TÓM TẮT LUẬN ÁN Sau cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2008 2009 và đợt bùng phát đại dịch Covid19 đã và đang cảnh báo những thách thức rất lớn hiện hữu đối với ngành ngân hàng, trong đó có các ngân hàng thương mại. Các ngân hàng thương mại không ngừng thực hiện an toàn vốn đáp ứng tiêu chuẩn Basel, chủ yếu thông qua phát hành trái phiếu để tăng nguồn vốn cấp 2 nhằm đảm bảo an toàn vốn và huy động vốn. Dài hạn để đáp ứng nhu cầu vay của thị trường. Chính vì lẽ đó, luận án này nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam để xem xét tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và nội tại ngân hàng bao gồm đặc điểm hoạt động và hội đồng quản trị. Tác giả đã tiến hành nghiên cứu dữ liệu từ 28 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam từ năm 2009 đến năm 2020, sử dụng các phương pháp phân tích dữ liệu bảng truyền thống, bao gồm Pooled OLS, FEM, REM và SGMM. Tác giả đã thu được một số kết quả chính như sau: Một yếu tố tỷ lệ thành viên người nước ngoài trong HĐQT (ForeignB) không có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%, các yếu tố còn lại có ý nghĩa thống kê, và biến giả Covid 19 cho thấy đại dịch thế kỷ có tác động đến việc đảm bảo an toàn vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Trong nghiên cứu, tác giả đã sử dụng phương pháp ước lượng SGMM qua 2 bước đã khắc phục được các “khuyết tật” của mô hình, kết quả ước lượng đáng tin cậy. Kết quả ước lượng cho thấy 15 yếu tố của các ngân hàng thương mại như: ROA, DEP, LIQ, LOA, LLR, NPL, LEV, SIZE, BoardS, Femaleb, Edub, IndepB, CPI, GDP và biến giả (Dummy). 15 yếu tố này có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa là 5%. Trong khi đó, một yếu tố tỷ lệ thành viên người nước ngoài trong HĐQT (ForeignB) không có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, phương pháp thống kê mô tả, đề tài cho thấy hệ số CAR cũng như các yếu tố trong mô hình có nhiều biến động trong giai đoạn nghiên cứu, đồng thời có những yếu tố có biến động tương đồng với hệ số CAR. Mô hình nghiên cứu định lượng sau khi thực hiện các kiểm định cho thấy hệ số CAR của các NHTM Việt Nam chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố nội tại, yếu tố vĩ mô và đại dịch Covid 19. Đây là cơ sở quan trọng để đề tài đề xuất các hàm ý chính sách liên quan đến hệ số CAR của các NHTM Việt Nam trong thời gian sau đại dịch sắp tới.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LỮ PHI NGA CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC ĐẢM BẢO AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH LỮ PHI NGA CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN VIỆC ĐẢM BẢO AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng MÃ SỐ: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS ĐỒN THANH HÀ TP HỒ CHÍ MINH - NĂM 2021 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài Từ năm 2009 đến nay, Việt Nam vừa chịu ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới năm 2008 – 2009, đặc biệt nghiêm trọng đại dịch Covid-19 cuối năm 2019 Hậu khủng hoảng kinh tế việc thực giãn cách xã hội nhằm phục vụ cơng tác phịng, chống dịch bệnh Covid-19 phần ảnh hưởng đến trình hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại Hệ thống ngân hàng mạch máu kinh tế, yếu tố quan trọng góp phần thúc đẩy kinh tế phát triển Những năm 1970, khủng hoảng tài nổ với đổ vỡ hàng loạt ngân hàng thương mại quốc gia phát triển Trước bối cảnh đó, Ngân hàng tốn quốc tế BIS thành lập Ủy ban Basel giám sát hoạt động ngân hàng (BCBS) ban hành Hiệp ước Basel với tiêu chuẩn bảo đảm an toàn hoạt động ngân hàng theo Phan Thị Hoàng Yến (2019) Một tiêu chuẩn quan trọng mà ngân hàng cần tuân thủ hệ số an toàn vốn tối thiểu tỷ lệ xem công cụ chủ lực cho an toàn lành mạnh ngân hàng theo Jeff (1990) Hệ số an toàn vốn (CAR) tiêu kinh tế phản ánh mối quan hệ vốn tự có với tài sản có điều chỉnh rủi ro ngân hàng thương mại Hệ số CAR thước đo quan trọng để đo mức độ an toàn hoạt động ngân hàng, chuyên gia đầu ngành lĩnh vực ngân hàng thuộc Ủy ban Basel dày công xây dựng phát triển Các ngân hàng đảm bảo hệ số an toàn vốn tối thiểu có khả chống đỡ rủi ro xảy để phát triển bền vững Với ý nghĩa đó, hệ số CAR nhân tố ảnh hưởng đến hệ số CAR chủ đề nhiều nhà nghiên cứu quan tâm giới Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến CAR Asarkaya Ozcan (2007) thực Thổ Nhĩ Kỳ, Skully cộng (2009) Malaysia, Muthuva (2009) Kenya, Shingjergji Hyseni (2015) Albanian