Nhóm chỉ tình hình công nợ, khả năng thanh toán
Tình hình công nợ của doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ bản mà các nhà quản trị quan tâm, các khoản công nợ ít, không kéo dài sẽ tác ñộng tích cực ñến tình hình tài chính, thúc ñẩy các hoạt ñộng kinh doanh phát triển. Tình hình công nợ của doanh nghiệp chịu tác ñộng của khả năng thanh toán. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là một nội dung cơ bản của hoạt ñộng tài chính, nhằm cung cấp thông tin cho các cấp quản lý ñưa ra các quyết ñịnh ñúng ñắn cho doanh nghiệp. Các quyết ñịnh cho doanh nghiệp vay bao nhiêu tiền, thời
hạn bao nhiêu... Tất cả các quyết ñịnh ñó ñều dựa vào thông tin của khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp vừa phải khi ñó sẽ ñáp ứng nhu cầu thanh toán cho tất cả các khoản công nợ, ñồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tiết kiệm chi phí.
Do vậy phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp là một nội dung cơ bản nhằm cung cấp thông tin cho các nhà quản lý ñưa ra quyết ñịnh ñúng ñắn trong các hoạt ñộng kinh doanh, góp phần bảo ñảm an toàn và nguồn vốn của doanh nghiêp.
Từ bảng cân ñối kế toán ta tính toán ñược các bảng dưới ñây Bảng 4.15: Các hệ số khả năng thanh toán 2007-2009 Năm Chêch lệch Chỉ tiêu ðvt 2007 2008 2009 2008/2007 2009/2008 1.Tài sản ngắn hạn Tỷñồng 86,4 169,2 208,8 82,8 39,6 2.Hàng tồn kho Tỷñồng 31,6 82,6 71,8 51 -10,8 3.Nợ ngắn hạn Tỷñồng 82,6 170 215 87,4 45 4. Các khoản phải thu Tỷñồng 50,3 66 92,7 15,6 26,7 5. Các khoản phải trả Tỷñồng 99 181,2 228,6 82,1 47,5 Hệ số thanh toán ngắn hạn (1/3) Lần 1,05 1 0,97 -0,05 -0,02 Hệ số thanh toán nhanh
((1-2)/3) Lần 0,7 0,5 0,6 -0,15 0,13 Hệ số khái quát về công
nợ (4/5) % 51,8 36,4 40,5 14,4 4,1 (Tổng hợp từ Bảng cân ñối kế toán của công ty) Hệ số thanh toán ngắn hạn
Tỷ số thanh toán ngắn hạn cho biết công ty có bao nhiêu ñồng tài sản lưu ñộng ñể ñảm bảo cho một ñồng nợ. Tỷ số thanh toán này càng cao thì khả năng thanh toán này càng cao thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng lớn. Năm 2007 tỷ số thanh toán ngắn hạn 1,05 lần, nghĩa là cứ 1 ñồng nợ ngắn hạn thì 1,05 ñồng tài sản lưu ñảm bảo thanh toán cho nó. Sang năm 2008 tỷ số này giảm xuống còn 1 lần, và tiếp tục giảm vào năm 2009 còn 0,97 lần. Nhìn chung, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty là khả quan, do ñặc ñiểm sản xuất kinh doanh của công ty là mặt hàng thủy sản nên nguyên liệu, thành phẩm tồn trữ chiếm một tỷ trọng rất lớn trong tổng tài sản ngắn hạn.
Hệ số thanh toán nhanh
Cũng như tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ số này càng cao thì khả năng thanh toán nợ càng lớn, tỷ số này thường biến ñộng từ 0,5 - 1 lần thì có thể ñảm bảo trả nợ khi ñến hạn, nếu nhỏ hơn 0,5 thì doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ lúc cần thiết. Năm 2007 tỷ số thanh toán nhanh là 0,7 lần tức là 1 ñồng nợ ngắn hạn thì có 66 ñồng tài sản ñảm bảo cho nó. Năm 2008 là 0,5 lần, và năm 2009 là 0,6 lần.
Từ kết quả cho thấy tỷ số thanh toán nhanh của công ty trog 3 năm luôn nằm trong khoảng tử 0,5-1 cho thấy tình hình thanh toán của công ty khả quan tạo ñược niềm tin ñối với nhà cung cấp vốn và cũng thuận lợi hơn cho công ty trong việc vay vốn ñể mở rộng sản xuất kinh doanh.
Hệ số khái quát về công nợ
Chỉ tiêu này phản ánh quan hệ giữa các khoản phải thu so với nợ phải trả của công ty. Chỉ tiêu này lớn hơn 100% chứng tỏ vốn của doanh nghiệp bị chiếm dụng nhiều. Ngược lại chỉ tiêu này nhỏ hơn 100% chứng doanh nghiệp chiếm dụng vốn nhiều.
