Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần cao su đà nẵng DRC

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TRẦN PHƢƠNG HIỀN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 34 02 01 Đà Nẵng – Năm 2021 Cơng trình hồn thành TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Đặng Tùng Lâm Phản biện 1: PGS TS Lâm Chí Dũng Phản biện 2: TS Phan Quảng Thống Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ Tài Ngân hàng họp trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 30 tháng 10 năm 2021 Có thề tìm hiểu luận văn tại: - Trung tâm Thơng tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, ĐHĐN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong số loại vốn, vốn lưu động đóng vai trị tiên hoạt động sản xuất kinh doanh, đảm bảo cho trình tái sản xuất diễn liên tục Thơng qua VLĐ, tài sản lưu động hình thành dựa sở đó, nhà quản lý đánh giá tình hình mua sắm, sản xuất, dự trữ tiêu thụ công ty Để tồn phát triển, công ty cần quản lý việc sử dụng VLĐ đạt hiệu suất cao với chi phí thấp Đồng thời khi sử dụng VLĐ có hiệu quả, cơng ty thu hồi vốn nhanh tiếp tục quay vịng vốn, số vịng quay vốn nhiều có lợi tạo ưu cạnh tranh Do đó, hiệu suất việc sử dụng nguồn vốn nói chung VLĐ nói riêng có ảnh hưởng lớn trực tiếp đến kết kinh doanh công ty Xuất phát từ thực tiễn tầm quan trọng hiệu suất sử dụng vốn lưu động nói trên, tác giả định thực đềitài “Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC” nhằm phân tíchitình hìnhisử dụngivốn lưu động, đểithấy thựcitrạngisử dụngiVLĐ, cáciđiểm mạnh vàitồn củaicơngity Trênicơisởiđó đưa cácigiải phápinhằm hồnithiện nâng cao hiệu suấtisử dụng VLĐ, qua góp phần nâng caoihiệu quảikinh doanhicủa công tyiDRC Mục tiêu nghiên cứu đề tàii * Mục tiêu tổng quát: i Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC, từ tìm mặt hạn chế,ixác định ngun nhân, đưa sốikhuyếninghị nhằminâng cao hiệu suấtisử dụngivốnilưu độngicủa công ty * Nhiệm vụ nghiên cứu: i Hệithốngihóa nhữngivấniđề lýiluận vốn lưu động vàisửidụng vốnilưuiđộngicủa cơngity Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC, xáciđịnh nhữngithànhicông, tồn nguyêni nhân Đề xuấticácikhuyến nghị nhằm nângicao hiệu suất sử dụng VLĐ Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC * Câu hỏi nghiên cứu: i Đối tƣợng phạm vi nghiên cứui 3.1 Đối tượng nghiên cứui 3.2 Phạm vi nghiên cứui Phƣơng pháp nghiên cứui Bố cục luận văn Ngoài cáciphần mở đầu, kết luận, mụcilục, tài liệuithamikhảo, nội dung luận văn gồm chương sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận vốn lưu động phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Chƣơng 2: Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC Chƣơng 3: Khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC Tổng quan tình hình nghiên cứu 6.1 Các báo khoa học tạp chí 6.2 Các luận văn Thạc sĩ công bố Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng có liên quan đến đề tài nghiên cứu 6.3 Danh mục cơng trình nghiên cứu có liên quan trực tiếp đến Cơng ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC 6.4 Khoảng trống nghiên cứu CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY 1.1 TỔNG QUAN VỀ VỐN LƢU ĐỘNG TRONG HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH 1.1.1 Khái niệm vốn vốn lƣu động a Vốn b Vốn lưu động 1.1.2 Đặc điểm vốn lƣu động 1.1.3 Phân loại vốn lƣu động a Phân loại theo giai đoạn trình sản xuất kinh doanh b Phân loại theo hình thái biểu c Phân loại theo nguồn hình thành 1.1.4 Vai trị vốn lƣu động hoạt động sản xuất kinh doanh cơng tyi 1.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.2.1 Mục tiêu phân tích 1.2.2 Phƣơng pháp phân tích a Phương pháp so sánh b Phương pháp thay liên hồn 1.2.3 Nội dung phân tích a Phân tích nguồn tài trợ vốn lưu động b Phân tích nhu cầu vốn lưu động c Phân tích cấu vốn lưu động d Phân tích hiệu suất vốn lưu động  Phân tích hiệu suất vốn lưu động  Phân tích hiệu suất phận vốn lưu động 1.2.4 Các tiêu đánh giá tình hình sử dụng vốn lƣu động a Các tiêu phản ánh nguồn tài trợ vốn lưu động b Các tiêu phản ánh nhu cầu vốn lưu động  Nhu cầu vốn lưu động ròng  Ngân quỹ ròng: c Các tiêu phản ánh cấu vốn lưu động d Các tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn lưu động  Phân tích hiệu suất vốn lưu động  Phân tích hiệu suất vốn lưu động 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG 1.3.1 Nhân tố bên a Đặc điểm ngành b Thị trường c Nhà cung cấp d Khách hàng e Cơ chế sách kinh tế Nhà nước 1.3.2 Nhân tố bên a Quy mô, cấu tổ chức công tyi b Chính sách kinh doanhi c Trình độ đội ngũ cán công nhân viêni CHƢƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 2.1.2 Ngành nghề địa bàn kinh doanh a Ngành nghề kinh doanh b Địa bàn kinh doanh 2.1.3 Sơ đồ máy quản lý 2.1.4 Khái quát chung kết hoạt động kinh doanh công ty cổ phần Cao Su Đà Nẵng giai đoạn 2018-2020 2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 2.2.1 Phân tích nguồn tài trợ vốn lƣu động Qua bảng phân tích 2.2, thấy VLĐR cơng ty đạt giá trị dương tăng dần qua năm Cụ thể VLĐR ba năm 183,333 triệu đồng, 450,053 triệu đồng 569,325 triệu đồng, điều cho thấy công ty đạt trạng thái cân tài dài hạn Đồng thời VLĐR dương tăng qua nhiều năm thể hiện: - Tài sản ngắn hạn lớn nợ ngắn hạn, chứng tỏ doanh nghiệp có khả tốn tốt trang trải khoản nợ NH tài sản có khả quay vịng nhanh - Mức an tồn doanh nghiệp tốt khơng TSDH mà TSNH tài trợ nguồn vốn thường xuyên 2.2.2 Phân tích nhu cầu vốn lƣu động a Nhu cầu vốn lưu động ròng Qua bảng phân tích 2.2, thấy nợ ngắn hạn không kể nợ vay tăng dần qua năm đạt giá trị 355,722 triệu đồng (2018), 395,138 triệu đồng (2019) 437,640 triệu đồng (2020) Dù vậy, lượng tiền tăng lên tiêu có chênh lệch lớn so với tổng tiền hàng tồn kho khoản phải thu NH, dẫn đến nhu cầu VLĐR qua ba năm có biến động