Việt Nam quốc gia phát triển, thị trường chứng khoán chưa phát triển mạnh nên ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng bậc hệ thống tài Việt Nam theo Trương Văn Phước (2017) Trải qua giai đoạn phát triển hưng thịnh chịu ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008, hệ thống NHTM nước ta bộc lộ nhiều yếu tỷ lệ nợ xấu cao, căng thẳng khoản, ngân hàng nhỏ kinh doanh thua lỗ theo Vương Phương Hoa (2016) Mặt khác, gia nhập tổ chức kinh tế giới WTO hiệp định thương mại song phương, đa phương, Việt Nam phải thực mở cửa cho lĩnh vực tài – ngân hàng Điều làm cho tính cạnh tranh thị trường ngày cao mức độ rủi ro hoạt động ngân hàng tăng lên Vì vậy, hệ thống NHTM cần chủ động nhận thức tăng cường an toàn hệ thống, đảm bảo khả cạnh tranh phát triển bền vững theo thông lệ quốc tế Trước bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành quy định giám sát ngân hàng theo hướng áp dụng chuẩn mực quốc tế Basel II Trong đó, u cầu an tồn vối tối thiểu có ý nghĩa quan trọng việc xây dựng hệ thống ngân hàng vững mạnh Nhiều nghiên cứu nước khó khăn NHTM Việt Nam việc tuân thủ bảo đảm an toàn ngân hàng theo Basel II, có bảo đảm an toàn tỷ lệ vốn tối thiểu nghiên cứu theo Phan Huy Hoàng (2012), Nguyễn Đức Trung (2015), Phan Hữu Việt (2017), Phan Thị Hoàng Yến (2019) Trước bối cảnh đó, muốn đạt tỷ lệ an tồn vốn theo Thơng tư 41, đáp ứng theo thông lệ quốc tế, NHTM cần trọng nâng cao hệ số an toàn vốn tối thiểu Muốn đạt điều đó, nhà quản trị cần phải xác định nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn hoạt động ngân hàng Nhiều nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến hệ số CAR học giả Việt Nam thực nghiên cứu theo Phạm Phát Tiến Nguyễn Thị Kiều Ny (2019), Võ Hồng Đức cộng (2014), Phạm Thị Xuân Thoa Nguyễn Ngọc Anh (2017) Các nghiên cứu tập trung xác định nhân tố bên đặc trưng ngân hàng liên quan đến hoạt động tín dụng, hoạt động huy động vốn, khả sinh lời tác động đến hệ số CAR Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu nghiên cứu ảnh hưởng quản trị công ty đến hệ số CAR NHTM Việt Nam Bên cạnh đó, yếu tố đại dịch đưa vào mơ hình nghiên cứu, hoạt động NHTM chịu ảnh hưởng yếu tố bên ngồi Trước lý đó, đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” thực nhằm xác định cách toàn diện yếu tố tác động tới tỷ lệ an tồn vốn NHTM Việt Nam, từ đưa số hàm ý sách liên quan 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung Xác định yếu tố ảnh hưởng việc đảm bảo an toàn vốn thơng qua hệ số đảm bảo an tồn vốn (CAR), sở đó, đề xuất số hàm ý sách cho hệ thống NHTM Việt Nam 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Tổng hợp yếu tố ảnh hưởng đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần nước Đo lường yếu tố ảnh hưởng đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Đề xuất hàm ý sách để cải thiện việc đảm bảo an tồn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục tiêu, nghiên cứu cần phải trả lời câu hỏi sau: - Yếu tố ảnh hưởng đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam? - Mức độ ảnh hưởng yếu tố đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nào? - Đại dịch Covid- 19 có tác động đến việc đảm bảo an tồn vốn khơng? - Hàm ý sách để nâng cao việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam? 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi nội dung: Tập trung nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam - Phạm vi không gian: 28 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam, ngân hàng có vị lớn thị trường, tuân thủ chặt chẽ quy định NHNN có quy trình quản trị rủi ro đánh giá tiệm cận với thông lệ quốc tế Ngồi ra, thơng tin liên quan đến ngân hàng công bố đầy đủ đảm bảo tính tin cậy - Phạm vi thời gian: Đề tài áp dụng nghiên cứu giai đoạn 2009 - 2020 Đây thời kỳ sau khủng hoảng tài - kinh tế giới Đặc biệt bùng phát dịch Covid năm 2020 1.5 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu luận án kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính phương pháp nghiên cứu định lượng Các số liệu thứ cấp hệ số an toàn vốn, tiêu ảnh hưởng đến hệ số an toàn vốn thông tin hội đồng quản trị thu thập từ báo cáo tài kiểm tốn NHTM Việt Nam Các số liệu vĩ mô gồm GDP, CPI thu thập từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Tổng Cục Thống kê Việt Nam Số liệu sau thu thập nhập vào phần mềm Excel Stata 13 để thực phân tích so sánh số tuyệt đối, số tương đối nhằm thấy xu hướng biến động tiêu nghiên cứu Từ đó, có