Phân tích tình hình tài chính của công ty HABECO

lOMoARcPSD|9242611 ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN  MƠN: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CƠNG TY HABECO – TỔNG CÔNG TY RƯỢU – BIA – NƯỚC GIẢI KHÁT HÀ NỘI Giảng viên : PGS.TS Trần Đình Khơi Nguyên Thành viên : Nguyễn Cửu Diệu Ái : Đặng Lâm Oanh : Hoàng Thị Trang : Nguyễn Khánh Ly : Đồn Duy Dương Nhóm : Nhóm 4–HABECO tiết 789 thứ năm Đà Nẵng, 04 tháng 12 năm 2021 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO MỤC LỤC I Tổng quan công ty Habeco: Tầm nhìn: Sứ mệnh: Giá trị cốt lõi: .5 II Phân tích PESTLE cơng ty Habeco Mơi trường Chính phủ, pháp luật trị: .6 Môi trường kinh tế: Mơi trường văn hóa – xã hội: .7 Môi trường nhân học: Môi trường công nghệ: III Phân tích forces ảnh hưởng đến hoạt động công ty Áp lực từ đối thủ cạnh tranh ngành .8 a) Sự phát triển ngành b) Rào cản gia nhập ngành cao c) Mức độ tập trung ngành cao d) Chi phí chuyển đổi thấp, Áp lực từ nhà cung ứng .10 Sản phẩm thay 10 Các đối thủ tiềm 11 Quyền thương lượng khách hàng 12 IV Phân tích cấu trúc tài sản: .13 V Phân tích cấu trúc nguồn vốn cân tài chính: 15 Phân tích cấu trúc nguồn vốn .15 a) Tính tự chủ tài chính: 16 b) Tính ổn định tài trợ: 16 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Phân tích cân tài 17 VI Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: .19 VII Phân tích khả sinh lời 21 VIII Phân tích rủi ro kinh doanh .23 IX Phân tích điểm mạnh hạn chế công ty: 25 TÀI LIỆU THAM KHẢO 26 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO BẢNG PHÂN CÔNG ST T Họ tên Đồn Duy Dương Phân cơng cơng việc Giới thiệu cơng ty Phân tích PESTLE Phân tích Forces ảnh hưởng Hồng Thị Trang tới hoạt động cơng ty Phân tích cấu trúc tài sản Đặng Lâm Oanh (Nhóm Phân tích cấu trúc nguồn vốn trưởng) Phân tích cân tài Mức độ hoàn thành 100% 100% 100% Nguyễn Khánh Ly Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản Phân tích khả sinh lời 100% Nguyễn Cửu Diệu Ái Phân tích rủi ro kinh doanh Phân tích điểm mạnh hạn chế công ty 100% Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO I Tổng quan công ty Habeco: Giới thiệu: Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội, tên giao dịch Hanoi beer alcohol and beverage joint stock corporation, viết tắt HABECO Tiền thân HABECO Nhà máy bia Hommel người Pháp tên Hommel thành lập năm 1890 với mục đích phục vụ quân viễn chinh Pháp Ngày 15/8/1958, chai bia Việt Nam mang nhãn hiệu Trúc Bạch đời ngày 15/8 hàng năm trở thành ngày truyền thống HABECO Năm 1993, Nhà máy bia Hà Nội chuyển đổi mơ hình hoạt động, đổi tên thành Công ty bia Hà Nội Năm 2003, Công ty tiếp tục chuyển đổi thành Tổng Công ty Nhà nước Sự kiện đánh dấu bước ngoặt mở rộng quan hệ hợp tác quốc tế việc Tổng Công ty ký kết hợp tác chiến lược với Tập đồn bia Carlberg vào năm 2007 Năm 2008, Tổng Cơng ty Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội chuyển thành Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (HABECO) Trụ sở HABECO đặt số 183 phố Hồng Hoa Thám, quận Ba Đình, thành phố Hà Nội Hiện tại, HABECO có 25 cơng ty thành viên với sản phẩm chủ lực là: Bia Hà Nội, Bia chai Hà Nội 450ml nhãn đỏ, HANOI BEER Premium, Bia Hà Nội 450ml nhãn xanh, Bia Hà Nội lon, Rượu Hà Nội Ngành nghề kinh doanh chủ yếu HABECO gồm: Sản xuất, kinh doanh Bia - Rượu - Nước giải khát Bao bì; Xuất nhập nguyên liệu, vật tư, thiết bị, phụ tùng, phụ liệu, hoá chất; Dịch vụ khoa học công nghệ, tư vấn đầu tư, tạo nguồn vốn đầu tư, tổ chức vùng nguyên liệu, kinh doanh bất động sản, dịch vụ ngành nghề khác theo luật định Tầm nhìn - Sứ mệnh: - - Xây dựng HABECO thành Tổng Cơng ty vững mạnh, giữ vai trị chủ đạo Ngành công nghiệp sản xuất Bia, Rượu, Nước giải khát trở thành doanh nghiệp hang đầu Châu Á sản xuất kinh doanh Bia Duy trì phát triển