2.2.1. Các nghiên cứu nƣớc ngoài
- Clemens Bonner, Iman van Lelyveld, Robert Zymek (2013). Nhóm tác giả nghiên cứu 7000 ngân hàng của 30 quốc gia trong khối OECD với các chỉ tiêu đo lƣờng: quy mô ngân hàng, lợi nhuận, tài sản đảm bảo, vốn,…Kết quả cho thấy các yếu tố trên là nguyên nhân chính ảnh hƣởng đến mức độ thanh khoản tại các ngân hàng của các quốc gia đƣợc nghiên cứu.
- Deléchat et al. (2012), chỉ ra những yếu tố tác động đến tỷ lệ thanh khoản tại các quốc gia Trung Mỹ, Panama và Cộng hòa Dominican. Trong nghiên cứu, tác giả đã sử dụng dữ liệu của 96 ngân hàng khu vực trong giai đoạn 2006-2010 với cơ sở dữ liệu từ Bankscope và các nguồn dữ liệu là các báo cáo của IMF. Bài nghiên cứu chỉ ra rằng, tỷ lệ thanh khoản đƣợc tính bằng tài sản ngắn hạn chia cho Tổng tài sản. Sử dụng phƣơng pháp ƣớc tính OLS để xác định ngân hàng, quốc gia và thời gian tác động đến mức độ thanh khoản, sau đó dùng phƣơng pháp GMM để loại bỏ các sai số do thời gian, đặc trƣng quốc gia và hiện tƣợng nội sinh bởi yếu tố GDP, các tác giả đã xác định tỷ lệ thanh khoản tại ngân hàng phụ thuộc vào quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên và rủi ro tín dụng. Tuy nhiên hạn chế của nghiên cứu này là chƣa tập trung vào một loại hình ngân hàng, dẫn đến chỉ xác định đƣợc tỷ lệ thanh khoản chung cho khu vực mà không xác định đƣợc cho loại hình ngân hàng thƣơng mại.
- Pavla Vodova (2013), tác giả cũng thực hiện một số nghiên cứu về các yếu tố quyết định khả năng thanh khoản tại hệ thống ngân hàng thƣơng mại ở Slovenia, Cộng hòa Séc và Hungary. Tác giả sử dụng dữ liệu cụ thể của từng ngân hàng thông qua báo cáo thƣờng niên và dữ liệu kinh tế vĩ mô tại các nƣớc thông qua thống kê tài chính của Quỹ tiền tệ thế giới IMF trong giai đoạn 2001-2010, sau đó phân tích bằng
15
phƣơng pháp hồi quy dữ liệu. Trong nghiên cứu, tác giả sử dụng 4 yếu tố là đặc trƣng của ngân hàng bao gồm: tỷ lệ vốn (CAP), tỷ lệ nợ xấu (NPL), tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), quy mô ngân hàng (TOA); đồng thời sử dụng 8 yếu tố vĩ mô bao gồm: biến giả về khủng hoảng tài chính (FIC), tốc độ tăng trƣởng GDP, Tỷ lệ lạm phát (INF), lãi suất giao dịch thị trƣờng liên ngân hàng (IRB), lãi suất cho vay (IRL), biên lãi suất huy động và lãi suất cho vay (IRM), lãi suất repo (MIR) và tỷ lệ thất nghiệp (UNE). Tỷ lệ thanh khoản đƣợc tác giả đo lƣờng lần lƣợt bằng 04 công thức: là (i) tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản, (ii) tài sản ngắn hạn trên tổng số dƣ tiền gửi và các khoản vay ngắn hạn, (iii) dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản, và (iv) dƣ nợ cho vay trên tổng số dƣ tiền gửi và các khoản vay ngắn hạn. Tác giả lần lƣợt hồi quy kết quả tác động của các yếu tố lên thanh khoản đƣợc xác định bởi 04 công thức trên. Kết quả nghiên cứu cho thấy, Thanh khoản của các ngân hàng chịu tác động của quy mô của các ngân hàng; Tỷ lệ vốn ngân hàng, lợi nhuận ngân hàng, tốc độ tăng trƣởng tổng sản phẩm quốc nội trong năm trƣớc đó và khủng hoảng tài chính (biến khủng hoảng tài chính chỉ mang tính thời điểm trong quá trình nghiên cứu).