không Nếu năm 2018, nhu cầu VLĐR 804,816 triệu đồng, sang năm 2019 nhu cầu VLĐR tăng nhẹ 11.81%, lên mức 899,863 triệu đồng Sở dĩ xảy điều HTK tăng mạnh thêm 36.3% so với kỳ năm trước Đến cuối năm 2020 nhu cầu VLĐR lại giảm mạnh 46.5%, 481,342 triệu đồng Nguyên nhân năm 2020 cơng ty bị ảnh hưởng dịch bệnh khiến cho hoạt động sản xuất kinh doanh bị suy giảm, hệ khiến cho hàng tồn kho giảm mạnh Cùng với cơng ty siết chặt khoản tín dụng khách hàng, khiến cho khoản phải thu NH đồng thời giảm 7.97% Việc HTK khoản phải thu NH giảm, nợ NH (không gồm nợ vay) tăng khiến cho nhu cầu VLĐR năm có chiều hướng giảm Có thể thấy vốn DRC chủ yếu bị ứ đọng HTK nên công ty phải huy động vốn từ nguồn vay để đảm bảo vốn hoạt động Việc tăng khoản mục khơng hồn tồn xấu, nhiên DRC cần có tính toán để dự trữ lượng HTK tối ưu Nếu để khoản mục tăng q cao cơng ty khơng đủ vốn hoạt động Bên cạnh đó, việc sử dụng vốn vay làm tăng chi phí áp lực toán ngắn hạn Tuy nhiên để đánh giá cân tài ngắn hạn công ty qua ba năm tốt xấu, ta cần phải phân tích trạng thái cân tài cơng ty thơng qua mối liên hệ VLĐR nhu cầu VLĐR Đó ngân quỹ rịng b Ngân quỹ rịng 2.2.3 Phân tích cấu tình hình sử dụng phận vốn lƣu động a Phân tích cấu vốn lưu động  Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền Khoản mục chiếm tỷ trọng nhỏ công ty có biến động tăng giảm qua năm  Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn Bắt đầu từ năm 2020, DRC đầu tư tổng cộng 150,000 triệu đồng vào tiền gửi có kỳ hạn tháng ngân hàng khác Khoảng đầu tư tài ngắn hạn chiếm tỷ trọng 11.44% tổng vốn lưu động năm 2020  Các khoản phải thu ngắn hạn DRC thực tốt biện pháp để tăng cường công tác quản lý tiền hàng công nợ, thể qua việc khoản phải thu ngắn hạn giảm mạnh liên tục năm  Hàng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn VLĐ năm Đặc biệt năm 2019, công ty tăng mạnh lượng hàng tồn kho nhà máy lốp Radial toàn thép hoàn thành xong giai đoạn 10 nguyên nhân dẫn đến việc lượng hàng tồn kho sụt giảm năm Với đặc thù công ty sản xuất có dây chuyền sản xuất đại, hàng tồn kho DRC chủ yếu hình thành từ hai khoản mục nguyên liệu, vật liệu thành phẩm 2.2.4 Phân tích hiệu suất vốn lƣu động  Phân tích hiệu suất vốn lưu động Để đánh giá hiệu suất sử dụng VLĐ công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng DRC, ta xem xét số tiêu cụ thể đây: - Tốc độ luân chuyển vốn lưu động: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động giai đoạn 2018 – 2020 có chiều hướng giảm dần Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung năm 2018 2019 đặt cơng ty DRC vào tình khó khăn, mà phải cạnh tranh với sản phẩm lốp ô tô giá rẻ Trung Quốc thị trường nước Mặc dù vậy, công ty DRC chủ động sử dụng nhiều biện pháp nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực giúp doanh thu năm 2019 tăng 8.65% Bên cạnh đó, việc đưa nhà máy sản xuất lốp Radial vào hoạt động dẫn đến