đánh giá sơ mối quan hệ yếu tố đến hệ số an tồn vốn NHTM Thơng qua phần mềm Stata 13, đề tài thực phân tích ma trận tương quan thực thông để đánh giá mối quan hệ yếu tố đến hệ số an toàn vốn CAR NHTM Các mơ hình phân tích định lượng thông qua hồi quy OLS, FEM, REM, SGMM nhằm lựa chọn mơ hình phù hợp Sau đó, thực kiểm định để đảm bảo tính vững, khơng chệch ước lượng Trong trường hợp mơ hình hồi quy có bệnh, đề tài sử dụng SGMM để khắc phục nhược điểm mơ hình Ở góc độ nghiên cứu này, mơ hình FEM, REM SGMM nghiên cứu để áp dụng cho việc ước lượng mơ hình 1.6 Những đóng góp luận án 1.6.1 Đóng góp khoa học Thứ nhất, đề tài tiếp cận giải thích cách hệ thống vấn đề liên quan đến an toàn vốn ngân hàng dựa lý thuyết liên quan đến vốn, cấu trúc vốn, kết hợp lược khảo nghiên cứu trước liên quan, đề tài bổ sung thêm số yếu tố ảnh hưởng đến hệ số CAR NHTM Việt Nam Đây yếu tố quan trọng mà nhà quản trị đưa điều chỉnh phù hợp nhằm nâng cao hệ số CAR thời gian tới Thứ hai, nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến hệ số CAR Việt Nam chưa đề cập đến đồng thời tác động yếu tố vĩ mô, hội đồng quản trị dịch Covid- 19 Trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm quốc gia giới cho thấy có ảnh hưởng yếu tố đến hệ số CAR Vì nghiên cứu, đề tài đưa thêm yếu tố vĩ mô, hội đồng quản trị dịch Covid- 19 vào mô hình nhằm xác định đầy đủ yếu tố ảnh hưởng đến CAR NHTM Việt Nam Thứ ba, phương pháp nghiên cứu định lượng phương pháp hồi quy tuyến tính đa biến thơng qua phương pháp phân tích nhân tố khám phá hướng tiếp cận nhằm xác định yếu tố có ảnh hưởng mức độ ảnh hưởng yếu tố đến hệ số CAR 1.6.2 Đóng góp thực tiễn Một là, lần có nghiên cứu yếu tố tác động đến đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2009 - 2020 Hai là, đề tài phân tích phản ánh thực trạng đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam thời kỳ 2009 2020, đồng thời xác định yếu tố mức độ ảnh hưởng yếu tố đến việc đảm bảo an toàn vốn ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Ba là, luận án đưa biến Covid-19 vào mơ hình dạng biến giả (Dummy) xem xét tác động đại dịch Covid-19 đến đảm bảo an toàn cho hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Đại dịch Covid-19 biến cố mới, chưa có sở lý luận Do tác động đại dịch Covid-19, kinh tế Việt Nam nói chung lĩnh vực tài chính, ngân hàng nói riêng khơng tránh khỏi tác động Bốn là, bổ sung minh chứng thực nghiệm yếu tố tác động đến đảm bảo an toàn vốn ngân hàng, với trường hợp nghiên cứu Việt Nam giai đoạn 2009-2020: Các yếu tố vi mô, yếu tố thuộc thân NHTM có ảnh hưởng mang tính định tới đảm bảo an toàn vốn NHTM Bên cạnh đó, yếu tố thuộc mơi trường vĩ mơ kinh tế, đặc điểm hội đồng quản trị, đại dịch bệnh có ảnh hưởng định đến đảm bảo an toàn vốn NHTM Năm là, luận án đưa khuyến nghị ngân hàng thương mại Nhà nước để có sách phù hợp Ngồi ra, cịn nguồn tài liệu tham khảo cho nhà sách đưa quy định giám sát an toàn hoạt động ngân hàng 1.7 Bố cục luận án Chương 1: Tổng quan đề tài nghiên cứu Chương 2: Cơ sở lý thuyết mơ hình nghiên cứu Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu Chương 5: Kết luận hàm ý sách Tóm tắt chương Chương giới thiệu tính cấp thiết nghiên cứu, mục tiêu câu hỏi nghiên cứu, đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu Ngồi ra, chương cịn giới thiệu sơ phương pháp nghiên cứu, đóng góp mặt khoa học, thực tiễn tạo nên giá trị luận án Bên cạnh đó, chương giới thiệu bố cục luận án gồm chương CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Cơ sở lý thuyết vốn ngân hàng thương mại 2.1.1.1 Khái niệm vốn ngân hàng Ngân hàng thương mại định chế tài trung gian, loại hình doanh nghiệp hoạt động kinh doanh lĩnh vực tiền tệ - ngân hàng Các NHTM muốn hoạt động cách bình thường phải có vốn Vốn ngân hàng, nói cách đơn giản, chênh lệch tài sản nợ phải trả tài sản thực chủ sở hữu ngân hàng Nó sử dụng để bù đắp khoản lỗ hoạt động ngân hàng khoản lỗ vượt q số vốn khả dụng ngân hàng gặp khó khăn việc tốn khoản nợ, dẫn đến phá sản 2.1.1.2 Phân loại vốn ngân hàng - Vốn cấp gọi vốn lõi ngân hàng, bao gồm vốn cổ phần thường, cổ phiếu ưu đãi khơng tích luỹ vĩnh viễn, khoản thặng dư vốn, lợi ích cổ đông thiểu số tài khoản vốn chủ sở hữu công ty hợp tài sản vơ hình khác Đây vốn quan trọng biện pháp bảo vệ sống cịn ngân hàng ổn định hệ thống tài (Kjeldsen, 2004) - Vốn cấp gọi vốn bổ sung, bao gồm khoản dự trữ khơng cơng bố, dự phịng tổn thất chung, trái phiếu chuyển đổi, nợ thứ cấp có kỳ hạn, công