sản phẩm Bia Hà Nội ln nét tinh hoá văn hoá ẩm thực “Người Tràng An” niềm tự hào Hà Nội Giá trị cốt lõi: “UY TÍN VỚI KHÁCH HÀNG LÀ NỀN TẢNG CỦA SỰ THỊNH VƯỢNG” – xác định thoả mãn tốt nhu cầu, yêu cầu khách hàng kim Nam xuyên suốt cho hoạt động, tảng thành công trường tồn HABECO Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO II Phân tích PESTLE cơng ty Habeco Mơi trường Chính phủ, pháp luật trị: Trong xu hội nhập kinh tế quốc tế, Việt Nam nỗ lực phát triển kinh tế thị trường theo định hướng Xã hội chủ nghĩa vấn đề đặt cho Việt Nam phải xây dựng hoàn thiện chế sách, hệ thống pháp luật văn luật nhằm tạo hành lang pháp lý rõ ràng, chuẩn mực hiệu để tạo môi trường thuận lợi thúc đẩy doanh nghiệp phát triển Tuy nhiên, rượu bia sản phẩm mà Nhà nước khơng khuyến khích sử dụng Chính phủ ban hành nhiều sách có tác động đến Ngành BiaRượu-Nước giải khát để đảm bảo phát triển hài hồ cho tồn xã hội Do hoạt động quản trị, kinh doanh doanh nghiệp bị ảnh hưởng hay nhiều điều khó tráng khỏi Môi trường kinh tế: Năm 2020, ngành Bia, Rượu, Nước giải khát chịu khó khăn kép tác động dịch COVID-19 Nghị định 100/2019 Giải vấn đề theo tầm nhìn dài hạn yêu cầu lớn đặt với ngành Bia, Rượu, Nước giải khát Thống kê Hiệp hội Bia-Rượu Nước Giải Khát (VBA), từ đầu năm 2020, ngành bị ảnh hưởng tác động kép dịch COVID-19 Nghị định 100/2019/NĐ-CP nên sản xuất, kinh doanh gặp nhiều khó khăn Thống kê VBA cho thấy nhiều doanh nghiệp giảm sản lượng tiêu thụ đến 40-50% Theo đó, số hàng quán dịch vụ ăn uống giảm đến 70-80% lượng khách so với kỳ năm 2019 Do môi trường kinh tế nước quốc tế ổn định điều kiện khách quan quan trọng để Ngành doanh nghiệp phát triển ổn định Môi trường văn hóa – xã hội: Người tiêu dùng Việt Nam có xu thay rượu bia bia bắt đầu coi loại nước giải khát thiếu bữa tiệc Nhưng xu hướng lựa chọn ngành nghề liên quan đến: tài chính, ngân hàng, du lịch, ngoại giao, luật pháp ngày tăng cao độ tuổi trẻ; với việc đào tạo chun mơn sinh, hố, thực phẩm…tại trường Việt Nam chưa đáp ứng nhu cầu nguồn nhân lực cho ngành sản xuất kinh doanh Bia khó khăn cho phát triển ổn định Ngành Môi trường nhân học: Dân số Việt Nam khoảng 87 triệu người có c ấu dân số trẻ v ới 75% dân số 30 tuổi; tỷ lệ tăng dân số 1.21%, độ tuổi có tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm bia cao Mức tiêu thụ bình quan đầu người Việt Nam theo thống kê 2007 21.7 lít năm (2010 đạt khoảng 28 lít/ năm) Tốc độ tăng trưởng cao (khoảng 18%) mức tiêu Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO thụ bia bình quân đầu người thấp so với Nhật, Trung Quốc quốc gia Châu Âu Dân số Việt Nam dự đoán đạt 100 triệu vào năm 2023 ổn định mức 120 triệu dân Trong vòng 15 năm nữa, với tăng trưởng 20% quy mô dân số khoảng 200% GDP đầu người (5% năm), ước tính mức tiêu thụ bia tăng lần Đây mức tăng trưởng hấp dẫn Nhưng ngược lại dấu hiệu thu hút thêm nhiều đối thủ cạnh tranh Môi trường công nghệ: Thực tế doanh nghiệp Ngành Bia Việt Nam “chạy đua” đầu tư trang thiết bị, công nghệ để tăng sức cạnh tranh Từ nhà nấu, lò hơi, hệ thống xử lý nước, nuôi cấy men, lên men tank tự động trời, hệ thống lọc, lạnh, xử lý nước thải…đều thay cải tiến Nhà nhà nấu có cơng suất cao giảm hao phí quan trọng có tính tự động hồn tồn Cơng nghệ có hệ thống vệ sinh CIP riêng; hệ thống cấp nước, lọc nước đại điều khiển tự động cơng nghệ góp phần nâng cao chất lượng sản phẩm, bao bì đẹp, giảm tiếng ồn, nóng, đảm bảo vệ sinh, giảm hao phí sản xuất, giảm lao động nặng nhọc,…Nhưng mức độ sử dụng vốn đầu tư, công nghệ trang thiết bị kỹ thuật doanh nghiệp Ngành cịn khác Có doanh nghiệp đầu tư theo hướng chuyên sâu, có doanh nghiệp đầu tư theo hướng phân tán III Phân tích forces ảnh hưởng đến hoạt động công ty Áp lực từ đối thủ cạnh tranh ngành a) Sự phát triển ngành Thị trường bia Việt Nam nằằm