Tác động của tái cấu trúc đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH DƯƠNG NGUYỄN THANH TÂM TÁC ĐỘNG CỦA TÁI CẤU TRÚC ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng MÃ SỐ: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS PHAN DIÊN VỸ TS HỒNG NGỌC TIẾN TP HỒ CHÍ MINH, THÁNG NĂM 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án “Tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học riêng tơi Tất tài liệu tham khảo có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định trích dẫn đầy đủ Nội dung luận án tự nghiên cứu cách trung thực, khoa học chưa công bố cơng trình nghiên cứu TP Hồ Chí Minh, ngày 01 tháng năm 2021 Người cam đoan Dương Nguyễn Thanh Tâm ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận án nhận quan tâm Ban Giám hiệu hỗ trợ khoa sau đại học Kết nghiên cứu khoa học dựa hướng dẫn, động viên hỗ trợ nhiều từ thầy Trước tiên, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc đến tập thể người hướng dẫn giúp đỡ tơi nhiều q trình nghiên cứu hoàn thành luận án Những gợi ý, chỉnh sửa, góp ý động viên quý thầy tạo cho nhiều động lực tinh thần, giúp đỡ tơi lúc tơi cảm thấy khó khăn nhất, mang đến cho kiến thức khoa học rộng lớn sâu sắc chuyên môn Những kiến thức khơng bổ ích cho luận án mà cịn hỗ trợ tơi nhiều việc nghiên cứu sau Tôi xin cảm ơn Ban Giám hiệu trường, phịng đào tạo sau đại học hỗ trợ cơng tác đào tạo suốt thời gian học tập Tôi xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo tạo điều kiện công việc để vừa hồn thành luận án, vừa cơng tác tốt đơn vị Tôi cảm ơn tập thể đồng nghiệp chia sẻ, động viên để tơi hồn thành tốt luận án Cuối cùng, xin cảm ơn gia đình bạn bè ln sát cánh bên tôi, chia sẻ tinh thần thời gian để giúp tơi hồn thành luận án TP Hồ Chí Minh, ngày 01 tháng năm 2021 Tác giả luận án NCS DƯƠNG NGUYỄN THANH TÂM iii TÓM TẮT LUẬN ÁN Trong bối cảnh khủng hoảng tài nổ Mỹ vào năm 2008 lan rộng nhiều nước giới, tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam gặp nhiều khó khăn Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế liên tục giảm vào năm 2008 2009 Sang năm 2010, kinh tế có dấu hiệu phục hồi từ năm 2011 tăng trưởng kinh tế lại suy giảm trở lại Cùng với khó khăn kinh tế giai đoạn này, tồn tại, hạn chế hệ thống ngân hàng Việt Nam tích tụ nhiều năm có nguy gây an toàn hoạt động hệ thống NHTM ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô Trước yếu kinh tế hệ thống ngân hàng yêu cầu giai đoạn phát triển mới, phủ ban hành đề án 254 tái cấu trúc hệ thống TCTD Việt Nam giai đoạn từ năm 2011 – 2015 ban hành kèm theo Quyết định số 254/QĐ-TTg ngày 01 tháng năm 2012 đề án 1058 “Cơ cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2016-2020” Quyết định số 1058/QĐ-TTg ngày 19/7/2017 Vậy hiệu tài NHTM Việt Nam giai đoạn 2007 – 2019 nào, tái cấu trúc có thực đem lại hiệu tài cho NHTM Việt Nam hay khơng, tác giả lựa chọn đề tài “Tác động tái cấu trúc đến hiệu tài NHTM Việt Nam” Bằng cách sử dụng liệu theo năm giai đoạn 2007 – 2019 với phương pháp nghiên cứu định tính mơ tả, phân tích, so sánh phương pháp định lượng, luận án thực nghiệm phương pháp nói cho 30 ngân hàng thương mại Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy hiệu tài trung bình 30 NHTM mẫu nghiên cứu trước tái cấu trúc mức cao tăng trưởng, kinh tế suy thoái, NHTM thực tái cấu trúc vào năm 2011 hiệu tài NHTM Việt Nam suy giảm, bước sang giai đoạn tái cấu trúc thứ từ năm 2016 hiệu tài