Hệ số khái quát về công nợ của công ty năm 2007 là 51,8%, năm 2008 là 36,4% năm 2009 là 40,5%. Các hệ số này ñều nhỏ hơn 100% cho thấy số vốn mà công ty chiếm dụng của ñơn vị khác nhiều hơn số vốn bị chiếm dụng.
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 2007 2008 2009 Hệ số thanh toán hiện hành Hệ số thanh toán nhanh
Nhóm chỉ số tài chinh thể hiện tình hình ñầu tư
Các tỷ suất kết cấu vốn
Tỷ suất nợ và tỷ suất tự tài trợ
Tỷ suất nợ phản ánh tỷ lệ vốn vay trong tổng số vốn của doanh nghiệp. Tỷ suất tự tài trợ phản ánh tỷ lệ vốn riêng (tự có) của công ty trong tổng số vốn. Tổng hai tỷ suất trên là 100% vì nợ phải trả và vốn chủ sở hữu là hai yếu tố cấu thành vốn. Qua việc phân tích hai tỷ suất trên, ta thấy ñược mức ñộ ñộc lập hay phụ thuộc của doanh nghiệp ñối với tài sản của mình.
Tỷ suất nợ năm 2007 là 88,7%, tỷ suất tự tài trợ là 11,3%. Năm 2007 tỷ suất nợ là 89,7%, tỷ suất tự tài trợ là 10,3%, năm 2009 tỷ suất nợ là 91,8%, tỷ suất tự tài trợ là 8,2%. Ta thấy tỷ suất nợ trong 3 năm ñều lớn hơn rất nhiều so với tỷ suất tự tài trợ trong cùng 1 năm và ngày càng có sự gia tăng khoảng cách giữa hai tỷ suất này. ðiều này thể hiện mức ñộ phụ thuộc ngày càng nhiều của công ty ñối với các chủ nợ. Mức ñộ tự tài trợ của công ty ñối với vốn kinh doanh của mình ở mức thấp.
Các tỷ suất ñầu tư
Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố ñịnh
Tỷ suất tài trợ tài sản có ñịnh cho thấy suất vố tự có của doanh nghiệp dùng ñể trang bị tài sản cốñịnh là bao nhiêu. Doanh nghiệp có khả năng tài chính vững vàng, lành mạnh thì tỷ suất này thường lớn hơn 100%.
Qua bảng số liệu trên ta thấy, tỷ suất tài trợ tài sản cố ñịnh năm 2007 là 49,8%, năm 2008 là 63,4% năm 2009 là 52,8%. Tức là trong năm 2007, trong 100 ñồng vốn ñược sử dụng thì có 49,8 ñồng ñược sử dụng ñể trang bị tài sản cốñịnh, tương tự như vậy trong năm 2008 có 63,4 ñồng dùng ñể trang bị tài sản cốñịnh và năm 2009 là 52,8 ñồng. Tỷ suất tài trợ tài sản cốñịnh qua 3 năm ñều nhỏ hơn 100%, tức là doanh nghiệp phải ñi vay vốn ñể mua sắm tài sản cốñịnh. Tài sản cố ñịnh thể hiện năng lực sản xuất kinh doanh lâu dài nên không thể thu hồi trong thời gian ngắn và không trực tiếp hoạt ñộng ñể sinh lợi vì vậy mà doanh nghiệp phải gánh một khoản chi phí lãi vay rất lớn.
Tỷ suất ñầu tư
Tỷ suất này phải luôn luôn nhỏ hơn 1. Tỷ suất này có giá trị càng lớn càng thể hiện mức ñộ quan trọng của tài sản cố ñịnh trong tổng số tài sản của doanh
nghiệp. Tuy nhiên, ñể kết luận tỷ suất tính ñược là tốt hay xấu thì phải tùy thuộc vào ngành kinh doanh, ñối với ngành chế biến thủy sản thì tỷ số này khoảng 10%. Nhìn chung qua 3 năm ta thấy, tỷ suất ñầu tư có xu hướng giảm theo thời gian. Năm 2007 tỷ suất này là 22,6% ñến năm 2008 còn 16,2% và còn 15,6% vào năm 2009. Nghĩa là cứ 100 ñồng tài sản thì có 22,6 ñồng tài sản cố ñịnh, nó thể hiện mức ñộ quan trọng của tài sản cố ñịnh trong tổng tài sản. ðến năm 2008 thì giảm 6,4 ñồng so với 2007, lúc này trong một 100 ñồng tài sản chỉ còn 16,2 ñồng tài sản cố ñịnh, và tỷ số này giảm nhẹ vào năm 2009 giảm 0,6 ñồng so với 2008, trong 100 ñồng tài sản năm 2009, tài sản cốñịnh chiếm 15,6 ñồng.
