K t lu năch ngă1ă:
2.5.2.4Mô hình hi quy bi (MLR ):
Thông qua vi c ki m đnh ADF test cho th y chu i d li u có tính d ng, mô hình nghiên c u có tính th c ti n và không ph i h i quy gi m o. Bi n INF d ng nguyên phân, các bi n VGP, EX, WGP, VNI d ng sai phân b c 1, bi n M1 d ng sai phân b c 2. Ta có mô hình (1) nh sau :
Trongăđóă:
: là các h s h i quy, ut là sai s h th ng
D(VGP) : giá vàng Vi t Nam d ng sai phân b c 1 ( n v tính: tri u
đ ng/l ng).
INF : T l l m phát ( n v tính %)
D(EX) : T giá h i đoái Vi t Nam ng và ô la M sai phân b c 1( n
v tính : VND/USD).
D(M1,2) : Cung ti n M1 c a Vi t Nam sai phân b c 2 ( n v tính : t
đ ng).
D(VNI) : Ch s ch ng khoán VN-Index sai phân b c 1 ( n v tính :
đi m).
D(WGP) : Giá vàng th gi i sai phân b c 1 ( n v tính : USD/ounce).
B ng 2.3 : K t qu h i quy mô hình (1) :
Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares
Date: 06/20/14 Time: 22:28
Sample (adjusted): 2004M03 2013M07 Included observations: 113 after adjustments
Variable
Coefficie
nt Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.056586 0.069527 0.813878 0.4175
INF 0.011159 0.058777 0.189852 0.8498
D(EX) 0.000713 0.000298 2.390465 0.0186
D(WGP) 0.021039 0.001068 19.69861 0.0000 D(M1,2) 1.72E-06 1.69E-06 1.015715 0.3121 R-squared 0.793939 Mean dependent var 0.263717
Adjusted R-
squared 0.784310 S.D. dependent var 1.075960 S.E. of regression 0.499702 Akaike info criterion 1.502025 Sum squared resid 26.71809 Schwarz criterion 1.646842 Log likelihood -78.86440 Hannan-Quinn criter. 1.560790 F-statistic 82.45288 Durbin-Watson stat 1.576863 Prob(F-statistic) 0.000000
Ngu n : Tác gi tính toán t ch ng trình Eview
Gi i thích b ng k t qu ch y Eview:
C: H ng s trong ph ng trình h i quy.
Coefficient : h s cho th y bi n đ c l p gi i thích đ c bao nhiêu % s thay đ i c a bi n ph thu c, b ng trên ta th y h s c a bi n l m phát và ch s VNI mang d u âm cho th y t ng quan nghch chi u c a hai bi n này đ i v i giá vàng. Các bi n còn l i h s mang d u d ng cho th y t ng quan thu n chi u c a các bi n này v i giá vàng.
Std. Error : là giá tr sai s chu n (standards error) ph n ánh đ dao đ ng hay bi n thiên c a các giá tr trung bình, trong b ng trên giá tr std. error ph n ánh đ dao đ ng hay bi n thiên c a giá tr trung bình c a các bi n, giá tr này c a bi n nào càng l n cho th y giá tr trung bình c a các bi n đó bi n thiên càng l n ch ng t các bi n có s thay đ i càng l n. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
t-Statistic :ki m đ nh t s d ng trong ki m đ nh tham s nh m ki m tra các h s h i quy có ý ngh a th ng kê hay không .
Prob: giá tr P-value : cho bi t bi n có ý ngh a gi i thích cho bi n ph thu c hay không, n u giá tr P-value>0.05 bi n không có ý ngh a gi i thích cho bi n ph thu c. N u giá tr P-value<0.05 bi n có giá tr gi i thích cho bi n ph thu c. Trong k t qu h i quy trong b ng trên cho th y bi n l m phát, cung ti n, ch s
VNI không có ý ngh a th ng kê, không có giá tr gi i thích cho s bi n đ ng c a giá vàng t i Vi t Nam. Bi n t giá và giá vàng th gi i có ý ngh a th ng kê, có giá tr gi i thích cho s bi n đ ng c a giá vàng t i Vi t Nam.
