K t l un ch ng 1
2.5Phân tích DuPont
B ng 2.6 Mô hình Dupont c a Nh a Bình Minht n m 2009 – 2013
N m ROE Gánh n ng
thu Gánh n ng lãi vay
T su t l i nhu n trê n doanh thu
Vòng quay tài
s n H s đòn b y
L i nhu n
ròng/EBT EBT/EBIT EBIT/Doanh thu
Doanh thu/ T ng tài s n BQ BQ/VCSH BQT ng tài s n 2009 43.38% 87.64% 99.22% 25.14% 1.64 1.21 2010 38.54% 87.75% 99.64% 22.22% 1.57 1.26 2011 30.97% 76.64% 99.78% 21.09% 1.70 1.13 2012 31.03% 75.19% 99.84% 25.40% 1.46 1.11 2013 26.78% 74.06% 99.82% 23.96% 1.35 1.12
Ngu n: Báo cáo th ng niên n m 2009 - 2013 trên website http://www.binhminhplastic.com.vn
Qua b ng 2.6 ta th y t su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) t n m 2009 – 2013 c a Nh a Bình Minh có xu h ng gi m liên t c t 43.38% n m 2009 gi m còn 26.78% n m 2013. Nguyên nhân là do:
Gánh n ng v thu : t l l i nhu n sau thu trên l i nhu n tr c thu có xu h ng gi m liên t c t n m 2009 – 2013 (gi m t ng ng 13.58%) cho th y gánh n ng v thu c a BMP có xu h ng t ng liên t c trong nh ng n m này. i u này nh h ng đ n ch tiêu ROE, là nhân t góp ph n làm ROE gi m đi.
Gánh n ng lãi vay: t l l i nhu n tr c thu trên EBIT kho ng trên 99%. Cho th y s nh h ng c a lãi vay không l n t i ROE. Tuy nhiên thì t l này qua các n m 2009 – 2013 c ng t ng lên nh ng t l t ng r t nh , không đáng k . T v n ch s h u ta th y BMP ch y u ho t đ ng b ng v n ch s h u cho nên d nh n th y gánh n ng lãi vay nh h ng không l n l m.
Vòng quay t ng tài s nt ng gi m không đ u, gi m nhi u n m 2012 (1.46 l n) và 2013 (1.35 l n). Nguyên nhân là do các kho n ti n và t ng đ ng ti n t ng quá nhi u, bên c nh đó hàng t n kho c ng t ng do d tr nguyên v t li u đ tránh t ng giá làm cho vòng quay t ng tài s n gi m đi. T đó góp ph n làm cho ROE gi m xu ng.
H s đòn b y đ c s d ng m c an toàn (trong kho ng t 1.12 đ n 1.26) và t vi c chú tr ng đ n tính an toàn cao, công ty đã đ y gánh n ng v thu t ng liên t c.
Nh n xét chung:
Nhìn chung, doanh thu Nh a Bình Minh qua các n m 2009 – 2013 t ng tr ng n đ nh, mà l i nhu n c ng t ng lên. ó chính là s n l c không ng ng trong công tác c i ti n s n ph m, d ch v c g ng mang l i s hài lòng cho khách hàng, n l c tìm ki m khách hàng m i thông qua vi c m r ng h th ng phân ph i nh ng không quên ch m sóc khách hàng hi n t i. S đa d ng, phong phú v ch ng lo i, s an tâm v ch t l ng, s hài lòng v d ch v bán hàng và h u mãi khách hàng giúp BMP đ t đ c m c t ng tr ng doanh thu qua các n m.
V chi phí giá v n hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý so v i doanh thu thu n qua các n m t ng đ i n đ nh đó là do BMP đã có nh ng chính sách qu n lý chi phí m t cách hi u qu .
V kh n ng thanh toán, các ch s thanh toán nhanh, thanh toán hi n hành và thanh toán b ng ti n luôn m c r t cao v t r t xa ng ng an toàn. Các t s su t sinh l i trên tài s n (ROA), t su t sinh l i trên v n ch s h u có xu h ng gi m qua các n m 2009 -2013, đi u đó có ngh a là m c t ng tr ng c a l i nhu n sau thu th p h n m c t ng doanh thu và hi u su t s d ng tài s n đó là do gánh n ng v thu nh h ng t ng đ i đ n các ch tiêu.
V tài s n, kho n n ph i thu và hàng t n kho chi m t tr ng l n. T tr ng này phù h p v i đ c đi m c a m t doanh nghi p s n xu t và th ng m i. T tr ng n ph i thu khách hàng cu i n m 2013 gi m ch y u do BMP duy trì hình th c chi t kh u thanh toán ngay. Tuy nhiên, BMP c ng g p khó kh n v v n đ qu n lý công n đ i v i Cty c Thành, t ng n c a công ty này chi m 12% trong t ng n ph i thu.
Bên c nh đó n m 2013 do tình hình b t n c a n n kinh t trong th i gian qua, công ty ch a đ u t xây d ng, m t kho n ti n nhàn r i đ c tích l y g i ngân hàng đ h ng lãi ti t ki m, làm ti n và các kho n t ng đ ng ti n t ng nhanh đ t bi n. Do v y mà l u chuy n ti n cho ho t đ ng đ u t là m t con s d ng.