- Một nghiên cứu khác của Oriol Aspachs et al. (2005) cũng đề cập tới những yếu tố tác động đến tỷ lệ thanh khoản tại ngân hàng Anh. Nghiên cứu sử dụng bộ dữ liệu thứ cấp là bảng cân đối kế toán, các báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của 57 ngân hàng hoạt động tại Anh (có tham gia hoạt động thanh toán với Ngân hàng Anh và hoạt động trên thị trƣờng tiền tệ Anh) và dữ liệu trên thị trƣờng tài chính Anh Quốc từ quý 1 năm 1985 đến quý 4 năm 2003 (trong đó loại bỏ những ngân hàng có tổng tài sản nhỏ hơn 5 tỷ Bảng Anh). Sử dụng hai bƣớc nghiên cứu, bƣớc một kiểm tra mức độ tác động đến tỷ lệ thanh khoản của từng ngân hàng, bƣớc hai sử dụng phƣơng pháp của Almeida et al. (2004) để kiểm định sự tác động của tỷ lệ thanh khoản lên tình hình tài chính của ngân hàng. Trong nghiên cứu này, các tác giả cũng sử dụng công thức Tỷ lệ thanh khoản bằng Tài sản ngắn hạn chia cho tổng tài sản, tuy nhiên các tác giả cũng dùng thêm công thức Tỷ lệ thanh khoản bằng Tài sản ngắn hạn chia cho Tổng số dƣ tiền gửi để nhằm các định rõ từng mức độ thanh khoản trên bảng tổng kết tài sản. Điểm khác biệt trong nghiên cứu này là nhóm tác giả đã đƣa vào biến Hỗ trợ dự
16
phòng rủi ro tín dụng nhằm nhấn mạnh vai trò “Ngƣời cho vay cuối cùng” của Ngân hàng trung ƣơng – LOLR (Lender of Last Resort). Điều này đƣợc giải thích việc hỗ trợ của NHTW có thể gây ra rủi ro đạo đức của các ngân hàng thƣơng mại, giảm sự khuyến khích các ngân hàng tự bảo hiểm bằng một tỷ lệ thanh khoản an toàn. Đối với biến này, nhóm tác giả sử dụng bảng xếp hạng Fitch quy định mức hỗ trợ thanh khoản, cụ thể mức hỗ trợ dao động từ 1 đến 5 (hỗ trợ nhiều nhất đến hỗ trợ ít nhất) và chuyển đổi thành xác suất có tỷ lệ từ 20% đến 50%. Sau kết quả nghiên cứu, các tác giả đã xác định đƣợc những yếu tố có tác động đến tỷ lệ thanh khoản là Mức hỗ trợ LOLR (chỉ riêng những ngân hàng của Anh), lãi suất ngắn hạn và tốc độ tăng trƣởng GDP. Tuy nhiên kết quả nghiên cứu này khó áp dụng đƣợc tại Việt Nam bởi những quy định khác nhau trên thị trƣờng tiền tệ, hơn nữa ở Việt Nam không có một tỷ lệ thanh khoản cố định đƣợc quy định cho các ngân hàng nhƣ ở Anh.
- Doriana Cucinelli (2013) khi nghiên cứu các yếu tố quyết định rủi ro thanh khoản tại khu vực đồng tiền chung Châu Âu, cũng sử dụng thƣớc đo tỷ lệ thanh khoản để đánh giá rủi ro thanh khoản tại ngân hàng thƣơng mại. Sử dụng 1080 quan sát bao gồm tất cả các ngân hàng khu vực Eurozone, sau đó dùng phƣơng pháp phân tích hồi quy OLS dựa trên dữ liệu bảng là các chỉ số từ báo cáo tài chính của ngân hàng, tác giả đã kiểm định 3 giả thuyết: (i) Có những yếu tố bên trong ngân hàng nào tác động đến thanh khoản của ngân hàng? (ii) Ngân hàng đã niêm yết có thanh khoản cao hơn ngân hàng chƣa niêm yết hay không? (iii) Khủng hoảng tài chính thế giới 2008 có tác động tiêu cực đến thanh khoản tại ngân hàng? Cuối cùng kết quả nghiên cứu cho thấy: các ngân hàng có quy mô lớn gánh chịu rủi ro thanh khoản cao hơn, trong khi các ngân hàng có tỷ lệ vốn hóa cao lại có tính thanh khoản tốt trong dài hạn.
