Luân văn tốt nghiệp BCTC KH CNTT (37)

Chương CÁC NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP 4.1 Phân loại đặc điểm nguồn tài trợ Nguồn trả nợ doanh nghiệp thường nguồn vốn chủ sở hữu, vốn vay, nguồn vốn toán (các khoản chiếm dụng vốn) 4.1.1 Căn vào thời gian sử dụng: Theo này, có nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ dài hạn Nguồn tài trợ dải hạn có thời hạn sử dụng vốn năm Nguồn tài trợ ngắn có thời hạn sử dụng vốn từ năm trở xuống ngắn thời gian vòng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 4.1.2 Căn vào quyền sở hữu: Bao gồm nợ phải trả nguồn vốn chủ sở hữu 4.1.2.1 Nợ phải trả: Nợ ngắn hạn: khoản nợ công ty hay nghĩa vụ nợ mà thường xác định khoảng thời gian năm (năm tài chính) Nợ ngắn hạn bao gồm khoản nào?? Nợ dài hạn: khoản nợ công ty hay nghĩa vụ nợ mà thường xác định khoảng thời gian năm 4.1.2.2 Vốn chủ sở hữu: Gồm: Vốn góp CSH, lợi nhuận giữ lại, thặng dư vốn cổ phần, cổ phiếu quỹ 4.2 Cơ cấu nguồn tài trợ - chiến lược tài trợ 4.2.1 Những yếu tố ảnh hưởng đến nguồn tài trợ: Gồm: Cơ cấu tài sản, chiến lược quản trị tài sản, vòng quay vốn 4.2.2 Một số khái niệm cần lưu ý TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP | GV DƯ THỊ LAN QUỲNH Tài sản lưu động gì? - Chính đối tượng lao động hình thái tồn chu kỳ kinh doanh bao gồm: tiền, chứng khoán khoản cao, khoản đầu tư tài ngắn hạn, nợ phải thu hàng tồn kho  Vốn lưu động gì? Vốn lưu động hoạt động ròng (Net operating woking capital) VỐN LƯU ĐỘNG HOẠT ĐỘNG RÒNG TÀI SẢN LƯU ĐỘNG HOẠT ĐỘNG = NỢ NGẮN HẠN MIỄN PHÍ - Tài sản lưu động hoạt động1 toàn tài sản lưu động cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp TSLĐ không hoạt động bao gồm : tiền chứng khoán khoản cao giữ nhiều so với nhu cầu cần thiết.2 Nợ ngắn hạn trả lãi bao gồm khoản nào? Vốn lưu động hoạt động ròng tiêu quan trọng việc hoạch định tài ngắn hạn Nhà quản trị phải dự kiến trước lượng vốn cần phải huy động từ nhà đầu tư để chủ động tìm kiếm nguồn tài trợ Vốn lưu động ròng doanh nghiệp (Net Working Capital) Nguồn vốn dài hạn sử dụng để tài trợ cho tài sản lưu động gọi vốn lưu động rịng Ta có cơng thức tổng quát: VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG = NGUỒN VỐN DÀI HẠN - TÀI SẢN DÀI HẠN VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG = TÀI SẢN NGẮN HẠN - NỢ NGẮN HẠN Vốn lưu động rịng đặc trưng cho khả tốn ngắn hạn doanh nghiệp, dương, âm, TSLĐ Hoạt động = TSLĐ – TSLĐ Không hoạt động Trong phạm vi giảng, giả định toàn tài sản lưu động doanh nghiệp tài sản LĐ hoạt động TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP | GV DƯ THỊ LAN QUỲNH 4.2.3 Các chiến lược 4.2.3.1 Thận trọng Mô tả chiến lược này, doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ phần cho tài sản lưu động Ở mức thận trọng cao nhất, doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn dài hạn tài trợ toàn tài sản lưu động, tức toàn nhu cầu vốn CHIẾN LƯỢC THẬN TRỌNG TSLĐ Nguồn Sử dụng nguồn dài hạn đề tài trợ ngắn hạn phần cho TSLĐ (dự trữ) VLĐR TSCĐ Nguồn NVDH – TSDH = VLĐR >0 dài hạn 4.2.3.2 Mạo hiểm Mô tả chiến lược: doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ phần toàn cho tài sản lưu động, chí tài trợ phần cho tài sản cố định; vốn lưu động rịng âm CHIẾN LƯỢC MẠO HIỂM TSLĐ Nguồn Sử dụng nguồn ngắn hạn để tài ngắn hạn trợ phần cho TSCĐ NVDH – TSDH = VLĐR