tỷ lệ nợ công/GDP của Ireland
2.2.1.Nguyên nhân chủ quan
2.2.1.1.Cơơơơcccchhhhếếếếququququảảảảnnnnllllýýýýccccáááácccctttthhhhàààànnnn hhhhvvvviiiiêêêênnnnllllỏỏỏỏnnnnggggllllẻẻẻẻoooo
Trước hết, các nhà lãnh đạo Châu Âu đã quá nôn nóng trong việc nhất thể hóa khu vực bằng cách sử dụng một đơn vị tiền tệ chung. Với tham vọng như vậy, việc kết nạp thêm các quốc gia trở nên dễ dàng hơn. Lợi dụng điều này, Hy Lạp đã vội vàng xin gia nhập Cộng đồng Châu Âu và sau đó là gia nhập vào khối eurozone. Đối với Hy Lạp, việc gia nhập khu vực đồng tiền chung châu Âu không chỉ mang lại lợi ắch về kinh tế mà còn cả về chắnh trị. Bởi nếu như được trở thành thành viên của eurozone, nước này sẽ tránh được tình trạng đầu cơ tiền tệ, nhờ vậy, nền kinh tế sẽ phát triển ổn định, tránh được rủi ro. Bên cạnh đó, Hy Lạp sẽ được ưu đãi về lãi suất, được sử dụng nguồn vốn tắn dụng lãi suất thấp.
Cùng với Đức, do mức ảnh hưởng của siêu lạm phát từ chiến tranh nên nước này muốn đưa ra điều kiện khắt khe đối với những nước sử dụng đồng tiền chung với nước này.Vào tháng 12/1996, các quy định cho việc tham gia sử dụng đồng euro ngày càng ngặt nghèo với Hiệp ước bình ổn được thông qua. Hiệp ước này ngầm quy định thành viên nào của Eurozone vi phạm các quy định tiêu chuẩn về lạm phát, nợ công,... sẽ phải chịu mức phạt nặng nề. Điều này khiến cho Hy Lạp không thể tham gia bởi chắnh sách tài khóa và tiền tệ của nước này khá lỏng lẻo. Tuy nhiên, cho đến
Tại thời điểm đó, có nhiều ý kiến cho rằng Hy Lạp chưa đủ điều kiện để tham gia nhưng với quan điểm của những người muốn mở rộng khối rằng kết nối các quốc gia bị xem là có nền dân chủ mong manh như Hy Lạp, Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha là cách tốt nhất để cải thiện nền dân chủ ở các nước này. Đồng thời, Hy Lạp cố gây áp lực và cuối cùng đã được tham gia vào khối eurozone. Khi đó, trên giấy tờ, Hy Lạp cho thấy họ đã cắt giảm được thâm hụt ngân sách. Và dù chưa giảm được nợ tới mức tiêu chuẩn nhưng nước này cũng nhấn mạnh đến một số tiền lệ trước như Italia, Bỉ vẫn được tham gia Eurozone khi chưa đáp ứng được đòi hỏi về mức nợ chắnh phủ.
Tắnh đến thời điểm hiện tại, chắnh những nước lớn trong eurozone đã vi phạm các quy định về tài khóa. Năm 2002, 2003, 2004, ngay cả Đức và Pháp đã không tuân thủ được các điều khoản về thâm hụt ngân sách, tạo ra tiền lệ nguy hiểm. Tới năm 2004, việc Hy Lạp công bố số liệu kinh tế giả mạo đã rõ ràng. Mặc dù cơ quan thống kê Châu Âu ( Eurostat) thu thập đầy đủ bằng chứng về gian lận của nước này nhưng các quan chức Châu Âu vẫn tuyên bố rằng sẽ không trục xuất Hy Lạp khỏi eurozone. Với việc gia nhập dễ dàng, phá bỏ những quy định ngặt nghèo trong khối, Hy Lạp thay vì cắt giảm chi tiêu lại tiếp tục chi tiêu lãng phắ và hơn nữa là giấu tình hình tài chắnh thực cho đến tháng 12/2009.
