ng c a NHTM có m i quan h tích c c v i công b t nguy n t i m c ý ngh a 1% (p=0.006). H s h i quy c a bi n s n m ho t đ ng trong mô hình là 0.00329.
Nh đư phân tích ch ng 2, m t NHTMv i nhi u n m kinh nghi m th ng cung c p thêm thông tin trong báo cáo th ng niên đ nâng cao uy tín và hình nh trên th tr ng. ng nh t v i k t qu c a nghiên c u, m t liên k t tích c c đáng k gi a s n m ho t đ ng c a các công ty và m c đ công b thông tin đư đ c tìm
th y b i Owusu-Ansah (1998, 2005).
Nhân t tình tr ng niêm y t
T k t qu phân tích ma tr n h s t ng quan và phân tích h i quy OLS, tình tr ng niên y t r t có ý ngh a th ng kê trong vi c gi i thích s khác bi t v m c đ công b thông tin t nguy n c a các NHTM t i Vi t Nam. Giá tr r = 0.6929 l n nh t trong các bi n đ c l p và tình tr ng niêm y t tác đ ng tích c c lên công b t nguyên trên báo cáo th ng niên m c ý ngh a 0.1%. Gi thuy t H09: “Có m t m i liên h tích c c gi a trình tr ng niêm y t c a các ngân hàng th ng m i và m c đ công b thông tin t nguy n trong báo cáo th ng niên” đ c ch p nh n.
Nh v y, k t qu ki m tra h tr cho gi thuy t v m i quan h gi a tình tr ng niêm y t c a các NHTM và công b thông tin t nguy n. K t qu này t ng t v i các nghiên c u th c nghi m đư th c hi n tr c đây, nh Singhvi and Desai, 1971;
Cooke, 1989a; Cooke, 1991; Malone et al., 1993; Wallace et al., 1994; Hossain et al., 1995; Inchausti, 1997; Abdul Hamid, 2004.
Tóm l i, sau khi phân tích d a trên k t qu c a ph n m m th ng kê Stata, có ba bi n nh h ng tích c c đ n m c đ công b thông tin t nguy n trên báo cáo th ng niên c a các NHTM t i Vi t Nam, đó là công ty ki m toán (Audit), s n m ho t đ ng (Year) và tình tr ng niêm y t (List). Tuy nhiên, các bi n gi i thích khác
là kích th c h i đ ng qu n tr (BoardSize), thành ph n h i đ ng qu n tr (BoardCom), s h u nhà n c (St_Own), s h u n c ngoài (Fr_Own), l i nhu n (ROA) và quy mô (Size) đ c tìm th y không có ý ngh a th ng kê trong mô hình.
B ng 4.9 d i đây tóm t t k t qu h i quy OLS c a nghiên c u.