cụ vốn chủ sở hữu, cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, dài hạn cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Tuy nhiên, vốn cấp không 100% vốn cấp Các khoản giảm trừ vốn cấp vốn cấp bao gồm khoản đầu tư vào cơng ty tài ngân hàng khơng hợp nhất, chứng khoán vốn khoản khấu trừ khác - Vốn cấp bao gồm khoản nợ ngắn hạn trực thuộc Vốn cấp sử dụng để cung cấp “đệm” chống lại thiệt hại rủi ro thị trường gây vốn cấp vốn cấp không đủ để bù đắp thiệt hại Rủi ro thị trường thiệt hại hoạt động kinh doanh ngoại hối hợp đồng lãi suất gây thay đổi tỷ giá hối đoái lãi suất Tuy nhiên, quan quản lý không yêu cầu mức vốn cụ thể để đảm bảo chống lại tổn thất rủi ro thị trường gây Vì vậy, khơng có yêu cầu cho vốn cấp 2.1.1.3 Vai trị vốn ngân hàng Vốn ngân hàng đóng vai trò quan trọng hoạt động ngân hàng kinh tế như: Nó hấp thụ tổn thất, thúc đẩy niềm tin công chúng, giúp hạn chế tăng trưởng tài sản mức mang đến bảo vệ cho người gửi tiền quỹ bảo hiểm tiền gửi 2.1.2 Cơ sở lý thuyết liên quan đến cấu trúc vốn 2.1.2.1 Lý thuyết Modigliani Miller (lý thuyết M&M) Lý thuyết cấu trúc vốn đại Franco Modigliani & Merton Miller công bố vào năm 1958 sau tiếp tục phát triển vào năm 1963, xem tảng tư đại cấu trúc vốn cho DN Lý thuyết M&M lý giải mối quan hệ giá trị DN, chi phí sử dụng vốn mức độ sử dụng nợ DN Đây xem lý thuyết móng cho việc phát triển liên quan đến cấu trúc vốn doanh nghiệp đại lý thuyết đánh đổi, lý thuyết trật tự phân hạng, lý thuyết chi phí đại diện 2.1.2.2 Lý thuyết đánh đổi (Trade – off theory) Lý thuyết đánh đổi lần đầu giới thiệu nghiên cứu Alan Kraus Robert H Litzenberger (1973) Thông qua lý thuyết đánh đổi thấy tỷ lệ địn bẩy, tỷ lệ tiền gửi tỷ lệ khoản có ảnh hưởng đến hệ số CAR 2.1.2.3 Lý thuyết trật tự phân hạng Nghiên cứu Donaldson vào năm 1961 xem tảng lý thuyết trật tự phân hạng liên quan đến cấu trúc vốn Sau đó, Myers Majluf (1984), Myers (1984) tiếp tục phát triển lý thuyết trật tự phân hạng dựa việc phân tích thơng tin bất cân xứng tác động đến định đầu tư tài trợ DN Dựa lý thuyết trật tự phân hạng, quy mô, chất lượng tín dụng ảnh hưởng đến vốn ngân hàng Đồng thời, khả sinh lời yếu tố quan trọng vốn ngân hàng Nếu khả sinh lời ngân hàng cao, ngân hàng có phần lợi nhuận giữ lại để tiếp tục mở rộng kinh doanh, chống đỡ rủi ro cần thiết 2.1.2.4 Lý thuyết chi phí đại diện Liên quan đến cấu trúc vốn DN cịn có lý thuyết chi phí đại diện Được giới thiệu vào năm 1976, Jensen Meckling hai loại mâu thuẫn DN mâu thuẫn nhà quản trị cổ đông mâu thuẫn cổ đông với chủ nợ Đây sở thấy yếu tố quản trị cơng ty có ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng nói chung việc đảm bảo tỷ lệ an tồn vốn nói riêng Như vậy, nội dung lý thuyết liên quan đến cấu trúc vốn DN nói chung cho thấy việc xác định cấu vốn DN chịu ảnh hưởng nhiều yếu tố, giải thích yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn NHTM, từ đó, ảnh hưởng đến hệ số CAR 2.1.3 Cơ sở lý thuyết an toàn vốn ngân hàng thương mại 2.1.3.1 Khái niệm an toàn vốn Năm 1988 Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Basel ban hành quy tắc quy định an toàn vốn Theo đó, an tồn vốn khn khổ đảm bảo vị vốn ngân hàng phù hợp với chiến lược rủi ro tổng thể ngân hàng vậy, khuyến khích can thiệp giám sát sớm Các giám sát viên phải có khả yêu cầu ngân hàng nắm giữ vốn vượt tỷ lệ vốn quy định tối thiểu kết hợp việc quản lý ngân hàng phát triển quy trình đánh giá vốn nội đặt mục tiêu vốn tương xứng với rủi ro cụ thể ngân hàng kiểm sốt mơi trường 2.1.3.2 Các nguyên tắc đánh giá an toàn vốn Theo ủy ban Basel, để đánh giá mức độ an toàn vốn, ngân hàng phải tuân thủ bốn nguyên tắc sau: Nguyên tắc 1: Các ngân hàng nên có quy trình để đánh giá mức độ an tồn vốn tổng thể liên quan đến rủi ro chiến lược để trì mức vốn Nguyên tắc 2: Kiểm soát viên xem xét đánh giá chiến lược an toàn vốn nội ngân hàng, khả giám sát đảm bảo tuân thủ tỷ lệ an toàn vốn Về việc đánh giá an toàn vốn, ngân hàng phải chứng minh rằng: Nguyên tắc 3: Người giám sát mong muốn ngân hàng hoạt động tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu yêu cầu họ nắm giữ vốn vượt mức tối thiểu Nguyên tắc 4: Người kiểm soát can thiệp từ đầu để ngăn vốn giảm xuống mức tối thiểu cần thiết để hỗ trợ dấu hiệu rủi ro ngân hàng cụ thể u cầu nhanh chóng khắc phục vốn khơng trì khơi phục 2.1.3.3 Tiêu chuẩn an toàn vốn Hệ số an toàn vốn (CAR) tỷ lệ quan quản lý lĩnh vực ngân hàng sử dụng để đánh giá tính lành mạnh hệ thống ngân hàng đảm bảo ngân hàng xác định mức độ an toàn vốn trước khả xảy tổn thất từ hoạt động ngân hàng (Aspal & Nazneen, 2014) Hệ số CAR cao cho thấy củng cố ngân hàng khả 21 3.2.2 Thu thập liệu Tác giả thực nghiên cứu liệu thức 28 ngân hàng thương mại Với mục đích nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố đến hệ số an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2009 2020 Đối với liệu vĩ mô, đề tài thu thập từ Tổng cục thống kê Việt Nam, Ngân hàng giới Nguồn liệu thứ cấp thu thập từ nguồn thông tin đáng tin cậy nhằm đảm bảo kết nghiên cứu khách quan, khoa học 3.2.3 Phương pháp xử lý số liệu 3.2.3.1 Thống kê mô tả 3.2.3.2 Kiểm định mô hình CARit = α + β1ROAit + β2DEPit + β3LIQit + β4LOAit + β5LLRit +β6NPLit + β7LEVit + β8SIZEit + β9BoardSit + β10IndepBit + β11 FemaleBit + β12 ForeignBit + β13 EduBit + β14CPIt + β15GDPt + β16Dummy +εit 3.2.3.3 Phương pháp phân tích liệu a Phân tích tương quan Hệ số tương quan cho biết biến đánh giá kiểm tra có mối tương quan với hay không thông qua hệ số Pearson (r) Hệ số tương quan (r) số thống kê đo lường mối liên hệ tương quan hai biến số Hệ số tương quan có giá trị từ -1 đến Hệ số tương quan (hay gần 0) có nghĩa hai biến số khơng có liên hệ với nhau; ngược lại hệ số -1 hay có nghĩa hai biến số có mối liên hệ tuyệt đối Nếu giá trị hệ số tương quan âm (r 0) có nghĩa x tăng cao y tăng, x tăng cao y giảm theo b Phân tích hồi quy tuyến tính đa biến Để thấy mức độ ảnh hưởng nhân tố tới an toàn vốn, luận án sử dụng phương pháp ước lượng Moment tổng quát - GMM (Generized Method of Moments) để thực hồi quy liệu nghiên cứu GMM mơ hình hồi quy Lars Peter Hansen công bố vào năm 1982 viết “Large Sample Properties of Generalized Methods of Moments Estimators” Tóm tắt chương Chương trình bày hướng xây dựng mơ hình hồi quy tuyến tính với yếu tố tác động đến hệ số an toàn vốn tối thiểu thơng qua 22 mơ hình nghiên cứu định lượng nhằm hoàn thiện khắc phục hạn chế nghiên cứu trước Trong đó, luận án đưa biến mới, đại dịch Covid-19 (Dummy) Các kỹ thuật phân tích liệu thống kê mơ tả, mơ hình hồi quy kiểm định có liên quan đến mơ hình hồi quy đa biến 23 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4.1 Giới thiệu tổng quan hệ số an toàn vốn hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Tính tới thời điểm ngày 31/12/2019, mức vốn điều lệ NHTM Việt Nam đảm bảo quy định mức vốn điều lệ tối thiểu Tuy nhiên, đa số NHTM đảm bảo yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu, NHTM có mức vốn điều lệ vượt trội không nhiều (4 NHTM) Vốn điều lệ mức thấp cho thấy lực tài NHTM Việt Nam nhiều hạn chế, điều ảnh hưởng không nhỏ tới khả đảm bảo an toàn vốn NHTM, đặc biệt mà HTNH Việt Nam tính CAR theo thơng tư 41 Mặc dù, xét tồn HTNH CAR HTNH Việt Nam mức cao CAR tối thiểu xét riêng theo loại hình ngân hàng có khác biệt đáng kể 4.2 Kết nghiên cứu 4.2.1 Phân tích thống kê mơ tả Hệ số an toàn vốn cao năm 2015 tương ứng 14.8 phần trăm Hệ số an toàn vốn thấp năm 2011 tương ứng 12.5 phần trăm Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA) cao năm 2011 tương ứng 1.4 phần trăm ROA giảm từ năm 2009 đến 2015 tăng trở lại đến năm 2020 Trung bình tỷ lệ tiền gửi (DEP) cao năm 2016 tương ứng 70.6 phần trăm DEP giảm từ năm 2009 đến 2011 tăng trở lại đến năm 2016 giảm dần đến năm 2020 Trung bình khả khoản (LIQ) cao năm 2009 tương ứng 0.27 (z [95% Conf Interval] L1 0.006118 Roa -0.39551 0.0253798 0.24 0.810 -0.04363 0.055862 0.0069692 -56.75 0.000 -0.40917 -0.38185 Size -0.02359 0.0018254 -12.92 0.000 -0.02716 -0.02001 Liq -0.03773 0.0033759 -11.17 0.000 -0.04434 -0.03111 Dep 0.007968 0.0019844 4.02 0.000 0.004079 0.011857 Loa -0.01272 0.0033672 -3.78 0.000 -0.01932 -0.00612 Lev -0.00069 0.0000788 -8.76 0.000 -0.00084 -0.00054 Llr 0.428966 0.0699199 6.14 0.000 0.291925 0.566006 Npl -0.06377 0.0065159 -9.79 0.000 -0.07654 -0.051 Gdp 0.003325 0.0002396 13.88 0.000 0.002856 0.003795 Cpi -0.0004 0.0000352 -11.29 0.000 -0.00047 -0.00033 Boards 0.00153 0.0001808 8.46 0.000 0.001176 0.001884 Indepb 0.005121 0.0011473 4.46 0.000 0.002872 0.007369 Femaleb 0.014426 0.0012385 11.65 0.000 0.011999 0.016854 Foreignb 0.000406 0.0009335 0.43 0.664 -0.00142 0.002236 Edub 0.033382 0.0019889 16.78 0.000 0.029484 0.03728 Dummy 0.010465 0.0013323 7.85 0.000 0.007853 0.013076 _Cons 0.292921 0.0127137 23.04 0.000 0.268003 0.31784 Car (Nguồn: Tác giả điều tra xử lý từ Stata) Để đảm bảo ước lượng theo phương pháp System GMM phù