top 10 thị tr ường bia l ớn nhấất thếấ gi ới đứng đấằu ASEAN vếằ sản lượng tiếu thụ, với tốấc độ phát triển nhanh Tuy nhiến dịch Covid-19 lan rộng Nghị định 100 ph ủ, đ ẩy nhà hàng, quán nhậu vào tình cảnh phải đóng cửa để tuấn thủ giãn cách xã h ội Do đó, bia t m ột sản phẩm có mức tằng trưởng nóng nhấất tr thành lĩnh v ực s ụt gi ảm nặng nếằ nhấất Ảnh hương đếấn kếất kinh doanh nằm qua c nhiếằu doanh nghiệp xuốấng Theo thốấng kế Hiệp hội Bia-Rượu Nước Giải Khát (VBA) kếất thúc nằm 2020, Sabeco cống bốấ doanh thu thuấằn gi ảm 26% so v ới nằm 2019, Habeco giảm 20% so với nằm 2019 Tuy vậy, Việt Nam vấẫn thị trường bia tằng tr ưởng nhanh nhấất thếấ giới Theo báo cáo phấn tích Cống ty ch ứng khoán SSI, kếnh phấn phốấi tiếu dùng chốẫ ngành bia chiếấm khoảng 70% t l ượng bia tiếu th ụ, Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO ngành bia seẫ nhanh chóng phục hốằi thị trường hấấp dấẫn đốấi v ới nhà đấằu tư Hình 1: Giá trị sản lượng tiêu thụ bia Việt Nam Thị trường bia Việt Nam dấằn trở nến “chật chội” có tới 30 hãng bia lớn trến thếấ giới góp mặt Việc xuấất ngày nhiếằu th ương hi ệu bia quốấc tếấ khiếấn cho cạnh tranh trến th ị trường bia Vi ệt Nam ngày tr nến khốấc liệt, nhấất phấn khúc bia cao cấấp M ặc dù hãng bia n ội vấẫn thốấng lĩnh thị trường nước bằằng việc tiếấp tục đấằu t ư, m r ộng th ị trường, đa dạng sản phẩm để tiếấp cận thếm nhiếằu đốấi t ượng khách hàng, song để cạnh tranh giữ vững thị phấằn trước áp lực hãng bia ngo ại seẫ ngày khó khằn b) Rào cản gia nhập ngành rấất cao Nhìn chung rào cản nhập ngành bia rượu nước giả khát lớn Trong ngành có nhiều doanh nghiệp vừa nhỏ, riêng khu vực phía Bắc có 13 doanh nghiệp Về vốn kĩ thuật, ngành áp dụng công nghệ ngày đại với cơng thức chế biến truyền thống địi hỏi nguồn vốn đầu tư lớn để chuyển giao công nghệ cho phù hợp Để tham gia vào ngành công ty phải có vốn lớn để đổi cơng nghệ chế biến Đồng thời để đảm bảo chất lượng sản phẩm công ty phải mua nguyên liệu ngoại nhập từ nước có nguồn nguyên liệu tiếng giới giá nguyên liệu cao Yếu tố người, việc sử dụng nhân viên chất lượng đảm bảo làm việc sử dụng công nghệ ngành chưa đạt chất lượng, ngành Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO tích cực đổi áp dụng công nghệ đại số lượng lao động tham gia vào ngành nhiều trình độ tay nghề chưa cao để vận hành thành thạo công nghệ Rào cản thương hiệu lớn ngành này, công ty bia rượu nước giải khát Sài Gòn( Sabeco), Tribeco, bia Việt Hà, Nhà máy Bia Đông Nam Á, Tập đồn Bia Châu Á - Thái Bình Dương Việt Nam lựa chọn yêu thích nhiều người tiêu dùng c) Mức độ tập trung ngành cao Hình 2: Thị phầần ngành bia Việt Nam Hiện thị phấằn bia Việt Nam có cống ty chiếấm thị phấằn c ực l ớn nh Sabeco v ới 39,6%; Heineken với 33,5%; Habeco với 10,9%; Và cống ty khác chiếấm 16% lại Các đốấi thủ cạnh tranh liến tục gia tằng mạnh chi phí qu ảng cáo, tiếấp th ị rấất nhiếằu Habeco seẫ gia tằng đấằu tư vào hoạt động nằm đ ể tằng s ức cạnh tranh Dù ảnh hưởng đại dịch thương hiệu bia vấẫn cạnh tranh khốấc liệt bằằng cách tung sản phẩm Heineken tung Heineken 0.0 đáp ứng Nghị định 100, Sabeco cho mằất sản phẩm cao cấấp Saigon Chill L ạc Việt,… Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO d) Chi phí chuyển đổi rấất thấấp, Sự khác biệt sản phẩm thương hiệu khơng đáng kể: khách hàng dễ dàng chuyển sang sử dụng sản phẩm từ thương hiệu khác mà khơng tốn q nhiều chi phí Dẫn đến việc khó giữ chân khách hàng Áp lực từ nhà cung ứng Thị trường cung cấấp bia rượu nước giải khát Việt Nam có rấất nhiếằu nhà cung ứng Đếấn sốấ doanh nghiệp có dấy chuyếằn thiếất b ị đại hàng đấằu nước, khống doanh nghiệp liến doanh, bến cạnh th ương hiệu Bia Hà Nội hay Bia Sài Gòn tiếấng, chấất lượng, an toàn vệ sinh thực phẩm đảm bảo, sức cạnh tranh rấất tốất Nhưng cạnh tranh doanh nghiệp ngành