NHTM Việt Nam cải thiện trở lại có nhiều khởi sắc năm 2019 Trước tái cấu trúc NHTM_CP có khả tạo lợi nhuận tài sản tốt lại tạo lợi nhuận vốn chủ sở hữu thu nhập lãi tài sản thấp NHTM_NN Đến giai đoạn tái cấu trúc thứ từ năm 2012 đến 2015, hiệu tài NHTM_CP NHTM_NN sụt giảm; ROAA, ROEA, NIM NHTM_CP thấp NHTM_NN đến giai đoạn tái cấu trúc thứ hai từ 2016 – 2019 NHTM_CP có cải thiện hiệu tài đáng kể so với NHTM_NN, số ROA NHTM_CP vượt cao NHTM_NN, số NIM NHTM_CP tiệm cận NHTM_NN iv Hiệu tài NHTM_MA trước tái cấu trúc giai đoạn năm 2016 cao NHTM_NO Giai đoạn tái cấu trúc thứ thể hiệu tài NHTM_MA suy giảm so với NHTM_NO Thực tế cho thấy hầu hết NHTM_MA giai đoạn tái cấu trúc thứ từ 2011 – 2015 có hiệu nên sau NHTM có hiệu tốt phải chia sẻ rủi ro với NHTM yếu nên hiệu NHTM mục tiêu sau sáp nhập bị giảm sút theo xu hướng tăng dần Kết nghiên cứu tác động tái cấu trúc đến hiệu tài NHTM Việt Nam cho thấy có nhiều nét tương đồng với nghiên cứu trước giới Việt Nam Các biến có ý nghĩa thống kê tác động chiều đến ROAA như: ROAA_1, INT, ETA, CAR, PRV, LAB, RE2, GDP, biến có ý nghĩa thống kê có tác động ngược chiều đến ROAA như: LTE, NPL, STA, MVA, CTI, CTA, INF Các biến có ý nghĩa thống kê tác động chiều đến ROEA như: ROEA_1, INT, ETA, CAR, FOR, MVA, PRV, LAB, RE2, GDP, biến có ý nghĩa thống kê có tác động ngược chiều đến ROEA như: LTE, NPL, STA, CTI, CTA, INF Các biến có ý nghĩa thống kê tác động chiều đến NIM như: NIM_1, NPL, INT, ETA, CAR, MVA, PRV, EXP, CTA, RE2, INF; biến có ý nghĩa thống kê có tác động ngược chiều đến NIM như: LTE, STA, CTI, RE1, GDP Kết nghiên cứu sở cho hàm ý sách NHTM, NHNN cho hoạt động tái cấu trúc tài chính, tái cấu trúc sở hữu tái cấu trúc hoạt động Từ khóa: tái cấu trúc ngân hàng, tái cấu trúc tài chính, tái cấu trúc sở hữu, tái cấu trúc hoạt động, hiệu tài v SUMMARY OF THESIS In the context of the financial crisis that broke out in the US in 2008 and spread to many countries around the world, the macroeconomic situation of Vietnam also faced many difficulties Economic growth rate continued to decline in 2008 and 2009 In 2010, the economy showed signs of recovery, but since 2011, economic growth has declined again Along with the difficulties of the economy in this period, the shortcomings and limitations of the Vietnamese banking system accumulated for many years risk causing the unsafe operation of the commercial banking system and affecting macro economy Faced with the weaknesses of the economy and banking system as well as the requirements of a new development phase, the government issued Project 254 to restructure the system of credit institutions in Vietnam, phase from 2011 to 2015 Issued together with Decision No 254/QD-TTg dated March 1, 2012 and project 1058 “Restructuring the system of credit institutions in association with dealing with bad debts in the 2016-2020 period” in Decision No 1058/QD- TTg dated July 19, 2017 So how is the financial performance of Vietnam’s commercial banks in the 2007 – 2019 period, does restructuring really bring financial performance to Vietnamese commercial banks, the author chose the topic “Impact of restructuring to financial performance of Vietnamese commercial banks ” Using data by year in the period 2007 – 2019 together with qualitative research methods such as description, analysis, comparison and quantitative methods, the thesis experimented with the above method for 30 banks Vietnamese