Dựa vào những hạn chế đã nêu ra, tác giả đề xuất một số hướng nghiên cứu tiếp theo trong tương lai để làm phong phú thêm mô hình lý thuyết và nhiều bằng chứng thực nghiệm có giá trị:
Thứ nhất, mở rộng nghiên cứu về đo lường độ trì hoãn giá và mối quan hệ giữa các đặc trưng của công ty với tốc độ điều chỉnh thông tin ở các công ty niêm yết đồng thời trên cả Sở GDCK Hà Nội và Sở GDCK TP Hồ Chí Minh, nghiên cứu ở trên cả những công ty tài chính và phi tài chính; cũng như mở rộng thời gian nghiên cứu.
Thứ hai, so sánh độ trì hoãn giá và mức độ tác động của các nhân tố đặc trưng của công ty tới độ trì hoãn giá giữa hai thị trường chứng khoán ở TP Hồ Chí Minh và Hà Nội.
Thứ ba, nhiều nghiên cứu trên thế giới cho thấy còn nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến tốc độ hấp thụ thông tin vào giá cổ phiếu như: số lượng nhà phân tích chứng khoán, tỷ lệ sở hữu của tổ chức, khả năng đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài, … Các nghiên cứu tiếp theo có thể mở rộng các vấn đề này để có cái nhìn tổng quát hơn về các nhân tố tác động đến tốc độ điều chỉnh giá cổ phiếu khi có thông tin thị trường.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO A/ Tài liệu Tiếng Việt
Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright, Kinh tế lượng cơ sở, Chương 16: Các mô hình hồi quy dữ liệu bảng.
Hoàng Ngọc Nhậm, 2008. Giáo trình Kinh tế lượng. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Sơn, 2010. 10 năm hoạt động thị trường chứng khoán Việt nam và định hướng chiến lược giai đoạn 2010 – 2020. Tạp chí Kinh tế và Dự báo, số 2 tháng 6/2010.
Trần Ngọc Thơ, 2005. Tài Chính Doanh Nghiệp hiện đại. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
B/ Tài liệu Tiếng Anh
Amihud, Y., and H. Mendelson, 1987. Trading mechanisms and stock returns: An empirical investigation. The Journal of Finance 52, 533–553
Bae, K.H., Ozoguz, A., Tan, H., 2008. Do foreigners facilitate information transmission? SSRN working paper.
Baltagi, B. H., 2005. Econometric analysis of panel data. John Wiley and Sons Ltd (Great Britain)
Brennan, M.J., Jegadeesh, N., Swaminathan, B., 1993. Investment analysis and the adjustment of stock prices to common information. Review of Financial Studies 6, 799-824
Chiang, T. C., E. Nelling, and L. Tan, 2008. The speed of adjustment to information: Evidence from the Chinese stock market. International Review of Economics and Finance 17, 216–229.
Chordia, T., and B. Swaminathan, 2000. Trading volume and cross- autocorrelations in stock returns. The Journal of Finance 55, 913–935
De Bondt, F., M. Werner, and R. Thaler, 1985. Does the stock market overreact?. The Journal of Finance 40, 793–805.
Duong Thuy An, 2011. Price reactions to earnings announcements: A study of Vietnam stock market. Master Thesis. University of Economics HoChiMinh City.
Fama, E.F., Fisher, L., Jensen, M.C., Roll, R., 1969. The adjustment of stock prices to new information. International Economic Review 10, 1-21
Fama, Eugene.F., 1970. Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. Journal of Finance, 25, 383-417.
Hou, K., Moskowitz, T.J., 2005. Market frictions, price delay, and the cross-section of expected returns. Review of Financial Studies 18, 981-1020.
Lim, K.P., 2009. The speed of stock price adjustment to market-wide information.
SSRN working paper, available at
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1412231
Lo, A., and MacKinlay, G., 1990. When are Contrarian Profits due to Stock Market Overreaction? Review of Financial Studies, 3, 175 – 205
Mech, T.S., 1993. Portfolio return autocorrelation. Journal of Financial Economics 34, 307-344.
Michaely, R., R. Thaler, and K. Womack, 1995. Price reactions to dividend initiations and omissions. The Journal of Finance 50, 573–608.
Nguyen Thi Kim Yen, 2011. Efficient Market and Signaling Hypothesis on Vietnam stock market 2006 – 2009. Master Thesis. The College of Buskerud-Norway. Prasanna, K., and A. Menon, 2012. The speed of stock price adjustment to market
wide information in India. Asia-Pacific Journal of Financial Studies (2012) 41, 541-562
Theobald, M., and P. Yallup, 2004. Determining security speed of adjustment coefficients.Journal of Financial Markets 7, 75–96
C/ Các website
Minh An, 2012. Thị trường chứng khoán Việt Nam: 1 giáp và 12 con số ấn tượng.
http://vietstock.vn/2012/06/ttck-viet-nam-1-giap-va-12-con-so-an-tuong-830-213116.htm
Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, 2012. Thị trường chứng khoán Việt Nam 5 năm trong khủng hoảng. www.bsc.com.vn
www.cafef.vn
www.cophieu68.com www.hsx.vn