Bảng 4.14: Các tỷ sốñầu tư của công ty từ năm 2007-2009
ðơn vị tính: %
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
A. Các tỷ suất kết cấu vốn (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
1. Tỷ suất nợ 88,7 89,7 91,8 2. Tỷ suất tự tài trợ 11,3 10,3 8,2
B. Các tỷ suất ñầu tư
1. Tỷ suất tự tài trợ TSCð 49,8 63,4 52,8 2. Tỷ suất ñầu tư 22,6 16,2 15,6
(Tổng hợp từ Bảng cân ñối kế toán của công ty) Hệ số quay vòng các khoản phải thu và của hàng tồn kho
Hệ số quay vòng các khoản phải thu
Năm 2007 hệ số này bằng 6,5, nghĩa là trong trong 6,5 ñồng doanh thu thì có 1 ñồng công ty bị khách hàng (nợ lại) chiếm dụng vốn. Hệ số này tăng lên 9,8 trong năm 2008, tức là trong năm này trong 9,8 ñồng doanh thu công bị khách hàng nợ lại 1 ñồng cao hơn so với 2007 chứng tỏ công ty ñã có những chính sách tín dụng tốt hơn, chính sách thu hồi nợ tốt hơn. Năm 2008 thì tăng so với 2007, nhưng ñến 2009 thì tỷ số này giảm xuống còn 3,8, lúc này trong 3,8 ñồng doanh thu công ty bị khách hàng nợ lại 1 ñồng. Trong năm 2009 tỷ số này giảm do khủng hoảng kinh tế tài chính thế giới, nên khách hàng của công ty gặp khó khăn trong tài chính, dẫn ñến khó khăn cho công ty trong vấn ñề thu hồi hợ.
Hệ số vòng quay của hàng tồn kho
Số vòng quay càng cao hay số ngày của 1 vòng quay càng ngắn càng tốt. Vòng quay hàng tồn kho năm 2007 là 7,3 nghĩa là hàng tồn kho trung bình ñược bán ra 7, 3 lần. Hệ số này tăng nhẹ lên 7,8 vào năm 2008, lúc này hàng tồn kho
trung bình ñược bán ra 7,8 lần. Năm 2009 hệ số này ñột ngột giảm mạnh xuống còn 3,0. Do trong năm 2009 năm khó khăn chung cho ngành xuất khẩu thủy sản, công ty tăng dự trữ hàng hóa trở thành ứ ñọng, số lượng hàng tồn kho bình quân tăng mạnh (hàng tồn kho bình quân năm 2008 là 57,1 tỷ ñồng tăng lên 77,1 tỷ ñồng vào năm 2009)
Bảng 4.15: Các hệ số quay vòng các khoản phải thu và hàng tồn kho
Năm
Chỉ tiêu ðvt
2007 2008 2009
1.Doanh thu thuần Tỷñồng 216,9 544,7 291,8 2.Giá vốn hàng bán Tỷñồng 168,1 444,3 233,6 3.Các khoản phải thu bình quân Tỷñồng 33,5 55,8 76,9 4.Hàng tồn kho bình quân Tỷñồng 22,9 57,1 77,2 Hệ số quay vòng các khoản phải thu(1/3) Lần 6,5 9,8 3,8 Hệ số quay vòng của hàng tồn kho (2/4) Vòng 7,3 7,8 3,0 Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho Ngày 49,7 46,9 120,6 Vòng quay toàn bộ vốn Lần 1,9 2,7 1,2
(Tổng hợp từ Bảng cân ñối kế toán của công ty) Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho
Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho năm 2007 là 49,7 ngày, nghĩa là cần 49,7 ngày ñể thay thế hàng tồn kho một lần. Năm 2008 cần 46,9 ngày ñể thay thế hàng tồn kho một lần. Năm 2009 cần 120,6 ngày cho 1 vòng quay hàng tồn kho. Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho vào năm 2009 là khá cao, ñây là một biểu hiện không tốt, cần có những biện pháp khắc phục càng nhanh càng tốt. Công ty cần ñẩy mạnh công tác tìm kiếm khách hàng, tăng sản lượng bán ra, ñể giảm số lượng hàng tồn kho.