commercial goods The research results show that the average financial performance of 30 commercial banks in the pre-restructuring sample is high and growing, but when the economy recession, commercial banks carry out the restructuring in 2011, the Vietnam’s main commercial banks decline, entering the second restructuring phase from 2016, the financial performance of Vietnamese commercial banks has been improved again and has flourished in 2019 Before restructuring, commercial banks have the ability to create a better return on assets, but they can generate a lower return on equity and lower net interest income on assets than SOCBs By the first restructuring period from 2012 to 2015, the financial performance of both commercial banks and SOCBs declined; ROAA, ROEA, NIM of SOCBs are lower than that of SOCBs and by the second restructuring period from 2016 to vi 2019, commercial banks have significantly improved financial performance compared to SOCBs, ROA of SOCBs is higher than SOCBs, only NIM number of commercial bank_CP is asymptotic to SOCB Financial performance of commercial banks_MA before the second phase restructuring in 2016 is higher than that of commercial banks_NO The second stage of restructuring shows the financial performance of commercial banks_MA decline compared to commercial banks_NO In fact, most of commercial banks_MA in the first restructuring period from 2011 to 2015 had poor performance, so then because commercial banks with good performance had to share risks with weak commercial banks, the performance of commercial banks Target post-merger is reduced but in an ascending trend The research results on the impact of restructuring on financial performance of Vietnamese commercial banks show that there are many similarities with previous studies in the world and in Vietnam The statistically significant variables had a positive impact on ROAA such as: ROAA_1, INT, ETA, CAR, PRV, LAB, RE2, GDP, and statistically significant variables had a negative impact on ROAA such as: LTE, NPL , STA, MVA, CTI, CTA, INF Statistically significant variables have a positive impact on ROEA such as: ROEA_1, INT, ETA, CAR, FOR, MVA, PRV, LAB, RE2, GDP, statistically significant variables have opposite effects on ROEA such as : LTE, NPL, STA, CTI, CTA, INF The variables with statistically significant impact in the same direction on NIM such as: NIM_1, NPL, INT, ETA, CAR, MVA, PRV, EXP, CTA, RE2, INF; The variables have statistically significant negative effects on NIM such as: LTE, STA, CTI, RE1, GDP This research result is the basis for policy implications for commercial banks, the State Bank for financial restructuring, ownership restructuring and operational restructuring Key words: Bank restructuring, financial restructuring, ownership restructuring, operational restructuring, financial performance vii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT LUẬN ÁN iii SUMMARY OF THESIS v MỤC LỤC vii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT xii DANH MỤC CÁC BẢNG VÀ HÌNH xvii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU 1.1.1 Bối cảnh thực tiễn 1.1.2 Tổng quan nghiên cứu 1.1.3 Khoảng trống nghiên cứu 1.1.4 Sự cần thiết nghiên cứu tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.5.