6 .K tc uc alu nă vn
2.1.1 Mơ hình nghiên cu
V iăh ng ti p c nătheoăgĩcăđ hi u qu qu n lý và b quaătácăđ ng c aăđịnă b y tài chính, bài lu năv n này ch n bi n ph thu căđ i di n cho t su t sinh l i c a ngân hàng là t su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA). C ngătheoăphơnătíchă ch ngă1,ă các y u t nhăh ngăđ n t su t sinh l i c a NHTM cĩ th đ c chia thành 2 nhĩm là nhĩm các nhân t bên trong và các nhân t bên ngồi.
H năn a, d a vào các nghiên c u trongăvƠăngoƠiăn c,ăđ c bi t là nghiên c u c a Vong và Chan (2006) v các y u t nhăh ngăđ n t su t sinh l i c a các ngân hàng Macao, tác gi đ aăraămơ hình nghiên c u t ng quát nh ăsau:
it = cit + jBit + kXt + it (2.1)
Trongăđĩ,ă là bi n ph thu căđ căđoăl ng b ng t s ROA, c là h s ch n,
và là các h s h iăquy,ă ăđ i di n cho các bi năđ cătr ngăbênătrongăngơnăhƠng,ăXăđ i di n cho các bi n kinh t v ămơăvƠăc u trúc tài chính, là s h ng sai s c a mơ hình. Kí hi u i đ i di n cho th t cácăngơnăhƠng,ătălƠăn m,ăjălƠăth t các bi năđ cătr ngăbênă trong ngân hàng và k là th t các bi n kinh t v ămơăvƠăc u trúc tài chính.
2.1.2 Mơ t bi n nghiên c u vƠ gi thuy t nghiên c u
Sau khi tham kh o các bài nghiên c uătrongăvƠăngoƠiăn c v vi căxácăđ nh các y u t nhăh ngăđ n t su t sinh l i c a NHTM, tác gi đƣăch n ra các bi năđ c l p đ đ aăvƠoămơăhìnhănghiênăc uănh ăsau.
Các bi n đ c tr ng bên trong ngân hàng g m:
T l v n ch s h u (ETA) đ căxácăđ nh b ng t s v n ch s h u trên t ng tài s n, th hi n m căđ an tồn v n c a ngân hàng. T l này đ c k v ng cĩ m i quan h đ ng bi n v i t l ROA, t c ngân hàng nào cĩ ngu n v n càng m nh thì kh n ngăt o l i nhu n càng cao.
C c u tài s n (LTA) đ căxácăđnh b ng t l cho vay trên t ng tài s n. Bi n này th hi n c ăc u ngu n thu nh păc ngănh ănguyăc ăr i ro tín d ng ti m n c a ngân hàng. Cho vay là m t kho n m c l n nh t trong các tài s n sinh l i c a ngân hàng. Khi các y u t khácăkhơngăđ i, cho vay càng nhi u thì m c l i nhu năthuăđ c càng cao. Tuy nhiên, cĩ th cĩătr ng h păngơnăhƠngăt ngăchoăvayăquáănhanhăbu c nĩ ph i tr lãi caoăh năchoăcácăkho n v năhuyăđ ng nh măđápă ng nhu c uăchoăvay;ăđ ng th i, nĩ c ngă cĩă th ph iă đ i m t v iă nguyă c ă giaă t ngă cácă kho n n quá h n.ă Theoă đĩ,ă l i nhu n c aăngơnăhƠngăc ngăs b s t gi m. Tác gi k v ng r ng bi năc ăc u tài s n cĩ m i quan h đ ng bi n v i t s ROA.
nh h ng c a ngu n v n huy đ ng (DTA) đ căđoăl ng b ng t s gi a v n huyăđ ng trên t ng tài s n. M t ngân hàng cĩ ngu n v năhuyăđ ng d i dào thì s làm t ngăkh n ngăchoăvayăđ tìm ki m l i nhu nănh ngăđ ng th iănĩăc ngăph i ch u áp l c giaăt ngăchiăphíătr lãi ti n g i. Do v y, bi n này cĩ th tácăđ ng tích c c hay tiêu c c đ n kh n ngăsinhăl i c aăngơnăhƠng.ă i v i các NHTM Vi t Nam, bi năDTAăđ c k v ngăcĩătácăđ ng cùng chi u đ n t s ROA.
