phát triển bền vững của thị trƣờng chứng khoán
Rà soát, đánh giá hệ thống văn bản pháp luật đã có từ trƣớc nhƣ Luật Chứng khoán , Luật Doanh nghiệp cùng các văn bản có liên quan khác để đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc TTCK, tiếp tục hoàn thiện các đề án TTCK phái sinh, Nghị định về TTCK phái sinh. Đây sẽ là xu hƣớng tất yếu trong quá trình phát triển của TTCK Việt Nam. Thực tế đang đòi hỏi việc cần sớm ban hành các quy định pháp lý, cũng nhƣ các Thông tƣ hƣớng dẫn chi tiết nhằm định hƣớng việc sử dụng chứng khoán phái sinh nhƣ một công cụ phòng ngừa rủi ro cho thị trƣờng. Những công cụ phái sinh sẽ là một sự lựa chọn mới cho các nhà đầu tƣ để có thể tự phòng ngừa rủi ro khi thị trƣờng có những biến động bất thƣờng từ các yếu tố vi mô và vĩ mô. Việc nhanh chóng chỉnh sửa cũng nhƣ ban hành mới về cơ sở pháp lý sẽ tạo ra một khuôn khổ pháp luật phù hợp với thực tế những hoạt động chứng khoán tại Việt Nam, cũng nhƣ phù hợp với các thông lệ chung trên thế giới trong quá trình đất nƣớc ngày càng hội nhập sâu rộng hơn.
Sự đồng bộ trong chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa cũng là một động lực phát triển cho TTCK. Chính sách tiền tệ cần có sự linh hoạt, chặt chẽ bám sát diễn biến trên thị trƣờng kết hợp với chính sách tài khóa minh bạch, ổn định và có sự định hƣớng tốt. Hai chính sách này có mối quan hệ
49
rất chặt chẽ với nhau và có những ảnh hƣởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam. Nếu nhƣ hai chính sách này không bám sát diễn biến thị trƣờng, cũng nhƣ việc điều hành quản lý không hiệu quả sẽ dẫn đến tâm lý không tốt ở các nhà đầu tƣ, từ đó kỳ vọng về lạm phát sẽ tăng cao, nguy cơ về những yếu tố khác nhƣ mức cung tiền, lãi suất điều hành cũng tăng theo. Khi đó TTCK sẽ bị tác động theo xu hƣớng giảm, nhà đầu tƣ trở nên dè dặt hơn dẫn đến thanh khoản của thị trƣờng giảm xuống. Do vậy cần phải xem xét, và nhận thức đúng đắn về mối quan hệ mật thiết giữa hai chính sách này nhằm giảm đến mức tối thiểu những tác động khi những chính sách này ban hành