... IV: Giátrịtheothờigiancủa tiền.
Chương IV: Giátrịtheothờigiancủa tiền.
Tỷ suất sinh lời và rủi ro.
Tỷ suất sinh lời và rủi ro.
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1. Giátrịtheo ... Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
Giá trịtiền tệ được xét theo hai khía cạnh:
Giá trịtiền tệ được xét theo hai khía cạnh:
- Số lượng
- Số lượng
- Thời gian
- ... tiền
4.1. Giátrịtheothờigiancủa tiền
4.1.1. Giátrị tương lai của tiền
4.1.1. Giátrị tương lai của tiền
4.1.2. Giátrị hiện tại của tiền
4.1.2. Giátrị hiện tại của tiền
4.1.3. Xác định lãi...
... !"#ể ệ
P (Giá trị hiện tại)
F (Giá trị tương lai)
A (Dòng thu đều mỗi thời đọan)
1
2
3
4
6
F (Giá trị tương lai)
0
1 2
3
4 5 6
7
P (Giá trị hiện tại) A (Dòng chi đều mỗi thời đọan)
CF thu
CF ... nhiêu tiền?
Lãi tức ghép
–
Lãi tức ở mỗi thời đoạn được tính theo số vốn gốc và cả tổng
số tiền lãi tích luỹ được trong các thời đoạn trước đó.
–
Phản ánh được hiệu quả giátrịtheothờigian ... ghép lãi theo tháng
Ứ
Lãi tức
–
Lãi tức là biểu hiện giátrịtheothờigiancủatiền tệ
–
Lãi tức = (Tổng vốn tích luỹ) – (Vốn đầu tư ban đầu)
Lãi suất
–
Là lãi tức theo tỷ lệ...
... DỊNG TIỀN TỆ
v Dòng tiền tệ Gradient đều
Ghi chú: Gi trị CF ở thời đoạn sau sẽ lớn hơn (hoặc nhỏ hơn)gi trị
CF củathời đoạn trước 1 khoảng bằng nhau vàbằng G. Gi trị G đầu
tiên ở cuối thời ... 1 của dự án)
F (Future): gi trị tương lai tại 1 điểm mốc quy ước nào đó (khác
điểm 0).
A (Annual/Uniform value): chuỗi các dòng tiền tệ cógi trị bằng
nhau, đặt cuối vàliên tục theo một số thời ... BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ
Vídụ: 1 người vay 50 triệu Đ để mua tài sản vàsẽtrả nợ theo
phương thức: trả đều đặn 15 lần theo từng quý, kể từ cuối quý
thứ 3. Lãi suất theo quý là5%. Hỏi gi trị 1 lần trả...
... mai
GIÁ TRỊTHEOTHỜIGIANCỦATIỀN TỆ
Lãi tức
Tiền của A trả
cho B để có
quyền sử dụng
vốn của B.
TÓM TẮT
Nhng vn đ cn nm trong chương
Cách thức tính toán lãi tức
Biểu đồ dòng tiền ... tức ở mỗi thời đoạn được tính theo số vốn
gốc và cả tổng số tiền lãi lũy tích được trong các
thời đoạn trước đó.
Với i%: lãi tức ghép
N: số thời đoạn
P: vốn gốc
Tổng vốn lẫn lãi sau N thời đoạn ... SUẤT
i = 18%/ năm, ghép lãi theo tháng
i = 4%/ quý, ghép lãi theo tháng
i = 18%/ năm, ghép lãi theo 6 tháng
Có xác định thời đoạn ghép lãi
Thời đoạn ghép lãi ngắn hơn thời đoạn phát biểu
Lãi...
... CF theothời gian.
Các ký hiệu dùng trong CFD
– P: Giátrị hay tổng số tiền ở mốc thờigian quy ước nào đó
được gọi là hiện tại. Trên CFD, P ở cuối thời đọan 0.
– F: Giátrị hay tổng số tiền ... đoạn được tính theo số vốn gốc và cả tổng
số tiền lãi tích luỹ được trong các thời đoạn trước đó.
– Phản ánh được hiệu quả giátrịtheothờigiancủa đồng tiền
cho cả phần tiền lãi trước đó.
– ... hiện giátrịtheothờigiancủatiền tệ
– Lãi tức = (Tổng vốn tích luỹ) – (Vốn đầu tư ban đầu)
– Lãi suất là lãi tức biểu thị theo tỷ lệ phần trăm đối với số vốn
ban đầu cho một đơn vị thời gian:
Lãi...
... cho
đến 1 thời điểm trong tương lai
⇒
Mức đền bù = giátrịthờigiancủa đồng tiền = lãi suất
⇒
Để so sánh các khoản tiền tại các thời điểm khác nhau nhất thiết phải
qui về cùng một thời điểm ... 10 15 năm
10$
5 $
1-
15 %
10%
5%
1%
Giá trị tương lai của 1 $ theothời
gian & lÃi suất
L i suất càng cao thì độ do ng càng lớn theo th i gian Ã
lm!#n&L!,F&C!o!D,%*MW&#&E,]^%gp,(!#,VN!# ... sao?
+ Lạm phát: làm giảm sức mua của đồng tiền
+ Tâm lý tiêu dùng: người ta thích tiêu xài ngay để thỏa mãn nhu cầu
+ Khả năng không chắc chắn nhận được đủ số tiền trong tương lai
+ Đô
̀
ng...
... bản củatiền tệ: tiền lãi, lãi đơn và lãi kép,
Giátrịthờigiancủatiền tệ bao gồm giátrị tương lai và giátrị hiện tại của các loại
dòng tiền,
Các ứng dụng về giátrịthờigiancủatiền ... rằng đồng tiền luôn sinh lợi, đồng
tiền có giátrịthời gian.
a - Giátrị tương lai của một khoản tiền
Giá trị t
ương lai của một khoản tiền hiện tại là giátrịcủa số tiền này ở thời điểm ... nghĩa củagiátrịthờigiancủatiền tệ để có thể đánh giá được các dòng ngân quỹ.