Tính thanh kho n (LIQ) đ căxácăđnh b ng t l cho vay chia cho t ng ti n g i. Cho vay là thành ph n ch y u trong c u thanh kho n cịn ti n g i là m t thành ph n ch y u trong cung thanh kho n. N u t l này càng l n, t c kh n ngăngơnăhƠngă b thi u h t thanh kho n càng l năđ ngăngh aăv i tính thanh kho n c a ngân hàng càng gi măvƠăng c l i. M t ngân hàng cĩ tính thanh kho n cao thì kh n ngăsinhăl i th p nh ngă n u tính thanh kho n quá th p, hay nĩi cách khác là áp l c thi u h t thanh kho n quá l n bu c ngân hàng ph iăđiăvayătrênăth tr ng liên ngân hàng ho c vay t ngơnăhƠngănhƠăn c v i lãi su tăcaoăc ngălƠmăgi m l i nhu n c a ngân hàng. Trong nghiên c u này, tác gi k v ng bi n LIQ cĩ m i quan h cùng chi u v i ROA. Khi LIQăt ng,ăcĩăngh aălƠătínhăthanhăkho n c a ngân hàng gi m,ăthìăROAăt ng.
Chí phí ho t đ ng (NETA) đ căxácăđ nh b ng t l gi a chi phí ngồi lãi trên t ng tài s n. Chi phí ngồi lãi g măl ngăvƠăcácăchiăphíănhơnăs , chi phí kh u hao thi t b và nhà c a, chi phí cho các ho tăđ ng khác (Peter S.Rose, 1998). Trong nghiên c u này, bi năNETAăđ c cho là cĩătácăđ ngăng c chi u v i ROA.
M c đ đa d ng hĩa s n ph m và d ch v (NIGI) đ căxácăđ nh b ng t l thu nh p phi lãi trên t ng thu nh p. Ngày nay, nhi u NHTM Vi tăNamăđƣăth c hi năđaă d ng hĩa các s n ph m và d ch v c a mình nh mă đápă ng các nhu c u c a khách hàng. Các kho n thu nh p t phí d ch v ít nhi uăc ngăđĩng gĩp vào t ng thu nh p c a ngân hàng. Do v y, bi năNIGIăđ căchoălƠăcĩătácăđ ng tích c căđ n ROA.
Quy mơ c a ngân hàng (MS) đ căxácăđ nh b ng t l tài s n c a m t ngân hàng trên t ng tài s n c a các ngân hàng trong m u nghiên c u (cịnăđ c g i là th ph n c aăngơnăhƠngătrênăph ngădi n tài s n). Bi n MS khơng nh ng cho chúng ta th y quy mơ ho tăđ ng c a m t ngân hàng mà cịn th hi năđ c v th c a ngân hàng trong m iăt ngăquanăv i các ngân hàng khác. MS ch y t 0ăđ nă1ăvƠăđ c k v ng cĩ quan h cùng chi u v i t s ROA.
Các bi n kinh t v mơ và c u trúc tài chính:
T c đ t ng tr ng GDP (g) là t căđ t ngătr ng GDP th c t đƣăđ căđi u
ch nh l m phát, k g călƠăn mă2010.ăKhiăkinhăt trongăgiaiăđo n phát tri n m nh, nhu c u vay càng l năđiăđơiăv i r i ro n quá h n th păh n.ăDoăđĩ,ăbi năgăđ c k v ng là cĩătácăđ ng tích c căđ i v i ROA.
Lãi su t th c (RINT) là lãi su t th tr ng đƣăđ căđi u ch nh y u t l m phát. Theo lý thuy t, m t s giaăt ngălƣiăsu t th c s lƠmăgiaăt ngăl i nhu nădoălƣiăvayăt ng. Vì v y, tác gi k v ng r ng bi năRINTăcĩătácăđ ng cùng chi u v i ROA.
T l l m phát (INF) đ căđoăb ng s thayăđ i ch s giáătiêuădùngăhƠngăn m,ă k g călƠăn mă2010.ăT l l măphátăt ngălênălƠmăchoăc chiăphíăvƠădoanhăthuăđ uăt ng.ă N uă doanhă thuă t ng nhanhă h nă chiă phíă thìă s làm cho l i nhu nă t ngă vƠă ng c l i. Trong ph m vi nghiên c u c a bài lu năv nănƠy, tác gi k v ng r ng l m phát s cĩ tácăđ ng tiêu c căđ n ROA.