- Bonfim & Kim (2011) trong một nghiên cứu tại các ngân hàng ở Bắc Mỹ và Châu Âu, trong giai đoạn 2002 – 2009 về phƣơng pháp quản lý rủi ro thanh khoản tại ngân hàng, các tác giả đã xem xét ba cách đo lƣờng rủi ro thanh khoản khác nhau. Bằng cách sử dụng phƣơng pháp phân tích hồi quy dựa trên dữ liệu bảng, các tác giả đã cố gắng tìm hiểu xem các ngân hàng có xu hƣớng chấp nhận rủi ro cao hơn trong giai đoạn khủng hoảng hay không? Trong nghiên cứu này, các tác giả cũng xác định các
17
yếu tố ảnh hƣởng đến tỷ lệ thanh khoản, trong đó nổi bật lên các yếu tố: quy mô ngân hàng, tỷ lệ giữa tiền vay và tiền gửi của ngân hàng, hiệu suất hoạt động của ngân hàng thông qua chỉ tiêu ROE. Trong đó, quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến thanh khoản ngân hàng mạnh nhất trong giai đoạn khủng hoảng.
2.2.2. Các nghiên cứu trong nƣớc
- Trƣơng Quang Thông (2013), nghiên cứu đƣợc tiến hành dựa trên số liệu của 27 ngân hàng thƣơng mại Việt Nam từ năm 2002 đến năm 2011. Kết quả nghiên cứu cho thấy ngoài các yếu tố bên trong của ngân hàng thƣơng mại Việt Nam: quy mô tổng tài sản (Size), tỷ lệ dự trữ thanh khoản trên tổng tài sản (LATA), cho vay liên ngân hàng trên tổng tài sản (IBLOAN), sự phụ thuộc các nguồn tài trợ bên ngoài (EFD), tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA), dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dƣ nợ (LPTL) và các yếu tố bên ngoài: tăng trƣởng kinh tế (GDP), lạm phát của nền kinh tế (INF), cung tiền trong nền kinh tế là những yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của hệ thống các ngân hàng thƣơng mại của Việt Nam.
- Nguyễn Đức Thành, Vũ Minh Long (2014), nghiên cứu đƣa ra các yếu tố liên quan đến khả năng thanh khoản của hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam: độ an toàn vốn, chất lƣợng tài sản, chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), độ nhạy cảm với rủi ro thị trƣờng. Nghiên cứu đƣợc tiến hành dựa trên số liệu của 35 ngân hàng thƣơng mại Việt Nam trong 5 năm từ 2008 -2012. Kết quả phân tích phản ánh chính xác các yếu tố mà tác giả đƣa ra trong nghiên cứu về mức độ đánh giá thanh khoản trong hệ thống ngân hàng thƣơng mại Việt Nam. - Trƣơng Quang Thông, Phạm Minh Tiến (2014), nhóm tác giả nghiên cứu 29 ngân
hàng thƣơng mại ngoài quốc doanh của Việt Nam trong giai đoạn 2002- 2012. Nghiên cứu đƣa ra các biến bên trong, bên ngoài ngân hàng: quy mô tổng tài sản (Size), tỷ lệ dự trữ thanh khoản trên tổng tài sản (LATA), cho vay liên ngân hàng trên tổng tài sản (IBLOAN), sự phụ thuộc các nguồn tài trợ bên ngoài (EFD), tỷ lệ vốn tự có trên tổng nguồn vốn (ETA), dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dƣ nợ (LPTL), tăng trƣởng kinh
18
tế (GDP), lạm phát của nền kinh tế (INF). Kết quả ƣớc lƣợng của nghiên cứu cho thấy khả năng thanh khoản của ngân hàng không những không phụ thuộc vào các yếu tố bên trong ngân hàng mà còn phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài nhƣ: tốc độ tăng trƣởng, lạm phát.
19
Bảng 2.1: Tổng hợp các nghiên cứu trƣớc có liên quan đến đề tài nghiên cứu
Các biến Đo lƣờng Nguồn Tác
động Viết tắt I. Phụ thuộc Tỷ lệ thanh khoản - Tài sản ngắn hạn chia cho Tổng số dƣ tiền gửi.