Ngoài ra, Hy Lạp hiện là một trong những quốc gia có tỷ lệ tham nhũng cao nhất EU. Theo tắnh toán hàng năm, nạn tham nhũng ở Hy Lạp lấy đi khoảng 10% GDP của nước này. Với sự tham gia khối eurozone dễ dàng, sử dụng nguồn tắn dụng giá rẻ là một phần lý do khiến nạn tham nhũng tăng lên một cách chóng mặt. Chỉ tắnh trong vòng 3 thập kỷ kể từ khi tham gia eurozone, nước này đã nhận được 300 tỷ euro tiền trợ cấp từ EU. Có thể nói, việc trợ cấp của EU giống như đòn bẩy khiến nạn tham nhũng ở Hy Lạp tăng cao như vậy. Và khi Hy Lạp rơi vào khủng hoảng thì người gánh chịu hậu quả chắnh là Eurozone.
Như vậy, tham vọng nhanh chóng biến châu Âu thành một khối kinh tế thống nhất đã khiến các nhà lãnh đạo EU mắc sai lầm lớn khi những tiêu chuẩn đặt ra không được thực hiện nghiêm túc cho đến khi các bản thân các quốc gia không thể tự giải quyết được khoản nợ công quá lớn khiến khủng hoảng nợ công bùng nổ tại khu vực này.
2.2.1.2.Thhhhââââmmmmhhhhụụụụttttnnnnggggâââânnnnssssáááácccchhhh
Thâm hụt ngân sách nhà nước bắt nguồn từ khả năng quản trị tài chắnh công yếu kém trong nước với những khoản chi tiêu chắnh phủ quá lớn. Nguyên nhân dẫn đến thâm hụt ngân sách do tiết kiệm trong nước thấp, đầu tư công cao. Theo thống kê của Eurostat, tiết kiệm trong nước của Hy Lạp chỉ ở mức 11%, thấp hơn nhiều so với mức 20% của Italia, Bồ Đào Nha... và còn có xu hướng sụt giảm nghiêm trọng. Do vậy, đầu tư trong nước phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài. Chắnh phủ phải tăng cường đi vay trong nước và nước ngoài để phục vụ cho chi tiêu công.
Nguyên nhân dẫn đến thâm hụt ngân sách là do chi tiêu công cao. Trong giai đoạn từ 2001 đến 2007, chi tiêu chắnh phủ tăng 87% trong khi đó mức thu chỉ tăng 31% khiến cho ngân sách thâm hụt vượt quá mức cho phép của khối eurozone. Theo tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế OECD, chi tiêu cho quản lý công trong tổng số chi tiêu công của Hy Lạp năm 2004 đã cao hơn nhiều so với những nước thành viên khác trong khu vực trong khi đó chất lượng dịch vụ lại không cải thiện được nhiều. Năm 2008, khủng hoảng tài chắnh toàn cầu nổ ra khiến ngành công nghiệp chủ chốt của Hy Lạp bị sụt giảm về doanh thu. Ngành du lịch và vận tải biển giảm 15% trong năm 2009. Kinh tế Hy Lạp rơi vào khó khăn, nguồn thu để tài trợ cho ngân sách nhà nước bị sụt giảm, trong khi đó Hy Lạp lại phải tăng cường chi tiêu để kắch thắch kinh tế. Tắnh đến tháng 1/2010, nợ công của Hy Lạp lên đến 216 tỷ euro và mức nợ lũy kế đạt mức 130% GDP.Bên cạnh đó, Hy Lạp cũng chi tiêu không nhỏ vào các hoạt động phúc lợ, xã hội và lương hưu. Ước tắnh số tiền chi trả cho lương hưu khu vực công của Hy Lạp sẽ tăng 11,5% GDP trong năm 2005 lên 24% năm 2050. Nguồn thu giảm sút cũng do hệ quả của hoạt động trốn thuế và hoạt động kinh tế ngầm. Theo đánh giá của WB, khu vực kinh tế không chắnh thức của nước này chiếm tới 25-30% GDP. Con số này ở Việt Nam là 15,6% GDP, ở Trung Quốc là 13,1%. Hệ thống thuế với nhiều mức thuế cao và những luật lệ phức tạp khiến cho hoạt động tổ chức nhà nước kém hiệu quả, thất thoát tài sản.