hợp, kiểm định Sargan và/hoặc Hansen sử dụng, kèm theo kiểm định tự tương quan Kiểm định Sargan xem xét tính phù hợp biến cơng cụ mơ hình, giả thuyết H0 biến công cụ biến ngoại sinh Như vậy, kết hồi quy mơ hình tác động biến nghiên cứu tới CAR hoàn toàn đáng tin cậy khắc phục khiếm khuyết 27 mơ hình: (i) tượng phương sai sai số thay đổi, (ii) tượng tự tương quan (iii) tượng nội sinh Tác giả kiểm định tượng đa cộng tuyến dựa vào hệ số phóng đại phương sai VIF Cho thấy giá trị VIF nhỏ 10 Như vậy, kết phù hợp với liệu nghiên cứu biến độc lập khơng có tương quan với hay nói khác tượng đa cộng tuyến không xảy Như vậy, kết hồi quy mơ hình tác động biến nghiên cứu tới CAR hoàn toàn đáng tin cậy khắc phục khiếm khuyết mô hình 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu Dựa vào sở lý thuyết nghiên cứu liên quan, kết phân tích kết hồi quy theo mơ hình SGMM đưa thảo luận với hồi quy FEM, REM OLS Trong đó, mơ hình SGMM sử dụng để xử lý tượng nội sinh, phương sai thay đổi tự tương quan Thông qua phép kiểm định biến công cụ, tượng tự tương quan bậc bảng liệu xem kiểm định cần thiết để kết với chạy mơ hình SGMM cơng nhận Các hệ số mơ hình nghiên cứu cho thấy đạt u cầu Kết hồi quy SGMM đáng tin cậy, khắc phục khuyết tật mơ hình tác giả tổng hợp sau: 28 Bảng 4.3: Kết kiểm định giả thiết nghiên cứu Giả thiết Nội dung Kì vọng dấu Dấu thực tế Kiểm định H1 Khả sinh lời tổng tài sản hệ số an tồn vốn tối thiểu có quan hệ nghịch chiều - - Chấp nhận H2 Tỷ lệ tiền gửi có quan hệ thuận chiều đến hệ số an toàn vốn NHTM + + Chấp nhận H3 Tỷ lệ phản ánh khả khoản có quan hệ nghịch chiều với hệ số an toàn vốn CAR - - Chấp nhận H4 Tỷ lệ cho vay tổng tài sản có tác động tiêu cực đến hệ số CAR - - Chấp nhận H5 Mối quan hệ an tồn vốn tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tương quan thuận chiều + + Chấp nhận H6 Mối tương quan hệ số an toàn vốn tỷ lệ nợ xấu kỳ vọng mối tương quan âm - - Chấp nhận H7 Quan hệ hệ số an toàn vốn hệ số địn bẩy tài mối quan hệ nghịch chiều - - Chấp nhận H8 Quy mô ngân hàng hệ số CAR có tương quan nghịch chiều - - Chấp nhận H9 Quy mô hội đồng quản trị hệ số CAR có mối quan hệ thuận chiều + + Chấp nhận H10 Tỷ lệ thành viên độc lập HĐQT hệ số CAR có mối quan hệ thuận chiều + + Chấp nhận H11 Tỷ lệ thành viên HĐQT nữ có mối quan hệ thuận chiều với hệ số CAR + + Chấp nhận H12 Hệ số CAR có mối quan hệ thuận chiều với tỷ lệ thành viên người nước HĐQT + + Bác bỏ H13 Hệ số CAR có tương quan thuận chiều với tỷ lệ thành viên có trình độ sau đại học HĐQT + + Chấp nhận H14 Mối quan hệ lạm phát hệ số CAR mối quan hệ nghịch chiều - - Chấp nhận H15 Mối quan hệ tốc độ tăng trưởng kinh tế CAR mối quan hệ thuận chiều - + Chấp nhận H16 Đại dịch Covid-19 có ảnh hưởng đến hệ số CAR hay khơng Có Có Có (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Bảng 4.3 cho thấy kết kiểm định giả thiết nghiên cứu chấp nhận 15 giả thuyết Như vậy, kết ước lượng cho thấy 15 yếu tố có 29 ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5% Trong đó, yếu tố tỷ lệ thành viên người nước HĐQT (ForeignB) khơng có ý nghĩa thống kê Riêng yếu tố đại dịch Covid-19 có ảnh hưởng đến hệ số CAR Từ kết nghiên cứu, tác giả gợi mở hàm ý sách dành cho nhà quản trị ngân hàng để trì tỷ lệ an tồn vốn mức phù hợp, tuân thủ quy định pháp luật, an toàn cho người gửi tiền đảm bảo lợi ích cho cổ đơng Tóm tắt chương Trong chương 4, tác giả trình bày kết nghiên cứu dựa kết nghiên cứu từ 28 ngân hàng giai đoạn 2009 - 2020 Tác giả sử dụng phương pháp ước lượng SGMM qua bước khắc phục “khuyết tật” mơ hình, kết ước lượng đáng tin cậy Kết ước lượng cho thấy 15 yếu tố ảnh hưởng đến hệ số Car ngân hàng thương mại như: ROA, DEP, LIQ, LOA, LLR, NPL, LEV, SIZE, BoardS, Femaleb, IndepB, Edub, CPI, GDP Dummy Các yếu tố có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5% Trong đó, yếu tố tỷ lệ thành viên người nước ngồi HĐQT (ForeignB) khơng có ý nghĩa thống kê mức ý nghĩa 5% Bên cạnh đó, phương pháp thống kê mô tả, đề tài cho thấy hệ số CAR yếu tố mơ hình có nhiều biến động giai đoạn nghiên cứu, đồng thời có yếu tố có biến động tương đồng với hệ số CAR Mơ hình nghiên cứu định lượng sau thực kiểm định cho thấy hệ số CAR NHTM Việt Nam chịu ảnh hưởng yếu tố nội yếu tố vĩ mô Đây sở quan trọng để đề tài đề xuất hàm ý sách liên quan đến hệ số CAR NHTM Việt Nam thời gian tới 30 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 5.1 Kết luận Đề tài thực nhằm mục đích đánh giá yếu tố ảnh hưởng đến hệ số