việc thành phẩm tồn kho công ty năm tăng cao khiến VLĐ bình quân tăng thêm 12.27% Việc doanh thu vốn lưu động bình quân tăng, tỷ lệ tăng VLĐ bình quân cao khiến số vòng quay VLĐ giảm nhẹ 3.23%, 2.94 vòng kỳ luân chuyển bình quân VLĐ tăng 3.34%, đạt 122.37 ngày/vòng Do ảnh hưởng dịch Covid-19, nên nên doanh thu thị trường nội địa quốc tế năm 2020 DRC suy giảm, 11 doanh thu giảm nhẹ 5.48%, xuống 3,646,641 triệu đồng Nhận thấy nhu cầu thị trường giảm so với năm nên DRC chủ động giảm lượng hàng tồn kho, dẫn đến việc VLĐ năm giảm 4.77% Tuy nhiên VLĐ đầu kỳ cao nên kéo theo VLĐ bình qn tăng thêm 2.51% có giá trị 1,344,334 triệu đồng DTT giảm VLĐ bình qn lại tăng khiến cho số vịng quay VLĐ tiếp tục giảm 7.79%, 2.71 vòng kỳ ln chuyển bình qn VLĐ tăng 8.45%, đạt 132.71 ngày/vịng Qua ba năm, thấy tốc độ luân chuyển VLĐ DRC giảm liên tục mức giảm ngày tăng Nếu năm 2018, đồng VLĐ bình qn bỏ thu 3.04 đồng doanh thu thuần, đến 2019 cịn thu 2.94 đồng doanh thu đến 2020 thu 2.71 đồng DTT Việc hiệu suất sử dụng VLĐ giảm dần tín hiệu cảnh báo tình hình sử dụng vốn chưa hợp lý khâu dự trữ, tiêu thụ tốn, gây nên tình hình tài thiếu lành mạnh - Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động: Trái ngược với xu hướng vòng quay VLĐ, hệ số đảm nhiệm VLĐ DRC tăng dần qua năm, khiến hệ số từ mức 0.33 (2018), tăng 3.34% 8.45%, đạt mức 0.34 năm 2019 0.37 năm 2020 Như vậy, để thu đồng giá trị sản lượng hàng tiêu thụ kỳ, cần bỏ 0.33 đồng VLĐ năm 2018, 0.34 đồng VLĐ năm 2019 0.37 đồng VLĐ năm 2020 Việc hệ số tăng dần chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn lưu động cơng ty bị suy giảm, số vốn có nguy bị lãng phí tăng dần 12 - Mức tiết kiệm/lãng phí vốn lưu động: Thơng qua Bảng 2.7, ta thấy DRC lãng phí VLĐ bị giảm tốc độ luân chuyển VLĐ kỳ so với kỳ trước Nếu 2018, số VLĐ bị lãng phí 36,227 triệu đồng, đến 2019, kỳ luân chuyển bình quân VLĐ tăng 3.34% dẫn đến việc hệ số tăng 16.96% mức lãng phí VLĐ 42,372 triệu đồng Đến năm 2020, kỳ luân chuyển bình quân VLĐ tăng 8.45% khiến hệ số tăng đột biến đến 147.30% mức VLĐ bị lãng phí lên đến 104,787 triệu đồng Như số ngày vòng quay VLĐ cần thay đổi tỷ lệ nhỏ gây nên tác động lớn đến lượng VLĐ mà công ty bị lãng phí tiết kiệm Vì việc tăng tốc độ luân chuyển VLĐ vô cấp thiết quan trọng, định đến việc cơng ty tiết kiệm hay lãng phí VLĐ - Tỷ suất sinh lợi vốn lưu động: Qua ba năm, thấy mức sinh lợi VLĐ tăng mạnh 58.31% giai đoạn 2018 – 2019, từ 0.12 lên mức 0.19103; sau chững lại, tăng nhẹ trì mức 0.19066 Nguyên nhân đến từ việc lợi nhuận sau thuế năm 2019 tăng mạnh 77.74% so với 2018, năm 2020 tăng nhẹ 2.31% so với kỳ năm 2019 Có thể thấy năm 2018, đồng VLĐ bình quân tham gia vào trình sản xuất tạo 0.12 đồng lợi nhuận; đến 2019 tăng lên 0.19103 đồng lợi nhuận đến 2020 thu 0.19066 đồng lợi nhuận Như tiêu tăng qua năm chứng tỏ khả sinh lợi VLĐ DRC ngày tăng 13  Phân tích hiệu suất phận