5. KẾT CẤU ĐỀ TÀI
2.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU HIỆU ỨNGTRUYỀN DẪN TỶ GIÁ
LẠM PHÁT
Hiệu ứng truyền dẫn từ tỷ giá sang lạm phát sử dụng phương pháp Mô hình tự hồi quy vectơ VAR với các biến quan sát đã được đề cập. Phương pháp này đã được McCarthy (1999) đề xuất khi nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn của biến động tỷ giá và giá nhập khẩu đến lạm phát trong nước (bài nghiên cứu “Pass-Through Exchange rate and Import prices in Domestic Inflation in Some Industrialized Economies”), sử dụng một mô hình định giá dọc theo một dây chuyền phân phối. Trong mô hình này, lạm phát ở giai đoạn phân phối đặc biệt - nhập khẩu, sản xuất và người tiêu dùng trong thời gian t được giả định để bao gồm các thành phần khác nhau. Thành phần đầu tiên là lạm phát kỳ vọng giai đoạn đó dựa trên thông tin có sẵn vào cuối giai đoạn (t – 1). Thành phần thứ hai và thứ ba là tác động của cú sốc trong nước “cung” và “cầu" đối với lạm phát ở giai đoạn t. Thành phần thứ tư là tác động của những cú sốc tỷ giá bên ngoài đến lạm phát ở một giai đoạn cụ thể. Tiếp theo là ảnh hưởng của những cú sốc lạm phát ở các giai đoạn trước đây của chuỗi phân phối. Cuối cùng, đó là những cú sốc lạm phát tại giai đoạn đó.
Chương 2 – Phương pháp nghiên cứu, mô hình tự hồi quy vectơ và nội dung các kiểm định thực hiện khi nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá
Những cú sốc lạm phát ở từng giai đoạn chỉ đơn giản là tỷ lệ của lạm phát ở giai đoạn đó mà không thể được giải thích bằng việc sử dụng những thông tin từ giai đoạn (t– 1) cộng với thông tin về nguồn cung trong nước và biến số về nhu cầu, tỷ giá, và lạm phát ở giai đoạn t ở các giai đoạn trước của chu trình phân phối.Những cú sốc do đó có thể được dùng như những thay đổi về năng lực giá và đánh dấu gia tăng của các công ty tại các giai đoạn. Hai đặc điểm khác đáng chú ýcủa mô hình. Đầu tiên, mô hình cho phép những cú sốc lạm phát nhập khẩu ảnh hưởng đến lạm phát tiêu dùng trong nước, cả trực tiếp và gián tiếp thông qua ảnh hưởng của chúng vào lạm phát nhà sản xuất. Thứ hai, không có thông tin phản hồi đồng thời trong mô hình: ví dụ, những cú sốc lạm phát tiêu dùng ảnh hưởng đến lạm phát ở các giai đoạn nhà nhập khẩu và nhà sản xuất chỉ thông qua ảnh hưởng của họ trên lạm phát dự kiến trong tương lai. Theo những giả định này, tỷ lệ lạm phát của một quốc gia i trong giai đoạn t tại mỗi giai đoạn trong 3 giai đoạn- nhập, sản xuất (PPI) và tiêu dùng (CPI) có thể được viết như sau:
. Trong đó:
, , : lạm phát chỉ số giá nhập khẩu hàng hóa, chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng.
, , : cú sốc cung, cú sốc cầu và cú sốc tỷ giá
, , : cú sốc lạm phát của chỉ số giá nhập khẩu hàng hóa, chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng.
(∙): kỳ vọng của biến tại thởi điểm (t-1)
Chúng ta nhận được giá trị ước tính hệ số truyền dẫn lũy tích từ các hàm phản ứng.Giá trị ước tính hệ số truyền dẫn lũy tích được tính bằng cách chia các phản ứng lũy tích
Chương 2 – Phương pháp nghiên cứu, mô hình tự hồi quy vectơ và nội dung các kiểm định thực hiện khi nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá
tỷ giá hối đoái đối với các cú sốc tỷ giá hối đoái sau j tháng.Cách tính này được sử dụng trong nghiên cứu “Exchange rate Pass-through in Turkey” của Daniel Leigh và Marco Rossi. (11-2002)
Việc phân tích hiệu ứng truyền dẫn bằng mô hình tự hồi quy vectơ VAR có một số ưu điểm so với phân tích hiệu ứng truyền dẫn bằng phương pháp một-phương-trình. Thứ nhất mô hình tự hồi quy vectơ VAR giúp nhận dạng các cú sốc cấu trúc bằng phương pháp phân rã Cholesky cũng như phân tích tác động các cú sốc cấu trúc đến các biến vĩ mô ảnh hưởng đến lạm phát trong nước khác. Thứ hai, phương pháp một-phương-trình chỉ cho phép phân tích hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá đến một chỉ số giá.Ngược lại phân tích hiệu ứng truyền dẫn bằng mô hình tự hồi quy vectơ VAR cho phép nghiên cứu hiệu ứng truyền dẫn tỷ giá đến một tập hợp các giá nhập khẩu, giá sản xuất và giá người tiêu dùng.
Bài luận sử dụng mô hình tự hồi quy vectơ VAR với vectơ của 7 biến nội sinh sau xt=
(sai phân của giá dầu dưới dạng log, sai phân của giá gạo dưới dạng log, sai phân độ biến động sản lượng, sai phân cung tiền M2 dưới dạng log, sai phân tỷ giá thực đa phương dưới dạng log, sai phân chỉ số giá nhập khẩu dưới dạng log, sai phân chỉ số giá tiêu dùng dưới dạng log)
Lưu ý bài luận này sử dụng các quan sát theo quý nên cách ước tính cũng thực hiện theo quý cho phù hợp.