CAR NHTM Việt Nam giai đoạn 2009 2020 Nhằm đảm bảo liệu bảng đầy đủ, nghiên cứu thu thập số liệu thứ cấp từ báo cáo tài có kiểm tốn độc lập 28 NHTM Việt Nam giai đoạn nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu đề tài thống kê mô tả, ma trận tương quan hồi quy liệu bảng thông qua Pooled OLS, FEM, REM, XTGLS mơ hình SGMM khắc phục khuyết tật Kết nghiên cứu cho thấy: (Nguồn: Tác giả điều tra xử lý từ Stata 13) Hình 5.1: Kết phân tích mơ hình SGMM 5.2 Hàm ý sách 5.2.1 Hàm ý sách sách với NHTMCP Việt Nam Về khả sinh lời, nhà quản trị cần phải cân nhắc xây dựng sách lợi nhuận NHTM hàng năm Chính sách lợi nhuận cần xây dựng mức phù hợp với bình quân ngành, với lực điều hành, quản trị rủi ro máy lãnh đạo Không nên đeo đuổi sách lợi nhuận q cao, để lợi nhuận tăng bối cảnh yếu tố không đổi NHTM phải gia tăng đầu tư vào tài sản có hệ số rủi ro cao để tăng sinh lời, từ làm NHTM đối mặt với rủi ro cao CAR giảm Các ông chủ NHTM mong muốn ngân hàng hoạt động bền vững, kiểm soát rủi ro, nguy gây đỗ vỡ Về hoạt động tín dụng, NHTM cần có tính tốn để ước lượng tài sản có điều chỉnh rủi ro tương ứng, nhằm đánh giá mức vốn tự có phù hợp Điều giúp NHTM tránh tình trạng tăng trưởng nóng tín dụng 31 chủ động việc quản lý tài sản tương ứng với quy mô nguồn vốn mà ngân hàng sở hữu Liên quan đến chất lượng tín dụng tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tỷ lệ nợ xấu Các NHTM cần đánh giá chất lượng khoản cho vay để xác định trích lập dự phịng phù hợp khuyến khích cao giá trị tài sản có rủi ro giảm CAR tăng Tránh trường hợp khơng phân nhóm khoản cho vay theo mức độ rủi ro khoản cho vay, đặc biệt khoản nợ xấu thực tế NHTM Việt Nam cho thấy tổng tài sản có rủi ro khơng giảm nhiều sau trừ khoản trích lập dự phịng rủi ro cụ thể (Phan Hữu Việt, 2017) Đồng thời, NHTM cần trọng biện pháp giảm thiểu nợ xấu, chủ động xử lý khoản nợ xấu phát sinh, hạn chế mức thấp tổn thất xảy đảm bảo an toàn lành mạnh cho hoạt động ngân hàng từ khâu thẩm định tín dụng cách nâng cao chất lượng thẩm định Phát triển tín dụng hướng tới đối tượng khách hàng, ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh tế có hệ số rủi ro thấp Xử lý nợ xấu cách bán nợ xấu cho VAMC Về việc sử dụng đòn bẩy tài chính, theo Stefan Ingves (2014), NHTM nên sử dụng hệ số địn bẩy tài khơng q 19 lần Như vậy, để giảm thiểu rủi ro từ vay nợ đảm bảo an toàn hoạt động, NHTM cần thiết phải tăng vốn tự có để giảm bớt nợ vay, nhằm kiểm sốt hệ số địn bẩy tài mức phù hợp, từ CAR điều chỉnh theo hướng tăng Các NHTM có uy tín, tài tốt lựa chọn phương án phát hành trái phiếu, chứng tiền gửi để tăng vốn tự có Về huy động vốn, ngân hàng cần hồn thiện mở rộng dịch vụ NH góp phần nâng cao nguồn tiền gửi toán Mở rộng hoạt động thu hút vốn thị trường liên NH thơng qua dịch vụ tốn liên NH, tăng tỷ trọng nguồn vốn tiền gửi tổ chức kinh tế cách nâng cao chất lượng phục vụ Mở rộng đa dạng hóa hình thức huy động vốn ngoại tệ Về khả khoản, ngân hàng kiểm sốt khoản ngân hàng qua công cụ lãi suất hoạt động đầu tư trung dài hạn, thu hút nguồn vốn dài hạn vay dài hạn vừa hướng đến mục tiêu lợi nhuận kiểm soát khoản cách hợp lý tránh tình trạng sử dụng vốn khơng hiệu nắm giữ nhiều tài sản khoản cao mà sinh lời không tương xứng Về quy mô ngân hàng, NHTM Việt Nam cần phải luôn đảm bảo tốc độ gia tăng tài sản ngân hàng cách phù hợp, cần trọng 32 mở rộng quy mô tài sản phù hợp với việc mở rộng quy mô nguồn vốn tự có Tăng vốn tự có sử dụng vốn tự có để đầu tư vào danh mục tài sản thay sử dụng địn bẩy tài chính; sử dụng phần vốn tự có tăng lên để xây dựng hạ tầng, hệ thống, công cụ quản trị rủi ro theo chuẩn mực Basel Về hội đồng quản trị, kết cho thấy quy mô HĐQT lớn hệ số an tồn vốn cao nên NHTM cần xác định số lượng thành viên HĐQT phù hợp với quy mô hoạt động để gia tăng lực định hướng, kiểm tra, giám sát hoạt động ngân hàng, sở đó, nâng cao hệ số CAR theo thông lệ quốc tế sở khuyến nghị gia tăng số thành viên độc lập, lãnh đạo nữ trình độ quản lý sau đại học Liên quan ứng phó với yếu tố dịch bệnh Các NHTM tiếp tục chủ động cân đối, đáp ứng đầy đủ, kịp thời nhu cầu vốn phục vụ sản xuất kinh doanh; đẩy mạnh cải cách thủ tục hành chính, rút ngắn thời gian xét duyệt hồ sơ vay vốn, nâng cao khả tiếp cận vốn vay khách hàng 5.2.2 Hàm ý với ngân hàng Nhà nước Chính phủ Thứ nhất, kiểm soát giảm thiểu lạm phát, kiểm soát chi tiêu ngân sách nhà nước từ trung ương đến địa phương nhằm đảm bảo tiết kiệm hiệu chi tiêu ngân sách: rà soát