Tóm lại, bạn không thể hiểu được tài chính là gì khi chưa hiểu được giátrịthờigiancủatiền
tệ.
2.1 TIỀN...
...
GIÁ TRỊTHỜIGIANCỦATIỀN
Bài 1
Giả sử bây giờ là ngày 1/1/2006. Vào ngày 1/1/2007 bạn gửi 1000$ vào tài ... qua lợi tức cổ phần chia cho mỗi cổ phiếu của công ty mỹ phẩm Hương Giang
là 6.600 VNĐ. Tỷ lệ lợi tức yêu cầu của cổ phiếu này là 16%, giá bán hiện tại của nó là
60.000 VNĐ. Giả sử mô hình tăng ... chuẩn lợi nhuận của mỗi cổ phiếu, sau đó tính độ lệch chuẩn tỷ suất lợi
nhuận của danh mục đầu tư của bạn.
Bài 5
Lợi nhuận kỳ vọng của VNM có phân phối như sau:
Nhu cầu sản phẩm của
công ty...
... tính theo phương pháp lÃi kép.
1. Giátrị tương lai của tiền
Giátrịtheothờigiancủa tiền
1. Giátrị tương lai của tiền
2. Giátrị hiện tại của tiền
3. Xác định lÃi suất
2. Giátrị ... 1 2 3 n
Thời điểm 0 : Thời điểm hiện tại
giátrịtheothờigiancủa tiền
2. Giátrị hiện tại của tiền
* Giátrị hiện tại của chuỗi tiền tệ :
- Giátrị hiện tại của chuỗi tiền tệ cuối ... tÝnh l·i
2. Giátrị hiện tại của tiền
* giátrị hiện tại của một khoản tiền:
Hoặc : PV = FV
n
.P(i,n)
PV : Giátrị hiện tại của khoản tiền.
FV
n
: Giátrịcủa khoản tiền tại thời điểm cuèi...
... của dòng tiền cuối kỳ.
2.4.2.2. Giátrị hiện tại của dòng tiền đầu kỳ.
2.3. Giátrị hiện tại củatiền
2.3.1. Giátrị hiện tại của 1 khoản tiền.
2.3.2. Giátrị hiện tại của một dòng tiền ... thiết nghiên cứu giátrịthờigiancủa
tiền
* Vì sao tiền có giátrịtheothời gian?
- Do cơ hội sử dụng tiền
- Lm phỏt
- Ri ro
ã Dựng giỏ tr thi giancủatiền để:
- Qui về giátrị tương ng ...
2.2. Giátrị tương lai củatiền
2.3. Giátrị hiện tại củatiền
2.4. Một số trường hợp ứng dụng giátrịthờigiancủa
tiền
2.5. Mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF)
2.2.2.2. Giátrị tương...
... nhiêu
tiền trong tài khoản biết lãi suất tiết kiệm hàng
năm là 8%?
1. Giátrị tương lai củatiền tệ
(Future value)
+ Lãi suất đơn và lãi suất gộp
+ Giátrị tương lai củatiền tệ
+ Giátrị tương ... GIÁTRỊTHỜIGIANCỦATIỀN TỆ
TIME VALUE
OF MONEY
TIME VALUE
OF MONEY
Giátrị hiện tại của dòng tiền đều
(Present value of future cash flows)
Bài ... năm và kéo dài vô thời
hạn. Bạn đánh giá thế nào về sản phẩm này
nếu lãi suất tiền gửi là 8%/năm?
Giátrị hiện tại của dòng tiền đều
(PVA-Present value of annuities)
Giátrị hiện tại
Ví dụ:
Một...
... PVFA(k,n)
n
n
kk
k
CFPV
)1(
1)1(
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền đều
Giátrị hiện tại của một chuỗi tiền đều là tổng giá
trị hiện tại của các dòng tiền cấu thành bằng:
Giá trị trong ngoặc đơn là một ... giátrị hiện tại của bất động sản trên biết
lãi suất chiết khấu là 10%/năm
Giá trị hiện tại của chuỗi tiền đều vô hạn
1. Tính giátrị hiện tại của một
khoản tiền
2. Tính giátrị hiện tại của ... trị hiện tại của một
chuỗi tiền đều
3. Tính giátrị hiện tại của một
chuỗi tiền đều vô tận
4. Tính giátrị hiện tại của một
chuỗi tiền biến đổi
Giá trị hiện tại củatiền tệ
Ví dụ:
Bạn cần mua...
... Giátrịthờigiancủatiền tệ
Giá tr
ị
tươn
g
lai của m
ộ
t khoản tiền
ị g ộ
Giátrị hiện tại của một khoản tiền
Giá trị tương lai củamột
dòng
tiền
Giá
trị
tương
lai
của
một
...
dòng
tiền
Giátrị hiện tại của một dòng tiền
Giá trị hiệntạicủamột
niên
kim
Giá
trị
hiện
tại
của
một
niên
kim
Ứng dụng lý thuyết giátrị thờigiancủa tiền tệ
vào
đánh
giá
dự
án
đầu
tư
vào
đánh
giá
dự
án
đầu
tư
.
... để xác định giátrị củanó
vào
ngày
hôm
nay
vào
ngày
hôm
nay
.
Giá
Trị
Tương
Lai
Của
Một
Giá
Trị
Tương
Lai
Của
Một
Dòng Tiền
Tiêu Chu
ẩ
n Đánh Giá D
ự
Án
ự
ĐầuTư
Ưu điểm củathờigian hoàn vn:...