đáp án bài tập quản trị rủi ro tài chính

Ngày tải lên: 07/07/2014, 22:20

... đồng gồm 100.000 euro. a. Mua một hợp đồng quyền chọn mua đồng euro đáo hạn trong 6 tháng với giá thực hiện $1 được định giá $0,0385. b. Mua một hợp đồng quyền chọn bán đồng euro với giá thực hiện ... tháng 10, giá thực hiện 165? BÀI 7 Giả định một cổ phiếu được định giá là 80 và có độ bất ổn là 0,35. Bạn mua quyền chọn mua với giá thực hiện 80 và đáo hạn trong 3 tháng. Lãi suất phi rủi ro ... suất phi rủi ro với mọi giá của cổ phiếu. Giả định rằng quyền chọn mua được bán với giá vừa tính ở câu a. c. Xác định tỷ suất sinh lời của danh mục phi rủi ro nếu quyền chọn mua được bán với giá...

Ngày tải lên: 07/07/2014, 22:20

Ngày tải lên: 08/04/2015, 15:11

Ngày tải lên: 09/08/2013, 09:59

... gần như không có rủi ro tín dụng  Thị trường phi tập trung (OTC)  Thông qua một mạng máy tính và điện thoại giữa các nhà kinh doanh của các định chế tài chính, công ty và quản lý quỹ  Hợp ... mua cho phép mua một tài sản nhất định trong khoảng thời gian nhất định và với giá nhất định (giá thực hiện)  Hợp đồng quyền chọn bán cho phép bán một tài sản nhất định trong khoảng thời gian ... giá cổ phiếu là 20.83); Xem Bảng 1.2 trang 7 Giá thực hiện tháng 6 Call tháng 7 Call tháng 10 Call tháng 6 Put tháng 7 Put tháng 10 Put 20.00 1.25 1.60 2.40 0.45 0.85 1.50 22.50 0.20 0.45 1.15...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:10

... giao sau không thanh lý trước khi đáo hạn, việc thanh toán vẫn thường được thực hiện bằng cách giao tài sản cơ sở ghi trong hợp đồng. Trong trường hợp có thể lựa chọn giao hàng gì, giao ở đâu ... khi đáo hạn Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng giao sau BẢNG 2.3 (tr. 41) Có một số rủi ro tín dụng Gần như không có rủi ro tín dụng Options, Futures, and Other Derivatives, 6 th Edition, Copyright ... mua hoặc bằng số lượng vị thế bán  Giá thanh toán: Giá ngay trước khi tiếng chuông kết thúc phiên gioa dịch rung lên mỗi ngày  Được sử dụng cho quá trình thanh toán hàng ngày  Khối lượng giao...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:13

... chỉ số (trang 63) Để phòng ngừa rủi ro của một danh mục, số hợp đồng cần bán sẽ là trong đó P là giá trị của danh mục, β là beta, và A là giá trị tài sản cơ sở trong một hợp đồng giao sau β P A Options, ... 20053.8 Phòng ngừa vị thế bán  Giả định rằng F1 : Giá giao sau khởi điểm F2 : Giá giao sau khi kết thúc S2 : Giá cuối cùng của tài sản  Bạn phòng ngừa rủi ro cho việc mua 1 tài sản trong tương lai bằng ... sau khi kết thúc S2 : Giá cuối cùng của tài sản  Bạn phòng ngừa rủi ro cho việc mua 1 tài sản trong tương lai bằng cách mua hợp đồng giao sau  Giá của tài sản =S2 – (F2 – F1) = F1 + mức cơ...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:15

... và 4.10 trang 88)  Định giá FRA trong đó lãi suất cố định R K sẽ được nhận tính trên vốn gốc là L trong khoảng thời gian T 1 và T 2 là  Giá trị của FRA trong đó lãi suất cố định được trả ... cho giá trị hiện tại các khoản lãi kỳ hạn thu được từ trái phiếu bằng với giá thị trường của trái phiếu  Giả định rằng giá thị trường của trái phiếu trong ví dụ của chúng ta bằng giá trị lý ... â John C. Hull 2005 4.13 Phng phỏp Bootstrap  Một giá trị 2.5 nhận được từ một khoản đầu tư 97.5 sau 3 tháng.  Lãi suất kỳ hạn 3 tháng là 4 lần tỷ lệ 2.5/97.5 hay 10.256% gộp lãi định kỳ hàng...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:16

... khống (trang 99-101)  Bán khống là bán chứng khoán trong khi không sở hữu chứng khoán đó  Nhà môi giới của bạn cho bạn vay chứng khoán từ một khách hàng khác rồi bán chúng trên thị trường ... giao sau và giá giao ngay trong tương lai (tiếp theo)  Nếu tài sản  không có rủi ro hệ thống, khi đó k = r và F0 bằng kỳ vọng không bị lệch của ST  có rủi ro hệ thống dương, khi đó k > ... chứng khoán bởi vì nó mang lại một suất sinh lợi cổ tức  Suất sinh lợi cổ tức liên tục là lãi suất phi rủi ro của nước ngoài  Công thức sau theo lập luận trên nếu rf là lãi suất phi rủi ro của...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:17