Bên cạnh đó, thâm hụt ngân sách còn do sự mất kiểm soát trong hoạt động cho vay của hệ thống ngân hàng. Các ngân hàng nội địa ngày càng gánh nhiều nợ xấu sau khi tăng cho vay quá mức trong điều kiện kinh tế tăng trưởng mạnh và bong bóng bất động sản phình to. Khi thị trường bất động sản này sụp đổ, nhiều phần
trong các khoản cho vay bất động sản trở thành nợ xấu và ngân hàng đứng trước nguy cơ sụp đổ. Để giải cứu hệ thống tài chắnh quốc gia không bị sụp đổ, chắnh phủ phải quốc hữu hóa ngân hàng lớn đồng thời tái cấp vốn cho các ngân hàng khác để tăng tỷ lệ an toàn vốn cho các tổ chức này.
Đối với Tây Ban Nha, thâm hụt ngân sách bắt nguồn từ thâm hụt thương mại gia tăng, hàng hóa xuất khẩu bị cạnh tranh mạnh mẽ, lạm phát tăng cao hơn so với các nước Châu Âu khác và giá nhà đất tăng nhanh. Tây Ban Nha còn là nước phụ thuộc khá nhiều vào đầu từ nước ngoài, khi kinh tế thế giới có dấu hiệu bất ổn định, các nhà đầu tư thu hồi vốn khiến thị trường tài chắnh cũng như nền kinh tế Tây Ban Nha lao đao.
Trước khủng hoảng nợ công, chắnh phủ Ireland và Tây Ban Nha đều có thặng dư ngân sách. Cả hai nước đều giữ được mức thâm hụt ngân sách và nợ theo đúng quy định thỏa ước ổn định và tăng trưởng. Thâm hụt ngân sách tại các nước này do các được hưởng một thập kỉ lãi suất thấp và sau đó chịu tác động nghiêm trọng bởi khủng hoảng tài chắnh. Tắn dụng dễ dãi, các hộ gia đình và công ty trong lĩnh vực tài chắnh mạnh tay vay nợ. Hoạt động tắn dụng liên biên giới phát triển mạnh mẽ.
Trong cuộc khủng hoảng, tình trạng thất nghiệp trở nên tồi tệ hơn, chi phắ phúc lợi xã hội tăng cao. Các chắnh phủ cần nguồn tiền để vực dậy nền kinh tế tuy nhiên nguồn thu hạn chế, nhà nước phải tăng cường vay nợ nước ngoài.
2.2.1.3.Đầầầầuuuuttttưưưưkkkkéééémmmmhhhhiiiiệệệệuuuuququququảảảả....
Sự tiếp cận dễ dàng với nguồn vốn lớn khiến cho các quốc gia đầu tư lãng phắ hay sử dụng nguồn vốn không hiệu quả. Gia nhập eurozone khiến cho Hy Lạp có thể tiếp cận với thị trường vốn quốc tế dễ dàng và lãi suất tương đối thấp. Đồng thời, với việc sử dụng chung một đồng tiền với các quốc gia lớn trên thế giới như Đức và Pháp khiến Hy Lạp trở thành một hình ảnh mang tắnh ổn định cao, vì vậy dễ dàng hút vốn đầu tư nước ngoài. Trong suốt gần một thập kỷ qua, Hy Lạp liên tục bán trái phiếu thu về hàng trăm tỷ euro. Số tiền này sẽ giúp nền kinh tế Hy Lạp tiến xa nếu như chắnh phủ chi tiêu hợp lý. Tuy nhiên, quốc gia này lại tăng cường đầu tư cơ sở hạ tầng tràn lan và không quan tâm đến kế hoạch trả nợ. Một vắ dụ dễ nhận
thấy là việc tổ chức thế vận hội Athen 2004, một thế vận hội tốn kém nhất trong lịch sử với chi phắ 12 tỷ euro khiến cho thâm hụt ngân sách quốc gia năm 2004 là 6,1%.
2.2.1.4.Quuuuảảảảnnnnllllýýýýnnnnợợợợccccôôôônnnnggggkkkkéééémmmmhhhhiiiiệ ệệệuuuuququququảảảả....