vấẫn cao Trong sốấ doanh nghiệp cạnh tranh với Habeco có cạnh tranh mạnh meẫ Sabeco b ởi doanh nghiệp đứng đấằu vếằ sản xuấất bia rượu nước giải khát Việt Nam Bến c ạnh cịn có nhứng đốấi thủ truyếằn thốấng trến thị trường nh ư: Heniken, Tiger…cống ty liến doanh Zorok liến kếất vinamilk SAB Miller Việt Nam Habeco cống ty lớn, sử dụng lượng nguyến v ật li ệu rấất l ớn nến s ức mạnh đàm phán vếằ giá seẫ cao, cống ty cốấ gằấng đa d ạng hóa nguốằn cung nguyến vật liệu, tích cực tìm kiếấm, hợp tác với nhà cung ứng có nằng l ực Tuy nhiến, nguyến vật liệu malts hops ph ải nhập kh ẩu gấằn nh 100% từ quốấc gia khác Những nguyến vật liệu ph ụ thu ộc rấất l ớn vào điếằu kiện tự nhiến đấất đai khí hậu nến sản lượng h ạn chếấ, thếấ sốấ lượng nhà cung ứng khống nhiếằu Nến thấấy nhà ung ứng có quyếằn thương lượng mạnh Sản phẩm thay Sản phẩm thay thếấ ngành bia rượu nước giai khát rấất nhiếằu, s ản phẩm nước giải khát thay thếấ cho sản phẩm bia rượu Doanh nghiệp Habeco phải đốấi mặt với sản phẩm thay thếấ doanh nhiệp khác Các sản phẩm nước trái cấy lến men, bia khống cốằn, đốằ uốấng có cốằn nhiếằu h ương v ị khác đáp 10 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: a) Tính tự chủ vềề tài chính: Tỷ suấất nợ mức thấấp giảm dấằn qua nằm, diếẫn biếấn tình hình nguốằn vốấn c cống ty có biếấn động qua nằm, cụ thể: Nằm 2018 - 2019: Cụ thể nằm 2018 nợ phải trả 4272 t ỷ đốằng, vốấn ch ủ s hữu Cống ty gấằn 5000 tỷ đốằng – tương đương 54.4% tổng nguốằn vốấn, nằm 2019 vốấn chủ sở hữu Cống ty 5181 tỷ đốằng chiếấm t ỷ tr ọng 66.67% Nguốằn vốấn ch ủ s hữu gia tằng cổ đống góp vốấn chủ sở hữu l ợi nhuận sau thuếấ ch ưa phấn phốấi tằng mạnh Điếằu thể nằng lực tài c Cống ty m ạnh ho ặc cống ty ngày mở rộng quy mố hoạt động kinh doanh nấng cao nằng l ực c ạnh tranh Nằm 2019 - 2020: Đấy nằm thị trường kinh tếấ đấằy biếấn đ ộng s ự ảnh hưởng dịch Covid-19 sốấ nợ cống ty giảm có nghĩa cống ty trả bớt sốấ nợ từ nằm trước, song thời điểm vốấn chủ sở hữu cống ty vấẫn có gia tằng đáng kể Cụ thể: So với cuốấi nằm 2019, t ại th ời ểm 31/12/2020 vốấn ch ủ sở hữu tằng 553,97 tỷ đốằng, tương đương với tốấc độ tằng 10,69% Trong đó, vốấn ch ủ sở hữu tằng 10,70% lến tới 5.773 tỷ đốằng, cịn nguốằn kinh phí quyẫ khác gi ảm 13,39% xuốấng 1.729 tỷ đốằng Đấy dấấu hi ệu cho thấấy nhà đấằu t vấẫn nhận định tốất vếằ cống ty liến tục rót vốấn vào ho ặc có th ể cống ty t ập trung giữ lợi nhuận lại để đấằu tư phát triển cống ty => Kếất luận: Cơ cấấu doanh nghiệp có thay đổi tằng phấằn trằm vốấn chủ sở hữu lến giảm tỷ lệ nợ phải trả xuốấng, điếằu ch ứng t ỏ cống ty seẫ có s ự đ ộc lập tài tốất hơn, sốấ đếằu an toàn, nhiến l ại khống t ận d ụng đ ược đòn bẩy tài chính, khó phát triển vượt bậc khoảng th ời gian tiếấp theo b) Tính ổn định vềề tài trợ: Tỷ suất nguồn vốn thường xuyên tăng dần qua năm Sự tăng lên vốn chủ sở hữu tăng nợ dài hạn tăng Trong bối cảnh kinh tế không ổn định mà cơng ty huy động đồng thời vốn chủ sở hữu nguồn vay dài dạn chứng tỏ cơng ty có sức mạnh đàm phán cao Song, tỷ suất nguồn vốn thường xuyên cao chứng tỏ cơng ty có tính ổn định tài trợ lớn, công ty đối mặt với áp lực toán ngắn hạn 17 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Chúng ta thấy khả độc lập tài HABECO tương đối tốt, doanh nghiệp có đủ khả tốn khoản nợ tài trợ cho tài sản dài hạn nhiên, tương lai để đạt mục tiêu dài hạn đặt nâng cao lực cạnh tranh thương hiệu nước nước ngoài, đẩy mạnh việc xuất sang thị trường Mỹ, Châu Âu, Úc, Nhật Bản doanh nghiệp cần có cân đối lại tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu cho hợp lý, tận dụng hiệu nguồn vốn huy động nợ 18 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Phân tích cân tài CHỈ TIÊU Vốn chủ sỡ hữu 2018 2019 2020 4,928,453,737,576 5,181,563,191,747 5,735,538,015,573 402,178,155,619 262,105,593,555 