... Một nhà quản lý quỹ có 10 triệu USD đầu tư vào trái phiếu chính phủ với thời hạn hoàn trả trung bình là 6,80 năm và muốn phòng ngừa biến động rủi ro lãi suất trong vòng từ tháng 8 đến tháng 12.  Nhà ... được thanh toán hàng ngày trong khi hợp đồng kỳ hạn chỉ thanh toán 1 lần  Hợp đồng giao sau được thanh toán ngay khi bắt đầu thời kỳ 3 tháng thỏa thuận; hợp đồng kỳ hạn được thanh toán vào cuối ... 6.25 Quản trị GAP(Business Snapshot 6.3) Đây là phương pháp tiếp cận phức tạp hơn của các ngân hàng nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất. Đó là  Bucketing đường lãi suất 0  Phòng ngừa rủi ro tình...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:18

... suất hợp đồng hoán đổi  LIBOR 6 tháng là lãi suất ngắn hạn công ty hạng AA đi vay  Lãi suất hoán đổi thời hạn 5 năm có rủi ro phụ thuộc vào 10 khoản cho vay với kỳ hạn 6 tháng lãi suất LIBOR ... hợp đồng hoán đổi để Using Swap Rates to Bootstrap the LIBOR/Swap Zero Curve  Xét một lọai hợp đồng hoán đổi mới trong đó lãi suất cố định là lãi suất của hợp đồng hoán đổi  Trong trường ... Edition, Copyright © John C. Hull 2005 7.13 Hợp đồng hoán đổi khi có sự tham gia của định chế tài chính (Hình 7.7, trang 158) Cty AAA Định chế tài chính Cty BBB 4% LIBOR LIBOR LIBOR+1% 3.93% 3.97% Options,...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:19

... bắt buộc khi bán quyền chọn  Trong trường hợp quyền chọn phi cơ sở (người mua hay bán không sở hữu tài sản cơ sở - ND) thì khoản ký quỹ sẽ lớn hơn : 1 Tổng cộng 100% tiền bán quyền chọn ... Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 20058.7 Bán quyền chọn bán cổ phiếu IBM (Hình 8.4, trang 184) Lợi nhuận từ việc bán quyền chọn bán cổ phiếu IBM kiểu Châu Âu : phí quyền chọn = 7 ... Edition, Copyright â John C. Hull 20058.3 Các vị thế trong hợp đồng quyền chọn  Mua quyền chọn mua  Mua quyền chọn bán  Bán quyền chọn mua  Bán quyền chn bỏn Options, Futures, and Other Derivatives...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:20

... tức?  Bạn cần phải làm gì nếu bạn muốn nắm giữ cổ phiếu trong 3 tháng tới ? bạn không nghĩ rằng cổ phiếu này sẽ là sở hữu có giá trị trong vòng 3 tháng tới ? Tình huống cực đoan Options, Futures, and ... P : Giá quyền chọn bán kiểu Mỹ  S T : Giá cổ phiếu khi đáo hạn quyền chọn  D : Hiện giá dòng cổ tức trong suốt thời gian tồn tại quyền chọn  r : lãi suất phi rủi ro cho thời điểm đáo ... mục C: Quyền chọn bán cổ phiếu kiểu Châu Âu + cổ phiếu  Cả 2 danh mục có giá trị tối đa là max(S T , K ) tại thời điểm đáo hạn của quyền chọn  Do vậy, chúng phải định giá trong cùng ngày hôm...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:21

... Hull 2005 10.2 Các loại chiến lược  Phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở  Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau ... và 2 quyền chọn bán của cùng loại tài sản cơ sở Strap: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn bán và 2 quyền chọn mua của cùng loại tài sản cơ sở Options, ... quyn chn bán khi giá lên Hình 10.3, trang 226 K 1 K 2 Lợi nhuận S T Options, Futures, and Other Derivatives 6 th Edition, Copyright â John C. Hull 2005 10.6 Phi hợp spread quyền chọn bán khi giá...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:23

... mục (Lãi suất phi rủi ro là 12%)  Danh mục phi rủi ro là: mua 0.25 cổ phiếu bán 1 quyền chọn mua  Giá trị của danh mục trong vũng 3 thỏng l: 22 ì 0.25 1 = 4.50  Giá trị của danh mục hôm ... nhuận kỳ vọng của tài sản cơ sở là lãi suất phi rủi ro và được chiếu khấu bằng lãi suất phi rủi ro.  Điều này được xem như là sử dụng phương pháp định giá trung lập với rủi ro. Options, Futures, ... tự nhiên.  Khi đó giá trị của một sản phẩm phái sinh sẽ là kết quả đầu tư (lãi lỗ) kỳ vọng trong một thế giới trung lập với rủi ro được chiết khấu bằng lãi suất phi rủi ro. S 0 u ƒ u S 0 d ...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:24

... 2005 Wiener Process (Xem trang 265-67)  Chúng ta xét biến z là biến có giá trị thay đổi liên tục  Thay đổi trong một khoảng thời gian nhỏ ∆t là ∆z  Biến này sẽ tuân theo Wiener process nếu 1. ... 2005 Wiener Process tng quỏt (Xem trang 267-69)  Wiener Process có một tỷ lệ dịch chuyển (drift rate) (cụ thể là thay đổi trung bình trên một đơn vị thời gian) giữa 0 và tỷ lệ biến thiên 1.  Trong ... 2005 Tại sao Wiener Process tổng quát lại không phù hợp với cổ phiếu  Đối với giá cổ phiếu trong ngắn hạn, chúng ta có thể cho rằng giá cổ phiếu kỳ vọng có thể thay đổi giá trị tuyệt đối mà không...

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:25

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:29

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:30

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:30

Ngày tải lên: 31/03/2015, 10:31