Ngoài việc chi tiêu công không hợp lý, một nguyên nhân nữa khiến Hy Lạp rơi vào khủng hoảng nợ là bộ máy quản trị tài chắnh công hoạt động không hiệu quả. Tham nhũng, trốn thuế là nhũng tệ nạn khiến Hy Lạp ngày càng nghèo đi, nợ nần càng tăng cao.
Theo tổ chức minh bạch quốc tế, Hy Lạp là nước có tỷ lệ tham nhũng cao nhất trong EU. Không chỉ có người lao động làm việc trong khu vực công trốn thuế mà việc nhận tiền hối lộ còn khá phổ biến từ trung ương đến địa phương. Năm 2008, hơn 13% người Hy Lạp chi tới 750 triệu euro tiền phong bì cho các lãnh đạo. Tham nhũng không chỉ gây ra tình trạng trốn thuế mà còn tăng chi tiêu chắnh phủ nhắm tới duy trì mức lương cao cho công chức và thực hiện các dự án có vốn đầu tư lớn thay vì nhắm vào các dự án tạo ra nhiều việc làm và nâng cao năng suất lao động. Mức lương cao không chỉ tạo ra gánh nặng cho ngân sách mà còn làm tắnh cạnh tranh trong nền kinh tế bị sụt giảm. Lương cao, đồng euro tăng giá từ mức 1 euro đổi được 0,8 USD cho đến khi 1 euro đổi được 1,6 USD khiến sức cạnh tranh của nền kinh tế yếu và hệ quả là sụt giảm cán cân thương mại.
Một vấn đề nữa trong quản lý nợ công là tắnh thiếu minh bạch trong thông tin. Trong suốt thời gian dài, chắnh phủ sử dụng những báo cáo giả về tình hình tài chắnh nhằm che giấu mức vay thực tế, đồng thời phù hợp với các quy định gia nhập, giám sát của eurozone. Vào năm 2000, nợ công của Hy Lạp đã vượt xa so với giới hạn quy định là 60% GDP. Với mức nợ công này, Hy Lạp đã bị EU và Ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) đề cập đến nhưng Hy Lạp vẫn tiếp tục vạch ra kế hoạch trả nợ và cam kết trả nợ trong tương lai, thậm chắ dự kiến trong năm 2010 con số này sẽ giảm xuống 75,9%GDP do đó Hy Lạp được tham gia vào eurozone. Sau khi số liệu thật được công bố vào tháng 12 /2009, sự thiếu minh bạch trong số liệu thống kê qua các năm làm mất niềm tin các nhà đầu tư. Và kết quả là các nhà đầu tư nhanh chóng rút vốn khỏi thị trường, đẩy quốc gia gặp khó khăn trong việc huy động vốn trên thị trường quốc tế. Sự phụ thuộc vào nguồn tài chắnh nước ngoài đã
đầu tư. Khủng hoảng nợ công xảy ra một phần là do chắnh phủ không minh bạch về tình trạng thâm hụt ngân sách và những chắnh sách sắp ban hành để khắc phục khó khăn. Do sự không minh bạch thông tin, dân chúng cho rằng nền kinh tế nước này đang trên đà tăng trưởng mạnh, họ chi tiêu nhiều hơn đặc biệt là nhập khẩu hàng hóa từ nước ngoài, tiết kiệm ắt hơn, dẫn đến cán cân thương mại bị thâm hụt.
