R i ro lãi su t là r i ro khi lu ng ti n trong t ng lai c a công c tài chính di n bi n b t th ng do nh ng bi n đ ng c a lãi su t th tr ng.
Th i h n đi u ch nh lãi su t th c t là th i h n còn l i tính t th i đi m l p báo cáo tài chính h p nh t cho t i k đi u h nh lãi su t g n nh t c a các kho n m c trên b ng cân đ i k toán c a Vietcombank.
Các gi đ nh và đi u ki n sau đ c áp d ng đ phân tích th i h n đi u ch nh lãi su t th c t c a các kho n m c tài s n và công n trên b ng cân đ i k toán c a Vietcombank.
- Ti n m t, vàng b c đá quỦ, góp v n đ u t dài h n và các tài s n có khác (bao g m tài s n c đnh, b t đ ng s n đ u t và các tài s n khác) đ c x p vào nhóm các kho n m c không ch u lãi.
- Th i h n đi u ch nh lãi su t th c t c a ch ng khoán đ u t và ch ng khoán kinh doanh ph thu c vào quy đnh v lãi su t c a t ch c phát hành đ i v i t ng ch ng khoán.
- Th i h n đi u ch nh lãi su t th c t c a các kho n ti n g i và cho vay các t ch c tín d ng, cho vay khách hàng, các kho n n Chính ph và NHNN, các
kho n ti n g i và vay các TCTD khác và ti n g i c a khách hàng đ c xác đ nh
nh sau:
+ Các kho n m c có lãi su t c đnh trong su t th i gian c a h p đ ng: th i h n
đi u ch nh lãi su t th c t d a trên th i gian đáo h n th c t tính t th i đi m l p báo cáo tài chính h p nh t.
+ Các kho n m c có lãi su t th n i: th i h n đi u ch nh lãi su t th c t d a trên k đi u ch nh lãi su t g n nh t tính t th i đi m l p báo cáo tài chính h p nh t. - Th i h n đi u ch nh lãi su t th c t c a các GTCG đã phát hành đ c xác đ nh
d a trên th i gian đáo h n th c t c a t ng lo i GTCG; ph thu c vào quy đnh v lãi su t c a NH đ i v i t ng đ t phát hành.
Ta tính đ c b ng khe h tài s n nh y c m lãi su t c a Vietcombank t 2010 – 2012 nh sau:
B ng 2.1: Tình hình khe h tài s n nh y c m lãi su t (Gap) t 2010 – 2012 vt: tri u đ ng Th i đi m (Ngày 31 hàng quý) n 1 tháng T 1 tháng - 3 T 3 - 6 tháng T 6 - 12 tháng Q1.2010 -17,649,033 13,484,748 1,517,371 149,577 Q2.2010 -18,425,423 -2,523,469 8,556,245 -1,953,583 Q3.2010 -23,279,134 14,578,073 17,953,847 -23,656,319 Q4.2010 -13,558,268 12,754,294 18,400,198 -20,322,113 Q1.2011 -23,710,605 23,358,462 6,107,079 -842,476 Q2.2011 -23,898,808 14,672,159 10,653,647 825,298 Q3.2011 -37,420,493 20,306,826 11,284,610 -5,229,708 Q4.2011 -59,897,030 34,449,316 22,803,638 2,990,535 Q1.2012 -15,520,976 18,893,142 13,185,167 -4,130,893 Q2.2012 -30,489,223 16,573,008 16,500,780 1,176,234 Q3.2012 -48,098,930 37,718,469 15,494,765 -1,216,691 Q4.2012 -66,663,650 52,024,591 34,482,491 -11,965,215 Ngu n: Tác gi t tính toán d a vào s li u C KT-TMBCTC Vietcombank 2010-2012
T b ng trên có th th y khe h tài s n nh y c m lãi su t t 2010 – 2012 luôn
đ c duy trì d ng khá cao – đ c bi t k h n 1-3 tháng. T c là Vietcombank có tài s n đáo h n hay đánh giá l i k h n 1-3 tháng luôn l n h n tài s n n đáo h n hay
đánh giá l i cùng k . i u này c ng có ngh a là Vietcombank s đ c h ng l i t vi c duy trì khe h lãi su t d ng n u th tr ng t ng lên. Khe h tài s n nh y c m lãi su t k h n 1-3 tháng d ng, r i ro đ nh giá l i s xu t hi n khi lãi su t t ng lên. Lúc
này, giá tr tài s n có đnh giá l i v i m c lãi su t cao h n giá tr tài s n n đnh giá l i, s làm cho l i nhu n c a Vietcombank t ng lên trong ng n h n. Ng c l i n u lãi su t th tr ng gi m thì Vietcombank s g p r i ro lãi su t.