R-squared : Giá tr R2: 0.793939= 79.3939% cho bi t các bi n trong mô hình gi i
thích đ c 79.3939% bi n ph thu c. Giá tr R2 có ý ngh a cho bi t các bi n l m phát, t giá, ch s VNI, giá vàng th gi i, cung ti n M1 gi i thích đ c 79.3939% s bi n đ ng c a giá vàng.
Adjusted R-squared : Giá tr R2 sau đi u ch nh : 0.784310 =78.431% cho bi t các bi n trong mô hình gi i thích đ c 78.431% % bi n ph thu c. Giá tr R2 có ý
ngh a cho bi t các bi n l m phát, t giá, ch s VNI, giá vàng th gi i, cung ti n M1 gi i thích đ c 78.431% % s bi n đ ng c a giá vàng.
S.E. of regression : giá tr này là sai s tiêu chu n c a đ ng h i quy có giá tr 0.499702, giá tr này có ý ngh a ph n ánh đ dao đ ng hay bi n thiên c a các giá tr trung bình c a các bi n trong h i quy.
Sum squared resid : T ng bình ph ng ph n d có giá tr là 26.71809, giá tr này ph n ánh t ng các giá tr bình ph ng c a m t dãy các giá tr quan sát c a bi n (giá vàng), thông th ng là t ng bình ph ng c a các giá tr sai l ch so v i giá tr trung bình.
Log likelihood : có giá tr là -78.86440, giá tr này r t nh nó ph n ánh đ phù h p c a mô hình, giá tr này càng nh càng t t càng ch ng minh mô hình là phù h p.
F-statistic: th ng kê theo phân ph i F :82.45288 th ng kê F dùng đ ki m đnh xem giá tr R2 có ý ngh a th c s hay không.
Prob(F-statistic): Giá tr này có ý ngh a giúp ta đánh giá xem mô hình có x y ra t t ng quan gi a các bi n đ c l p không, giá tr P-value(F)=0.000000 <0.05 cho th y mô hình có x y ra hi n t ng t t ng quan gi a các bi n đ c l p, đi u này s gây nh h ng đ n vi c gi i thích cho bi n ph thu c là giá vàng t i Vi t Nam c a các bi n đ c l p trên.
Mean dependent var: Giá tr trung bình c a bi n ph thu c là giá vàng trong mô hình là 0.263717. Giá tr này giúp ta xác đ nh đ c giá tr trung bình c a giá vàng t i Vi t Nam trong mô hình nghiên c u.
S.D. dependent var : l ch tiêu chu n bi n ph thu c có giá tr là 1.075960, giá tr này có ý ngh a giúp ta đánh giá đ c đ l ch chu n c a giá tr c a bi n ph thu c là giá vàng t ng th i đi m khác nhau so v i giá tr trung bình c a bi n ph thu c.
Akaike info criterion: Tiêu chu n thông tin Akaike trong mô hình nghiên c u có giá tr 1.502025, tiêu chu n này có ý ngh a dùng đ l a ch n gi a các mô hình, mô hình nào có giá tr tiêu chu n thông tin Akaike nh s đ c l a ch n, tiêu chu n này còn đ xác đ nh đ tr trong mô hình h i quy.
Schwarz criterion : Tiêu chu n thông tin Schwarz trong mô hình nghiên c u có giá tr 1.646842, c ng t ng t tiêu chu n thông tin Akaike tiêu chu n này có ý
ngh a dùng đ l a ch n gi a các mô hình, mô hình nào có giá tr tiêu chu n thông tin Schwarz nh s đ c l a ch n.
Hannan-Quinn criter: Tiêu chu n thông tin Hannan-Quinn trong mô hình nghiên c u có giá tr 1.560790, c ng t ng t tiêu chu n thông tin Akaike tiêu chu n này có ý ngh a dùng đ l a ch n gi a các mô hình, mô hình nào có giá tr tiêu chu n thông tin Hannan-Quinn nh s đ c l a ch n, tiêu chu n này dùng thay th cho tiêu chu n Akaike.
Durbin-Watson stat: 1.576863 giá tr này >1 và <3 cho th y trong mô hình nghiên c u không x y ra hi n t ng t t ng quan b c 1, giá tr này có ý ngh a
giúp ta th y đ c mô hình nghiên c u không x y ra hi n t ng t t ng quan
b c 1 gi a các bi n đ c l p.