2.2.2.Nguyên nhân khách quan
2.2.2.1.Điiiiềềềềuuuukikikikiệệệệnnnnttttắắắắnnnnddddụụụụnnnnggggddddễễễễddddààà ànnnngggg
Việc gia nhập khối sử dụng đồng tiền chung Châu Âu khiến các quốc gia có thể tiếp cận nguồn vốn dễ dàng với lãi suất thấp. Nguyên nhân là do các quốc gia trong cùng khối muốn hỗ trợ nhau để tạo ra một khối kinh tế vững mạnh. Lãi suất dành cho các quốc gia trong khối thấp. Đối với lãi suất công trái thời hạn 10 năm trở lên không quá 2% so với mức trung bình lãi suất của 3 nước có mức lãi suất thấp nhất.Như vậy, mức lãi suất thấp đã thôi thúc các quốc gia vay nợ nước ngoài. Nếu như các quốc gia đều kiểm soát được các khoản nợ thì eurozone sẽ không phải gặp những hậu quả như hiện nay. Khi tham gia vào eurozone, hình ảnh các nước được xây dựng với mức thâm hụt ngân sách không quá 3% GDP cũng như tỷ lệ nợ công dưới 60%GDP và biên độ dao động tỉ giá giữa các đồng tiền ổn định trong 2 năm theo cơ chế chuyển đổi ERM, lạm phát thấp không được vượt quá 1,5% so với mức trung bình của 3 nước có lạm phát thấp nhất. Với biểu tượng tốt đẹp này, khả năng hút vốn từ bên ngoài là điều dễ dàng. Ở Ireland và Tây Ban Nha, do nguồn vốn lớn, chi phắ thấp nên các ngân hàng tăng cường cho vay tràn lan, đặc biệt là nhu cầu vay đầu tư vào bất động sản. Khi bong bóng bất động sản bị vỡ, ngân hàng không thể thu hồi được khoản vay trước đây thì chắnh phủ phải gánh chịu thay.
Đồng thời, việc sử dụng chung một đồng tiền cũng gây ra những bất cập không nhỏ. Trong khu ngân hàng trung ương Châu Âu ECB đứng ra quản lý chắnh sách tiền tệ - công cụ kiểm soát lãi suất và tỷ giá hối đoái, các chắnh phủ thành viên lại quản lý chắnh sách tài khóa Ờ công cụ kiểm soát thuế và chi tiêu chắnh phủ. Tận dụng kẽ hở này, nhiều quốc gia châu âu đã bằng mọi cách đạt được những chỉ tiêu mà khu vực sử dụng đồng euro đề ra. Do không đủ khả năng trả nợ, nhiều nền kinh tế lợi dụng hệ thống thanh toán tài chắnh phức tạp để che giấu những khoản nợ và thâm hụt khổng lồ. Bằng cách này, Eurozone đang tự đẩy mình vào một cuộc khủng
hoảng nợ trầm trọng. Do cùng sử dụng chung một đồng tiền, khi một nước lâm vào khủng hoảng nợ công, các quốc gia trong khối phải dùng quỹ của mình để giải cứu các quốc gia thành viên, tránh sự sụp đổ của đồng euro. Khi cuộc khủng hoảng nợ xảy ra tại Hy Lạp, nguy cơ mất ổn định đơn vị tiền tệ chung ở khu vực này mới được bộc lộ rõ. Trong tình huống đó, các biện pháp cấp bách được đặt ra trong đó có việc chi tiêu những khoản tiền khổng lồ để cứu vãn nền kinh tế thành viên.
2.2.2.2.Ảnnnnhhhhhhhhưưưưởởởởnnnnggggttttừừừừkhkhkhkhủủủủnnnngggghhhh ooooảảảảnnnnggggkikikikinnnnhhhhttttếếếếtttthhhhếếếếgigigigiớớớớiiii20082008200 82008
Năm 2008, những khó khăn trong nền kinh tế Mỹ đã dẫn đến tình trạng đóng băng trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng Châu Âu. Châu Âu phải tăng chi tiêu công để kắch thắch nền kinh tế vượt qua khủng hoảng. Để đối phó với cuộc khủng hoảng tài chắnh 2008, các quốc gia trong khu vực Eurozone dễ dàng vay tiền của các thành viên khác. Tuy nhiên, mức độ vay mượn quá mức, không tương thắch tốc độ tăng trưởng kinh tế đã đẩy tình trạng thâm hụt ngân sách và mức nợ công tăng lên chóng mặt, vượt kiểm soát của chắnh phủ các nước.
2.3.Tác động của khủng hoảng nợ công Châu Âu 2.3.1. Đối với các quốc gia thành viên
2.3.1.1.Khhhhủủủủnnnngggghhhhooooảảảảnnnngggghhhhệệệệtttthhhhốốốốnnnngggg nnnnggggâââânnnnhhhhàààànnnngggg
Khi các nhà lãnh đạo EU nỗ lực hợp nhất nền tài chắnh khu vực để trở thành