vốn lưu động Trong năm 2018, số vòng quay vốn tiền 60.11 vịng số ngày bình qn vịng quay vốn tiền 5.99 ngày/vòng Tuy nhiên đến năm 2019, việc công ty DRC đẩy mạnh hoạt động xuất vào thị trường Mỹ góp phần khiến DTT năm tăng thêm 8.65% so với kỳ năm 2018, từ dẫn đến việc số vịng quay vốn tiền tăng thêm 32.84% đạt mức 79.85 vịng, cịn số ngày bình qn vịng quay vốn tiền giảm 4.51 ngày/vòng Việc số vòng quay vốn tiền tăng cho thấy thời gian quay vòng vốn công ty bị tăng, hiệu suất sử dụng vốn tiền DRC năm bị suy giảm so với kỳ năm trước Đến năm 2020, dịch bệnh có ảnh hưởng tiêu cực đến lượng tiêu thụ sản phẩm công ty thị trường nước, khiến DTT giảm 5.48% Cùng với đó, việc DRC điều chỉnh tăng mạnh lượng tiền mặt khoản tương đương tiền (hình thành từ tiền gửi có kỳ hạn tháng đến tháng Ngân hàng) khiến tổng vốn tiền tăng mạnh thêm 313.11% Hai yếu tố khiến cho số ngày bình qn vịng quay vốn tiền tăng lên đến 11.58 ngày/vòng số vòng quay vốn tiền giảm mạnh đến 61.05% , 31.1 vòng Mặc dù việc kinh doanh bị ảnh hưởng dịch bệnh, việc số vòng quay vốn tiền giảm mạnh khiến hiệu suất sử dụng vốn tiền công ty tăng đáng kể - Hiệu suất sử dụng khoản phải thu: Phải thu ngắn hạn khách hàng tiêu chiếm tỷ trọng lớn khoản mục khoản phải thu ngắn hạn, biến động có tác động trực tiếp đến khoản mục từ có ảnh 14 hưởng đến hiệu suất sử dụng khoản phải thu Trong năm 2018, số vòng quay khoản phải thu 9.76 vòng kỳ thu tiền bình qn 36.87 ngày/vịng Điều có nghĩa năm 2018, để thu hồi khoản nợ khách hàng, DRC tiến hành thu trung bình 10 lần/năm, với khoảng cách lần 37 ngày Đến năm 2019, tiêu phải thu NH khách hàng giảm mạnh 53.39% kéo theo khoản phải thu NH bình quân giảm 37.14% so với kỳ năm 2018 Song song với đó, doanh thu DRC năm 2019 lại tăng nhẹ 8.65% Trong năm này, công tác quản lý công nợ khách hàng, tiền hàng thực quy định nghiêm túc, dẫn đến việc số vòng quay khoản phải thu tăng mạnh 72.82% đạt 16.87 vòng; kỳ thu tiền bình qn giảm 42.14%, cịn 21.33 ngày/vịng Cơng ty có biện pháp để tăng cường việc thu hồi công nợ khách hàng, tiến hành thu trung bình 17 lần/năm, với khoảng cách lần 21 ngày Việc phải thu NH giảm mạnh doanh thu trì đà tăng trưởng cho thấy công ty thực tốt biện pháp nhằm thu hồi vốn bị chiếm dụng ngắn hạn mà đảm lượng hàng bán năm 2019 Do ảnh hưởng dịch bệnh nên DTT năm 2020 giảm 5.48% so với kì năm trước, thị trường xuất Brazil giảm phân nửa Dịch bệnh tác động không nhỏ đến kênh bán chịu, đặc biệt khách hàng quốc tế, mà phải thu NH khách hàng nước ngồi giảm đến 31%, góp phần khiến khoản phải thu NH bình quân tiếp tục giảm mạnh 40.21%, xuống mức 136,698 triệu đồng DTT năm giảm nhẹ 5.48%, xuống 15 3,646,641 triệu đồng Việc khoản phải thu NH bình quân DTT giảm, tỷ lệ giảm phải thu NH bình quân lớn khiến cho số vòng quay KPT năm 2020 tiếp tục tăng thêm 58.09% đạt 26.68 vòng Trong kỳ thu tiền bình qn có giảm 36.74%, xuống 13.49 ngày/vòng