T k t qu trên cho th y giá tr P-Value c a các h s h i quy c a các bi n EX,
WGP đ u nh h n 0.05 ta bác b gi thuy t Ho và ch p nh n gi thuy t H1 t c là hai bi n EX và WGP có tác đ ng đ n giá vàng và h s h i quy c a các bi n này có ý
ngh a th ng kê. Bi n INF, M1, VNI giá tr P-Value l n h n 0.05 nên h s h i quy c a bi n INF, M1, VNI không có ý ngh a v m t th ng kê ta ch p nh n gi thuy t Ho t c là ba bi n này không có tác đ ng đ n giá vàng Vi t Nam nên ta lo i các bi n này ra kh i
mô hình (1) và đ c mô hình (2) nh sau:
D(VGPt)= o+ă 2 D(EXt)+ă 5 D(WGPt)+ ui (2)
Ti p t c th c hi n mô hình h i quy v i mô hình (2) ta đ c k t qu h i quy nh
sau :
B ng 2.4 : K t qu h i quy sau khi lo i bi n
Dependent Variable: D(VGP) Method: Least Squares (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Date: 06/21/14 Time: 22:36
Sample (adjusted): 2004M02 2013M07 Included observations: 114 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.069065 0.048812 1.414917 0.1599
D(EX) 0.000635 0.000279 2.278978 0.0246
D(WGP) 0.020990 0.001027 20.44194 0.0000
R-squared 0.791758 Mean dependent var 0.260526
Adjusted R-
S.E. of regression 0.493455 Akaike info criterion 1.451191 Sum squared resid 27.02821 Schwarz criterion 1.523197 Log likelihood -79.71791 Hannan-Quinn criter. 1.480414 F-statistic 211.0170 Durbin-Watson stat 1.547485 Prob(F-statistic) 0.000000
Ngu n : Tác gi tính toán t ch ng trình Eview
Gi i thích b ng k t qu ch y Eview:
Prob: giá tr P-value : cho bi t bi n có ý ngh a gi i thích cho bi n ph thu c hay không, n u giá tr P-value>0.05 bi n không có ý ngh a gi i thích cho bi n ph thu c. N u giá tr P-value<0.05 bi n có ý ngh a gi i thích cho bi n ph thu c. Trong k t qu h i quy trong b ng trên cho th y bi n t giá và giá vàng th gi i có P-value<0.05 nên các bi n này có ý ngh a th ng kê, có giá tr gi i thích cho s bi n đ ng c a giá vàng t i Vi t Nam.
R-squared : Giá tr R2: 0.791758= 79.1758% cho bi t các bi n trong mô hình gi i
thích đ c 79.1758% bi n ph thu c. Giá tr R2 có ý ngh a cho bi t hai bi n t giá, giá vàng th gi i gi i thích đ c 79.1758% s bi n đ ng c a giá vàng. Adjusted R-squared : Giá tr R2 sau đi u ch nh : 0.788006=78.8006% cho bi t
các bi n trong mô hình gi i thích đ c 78.8006% bi n ph thu c. Giá tr R2 sau
đi u chnh có ý ngh a cho bi t hai bi n t giá, giá vàng th gi i gi i thích đ c 78.8006% s bi n đ ng c a giá vàng.
Durbin-Watson stat: 1.547485 giá tr này >1 và <3 cho th y trong mô hình nghiên c u không x y ra hi n t ng t t ng quan b c 1, giá tr này có ý ngh a
giúp ta th y đ c mô hình nghiên c u không x y ra hi n t ng t t ng quan
b c 1 gi a các bi n đ c l p.
T k t qu trên cho th y giá tr P-Value c a các h s h i quy c a các bi n EX,
Theo b ng nghiên c u trên ch s Durbin Watson: 1<d=1.547485<3 cho th y mô hình không x y ra hi n t ng t t ng quan.
Mô hình (2) có th vi t l i nh sau :
D(VGP)= 0.069065 +0.000635 *D(EX)+0.020990*D(WGP)
Gi i thích :
H s 0 = 0.069065
H s 2 = 0.000635 h s này cho th y khi t giá thay đ i 1 đ n v thì giá vàng
thay đ i 0.000635 đ n v .
H s 5= 0.020990 h s này cho th y khi giá vàng th gi i thay đ i 1 đ n v thì giá vàng thay đ i 0.020990 đ n v .