Ch s t p trung c a ngành đ c đ i di n b i ch s Herfindahl – Hirschman (HHI). Ch s HHIăđ căxácăđnh b ng t ngăbìnhăph ngăth ph n c a các ngân hàng trênăph ngădi n tài s n (MS) trong m t th i k nh tăđnh. HHI s ch y t 0ăđ n 1. Ch s HHI cao ch ng t m căđ c nh tranh trên th tr ng gi m hay s c m nh th tr ng t ngăvƠăng c l i. Vì v y ch s HHIăđ c cho là cĩ quan h đ ng bi n v i ROA.
Hình 2.1 –Mơ hình thang đo: các y u t nh h ng đ n ROA T đĩ,ătácăgi đ xu t mơ hình nghiên c uănh ăsau:
it = cit + 1ETAit + 2LTAit + 3DTAit + 4LIQit + 5NETAit + 6NIGIit +
7MSit + 1gt + 2RINTt + 3INFt + 4HHIt + it (2.2)
B ng 2.1 – B ng mơ t tĩm t t các bi n đ c l p trong mơ hình nghiên c u
Kí hi u Tên bi n Mơ t
ETA T l v n ch s h u T s v n ch s h u trên t ng tài s n LTA C ăc u tài s n T s cho vay trên t ng tài s n
DTA nhăh ng c a v năhuyăđ ng T s v năhuyăđ ng trên t ng tài s n LIQ Tính thanh kho n T s cho vay trên ti n g i
NETA Chi phí ho t đ ng T s chi phí ngồi lãi trên t ng tài s n + + + + ứ + + + ứ + ROA ETA LTA DTA LIQ NETA NIGI g RINT INF HHI
NIGI M căđ đaăd ng hĩa s n ph m và d ch v
T s thu nh p phi lãi trên t ng thu nh p
MS Quy mơ ngân hàng T s t ng tài s n c a ngân hàng trên t ng tài s n tồn ngành, 0 < MS <1
g T căđ t ngătr ng GDP T căđ t ngătr ng GDP th căhƠngăn m.ă K g călƠăn mă2010.
RINT Lãi su t th c Lãi su t th tr ng đƣăđ căđi u ch nh l m phát.
INF T l l m phát Ph nătr măthayăđ i ch s giá tiêu dùng hƠngăn m.ăK g călƠăn mă2010.
HHI Ch s t p trung c a ngành T ng bìnhăph ngăth ph n c a các ngân hƠngătrênăph ngădi n tài s n, 0 < HHI <1
2.2 D li u nghiên c u
D li u nghiên c u đ c thu th p là các d li u th c păđ c phân thành 2 lo i: d li u c p ngân hàng và d li u kinh t v ămơ.
Các d li u c păngơnăhƠngăđ c l y t báo cáo tài chính c a 23 NHTM Vi t Nam, ch y u là b ngăcơnăđ i k tốn và báo cáo thu nh p. B d li uăđ c thu th p trong th iăgiană8ăn mă(2006ăậ 2013). T t c thơng tin k tốnăđ c h p nh t vào ngày 31/12 m iăn m. Do bài lu năv năcĩăk đ nătácăđ ng c a các y u t kinh t v ămơăđ n t su t sinh l i c a ngân hàng nên tác gi đƣăch n th i gian nghiên c u là t n mă2006ăậ 2013 b i trongăgiaiăđo n này, n n kinh t Vi tăNamăđƣătr i qua nhi u tr ng thái khác nhau. Tác gi k v ng r ng n u m r ng th i gian nghiên c u thì cĩ th xem xét tác đ ng c a các y u t v ămơărõărƠngăh n.
Các ch s kinh t v ămơănh ălƣiăsu t, t l l măphát,ăt ngătr ngăGDPầăđ c l y t ngu n d li u th ng kê t i website c a Ngân hàng th gi i (Worlbank).
