ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN XÂY LẮP DẦU KHÍ HÀ NỘ
ST T Chỉ tiêu
T Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch
1 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu -0.39% 0.65% 1.04% 2 Tỷ suất LNTLV &T trên VKD (ROAe ) 4.98% 1.72% -3.26% 3 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD (ROA) -0.66% 0.69% 1.35% 4 Tỷ suất lợi nhuận VCSH (ROE) -7.85% 3.35% 11.20%
Qua bảng phân tích ta thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu năm 2008 tăng lên khá nhiều so với năm 2007, chênh lệch 1.04%. Tốc độ tăng của LNST lớn hơn tốc độ tăng của doanh thu đã làm cho hệ số lãi ròng của công ty tăng lên. EBIT năm 2007 là hơn 1.9 tỷ, nhưng do khoản lãi vay phải trả lớn trên 2.1 tỷ nên có kết quả kinh doanh lỗ. Còn năm 2008, EBIT đã tăng hơn hai lần
(hơn 2.2 tỷ ), lợi nhuận sau thuế gần 900 triệu. Như vậy, kết quả kinh doanh năm 2008 tốt hơn rất nhiều so với năm 2007.
Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh hay tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (ROAE) năm 2008 là 1.72%, năm 2007 là 4.98% . Như vậy, khả năng sinh lời của tài sản năm 2008 đã giảm đi so với năm 2007. Ta thấy cả EBIT và tổng tài sản năm 2008 tăng so với năm 2007 nhưng sự tăng lên của vốn kinh doanh lớn hơn rất nhiều so với tăng EBIT. Do vậy, đã làm chỉ tiêu này giảm đi.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA) cũng tăng lên so với năm trước. Năm 2008, chỉ số ROA là 0.69%, trong khi năm 2007 công ty bị lỗ, chỉ số ROA là -0.66%. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn so với tốc độ tăng của vốn kinh doanh. Chiều hướng này thể hiện dấu hiệu tốt trong quá trinh kinh doanh của công ty.
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) đã tăng từ -7.85% ( năm 2007 ) lên 3.35% ( năm 2008 ), đã tăng lên 11.2%. Kết quả này tốt hơn rất nhiều so với năm 2007.
Để phân tích mối quan hệ tương tác giữa các chỉ tiêu ảnh hưởng tới ROE ta sử dụng phương trình Dupont :
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) = Hệ số lãi ròng x Vòng quay toàn bộ vốn x Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính ROE2007 = -0.39% x 1.69 x 11.9 = - 7.84% ROE2008 = 0.65% x 1.06 x 4.84 = 3.33 % Vậy, năm 2007, sử dụng 100 đồng vốn chủ thì lỗ 7.84 đồng; bỏ ra 100 đồng vốn kinh doanh thì tạo ra 1.69 đồng doanh thu; cứ 100 đồng doanh thu thì bị lỗ 0.39 đồng; sử dụng đòn bẩy tài chính làm khuếch giảm ROE 11.9 lần.
Trong khi đó, năm 2008, sử dụng 100 đồng vốn chủ tạo ra 3.33 đồng lợi nhuận sau thuế; sử dụng 100 đồng vốn kinh doanh tạo ra 1.06 đồng doanh thu; cứ 100
đồng doanh thu mang lại 0.65 đồng lợi nhuận sau thuế; sử dụng đòn bẩy tài chính làm khuếch đại tăng ROE 4.84 lần.
Hiệu quả sử dụng vốn chủ của công ty được nâng cao hơn trước. Tuy nhiên vẫn ở mức thấp.
Nhìn chung, khả năng sinh lời của công ty năm 2008 của công ty cao hơn so với năm 2007, đạt được nhiều lợi nhuận hơn, kết quả kinh doanh khả quan hơn. Đó là kết quả trong năm đầu hoạt động dưới địa vị pháp lý cao hơn trước với quy mô mở rộng hơn. Tuy nhiên, kết quả đó còn khiêm tốn so với lượng vốn bỏ ra kinh doanh, công ty cần cố gắng hơn nữa để nâng cao khả năng sinh lời trong những năm tới.