- Oriol Aspachs; Erlend Nier & Muriel Tiesset (2005), Corinne Delechat, Camila Henao, Priscilla Muthoora & Svetlanta Vtyurina (2012).
LAi,t
- Tài sản thanh khoản chia cho Tổng tài sản.
- Pavla Vodova (2013), Muhammad Farhan Malik & Amir Rafique (2013), Diana Teixeira (2013). II. Độc lập 1 Quy mô ngân hàng - Số lƣợng ngân hàng trong nghiên cứu
- Corinne Delechat, Camila Henao, Priscilla Muthoora & Svetlanta Vtyurina (2012), Pavla Vodova (2013). Muhammad Farhan Malik & Amir Rafique (2013), Diana Teixeira (2013).
(-)
SIZE
- Tổng tài sản
- Lucchetta (2007), Teixeira (2013), Delechat et al (2012), Malik et al. (2013), Cucinelli (2013), Kochubey ( 2014), Nguyễn Minh Kiều, Nguyễn Thị Ngọc Diệp (2015), Nguyễn Minh Sáng, Nguyễn Thị Thu Trang (2013), Trƣơng Quang Thông (2013).
20 2 Rủi ro tín dụng - Giá trị trích lập dự phòng rủi ro tín dụng chia cho tổng tài sản của ngân hàng. - Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro trên tổng dƣ nợ cho vay. - Tỷ lệ nợ xấu chia cho tổng dƣ nợ cho vay - Đo lƣờng bằng xác suất vỡ nợ của ngân hàng (PD).
- Laeven & Majnoni (2002), Teixeira (2013), Delechat et al. (2012), Sufian & R. Chong (2008), Said & Tumin (2011), Thiagarajan et al (2011), Olweny & Shipho (2011), Taha Zaghdoudi (2013). (-) LRR 3 Tỷ lệ vốn - Vốn chủ sở hữu / Tổng tài sản của ngân hàng thƣơng mại. - Vodova (2013); Teixeira, 2013; Sheng et al., 2009; Bonfim & Kim, 2011; Nguyen et al., 2012; Horvàth et al., 2012; Almuman, 2013). (-) CAP 4 Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu - Lãi ròng sau thuế/Tổng vốn chủ sở hữu - Pavla Vodova (2013). (-) ROE 5 Tăng trƣởng - Pavla Vodova (2013). - Diana Teixeira (2013). (+) GDP
21
GDP - Muhammad Farhan Malik & Amir
Rafique (2013).
- Pavla Vodova (2013).
2.3 Cách đo lƣờng các biến 2.3.1 Tỷ lệ thanh khoản
Hiện nay không có một phƣơng pháp chung duy nhất để đo lƣờng tỷ lệ thanh khoản tại ngân hàng. Tác giả sử dụng phƣơng pháp chỉ số tài chính để đo lƣờng thanh khoản tại ngân hàng. Tuy nhiên, công thức chính xác để đo lƣờng thanh khoản cũng còn nhiều tranh cãi.
Bunda & Desquilbet (2008) đã sử dụng 4 cách khác nhau để đo lƣờng tỷ lệ thanh khoản tại ngân hàng trong một nghiên cứu về tác động của tỷ giá hối đoái đến tỷ lệ thanh khoản ngân hàng, đó là: (i) tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản, (ii) các khoản vay ròng trên tổng tài sản, (iii) tài sản ngắn hạn trên nguồn tài trợ ngắn hạn, và (iv) tài sản ngắn hạn với tổng số dƣ tiền gửi và cho vay.
Trong một nghiên cứu khác, Vodóva (2011) cũng sử dụng tới 4 công thức để đo lƣờng tỷ lệ thanh khoản: cụ thể là (i) tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản, (ii) tài sản ngắn hạn trên tổng số dƣ tiền gửi và các khoản vay ngắn hạn, (iii) dƣ nợ cho vay trên tổng tài sản, và (iv) dƣ nợ cho vay trên tổng số dƣ tiền gửi và các khoản vay ngắn hạn.