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 1.5.3 Quy trình nghiên cứu 10 1.6 NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN 11 1.6.1 Những đóng góp lý thuyết 11 viii 1.6.2 Những đóng góp thực tiễn 11 1.7 BỐ CỤC CỦA LUẬN ÁN 12 TÓM TẮT CHƯƠNG 13 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 14 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁI CẤU TRÚC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 14 2.1.1 Khái niệm tái cấu trúc 14 2.1.2 Sự cần thiết việc tái cấu trúc ngân hàng thương mại 15 2.1.3 Các hình thức tái cấu trúc ngân hàng thương mại 17 2.1.3.1 Tái cấu trúc tài 17 2.1.3.2 Tái cấu trúc sở hữu 19 2.1.3.3 Tái cấu trúc hoạt động 22 2.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 24 2.2.1 Khái niệm hiệu tài 24 2.2.2 Các lý thuyết hiệu tài ngân hàng thương mại 25 2.2.3 Đo lường hiệu tài 26 2.3 CÁC LÝ THUYẾT GIẢI THÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TÁI CẤU TRÚC ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 28 2.3.1 Lý thuyết trung gian tài 28 2.3.2 Lý thuyết nguồn lực 30 2.3.3 Lý thuyết người đại diện 31 2.3.4 Lý thuyết vòng đời 32 2.4 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 34 2.4.1 Các nghiên cứu thực nghiệm hiệu tài ngân hàng thương mại 34 2.4.1.1 Các nghiên cứu thực nghiệm hiệu tài ngân hàng thương mại giới 34 2.4.1.2 Các nghiên cứu thực nghiệm hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam 37 ix 2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại 39 2.4.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại 39 2.4.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc tài đến hiệu tài ngân hàng thương mại 43 2.4.2.3 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc sở hữu đến hiệu tài ngân hàng thương mại 44 2.4.2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc hoạt động đến hiệu tài ngân hàng thương mại 49 2.4.3 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại Việt Nam 50 2.5 THẢO LUẬN CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 52 TÓM TẮT CHƯƠNG 60 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 61 3.1 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐỊNH TÍNH 61 3.2 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG 63 3.3 GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 70 3.3.1 Tái cấu trúc tài 70 3.3.1.1 Tỷ lệ nợ - LTEi,t 70 3.3.1.2 Tỷ lệ nợ xấu - NPLi,t 71 3.3.1.3 Sự hỗ trợ nhà nước - INTit 72 3.3.1.4 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu - ETAit 73 3.3.1.5 Tỷ lệ an toàn vốn - CARi,t 73 3.3.2 Tái cấu trúc sở hữu 74 3.3.2.1 Tỷ lệ sở hữu nước - FORi,t 74 3.3.2.2 Tỷ lệ sở hữu Nhà Nước - STAi,t 75 3.3.2.3 Mua bán sáp nhập - MVAi,t 75 3.3.2.4 Cổ phần hóa ngân hàng thương mại nhà nước - PRVi,t 76 Phụ lục 2.3: Kết mơ hình hồi quy REM2 Phụ lục 2.4: Kết mơ hình hồi quy GMM2 Phụ lục 2.5: Kết kiểm định VIF mơ hình OLS2 Phụ lục 2.6: Kết kiểm định White mơ hình OLS2 Phụ lục 2.7: Kết kiểm định Wald mơ hình FEM2 Phụ lục 2.8: Kết kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian mơ hình REM2 Phụ lục 2.9: Kết kiểm định Hausman Phụ lục 2.10: Kết kiểm định Dubin-Wu-Hausman PHỤ LỤC 3: KẾT QUẢ MÔ HÌNH TÁC ĐỘNG CỦA TÁI CẤU TRÚC ĐẾN NIM Phụ lục 3.1: Kết mơ hình hồi quy OLS3 Phụ lục 3.2: Kết mơ hình hồi quy FEM3 Phụ lục 3.3: Kết mơ hình hồi quy REM3 Phụ lục 3.4: Kết mơ hình hồi quy GMM3 Phụ lục 3.5: Kết kiểm định VIF mơ hình OLS3 Phụ lục 3.6: Kết kiểm định White mơ hình OLS3 Phụ lục 3.7: Kết kiểm định Wald mơ hình FEM3 Phụ lục 3.8: Kết kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian mơ hình REM3 Phụ lục 3.9: Kết kiểm định