Từ những kết quả nghiên cứu trước đây trên thế giới về các nhân tố tác động đến mức độ trình bày và công bố thông tin công cụ tài chính đã được trình bày ở chương II, tác giả tiến hành xác định các biến số và xây dựng các giả thuyết nghiên cứu cùng các thang đo phù hợp với nhân tố trong giả thuyết.
Việc xây dựng các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng trong phân tích dựa vào những nghiên cứu trước đây. Bên cạnh đó, các nhân tố được lựa chọn thích hợp với việc xác định mức độ Công bố thông tin công cụ tài chính và có thể đo lường dễ dàng cho mục đích phân tích thống kê.
Hầu hết các nghiên cứu đều nhận định nhân tố quy mô được đo lường bởi tổng tài sản có tác động đến mức độ công bố thông tin về Công cụ tài chính. Theo Lopes và các đồng sự (2006), Hassan, Percy và Goodwin-Stewart (2006 – 2007), Vargas (2013), đều cho thấy quy mô doanh nghiệp lớn thì mức độ công bố về các công cụ tài chính thì cao hơn các doanh nghiệp nhỏ.
Thứ nhất, các doanh nghiệp có quy mô lớn sẽ có tổng tài sản lớn, khối lượng sản phẩm, dịch vụ lớn hơn, cấu trúc tài sản phức tạp hơn các doanh nghiệp có quy mô nhỏ. Do đó các thông tin về công cụ tài chính cần trình bày sẽ nhiều hơn.
Thứ hai, theo lý thuyết ủy nhiệm, chi phí ủy nhiệm có liên quan đến sự tách biệt quyền quản lý và quyền sở hữu, thường xuất hiện ở những doanh nghiệp có quy mô lớn. Chi phí ủy nhiệm có xu hướng gia tăng cùng với quy mô doanh nghiệp, các doanh nghiệp có quy mô lớn có khả năng sẽ cung cấp nhiều thông tin hơn để nỗ lực giảm chi phí này.
Giả thuyết đặt ra là:
H1: Doanh nghiệp có quy mô tài sản lớn hơn sẽ có mức độ trình bày và công bố thông tin về Công cụ tài chính cao hơn doanh nghiệp có quy mô tài sản thấp hơn.
Theo lý thuyết tín hiệu thì khi doanh nghiệp kinh doanh có lãi có thể sẽ cung cấp nhiều thông tin chi tiết hơn để truyền đạt những tin tốt tới các nhà đầu tư nhằm gia tăng giá trị cho doanh nghiệp, hay nói cách khác là phát những tín hiệu tốt ra thị trường. Ngoài ra lý thuyết ủy nhiệm với việc nghiên cứu mối quan hệ giữa bên ủy nhiệm và bên được ủy nhiệm trong nhà quản trị và cổ đông. Khi doanh nghiệp kinh doanh có lãi thì việc cung cấp nhiều thông tin chi tiết như vậy sẽ góp phần giải quyết vấn đề thông tin bất cân xứng và mâu thuẫn lợi ích giữa hai bên này.
Nghiên cứu của Hassan, Percy và Goodwin-Stewart (2006 – 2007) cho thấy các doanh nghiệp trong ngành khai khoáng ở Úc có kết quả kinh doanh tốt thì công bố thông tin về công cụ tài chính phái sinh minh bạch hơn. Giả thuyết đặt ra là:
H2: Kết quả kinh doanh có mối tương quan thuận đối với mức độ trình bày và công bố thông tin công cụ tài chính trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Một số nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của Tỉ lệ nợ trên Vốn chủ sở hữu đến mức độ trình bày và công bố thông tin cho kết quả trái chiều. Lopes và các đồng sự (2006) không tìm thấy ảnh hưởng của Tỉ lệ nợ trên Vốn chủ sở hữu đến mức độ công bố thông tin, Trong khi Abd-Elsalam và Weetman (2003) cho thấy có mối quan hệ tiêu cực giữa tỷ lệ này và công bố thông tin, còn Tarca et al. (2005), cho rằng các công ty tài chính có nợ ngoài tương đối nhiều hơn có nhiều khả năng
để công bố thông tin theo IAS. Họ xác định nợ ngoài như các khoản nợ dài hạn có nguồn gốc từ các thị trường vốn công cộng. Giả thuyết đặt ra là:
H3: Các mức độ trình bày và công bố thông tin Công cụ tài chính có liên quan đến lệ nợ trên Vốn chủ sở hữu.
Một số nghiên cứu thực nghiệm trước đây trên thế giới cho thấy có sự tác động của doanh nghiệp kiểm toán đến mức độ công bố thông tin về công cụ tài chính của công ty. Nghiên cứu của Lopes và các đồng sự (2006) đã kết luận loại công ty kiểm toán có ảnh hưởng đáng kể đến mức độ công bố thông tin về công cụ tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán của Bồ Đào Nha. Kiểm toán là một cách để giảm đi chi phí ủy nhiệm (Jensen & Meckling, 1976) và vì thế nên các công ty có chi phí ủy nhiệm cao sẽ muốn chọn những công ty kiểm toán có chất lượng cao, từ đó chất lượng thông tin cung cấp ra được đảm bảo.Các doanh nghiệp kiểm toán lớn hơn sẽ có tác động đến các doanh nghiệp được kiểm toán để cung cấp những thông tin chất lượng cáo, vì nó ảnh hưởng đến danh tiếng của doanh nghiệp kiểm toán. Giả thuyết được đặt ra là:
H4: Mức độ trình bày và công bố thông tin về công cụ tài chính của doanh nghiệp được kiểm toán bởi doanh nghiệp kiểm toán trong nhóm Big4 sẽ cao hơn doanh nghiệp không được kiểm toán bởi doanh nghiệp kiểm toán trong nhóm Big4.