DRC tiếp tục tăng cường việc thu hồi công nợ khách hàng, với số lần thu trung bình 27 lần/năm, với khoảng cách lần 13 ngày Từ việc phân tích số liệu năm liên tiếp DRC, ta thấy công ty thực tốt biện pháp để tăng cường công tác quản lý tiền hàng công nợ, tốc độ thu hồi nợ nhanh, khả chuyển đổi khoản nợ phải thu sang tiền mặt cao Điều giúp cho công ty nâng cao luồng tiền mặt, tạo chủ động việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất Đặc biệt nợ xấu, nợ khó địi, DRC giảm mạnh số vốn bị khách hàng chiếm dụng, tỷ lệ thu hồi nợ 56.68% (2019) 30.97% (2020) - Hiệu suất sử dụng vốn hàng tồn kho: HTK chiếm tỷ trọng lớn VLĐ năm, 67.89% (2018), 83.7% (2019) 60.08% (2020) Vì đánh giá hiệu suất sử dụng HTK DRC giúp ta có nhìn rõ nét hiệu suất sử dụng VLĐ công ty Nguyên vật liệu chiếm 70% cấu chi phí sản xuất DRC, ngun vật liệu cho sản xuất săm lốp DRC loại cao su, than đen hóa chất Vì biến động giá nguyên vật liệu có tác động lớn đến với chi phí giá vốn hàng bán cơng ty Trong năm 2018, DRC lợi từ việc giá cao su 16 thiên nhiên giảm mạnh, tình trạng khan số hóa chất đặc thù đẩy giá than đen số hóa chất dùng sản xuất săm lốp tăng cao Đồng thời, thị trường kinh doanh hoá chất lớn Thế giới Trung Quốc bị ảnh hưởng hoạt động sản xuất quốc gia tăng cường áp dụng sách bảo vệ mơi trường, gây tình trạng cung khơng đủ cầu Hai lý đẩy giá nguyên liệu, vật liệu trình sản xuất DRC tăng cao khiến cho giá vốn hàng bán năm 2018 đạt mức 3,120,380 triệu đồng Bên cạnh đó, chiến tranh Thương mại Mỹ - Trung khiến lốp ô tô Trung Quốc không xuất vào Mỹ tràn vào thị trường Việt Nam, ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình kinh doanh DRC khiến lượng HTK bình qn năm 2018 có mức giá trị 720,828 triệu đồng Những thách thức khiến cho số vòng quay hàng tồn kho năm 2018 4.33 vòng tương ứng với số ngày lưu kho 83.16 ngày/vịng Điều có nghĩa thời gian hàng hóa kho trước bán trung bình 83 ngày Trái ngược với năm 2018, thị trường cao su thiên nhiên năm 2019 dư cung tồn kho mức cao, khiến cho giá cao su giảm toàn cầu Dù lợi mặt chi phí nguyên vật liệu, việc DRC tăng cường sản xuất sau có nhà máy Radial khiến giá vốn hàng bán công ty tăng thêm 5.33% theo hướng tích cực, đồng thời, lượng hàng tồn kho bình quân năm tăng 38.61% đạt mức 999,139 triệu đồng Có thể thấy giá vốn hàng bán HTK bình quân tăng, tỷ lệ tăng hàng tồn kho bình quân cao nên dẫn đến việc số vòng quay hàng tồn kho giảm 4.53%, xuống 17 3.29 vòng số ngày lưu kho tăng 31.59% lên mức 109.44 ngày/vòng Đến năm 2020, tác động dịch Covid-19 góp phần khiến cho nhu cầu thị trường dù có giảm so với năm trước Cùng với đó, DRC đóng cửa sở sản xuất tháng 04 để thực cách ly xã hội theo yêu cầu Nhà nước, việc ảnh hưởng nhiều đến suất sản xuất cơng ty Vì dù năm DRC khánh thành thêm dây chuyền sản xuất radial tải nhẹ với công suất 120.000 lốp/năm, chịu ảnh hưởng dịch bệnh, mức sản xuất DRC