Hausman Phụ lục 3.10: Kết kiểm định Dubin-Wu-Hausman PHỤ LỤC DANH MỤC 30 NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM (Đến 31/12/2019) Đơn vị: Tỷ đồng TT TÊN NGÂN HÀNG TMCP Á Châu (Asia Commercial Joint Stock Bank - ACB) An Bình (An Binh Commercial Joint Stock Bank - ABB) VỐN TỔNG TÀI ĐIỀU LỆ SẢN 12,885,9 329,333 5,319,5 90,237,337 3,171 46,551,614 8,881,4 175,095 9,000 140,590,867 7,688 140,487,140 11,750 137,768,688 3,237 42,309,803 34,965,9 320,988,941 Bản Việt (Viet Capital Commercial Joint Stock Bank - Viet Capital Bank) Bưu điện Liên Việt (LienViet Commercial Joint Stock Bank – Lienviet Post Bank - LPB) Đại Chúng Việt Nam (Public Vietnam Bank - PVcomBank) Đông Nam Á (Southeast Asia Commercial Joint Stock Bank - Seabank) Hàng Hải (The Maritime Commercial Joint Stock Bank - MSB) Kiên Long (Kien Long Commercial Joint Stock Bank - KLB) Kỹ Thương (Viet Nam Technological and Commercial Joint Stock Bank - TECHCOMBANK) 10 11 12 13 Nam Á (Nam A Commercial Joint Stock Bank - NAM A BANK) Phương Đông (Orient Commercial Joint Stock Bank - OCB) Quân Đội (Military Commercial Joint Stock Bank - MB) Quốc Tế (Vietnam International Commercial Joint Stock Bank - VIB) 3,353,5 75,059,004 7,899 99,964,108 23,727 362,325,062 7,834,7 139,166,216 4,101,6 72,422,170 15,231,7 508,953,516 3,080 20,373,555 12,036,2 323,276,008 18,852,2 406,040,598 8,565,9 136,179,403 25,299,7 323,291,119 3,000 29,899,608 Quốc dân 14 (Đổi tên từ Ngân hàng Nam Việt) (National Citizen bank - NCB) 15 16 17 Sài Gòn (Sai Gon Commercial Joint Stock Bank - SCB) Sài Gịn Cơng Thương (Saigon Bank for Industry & Trade - SGB) Sài Gòn – Hà Nội (Saigon-Hanoi Commercial Joint Stock Bank - SHB) Sài Gịn Thương Tín 18 (Saigon Thuong TinCommercial Joint Stock Bank Sacombank) 19 Tiên Phong (TienPhong Commercial Joint Stock Bank - TPB) Việt Nam Thịnh Vượng 20 (Vietnam Commercial Joint Stock Bank for Private Enterprise - VPBank) 21 Xăng dầu Petrolimex (Petrolimex Group Commercial Joint Stock Bank - PGBank) Xuất Nhập Khẩu 22 (Viet nam Export Import Commercial Joint Stock - 12,355,2 152,652,063 9,810 216,057,406 37,234 1,164,434,735 40,220 1,313,037,674 37,088,8 1,074,026,560 30.496,1 1.282.448,640 5.500 97.029,,061 4.190,2 51.672,039 3.500 71.291,316 Eximbank) Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh 23 (Ho Chi Minh city Development Joint Stock Commercial Bank - HDBank) Công thương Việt Nam 24 (Vietnam Joint Stock Commercial Bank of Industry and Trade) Đầu tư Phát triển Việt Nam 25 (Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) Ngoại Thương Việt Nam 26 (Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam - VCB) 27 Nông nghiệp & Phát triển nông thôn (Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development - Agribank) 28 Bắc Á (BacABank) 29 Việt Nam Thương Tín (VBB) 30 Việt Á (VietABank) ... giá tác động hoạt động tái cấu trúc tái cấu trúc tài chính, tái cấu trúc sở hữu tái cấu trúc hoạt động đến hiệu tài NHTM dẫn đến cần thiết thực nghiên cứu đánh giá tác động tái cấu trúc đến hiệu. .. giới tác động tái cấu trúc đến hiệu tài ngân hàng thương mại 39 2.4.2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc tài đến hiệu tài ngân hàng thương mại 43 2.4.2.3 Các. .. nghiệm giới tác động tái cấu trúc sở hữu đến hiệu tài ngân hàng thương mại 44 2.4.2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm giới tác động tái cấu trúc hoạt động đến hiệu tài ngân hàng thương mại