K t lu n ch ng 1
2.4.2 S thi u minh b ch trong vi c công b thông tin c a doanh nghi p
Hi n t i ho t đ ng M&A Vi t Nam đã có m t s công ty đ c xem là chuyên nghi p trong vi c cung c p các d ch v liên quan đ n ho t đ ng M&A, trong đó có môi gi i mua l i, sáp nh p doanh nghi p nh : IDJ, Tigerinvest, First Asia Limited, Công ty c ph n mua l i doanh nghi p và k t n i qu c t ICE. S l ng công ty có nhu c u tham gia các sàn môi gi i giao d ch này ngày càng t ng nh ng ch a th c s nhi u so v i nhu c u th c s . ng th i do các doanh nghi p có nhu c u th ng nh m t công ty t v n th c hi n t công vi c đ ng tin tìm ki m đ i tác cho đ n t t c các khâu còn l i nh ng h th ng liên k t gi a các công ty t v n, môi gi i l i ch a có nên vi c tìm ki m đ i tác g p khá nhi u khó kh n. i v i ng i mu n mua h không th nhanh chóng tìm đ c công ty m c tiêu, hay ng c l i vì th làm t n nhi u th i gian và chi phí cho m t th ng v giao d ch. Ngoài ra, khi đã xác đnh đ c đ i tác giao d ch thì vi c tìm ki m các thông
tin liên quan đ đánh giá và đnh giá giá tr doanh nghi p c ng g p không ít khó kh n. Hi n nay đ i v i các doanh nghi p là công ty c ph n đ c niêm y t thì ki m soát công b thông tin khá ch t ch , đ c qui đnh trong Lu t ch ng khoán hi n hành (đi u 102), nên các thông tin c a các công ty này đ c đ a ra th tr ng m t cách đ y đ , chính xác và k p th i m c dù trong th i gian qua c ng có nh ng tr ng h p b t tr c do vi c công b ch m hay thông tin đ c công b ch a chính xác. i u này đòi h i m t s t ng c ng qu n lý t c quan ch quan và c quan tr c ti p đi u hành th tr ng ch ng khoán. Và đ i v i các công ty c ph n ch a đ c niêm y t và là công ty c ph n đ i chúng thì vi c công b thông tin thì đ c đi u ti t b i đi u 101 Lu t ch ng khoán. C quan qu n lý các thông tin liên quan đ n doanh nghi p đ c báo cáo v i y ban ch ng khoán Nhà n c. Nh ng đ i v i các doanh nghi p không ph i là công ty c ph n đ i chúng thì theo qui đ nh c a Lu t k toán các doanh nghi p này ph i th c hi n ngh a v báo cáo tài chính cho S K ho ch và đ u t và c quan thu t i đa ph ng n i mà doanh nghi p ho t đ ng. Ngoài ra v n đ v tính trung th c c a các báo cáo tài chính đó c ng là m t v n đ c n quan tâm, các báo cáo này ch y u đ đáp ng nhu c u v qu n lý đ u t trên đa bàn và công tác thu thu . Vì v y, vi c công ty đ i tác r t khó kh n b i vi c ti p nh n báo cáo tài chính c a các doanh nghi p này. Hi n t i h d ng nh ph i ch y u d a vào ngu n thông tin đ c cung c p b i công ty môi gi i. Chính đi u đó là t ng m c đ r i ro, làm gi m kh n ng thành công đ i v i các giao d ch M&A. B i vì s không rõ ràng, công khai minh b ch các thông tin liên quan đ n doanh nghi p b h n ch công b s làm:
• Doanh nghi p không tìm đ c nh ng thông tin tài chính trong quá kh c a đ i tác đ đánh giá và l a ch n đúng m c tiêu.
• Làm nh h ng đ n công tác đnh giá giá tr doanh nghi p
• Làm nh h ng đ n vi c l p k ho ch thanh toán và k ho ch th c hi n ho t đ ng M&A đ t đ c yêu c u t t nh t.
• Cu i cùng, v n đ chung c a các đ i t ng liên quan đ n ho t đ ng này là, t 03 tác đ ng trên làm cho t l thành công c a các giao d ch M&A là r t th p.