T các s li u thu th p, tác gi đƣăx lỦăvƠătrìnhăbƠyăd i d ng d li u b ng (panel data), cịn g i là d li u g p chung, nĩ th hi n giá tr quan sát c a m t ho c nhi u bi n cho nhi uăđ iăt ngăkhácănhauăđ c thu th p theo m t kho ng th i gian
liên t c,ănĩăbaoăhƠmăđ căđi m c a d li u theo th i gian và d li u theo cácăđ năv chéo.ăC uătrúcăd ăli uăb ngăđ căk tăh păt ă2ăthƠnhăph n:ăthƠnhă ph năđ năv ăchéoă (crossăậăsection)ăvƠăthƠnhăph năđ năv ătheoăchu iăth iăgiană(timeăseries). Cĩ hai d ng: b ngăcơnăđ iă(balancedăpanel)ălƠăkhiăcácăđ năv chéo cùng s quan sát theo th i gian và b ngăkhơngăcơnăđ iă(unbalancedăpanel)ălƠăkhiăcácăđ năv chéo khơng cùng s quan sát theo th i gian.
Vi c s d ng d li u b ng cĩ các l i ích sau (Baltagi, 1999):
Th nh t, vì lo i d li uănƠyăliênăquanăđ n nhi u thơng tin c a cùng m tăđ i t ng nghiên c u theo th i gian khác nhau nên nĩ bao hàm nh ngăđ căđi m riêng khác nhauăchoăcácăđ iăt ng nghiên c u khác nhau. Chính vì v y mà v i nh ng k thu t c l ng cho lo i d li u này cĩ th cho chúng ta xem xét s khác bi t c aăcácăđ c đi m riêng c aă cácă đ iă t ng khác nhau m t cách rõ ràng b ng vi că đ aă thêmă vƠoă trong mơ hình nh ng bi n s ch đnh riêng cho t ngăđ iăt ng ho cănhĩmăđ iăt ng nghiên c u.
Th hai, vi c k t h p các giá tr quan sát theo th i gian khác nhau cho nhi uăđ i t ng khác nhau làm cho lo i d li u này s ch aăđ ng nhi u thơng tin cĩ giá tr h n,ă bi năđ iăh n,ăgi m hi năt ngăt ngăquanătrongăcácăbi n c a mơ hình, b c t do cao h năvƠăs là hi u qu h năchoăvi c x lý các mơ hình.
Th ba, vi c nghiên c u các bi n s trên t ngăđ iăt ngăkhácănhauăđ c l păđiă l p l i theo th i gian nên lo i d li u này s phù h păh năchoăvi c nghiên c u s đ ng tháiăthayăđ i theo th i gian c a nhi uăđ iăt ng khác nhau. Ví d nghiên c u v th t nghi p, thu nh p t vi c làm c aăcácălaoăđ ngầ
Th t ,ăl ai d li u này s t tăh năchoăvi cătheoădõiăvƠăđoăl ng nh ngătácăđ ng mà d li u theo khơng gian ho c d li u theo th i gian thu n túy khơng th quan sát đ c. Ví d , nh ngătácăđ ng c aăcácăquyăđnh v m căl ngăt i thi uăđ n th t nghi p và thu nh p s đ c th yărõăh năn u chúng ta s d ng d li u d ng b ng.
Th n m,ălo i d li u này cho phép chúng ta nghiên c u các mơ hình ph c t p h n.ăVíăd nghiên c u hi u qu kinh t theo quy mơ và s thayăđ i v k thu t cơng ngh s đ căquanăsátărõăh năkhiădùngăd li u d ng b ng
Cu i cùng, vi c k t h p nhi u d li u c a nhi uă đ iă t ng nghiên c u khác nhau s làm cho s quanăsátăt ngălênăđángăk , nĩ s làm gi m các sai s ng u nhiên cĩ th x y ra trong vi c phân tích các mơ hình.