202,358,681,310 NVTX 5,330,631,893,195 5,443,668,785,302 5,937,896,696,883 TSDH 3,817,452,883,244 3,575,656,866,108 3,183,319,157,800 VỐN LƯU ĐỘNG RỊNG 1,513,179,009,951 1,868,011,919,194 2,754,577,539,083 Gía trị hàng tồn kho 805,567,892,520 638,556,987,266 597,223,915,582 Gía trị nợ phải thu NH 431.414.092.300 374.515.520.691 384.457.518.077 3,869,912,809,304 2,328,507,312,879 1,746,185,904,092 Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn Vay nợ thuê tài ngắn hạn Nợ ngắn hạn (khơng kể nợ vay) NHU CẦU VLĐR NGÂN QUỸ RÒNG 354,979,417,057 335,429,211,392 220,196,905,678 3,514,933,392,247 1,993,078,101,487 1,525,988,998,414 -2,277,951,407,427 -1,350,005,593,530 -544,307,564,755 3,791,130,417,378 3,218,017,512,724 3,298,885,103,838 19 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: Về VLĐR, dương tăng liên tục qua năm (từ 1513 tỷ đến 2754 tỷ), chứng tỏ nguồn vốn thường xuyên công ty tài trợ cho tài sản dài hạn mà tài trợ phần lớn cho tài sản ngắn hạn Trong trường hợp này, nguồn tài trợ thường xuyên doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho TSDH mà tài trợ cho phần TSNH Từ số liệu cho thấy vốn hoạt động doanh nghiệp cuối năm 2020 tăng lên gần 1250 tỷ đồng so với năm 2018, tương đương với tốc độ tăng lớn 64,54%, điều cho thấy khả tốn doanh nghiệp dồi dào, tính ổn định nguồn tài trợ tài sản ngày cao Cân tài trường hợp cân tốt, hay ta nói cân dương, DN đảm bảo an ninh tài để phát triển bền vững Tuy nhiên việc mang tài trợ cho TSNH làm lãng phí vốn, chi phí vốn cao, lãng phí nguồn lực Và nhân tố tác động đến gia tăng vốn hoạt động thấy sau đây: - Sự gia tăng TSNH so với đầu năm 2020, TSNH công ty bia gia tăng 300 tỷ đồng so với năm 2019,tương ứng với tốc độ 7,5% chủ yếu đến từ khoản đầu tư ngắn hạn nắm giữ đáo hạn Ngồi cịn phải kể đến giảm đáng kể, gần 600 tỷ đồng nguồn tài trợ tạm thời tương ứng với tốc độ giảm lớn 25,01% Điều thể rõ doanh nghiệp chi trả phần lớn khoản nợ cho người nhà cung cấp nợ tài ngắn hạn - Sự giảm lớn khoản mục TNDH so với 2020 với gần 400 tỷ đồng,tương ứng với tốc độ 10.97% gia tăng khoản mục nguồn tài trợ thường xuyên, chủ yếu gia tăng vốn chủ sở hữu, ảnh hưởng theo hướng tích cực tới cân tài doanh nghiệp Về NCVLĐR, liên tục âm qua năm, có nghĩa hàng tồn kho khoản phải thu nhỏ nợ ngắn hạn Đây tình trạng tốt doanh nghiệp, với ý nghĩa doanh nghiệp chủ nợ ngắn hạn cung cấp vốn cần thiết cho chu kỳ sản xuất kinh doanh Về NQR: dương, dấu hiệu tốt cho thấy VLĐR dư để tài trợ cho NCVLĐR, doanh nghiệp để tiền nhàn rỗi đầu tư tài ngắn hạn để tìm thêm lợi nhuận Nhìn chung, doanh nghiệp giữ ổn định tài ngắn hạn 20 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO VI 21 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO VII Phân tích hiệu suất sử dụng tài sản: CHỈ TIÊU Doanh thu bán hàng cung cấp NĂM 2018 NĂM 2019 NĂM 2020 dịch vụ Tổng tài sản bình quân Tổng nguyên giá TSCĐ bình quân Tài sản lưu động (TSNH) GTGT đầu (thuế VAT đầu ra) Số dư bình quân nợ phải thu khách hàng 9.100.266.921.478 9.335.205.047.737 7.452.592.109.444 9.407.425.628.336 9.131.023.395.906 5.358.130.945.946 910.026.692.148 250.155.797.376 8.487.511.054.120 9.222.957.498.294 4.790.956.179.444 933.520.504.774 256.263.655.750 7.728.129.349.578 9.339.840.714.527 4.348.641.337.624 745.259.210.944 180.215.295.637 Giá vốn hàng bán 6.852.693.937.959 6.878.041.273.589 5.473.064.507.898 877.870.475.540 0,97 1,00 1,70 40,02 7,81 722.062.439.893 1,10 1,01 1,95 40,07 9,53 617.890.451.424 0,96 0,80 1,71 45,49 8,86 Số dư bình quân HTK Hiệu suất sử dụng tài sản Hiệu sử dụng tài sản cố định Số vòng quay vốn lưu động Số vòng quay nợ phải thu khách hàng Số vòng quay hàng tồn kho 22 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) TBN 1,49 3,82 36,99 lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: Xét đến số vòng quay Nợ phải thu, số tăng dần qua năm thấp nhiều so với trung bình ngành Số vịng quay nợ phải thu cải thiện năm 2019 (tăng 0,05 vòng so với năm 2018) tăng đột phá 2020 (lên đến 45,49 vòng Do DN quản lý khoản phải thu tốt, tiến hành thắt chặt tín dụng khách hàng: giảm thời gian bán chịu hàng hóa, ưu tiên khách hàng trả hạn Số vòng quay HTK có biến động tăng, giảm qua năm, từ 7,81 tăng lên 9,53 vòng đến năm 2020 lại sụt giảm 8,86 vòng (dù năm đại dịch lớn so với năm 2018), thấp so với 36,99 vịng trung bình ngành Cho thấy HTK HABECO luân chuyển chậm bia nội địa có vấn đề tiêu thụ nước Đối với số vòng quay VLĐ, năm 2018 đồng VLĐ tạo 1,7 đồng doanh thu đến năm 2020, số mức dù năm 2019 lên đến 1,95 đồng doanh thu thuần, cịn thấp nhiều so với trung bình ngành Doanh thu bán hàng tăng giảm qua năm ảnh hưởng đến số vịng quay vốn lưu động theo hướng thuận chiều Hiệu suất tài sản lưu động từ năm 2018 qua 2019 tăng tác động tăng lên tổng tài sản lưu động doanh thu Riêng năm 2020 ảnh hưởng dịch bệnh, doanh nghiệp khơng kịp đối phó nên tiêu doanh thu, tài sản lưu động tiêu khác bị tác động nhiều giảm nhiều nên hiệu suất hiệu DN giảm đột ngột Xét đến tiêu hiệu suất sử dụng tài sản hiệu suất sử dụng tài sản cố định Như phân tích phần cấu trúc tài sản, tổng tài sản tài sản cố định có tăng giảm qua năm (cụ thể tăng từ năm 2019 đến năm 2020 sụt giảm) Trong đó, doanh thu có xu hưởng giảm gần nghìn tỷ ảnh hưởng từ dịch nghị định 100 Vì vậy, hai tiêu giảm thấp trung bình ngành Đây dấu hiệu khơng tốt cho DN, cho thấy năm DN khai thác máy móc thiết bị chưa tốt Do đó, làm cho tốc độ tăng lợi nhuận thấp nhiều tốc độ tăng nguyên giá TSCĐ Tổng quát: Nhìn chung, đến năm 2019, DN cải thiện hiệu sử dụng tài sản đơn vị đến năm 2020, đại dịch làm hạn chế hoạt động DN, tiêu từ giảm theo, số Nợ phải thu HTK DN giảm thấp nhiều so với ngành Hạn chế: Các tiêu phản ánh hiệu sử dụng tài sản DN sụt giảm năm 2020 Bên cạnh đó, sách quản lý tài sản chưa phù hợp, chưa có quy định rõ ràng việc phân cấp tài sản để quản lý góp phần làm cho hiệu sử dụng tài sản chưa cao 23 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Thách thức từ thị trường sách, khiến cho nhiều hãng bia bị thu hẹp thị phần Chính vậy, Cơng ty gặp khó khăn sản xuất kinh doanh Như vậy, để cải thiện tình hình này, doanh nghiệp cần đổi quản trị doanh nghiệp, xây dựng tổ chức máy quản lý hiệu động sáng tạo công tác thị trường cần tập trung đầu tư phát triển theo hướng vừa phát triển thị trường thị trường nước vừa bước phát triển thị trường nước Thực tốt tiêu chuẩn quy định quản lý theo ISO để đảm bảo chất lượng sản phẩm tập trung đào tạo nguồn nhân lực, nâng cao trình độ, lực đội ngũ cán quản lý tất mặt từ kỹ thuât, công nghệ, thị trường, đầu tư, quản lý kinh tế, tài đáp ứng yêu cầu phát triển mặt HABECO 24 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO VIII Phân tích khả sinh lời CHỈ TIÊU 2018 2019 2020 Lợi nhuận gộp 2.247.572.983.51 2.457.163.774.148 1.979.527.601.546 Doanh thu bán hàng 9.100.266.921.47 9.335.205.047.737 7.452.592.109.444 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 611.305.342.787 650.533.558.054 485.109.488.927 Doanh thu tài 140.195.459.685 149.852.893.194 120.704.137.745 Doanh thu khác 45.372.687.071 37.039.751.181 299.215.281.908 Lợi nhuận trước thuế 626.452.477.411 669.523.420.701 767.247.323.173 Lợi nhuận sau thuế 484.332.728.484 523.127.874.893 660.588.740.136 Tổng tài sản bình quân 9.407.425.628.33 8.487.511.054.120 7.728.129.349.578 EBIT 672.171.769.113 700.604.837.436 789.976.127.218 Vốn chủ sở hữu bình quân 4.725.862.552.06 5.056.159.118.442 5.458.550.603.660 Tỷ suất lãi gộp 24,70% 26,32% 26,56% 16,68% Tỷ suất LN DT từ hoạt động KD 6,62% 6,86% 6,41% 6,20% Tỷ suất LNST doanh thu (ROS) 6,75% 7,03% 9,75% 