14 Office for National Statistics report.
T12/2009 T1/2010 T2/2010 T3/2010 T4/2010 T5/2010 Tỷ lệ lạm
xuống mức 2% vào tháng 5 năm 2010, có thể thấy rõ điều này qua bảng dưới đây:
Bảng 3. 6: Số liệu lạm phát ở Mỹ
T12/2009 T1/2010 T2/2010 T3/2010 T4/2010 T5/2010Tỷ lệ lạm Tỷ lệ lạm
phát 2.7 2.6 2.1 2.3 2.2 2.0
(Nguồn: Báo cáo của Cục dự trữ liên bang Mỹ)
Do đó theo học thuyết ngang giá sức mua: ∆NER= π(US) – π(GB), thì ∆NER trong giai đoạn này giảm dần dẫn đến tỷ giá giảm dần.
• Giai đoạn từ tháng 6/2010 đến nay
Biểu đồ 3. 9: Tỷ giá GBP/USD từ 16/5/2010 đến 14/9/2010
Nguồn: YahooFinance
19 Thương vụ Việt Nam tại Vương Quốc Anh và Bắc Ai Len, bài báo “Tình hình kinh tế Anh 6 tháng đầu năm 2010”, 10/7/2010, được lấy về từ: http://www.ttnn.com.vn/Country/-1/News/27352/Default.aspx 10/7/2010, được lấy về từ: http://www.ttnn.com.vn/Country/-1/News/27352/Default.aspx
Từ đồ thị trên ta thấy, sau khi liên tục giảm mạnh trong nửa tháng từ cuối tháng 4 cho đến giữa tháng 5, tỷ giá GBP/USD đã chạm đáy ở mức 1.4288 (18/5/2010), kể từ đó cho đến đầu tháng 8, tỷ giá này giao động tăng dần và tăng mạnh hơn vào thời điểm cuối tháng 7 đầu tháng 8, đạt đỉnh ở mức 1.5953 (3/8/2010), 1.5947(6/8/2010). Khoảng thời gian tiếp sau đó, cặp tỷ giá có điều chỉnh giảm rồi giao động xung quanh mức 1.5400.
Sự biến động này tiếp tục được giải thích bởi các con số về lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tăng trưởng ở Anh, cán cân xuất nhập khẩu giữa 2 nước Anh và Mỹ, vấn đề nợ châu Âu, tâm lý nhà đầu tư và những dấu hiệu lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ 2010 (tốc độ tăng trưởng dự báo là 3,2%21).
Bảng 3. 7: Cán cân thương mại Mỹ với Anh năm 2010
Đơn vị: triệu USD
Tháng Xuất khẩu Nhập khẩu Net
Tháng 1 3,823.1 3,179.1 644.0 Tháng 2 4,014.0 4,394.9 -381.0 Tháng 3 4,653.3 4,244.9 408.4 Tháng 4 3,800.2 3,779.2 20.9 Tháng 5 3,811.2 3,672.8 138.4 Tháng 6 4,197.7 4,568.9 -371.2 Tháng 7 4,036.9 4,448.4 -411.6
(SOURCE: U.S. Census Bureau, Foreign Trade Division, Data Dissemination Branch, Washington, D.C. 20233)
Theo số liệu tháng 6 và 7, Mỹ thâm hụt thương mại đối với Anh, điều này giải thích phần nào lý do khiến tỷ giá tăng trong giai đoạn này, thâm hụt thương mại tác động
tới cung cầu ngoại tệ giữa 2 quốc gia, cụ thể là Mỹ thâm hụt thương mại, nghĩa là lượng USD vào Anh tăng, cung USD tăng khiến tỷ giá tăng.
Trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 8/2010, ta có thể thấy lạm phát tại 2 nước đều giảm song Anh giảm với tốc độ giảm ít hơn ( từ 3.4% tháng 5 xuống còn 3.2% vào tháng 6) so với Mỹ ( từ 2% xuống 1.1%)22 trong thời điểm từ tháng 5 đến tháng 6, chính nguyên nhân này phần nào đã dẫn đến GBP/USD giảm trong khoảng thời gian này; tuy nhiên trong các tháng tiếp theo lạm phát ở Anh giảm trong khi đó ở Mỹ không giảm thậm chí còn tăng ở tháng 7 ( ở mức 1.2%) khiến cho GBP/USD tăng trong các tháng tiếp theo.
Lãi suất ở cả 2 nước đều không thay đổi trong suốt thời gian qua, cụ thể lãi suất ở Anh duy trì ở mức 0,5% (theo BOE) từ tháng 4/2009 đến nay, lãi suất tại Mỹ cũng duy trì ở mức 0,25% (theo BOA) không có tác động đến biến động tỷ giá.
Theo số liệu tổng hợp từ ONS và US Economic News23 về tỷ lệ tăng trưởng 2 nước, ở Mỹ là 1,6% ở Anh là 1,2%; thâm hụt thương mại ở Anh (7/2010) là 4,9 nghìn tỉ bảng (£4.9B), ở Mỹ (7/2010) là 42,8 tỷ đô la ($42.8B); tỷ lệ thất nghiệp ở Anh 3 tháng từ tháng 5 đến hết tháng 7 là 7,8% - giảm 0,1% so với 3 tháng trước đó – tuy nhiên đang có dấu hiệu chững lại, trong khi đó ở Mỹ tỷ lệ này cao nhất vào cuối tháng 4 (9,9%) giảm
22http://www.tradingeconomics.com/Economics/Inflation-CPI.aspx?Symbol=USD
Lạm phát ở Anh Lạm phát ở Mỹ
dần trong 2 tháng tiếp theo đến 9,5%, tăng trở lại mức 9,6% vào tháng 8/2010 cho thấy nền kinh tế Anh có dấu hiệu khả qua hơn nền kinh tế Mỹ;điều này chứng minh rằng, trong giai đoạn này, GBP hấp dẫn các nhà đầu tư hơn USD; đây cũng là một nguyên nhân khiến tỷ giá trong giai đoạn này tăng lên.