Mô hình các ảnh hưởng cố định là mô hình với giả định các hệ số độ dốc là hằng số nhưng tung độ gốc thay đổi theo các cá thể (các đơn vị chéo), mô hình này còn được gọi là mô hình hồi quy với biến giả bình phương tối thiểu (LSDV). Trong mô hình các ảnh hưởng cố định, tung độ gốc có thể khác nhau giữa các cá thể nhưng tung độ gốc của mỗi cá thể không thay đổi theo thời gian; sự khác biệt này có thể là do đặc điểm riêng của từng cá thể. Cho dù dễ sử dụng, mô hình này dễ vướng phải vấn đề bậc tự do khi đưa vào quá nhiều biến giả. Mô hình cũng không thể nhận diện được tác động của những biến số bất biến theo thời gian. Với nhiều biến số trong mô hình, luôn có khả năng đa cộng tuyến, làm cho việc ước lượng chính xác một hay nhiều thông số trở nên khó khăn.
Mô hình các ảnh hưởng cố định được thể hiện cụ thể theo công thức sau: Yit = β1i + β2Xit + uit
Trong đó, Yit là độ trì hoãn giá DELAY của công ty i vào thời gian t; Xit đại diện cho các biến đặc trưng công ty của công ty i vào thời gian t; uit là sai số. β1i là tung độ gốc, sở dĩ ta đặt ký hiệu i vào số hạng tung độ gốc để cho thấy rằng các tung độ gốc của từng công ty sẽ khác nhau do đặc điểm riêng của mỗi công ty. β2 là hệ số góc không đổi theo công ty và theo thời gian.
X đại diện cho mỗi biến độc lập ở một thời kỳ, vì thế, có 11 mô hình hồi quy đơn được xây dựng như sau:
Yit = β1i + β2(LOGMC)it + uit
Yit = β1i + β2(LOGTO)it + uit Yit = β1i + β2(PE)it + uit Yit = β1i + β2(PB)it + uit Yit = β1i + β2(CP)it + uit Yit = β1i + β2(SD)it + uit Yit = β1i + β2(FL)it + uit Yit = β1i + β2(EPS)it + uit Yit = β1i + β2(TQWD)it + uit Yit = β1i + β2(TQWOD)it + uit