6,70% Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 6,66% 7,89% 9,93% 7,44% 25 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) TBN lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (RE) 7,15% 8,25% 10,22% Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 10,25% 10,35% 12,10% 26 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) 11,53% lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO NHẬN XÉT: Chỉ tiêu tỷ suất LNST doanh thu ROS thể khả sinh lời từ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp có tiến tăng trưởng rõ rệt qua năm Năm 2018, 100 đồng doanh thu tạo 6,75 đồng lợi nhuận đến năm 2019, 100 đồng doanh thu tạo đến 17,02 đồng lợi nhuận tăng đến năm 2020 21,08 đồng lợi nhuận Chứng tỏ, doanh nghiệp nỗ lực cải thiện để gia tăng doanh thu giảm chi phí, dần đạt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Đối với tiêu tỷ suất lãi gộp, mức độ hiệu trì qua năm Cụ thể, năm 2018, 100 đồng từ doanh thu bán hàng tạo 24,7 đồng lợi nhuận đến năm 2019 2020, doanh nghiệp có bước tăng nhẹ lợi nhuận lên 26,32 đồng 26,56 đồng 100 đồng doanh thu bán hàng Có thể thấy lợi nhuận gộp doanh thu bán hàng giảm năm 2020 ảnh hưởng từ đại dịch COVID-19 Nghị định 100 Chính phủ, tỉ suất lãi gộp có tăng, do: - Mức độ giảm lợi nhuận gộp năm nhiều so với phần sụt giảm doanh thu bán hàng - DN đầu tư vào dây chuyền, máy móc thiết bị giúp tăng suất lao động, tăng chất lượng sản phẩm, từ giảm chi phí giá vốn hàng bán làm tăng phần lợi nhuận đem cho doanh nghiệp Bên cạnh đó, chi phí bán hàng, quản lí doanh nghiệp cải thiện qua năm, góp phần tăng tỉ suất lãi gộp doanh nghiệp Về khả sinh lời tài sản, ROA có xu hướng tăng qua năm, từ 6,66% (năm 2018) lên 7,89% vào năm 2019 lên đến 9,93% năm 2020 Do lợi nhuận doanh nghiệp tăng qua năm phần tài sản bình qn lại giảm qua năm đó, cho thấy tăng lên tiêu tỉ suất lợi nhuận doanh thu, hiệu suất sử dụng tài sản có tăng năm 2019 lại giảm năm 2020 nên tiêu coi không ảnh hưởng đến ROA Suy ROA tăng Cho thấy hiệu sử dụng chi phí doanh nghiệp, chi phí sử dụng hợp lý làm tăng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu khả sinh lời VCSH tăng qua năm Do ROE chịu tác động theo chiều thuận ROA tỉ suất nợ, mà ROA tăng (từ 6,66% lên 9,93%) đặc biệt tăng mạnh vào năm 2020 tỉ suất nợ tăng qua năm làm cho khả sinh lời vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng theo Nhìn chung, khả sinh lời DN tốt qua năm cao trung bình ngành, dù năm 2020 có biến động mạnh nên vốn, tài sản doanh thu bán hàng DN theo giảm theo số thể khả sinh lời tăng DN doanh nghiệp có thu nhập từ khoản đầu tư khác nên lợi nhuận sinh bù đắp cho doanh thu bán hàng dư nhiều 27 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO IX Phân tích rủi ro kinh doanh CÁC CHỈ SỐ Thay đổi lợi nhuận kinh doanh NĂM 2018 (1) Thay đổi doanh thu LN trước thuế lãi vay LN trước thuế lãi vay – CP lãi vay Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tiền K kinh doanh K tài K hành K nhanh K tức thời (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (1)/(2) (3)/(4) (6)/(7) [(5)-(7)-(8)]/(6) (9)/(6) NĂM 2019 NĂM 2020 TBN 85,00355341 0,247351335 -0,08962257713 9,51330447 5.425.684.449.859 5.390.439.641.506 14.690.168.205.219 5.925.696.932.383 1.813.754.190.894 99.203.411.421 956478801158 8,94 1,01 -1 6.723.543.831.834 6.686.176.624.962 19.164.602.511.633 6.087.830.053.039 1.967.137.719.907 119.754.016.899 1043445868403 4,56 1,01 -0,2622158912 6.175.499.652.438 6.111.818.325.965 19.513.381.452.440 5.173.043.219.872 1.446.832.994.933 202.145.520.134 824489257534 0,34 1,01 - 3,15 2,81 0,17 3,77 3,45 0,16 1,02 1,46 2,48 2,16 0,16 28 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 NHẬN XÉT: Như trình bày, năm 2019 – 2020 ngành rượu bia Habeco nói riêng chịu tác động mạnh mẽ từ sách phủ dịch bệnh