Trong đi u ki n kinh t b t n nh hi n nay, lãi su t VCB bi n đ ng khôn l ng t 2010 – 2012, lãi su t VND trên th tr ng đang bi n đ ng theo xu h ng b t l i cho Vietcombank. Nh ng tháng đ u n m 2010, lãi su t VND khá cao trên th tr ng, đi u này r t có l i cho Vietcombank. Tuy nhiên, t tháng 6 n m 2010, lãi su t đ t ng t đ o chi u nhi u l n, Chính ph nh n m nh đ n đ nh h ng h lãi su t VND. N l c theo
h ng này ghi nh n đi m đ n 11%/n m c a lãi su t huy đ ng, s s t gi m lãi su t trên th tr ng s là đi u b t l i cho Vietcombank khi duy trì Gap d ng cao.
Tuy nhiên, tình hình lãi su t VCB n m 2011 l i duy trì m c cao. Lãi su t b t
đ u leo thang k t đ u tháng 5/2011, có th i đi m huy đ ng VND là 20%/n m. i u này s mang l i thu n l i cho thu nh p thu n t lãi c a Vietcombank trong ng n h n do
duy trì Gap d ng. B c sang n m 2012, lãi su t b t đ u có xu h ng gi m m nh. c bi t, t ngày 11/06/2012, tr n lãi su t huy đ ng gi m xu ng còn 9%/ n m. Bên c nh đó, theo thông t 19/2012/TT-NHNN đ c ban hành ngày 8/6/2012, NHNN cho phép các
NHTM đ c t quy t lãi su t huy đ ng k h n dài (t 12 tháng tr lên). i u này s gây b t l i cho Vietcombank khi duy trì Gap d ng cao. Chính vì th , Vietcombank c n có bi n pháp thu h p chênh l ch tài s n có và tài s n n nh y c m lãi su t ng n h n.
Bi u đ 2.3. Gap/ T ng tài s n qua các quý t n m 2010 – 2012
vt: %
Ngu n: Tác gi t tính toán d a vào s li u C KT-TMBCTC Vietcombank 2010-2012 i v i các k h n đ n hay đánh giá l i khác thì Gap đ u duy trì m c âm và
t ng đ i th p, Gap đ i v i k h n đ n 1 tháng luôn duy trì âm. T c Vietcombank luôn có tài s n có đáo h n hay đánh giá l i k h n đ n 1 tháng luôn nh h n tài s n n đáo h n hay đánh giá l i cùng k . C ng có ngh a là Vietcombank luôn có ngu n
huy đ ng đ đ tài tr cho các kho n vay có k h n đánh giá l i đ n 1 tháng và tài tr m t ph n cho các kho n vay ng n h n khác. Tuy nhiên, Vietcombank c ng s đ i di n v i r i ro đnh giá l i n u lãi su t th tr ng t ng lên. i u này không đáng lo ng i và hoàn toàn phù h p v i xu h ng th t ch t ti n t và n l c gi m lãi su t huy đ ng c a th tr ng trong kho ng th i gian t 2010 – 2012.
Tình hình tuân th Ngh quy t ALCO v gi i h n khe h tài s n nh y c m lãi su t l y k trên t ng tài s n:
Bi u đ 2.4: Gap l y k /T ng tài s n qua các quý t 2010 – 2012.
vt: %
Ngu n: Tác gi t tính toán d a vào s li u C KT-TMBCTC Vietcombank 2010-2012 H i đ ng ALCO Vietcombank quy đnh v gi i h n khe h tài s n nh y c m lãi su t trên tài s n. Theo đó, gi i h n khe h tài s n nh y c m lãi su t trên t ng tài s n đ i v i các k h n đ n 1 tháng là 10%, đ n 3 tháng là 30%, đ n 6 tháng là 10%, đ n 12 tháng là -10%.
B ng 2.2: Tình hình tuân th gi i h n khe h tài s n nh y c m lãi su t l y
k trên t ng tài s n đ i v i VND n m 2010 – 2012 vt: % Kho n m c n 1 tháng T 1 - 3 tháng T 3 - 6 tháng T 6 - 12 tháng Gi i h n (-10%) cho đ n 10% 30% 10% -10% N m 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 Th p nh t -23.7 -59.1 -65.0 4.4 18.6 41.8 0.6 15.8 30.8 -14.9 -15.2 -15.5 Cao nh t -7.4 -29.1 -91.3 12.5 35.6 61.8 15.1 26.4 42.7 0.1 -13.0 -12.5 Bình quân -17.2 -42.6 -74.6 8.1 26.3 48.8 7.7 20.7 35.0 -6.3 -13.9 -13.9
2.2.2.2. Th c tr ng t n th t do r i ro lãi su t gây ra. Bi u đ 2.5: Thu nh p lãi ròng qua các quý t 2010 – 2012.