M t là ,t giá USD/VND t ng cao do tn ti tình tr ng cch 2t giá gia th
B ng 3.1 T ng tr ng kinh tth gii (%GDP)
3.2.5. Khuyn ng ht giá nm 2012 trong mc tiêu nđ nh tin t.
Theo c tính c a đ tài, thì VND trong n m 2011 lên giá 7,51% so v i các đ i tác th ng m i, tính theo s li u n m - n m 1999 làm n m g c và tính theo s li u quý - quý 1/1999 làm n m g c thì c tính quý 4/2011 VND lên giá 8,89%.
REER gi m (t c VND t ng giá) thì hàng nh p kh u tr nên r h n và hàng xu t kh u tr nên đ t h n m t cách t ng đ i, do đó s làm t ng thâm h t th ng
m i, gây áp l c phá giá lên VND. T giá danh ngh a USD/VND cu i n m 2011 là 21.011 (T giá danh ngh a t i NHTM) thì t giá k v ng VND trong n m 2012 ph i b phá giá xu ng m c là 21.011 x 7,51% + 21.011 = 22.590. Trong quý 1/2011 t giá k v ng là 20.834 x 8,89% + 20.834 = 22.526 (20.834 t giá danh ngh a VND trong quý 3/2011 t i NHTM). REER t ng (t c VND xu ng giá) thì hàng nh p kh u tr nên đ t h n và hàng xu t kh u tr nên r h n m t cách t ng đ i, do đó s làm gi m thâm h t th ng m i, đi u này s có l i cho VND. i ngh ch v i l i th này, Vi t Nam v n c n th n tr ng vì t giá t ng có th d n l m phát ngoài ý mu n (nh p kh u l m phát), vì v y chính sách đi u hành t giá đòi h i càng linh ho t và th n tr ng.
V i 10 l n đi u ch nh t giá bình quân liên ngân hàng trong tháng 10/2011 v a qua, NHNN v i k v ng kéo giá th tr ng t do và th tr ng chính th c v l i g n nhau, t giá giao d ch trên th tr ng t do tháng 11 và đ u tháng 12 có nhi u bi n đ ng, tuy nhiên khuynh h ng ngày càng kéo v sát v i th tr ng niêm y t chính th c t i các NHTM. Th tr ng k v ng t giá s đi u ch nh tr c nh ng thông tin v k v ng l m phát, giá vàng t ng, b t n v lãi su t và n i lo v mang tính c c u c a n n kinh t nên các doanh nghi p có d u hi u g m gi ngo i t đã và đang gi m d n. C u ngo i t nh ng ngày cu i n m 2011 đã gi m áp l c cho các NHTM do nh ng đ ng thái n đnh th tr ng ngo i h i khá t t c a NHNN, cùng v i các bi n pháp hành chính đi kèm. K t thúc n m 2011, v i nh ng tín hi u l c quan v tri n v ng kinh t và cùng v i thông đi p đi u hình chính sách ti n t c a NHNN, k v ng t giá th tr ng t do s gi m trong quý 1/2012 và thu h p chênh l ch t giá chính th c và t do. nh h ng m t th tr ng ngo i t k v ng t ng lai n đnh.
Theo phân tích trong ch ng 2 và thông đi p đi u hành c a Chính ph , đ tài khuy n ngh t giá USD/VND trong n m 2012 s là 22.590 đ ng.
3.2.6. Xác l p th tr ng h i đoái là đi u ki n hoàn thi n chính sách t giá h i đoái Vi t Nam trong giai đo n hi n nay