Clemen Bonner et al. (2013) khi đo lƣờng tỷ lệ thanh khoản tại 7000 ngân hàng ở 30 nƣớc thuộc khu vực OECD giai đoạn 2002 -2012 đã sử dụng 02 công thức Tài sản thanh khoản chia cho tổng tài sản và tài sản thanh khoản chia cho Tổng tài sản.( Cornett et al., 2010; C.Delechat et al., 2012; Berrospide, 2013; Diana, 2013).
22
Từ những nghiên cứu trên, tác giả sử dụng công thức: Tài sản có tính thanh khoản chia cho tổng tài sản làm thƣớc đo tỷ lệ thanh khoản tại ngân hàng.
Công thức tỷ lệ thanh khoản áp dụng trong nghiên cứu:
Tỷ lệ thanh khoản ngân hàng i năm t (LAi,t) = tài sản có tính thanh khoản / tổng tài sản
2.3.2 Quy mô ngân hàng
Chikoko Laurine (2013) khi nghiên cứu rủi ro thanh khoản của các ngân hàng ở Zimbabwean từ tháng 3/2009 đến tháng 12/2013 đã chỉ ra mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và tỷ lệ thanh khoản. Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng công thức: Quy mô ngân hàng bằng logarithm tổng tài sản (Lucchetta, 2007; Teixeira, 2013; Delechat et al., 2012; Malik et al., 2013; Cucinelli, 2013; Kochubey, 2014.
Trong một nghiên cứu khác, Rauch et al. (2010) lại sử dụng tổng số khách hàng để xác định quy mô ngân hàng. Poorman and Blake (2005) lại sử dụng số lƣợng chi nhánh để thể hiện quy mô ngân hàng. (Shen et al., 2009).
Tuy nhiên, căn cứ tình hình thực tế ở Việt Nam, tác giả thấy trong tổng tài sản thì tổng dƣ nợ luôn chiếm tỷ trọng rất cao, các ngân hàng có tổng tài sản lớn thì đồng thời cũng là những ngân hàng có dƣ nợ cho vay lớn. Mặt khác, tỷ lệ thanh khoản có liên hệ mật thiết với hoạt động cho vay, do vậy dùng tổng dƣ nợ sẽ chính xác hơn khi xem xét tác động của quy mô ngân hàng lên tỷ lệ thanh khoản.
23
2.3.3 Tỷ lệ vốn
Tác động của tỷ lệ vốn đến tính tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng đã đƣợc khẳng định qua nhiều nghiên cứu. Cụ thể, trong nghiên cứu của Vodova (2013) tại Slovakia đã chỉ ra rằng tỷ lệ an toàn vốn có ảnh hƣởng đến tỷ lệ thanh khoản. Theo nghiên cứu, những ngân hàng có tỷ lệ vốn thấp sẽ phải chú ý nhiều hơn đến rủi ro thanh khoản và do vậy phải duy trì một tỷ lệ thanh khoản cao hơn (Delechat et al., 2012; Teixeira, 2013). Tuy nhiên, khi Vodova nghiên cứu tại Cộng hòa Séc và Hungary thì lại cho kết quả ngƣợc lại, đó là những ngân hàng có tỷ lệ vốn lớn thƣờng đồng thời có tỷ lệ thanh khoản cao hơn. (Berger & Bowman, 2009; Bunda & Desquilbet, 2008).
Vốn của Ngân hàng thƣơng mại là những giá trị tiền tệ do NHTM tạo lập hoặc huy động đƣợc dùng để đầu tƣ, cho vay hoặc thực hiện các dịch vụ kinh doanh khác. Vốn chi phối toàn bộ hoạt động của NHTM, quyết định sự tồn tại và phát triển của Ngân hàng. Nguồn vốn của NHTM phần lớn do thu nhập tạm thời nhàn rỗi trong sản suất kinh doanh của dân cƣ đƣợc gửi vào Ngân hàng với các mục đích khác nhau. Ngân hàng đóng vai trò tập trung nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế để chuyển đến các nhà đầu tƣ có nhu cầu về vốn, phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, qua đó thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Nguồn vốn đóng vai trò chi phối và quyết định đối với sự tồn tại và phát triển của ngân hàng thƣơng mại.
Theo Luật các tổ chức tín dụng (2010), Cơ cấu nguồn vốn của ngân hàng thƣơng mại bao