Vòng quay toàn bộ vốn
Chỉ tiêu này cho thấy 1 ñồng vốn ñầu tư của công ty tạo ra ñược bao nhiêu ñồng doanh thu. Năm 2007 công ty bỏ ra 1 ñồng vốn ñầu tư thì thu ñược 1,9 ñồng doanh thu, năm 2008 công ty bỏ ra 1 ñồng vốn thì thu ñược 2,7 ñồng ñồng doanh thu. Năm 2009 công ty bỏ ra 1 ñồng vốn thì thu lại ñược 1,2 ñồng doanh thu. Cho thấy năm 2008 công ty sử dụng vốn tốt, năm 2007, 2009 công sử dụng vốn ñầu tư ñem lại hiệu quả chưa cao.
Hiệu quả sinh lời từ hoạt ñộng kinh doanh
Bảng 4.18: Các hệ số sinh lời từ hoạt ñộng kinh doanh của công ty. ðvt: %
Chỉ tiêu 2007 2008 2009
Hệ số quay vòng của tài sản 190 270 120 Suất sinh lời của tài sản- ROA 6,9 6,5 3,7 Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu-ROE 60,9 63,6 45,2 Hệ số lãi ròng- ROS 3,5 2,4 3,2
(Tổng hợp từ Bảng cân ñối kế toán của công ty) Hệ số quay vòng của tài sản
Hệ số vòng quay của tài sản qua 3 năm tăng giảm không ổn ñịnh, tăng từ 1,9 năm 2007 lên 2,7 vào năm 2008. Có nghĩa là năm 2007 ñưa 100 ñồng tài sản vào hoạt ñộng tạo ra ñược tạo ra ñược 190 ñồng doanh thu, năm 2008 ñưa 100 ñồng tài sản vào hoạt ñộng tạo ra 270 ñồng doanh thu. Năm 2009, 100 ñồng tài sản ñưa vào hoạt ñộng tao ra 120 ñồng doanh thu.
Suất sinh lời của tài sản-ROA
Tỷ số này ño lường khả năng sinh lợi trên mỗi ñồng tài sản của công ty, phản ánh hiệu quả của việc quản lý và sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết với 100 ñồng tài sản ñược sử dụng trong sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu ñồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp. Tỷ số này càng lớn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả.
Năm 2007 tỷ số này là 6,9% nghĩa là trong 100 ñồng tài sản ñưa vào sử dụng thì tạo ra ñược 6,9 ñồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2008 giảm nhẹ xuống còn 6,5% có nghĩa là trong 100ñồng tài sản ñưa vào sử dụng tạo ra ñược 6,5 ñồng lợi nhuận. Và tỷ suất này có khuynh hướng ngày càng giảm, năm 2009 còn 3,7% lúc này 100 ñồng tài sản ñưa vào sử dụng chỉ tạo ra ñược 3,7 ñồng lợi nhuận. Nhưng nhìn chung tốc ñộ tăng của lợi nhuận sau thuế nhanh hơn tốc ñộ tăng của tài sản, cho nên cho thấy tỷ số lợi nhuận trên tổng tài sản có mức tăng trưởng khá tốt.
Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu-ROE
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 ñồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu ñồng lợi nhuận.
Nhìn vào bảng số liệu ta thấy tỷ số này có mức tăng trưởng không ổn ñịnh. Cụ thể năm 2007 là 60,9%, tăng lên 63,6% vào năm 2008. Nghĩa là trong năm (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2007 bỏ ra 100 ñồng vốn chủ sở hữu thu ñược 60,9 ñồng lợi nhuận, năm 2008 bỏ ra 100 ñồng vốn chủ sở hữu thu ñược 63,6 ñồng lợi nhuận, tăng 2,6 ñồng so với 2007, cho thấy vốn ñược sử dụng có hiệu quả ngày càng cao. Nhưng ñến năm 2009 tỷ số này giảm còn 45,2% nghĩa lúc này 100 ñồng vốn ñầu tư vào chỉ tạo ra 45,2 ñồng lợi nhuận. Nguyên nhân là do tốc ñộ tăng của lợi nhuận ròng thấp hơn so với mức ñầu tư thêm của vốn chủ sở hữu.
Hệ số lãi ròng-ROS
Chỉ tiêu này cho biết với 100 ñồng doanh thu sẽ tạo ra bao nhiêu ñồng lợi nhuận. Năm 2007, tỷ số này là 3,5% hay cứ 100 ñồng doanh thu sẽ tạo ñược 3,5 ñồng lợi nhuận và ñến năm 2008 là 2,4%, nghĩa là 100 ñồng doanh thu taọ ra có ñược 2,4 ñồng lợi nhuận, giảm 1,1 ñồng so với 2007, mặc dù trong năm này sản lượng và giá trị xuất khẩu tăng mạnh nhưng do các khoản chi phí phát sinh dẫn