Theo đó, nhiều nhà hàng, khu du lịch phải tạm ngừng hoạt động, nhu cầu tiêu thụ sản phẩm bia giảm mạnh Đây biến động lớn, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động sản xuất kinh doanh Habeco.Vì doanh thu công ty suy giảm cách đáng kể Tuy nhiên, rủi ro kinh doanh công ty giảm mạnh qua năm, để hạn chế biến động lợi nhuận phụ thuộc vào doanh thu Rủi ro tài dường khơng đổi qua năm, giai đoạn 19-20 có nhiều biến động Có thể thấy mặt tích cực dù thị trường biến động công ty có biện pháp quản trị tốt cách giảm nợ vay để rủi ro khơng gia tăng chí cịn giảm qua năm Cơng ty có chiến lược tốt khơng lạm dụng địn bẩy tài để gia tăng hệ số sinh lời cho công ty Nhìn chung, cơng ty đủ khả để đảm bảo mức độ rủi ro Về rủi ro phá sản, xem xét số khả toán hành, K hành liên tục tăng lí giải cho điều tổng tài sản ngắn hạn tăng lên khoản nợ phải trả giảm qua năm.Hệ số lớn cho thấy doanh nghiệp có khả cao việc sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn Nhưng hệ số lại liên tục tăng cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài chưa hợp lý biến động thị trường dẫn đến hàng tồn kho bán chuyển đổi thành tiền Khả toán nhanh tăng, tỷ lên chêch lệch với trung bình nghành tăng qua năm , lượng HTK nợ phải trả giảm liên tục, công ty nắm bắt tình hình thị trường nên điều chỉnh phù hợp với tình hình thị trường Tuy nhiên, khả tốn tức thời doanh nghiệp có phần thấp so với trung bình nghành, thấp doanh nghiệp có sách sử dụng tiền mặt để đầu tư khoản ngắn hạn dài hạn, không để tiền mặt nhiều doanh nghiệp để tránh rủi ro lạm phát Nhìn chung, dù tình hình thị trường có dấu hiệu xuống, doanh nghiệp đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn X Phân tích điểm mạnh hạn chế công ty: Thông qua phân tích, đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần rượu – bia – nước giải khát Habeco, kết luận được: Mặc dù kinh tế có nhiều biến Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO động Habeco trì tỉ suất sinh lời hiệu giảm thiểu rủi ro cho công ty, sách quản trị tối ưu Bên cạnh đó, Habeco nhiều hạn chế, với đề xuất giải pháp tương ứng, trình bày bảng sau: Điểm mạnh Điểm yếu Giải pháp Tận dụng tốt đòn bẩy Chưa tận dụng tối đa lợi Đề chiến lược sử dụng kinh doanh đòn bẩy tài nợ phù hợp tình hình thị trưởng bắt đầu có chuyển biến tích cực hơn, để khai thác tối đa lợi ích Khả sinh lời từ tài sản Quản lí lưu thơng hàng tồn Đẩy mạnh công tác quản trị vốn chủ cao hiệu kho chưa tốt hàng tồn kho, gia tăng tốc độ bán hàng chương trình khyến mãi, Quản lí cơng nợ tương đối Lượng tiền mặt nắm giữ tốt doanh nghiệp thấp khơng đảm bảo khả tốn tức thời Cho đời phát triển Nhạy bén ứng phó với dịng sản phẩm biến động kinh tế không cồn để đáp ứng nhu để hạn chế rủi ro cầu thị trường đảm bảo hiệu sách phủ hoạt động kinh doanh Đạt cân tài ngắn hạn dài hạn 30 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO TÀI LIỆU THAM KHẢO Webiste thức Habeco Việt Nam Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2018 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2019 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2020 31 Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) ... Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO TÀI LIỆU THAM KHẢO Webiste thức Habeco Việt Nam Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2018 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2019 Báo cáo tài cơng ty Habeco năm 2020 31 Downloaded... hạn chế cơng ty 100% Downloaded by tran quang (quangsuphamhoak35@gmail.com) lOMoARcPSD|9242611 Khoa Kế Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO I Tổng quan cơng ty Habeco: Giới thiệu: Tổng Công ty cổ phần Bia... Tốn_44K06.5_Nhóm - HABECO MỤC LỤC I Tổng quan công ty Habeco: Tầm nhìn: Sứ mệnh: Giá trị cốt lõi: .5 II Phân tích PESTLE cơng ty Habeco Môi