lại cấu chi tiêu, cắt giảm khoản đầu tư tính khả thi khoản chi phúc lợi vượt khả kinh tế, cải tiến lại máy quản lý nhà nước vốn cồng kềnh, khơng hiệu quả, gây lãng phí ngân sách 5.2.14 Hàm ý sách tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) Thứ hai, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, phủ cần có sách kích thích tăng trưởng kinh tế, tăng tiêu dùng tăng đầu tư, phát triển sở hạ tầng, nguồn nhân lực chất lượng có tay nghề cao, cải thiện, xây dựng hành lang pháp lý hiệu tạo mơi trường an tồn, bình đẳng, minh bạch Thứ ba, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục điều hành sách tiền tệ cơng khai, minh bạch rõ ràng mục tiêu tốt Thứ tư, cơng tác ứng phó với yếu tố dịch bệnh, Chính phủ cần triển khai thực tốt sách hỗ trợ doanh nghiệp kết hợp Tổng cục Thuế gia hạn nộp thuế tiền thuê đất cho đối tượng chịu ảnh hưởng dịch; miễn, giảm thuế, phí, lệ phí cho đối tượng bị ảnh hưởng, góp phần tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, bảo đảm an sinh xã hội Ngân hàng Nhà nước tiếp tục điều hành sách tiền tệ chủ động, linh hoạt phối hợp chặt chẽ với sách tài khóa sách kinh tế vĩ mơ khác nhằm kiểm sốt lạm phát, trì ổn định vĩ mô, thị trường; 33 tiếp tục hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho người dân, doanh nghiệp, góp phần phục hồi nhanh kinh tế năm sau đại dịch Covid-19.Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 5.3 Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 5.3.1 Hạn chế nghiên cứu Một là, luận án chưa thu thập liệu khối NHTM liên doanh NHTM 100% vốn nước Hai là, yếu tố pháp lý liên quan đến việc quản lý hệ số CAR có thay đổi giai đoạn nghiên cứu Luận án chưa thực phân tích thay đổi pháp lý có ảnh hưởng đến hệ số CAR Ba là, liệu nghiên cứu từ năm 2009 đến năm 2020 chưa khái quát hết trình phát triển ngân hàng thương mại Bốn là, nhiều yếu tố chưa có điều kiện đưa vào mơ hình như: tỷ giá hối đối, thể chế… 5.3.2 Hướng nghiên cứu Để khắc phục hạn chế, yếu nhằm giảm thiểu sai sót nghiên cứu nên thực thêm nội dung nghiên cứu bao gồm: Một là, luận án cần thu thập thêm liệu đầy đủ tất NHTM có khối NHTM liên doanh NHTM 100% vốn nước Hai là, nghiên cứu cần phân tích thay đổi pháp lý có ảnh hưởng đến hệ số CAR nhằm đề xuất kiến nghị liên quan đến chế quản lý sát Ba là, nghiên cứu cân thu thập liệu nghiên cứu từ năm 2000 đến năm 2020 để đảm bảo tính khái quát hết trình phát triển ngân hàng thương mại Bốn là, nghiên cứu cần bổ sung thêm nhiều yếu tố như: tỷ giá hối đoái, biên lãi ròng, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu… Tóm tắt chương Trên sở phân tích kết nghiên cứu mơ hình hệ số an tồn vốn yếu tố tác động tới hệ số an toàn vốn NHTM Việt Nam Với kết kiểm định mơ hình nghiên cứu, chương luận án đề xuất số hàm ý sách khuyến nghị sách hệ số an toàn vốn NHTM Việt Nam, NHNN Chính phủ nhằm đảm bảo thực an tồn vốn theo Basel II thời gian tới DANH SÁCH CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ Tên tạp chí Tháng/ Số tài liệu năm cơng bố cơng bố STT Tên cơng trình Quản trị rủi ro lãi suất với Hiệp ước Basel ngân hàng thương mại Việt Nam Tạp chí khoa học ISSN:2525Yersin – Trường 2372, No 10/2017 Đại học Yersin 03, pp 57Đà Lạt 64 Factors affecting the capital adequacy ratio (CAR) of the commercial banks listed on the Vietnam stock market Journal of Business Management and Economics Vấn đề chênh lệch tiền Tạp chí Khoa lương khu vực Đơng học Lạc Hồng Nam Bộ theo giới tính, khu vực thành thị nông thôn The effects of brand image on customer's loyalty: The case of Vietnamese commercical banks in Dong Nai province International conference on accounting, finance and business 2019 (2019ICAFB); Mơ hình yếu tố tác động đến giá trị thương hiệu ngân hàng thương mại Việt Nam The International Conference on Banking and Finance (ICBF 2019) Impacts of the internet on banking services Tạp chí Công Thương 4/2018 2019 03/2019 2019 4/2020 A study on the factors affecting the job satisfaction, working Tạp chí Cơng Thương 3/2021 ISSN: 2347-5471, Vol 06, No 4, ISSN: 2525-2186, No ISBN: 978604-920089-2 ISBN: 978604-654519-4 ISSN: 0866-7756, No 8, pp 27-31 ISSN: 0866-7756, No 5, pp motivation and innovation of banking sales specialists working for Vietnamese private banks Factors affecting the Capital Adequacy Ratio (CAR): A Case Study of Joint-Stock Commercial Banks in Vietnam 240-246 International Journal of Supply Chain Management 4/2021 ISSN: 2050-7399, Vol 10, No 2, pp 17-24