2.3 Ph ng pháp c l ng mơ hình: 2.3.1 Phơn tích h i quy
u tiên, tác gi s ch y mơ hình h i quy gi a bi n ph thu c (ROA) v i các bi năđ cătr ngăbênătrongăngơnăhƠngă(g i t t là các bi n bên trong) nh m đánhăgiáătácă đ ng c a các bi nănƠyăđ i v i ROA v i gi đnh các y u t kinh t v ămơăvƠăc u trúc ngƠnhăkhơngăđ i theo th i gian. Sau khi ki măsốtătácăđ ng c a các bi năđ cătr ngăbênă trong ngân hàng, tác gi m iăđ aăcácăbi năv ămơăvƠăc u trúc ngành (g i t t là các bi n bênăngoƠi)ăvƠoămơăhìnhăđ xemăxétătácăđ ng t ng h p c a các bi nănƠyăđ i v i ROA nh ă th nào. V iă cáchă phơnă tíchă nh ă v y, chúng ta cĩ th đánhă giáă đ c t m quan tr ng c a ho tăđ ng qu n tr đ i v i hi u qu ho tăđ ng c aăngơnăhƠngăc ngănh ăỦ ngh aăc a các y u t bênăngoƠiăđ i v i s thayăđ i t l ROA c aăcácăngơnăhƠngănh ă th nào.
Vi că căl ngăph ngătrìnhă(2.2) ph thu c vào nh ng gi đ nh v tungăđ g c (h s ch n C), các h s đ d c (j và k) và s h ng sai s it. V i m i gi đ nh s t ngă ng v i m t mơ hình h i quy khác nhau.
Mơ hình h i quy OLS g p (Pooled)
Gi đnh c a mơ hình h i quy g p (Pooled) các h s đ d căvƠătungăđ gĩc c đnh theo th iăgianăvƠăđ năv chéo, và s h ng sai s th hi n s khác nhau theo th i gian và gi aăcácăđ năv chéo. K thu tă căl ngăbìnhăph ngăbéănh tă(OLS)ăđ c s d ng trong mơăhìnhă nƠy.ăTheoăđĩ,ăcácăquanăsátăc a m iăngơnăhƠngătrongă8ă n măs đ c x p ch ng lên trên các quan sát c aăcácăngơnăhƠngăkhác,ănh ăth ta cĩ t ng c ng lƠă184ăquanăsátăđ i v i m i bi nătrongămơăhình.ă ơyălƠăcáchăti p c năđ năgi n nh t
trong các mơ hình h i quy theo d li u b ng. Tuy nhiên, gi đnh c a mơ hình Pooled hi m khi, th m chí là khơng x y ra trong th c t vì m iăđ năv chéo là m t cá th cĩ tínhăđ c thù riêng và luơn bi năđ ng theo quy lu t phát tri n. Do v y, mơ hình Pooled th ng khơng phù h p do vi ph m các gi thi t c aăph ngăphápăOLSănh ăx y ra hi n t ng t t ngăquan,ăph ngăsaiăsaiăs thayăđ i.
Mơ hình (h i quy) tác đ ng c đnh (FEM)
Trongămơăhìnhătácăđ ng c đnh cĩ 3 gi đ nhăđ căđ aăraă ng v i 3 mơ hình: Mơ hình FEM_1: Gi đnh h s đ d căkhơngăđ iănh ngăh s ch năthayăđ i theoăcácăđ năv chéo. L uăỦăr ng m c dù các h s ch n cĩ th khácănhauăđ i v i các đ năv chéoănh ngăm i h s ch n này l iăkhơngăđ i theo th i gian. Vi că căl ng mơ hình (2.3) s d ng k thu t h i quy bình ph ngăbéănh t v i các bi n gi (LSDV). đơyăcácăbi n gi đ c t oăraătheoăcácăđ năv chéo. B i vì m u nghiên c u cĩ 23 ngân hàng nên chúng ta s d ng 22 bi n gi đ tránhăr iăvƠoăb y bi n gi (ngh aălƠătìnhă hu ng cĩ hi năt ngăđaăc ng tuy n hồn h o). Lúc này mơ hình h iăquyăđ c th hi n nh ăsau:
it = c0 + c1D1 + c2D2+ăầă+ăcn-1Dn-1 + jBit + kXt + it (2.3) TrongăđĩăDi là các bi n gi theoăcácăđ năv chéo (iă=ă1,ă2,ăầ,ăn-1)
Mơ hình FEM_2: Gi đnh h s đ d căkhơngăđ iănh ngăh s ch năthayăđ i theo th i gian. N u mơ hình (2.3) chúng ta s d ng các bi n gi đ gi i thích tác đ ng c a t ngăđ năv chéo (ngân hàng) thì đơyăchúngătaăs d ng các bi n gi theo