giảm xuống, với việc công ty sử dụng hàng tồn kho để đáp ứng doanh thu góp phần khiến hàng tồn kho giảm mạnh 31.64% hàng tồn kho bình quân giảm nhẹ 2.89%, cịn 970,294 triệu đồng năm Có thể thấy ảnh hưởng dịch bệnh việc đưa hai nhà máy Radial vào sử dụng hai năm 2019 2020 góp phần tăng lượng HTK dẫn đến số ngày lưu kho tăng dần qua ba năm, khiến cho tốc độ ln chuyển hàng hố cơng ty giảm dần Việc DRC dự trữ lượng hàng hoá lớn khiến vốn ứ đọng nhiều, tăng chi phí sử dụng vốn chi phí HTK, khiến cho cơng ty có nguy phải giảm giá mạnh HTK để giải phóng lượng hàng này, gây ảnh hưởng đến hiệu suất kinh doanh chung Khi so sánh hiệu suất sử dụng vốn lưu động cá biệt cơng ty DRC với mức trung bình tồn ngành, thấy DRC trì hiệu suất sử dụng vốn tiền tốt, tạo ưu cạnh tranh cho công ty Tuy nhiên cần lưu ý đến việc cải thiện hiệu suất sử dụng hàng tồn kho để tránh gây ứ đọng, lãng phí vốn Bên 18 cạnh đó, cơng ty DRC nên cân nhắc nới lỏng sách tín dụng để thu hút nhiều khách hàng tiềm 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 2.3.1 Ƣu điểm Vốn lưu động động dù có biến động qua năm, mức giảm không đáng kể so với tỷ lệ tăng Tỷ suất sinh lợi vốn lưu động tăng qua năm chứng tỏ khả sinh lợi VLĐ công ty DRC ngày tăng Vốn lưu động ròng dương tăng qua nhiều năm Tỷ lệ thu hồi nợ xấu, nợ khó địi cải thiện đáng kể, góp phần giúp cơng ty giảm mạnh khoản mục dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi 2.3.2 Các mặt hạn chế nguyên nhân Lượng hàng tồn kho trì mức cao chưa thực hợp lý Nguyên nhân công ty đưa hai nhà máy sản xuất lốp Radial vào hoạt động khiến lượng hàng sản xuất tăng cao, với dịch bệnh khiến cho lượng tiêu thụ sản phẩm bị giảm Hiệu suất sử dụng VLĐ công ty suy giảm, DRC lãng phí VLĐ mức lãng phí tăng dần qua năm Nguyên nhân doanh thu VLĐ bình quân tăng, tỷ lệ tăng VLĐ bình quân cao khiến hệ số đảm nhiệm VLĐ tăng dần tốc độ luân chuyển VLĐ giảm Ảnh hưởng dịch bệnh việc đưa hai nhà máy Radial vào sử dụng hai năm 2019 2020 khiến cho số ngày lưu kho công ty tăng dần Đây tín hiệu cảnh báo DRC bị ứ đọng 19 vốn so với công ty đối thủ Để hạn chế tình trạng chiếm dụng vốn gia tăng khoản nợ xấu, công ty DRC thực sách tín dụng thận trọng khắt khe nhiều so với đại đa số cơng ty ngành Cơng ty cịn tồn khoảng nợ kéo dài qua ba năm chưa hoàn trả hết Những khoản nợ xuất phát từ cơng ty có mối quan hệ hợp tác lâu dài với DRC, gây khó khăn việc yêu cầu toán Việc thiếu hàng tồn kho tăng dần giá trị tỷ trọng qua ba năm Nguyên nhân xuất phát từ việc lượng hàng tồn kho lớn dẫn đến bất cập khâu quản lý kiểm sốt hàng hóa 20 CHƢƠNG KHUYẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 3.1 CĂN CỨ ĐỀ XUẤT KHUYẾN NGHỊ 3.1.1 Triển vọng phát triển ngành 3.1.2 Định hƣớng hoạt động công ty 3.1.3 Chiến lƣợc phát triển 3.1.4 Chỉ tiêu kinh doanh năm 2021 3.2 KHUYẾN NGHỊ ĐỐI VỚI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 3.2.1 Điều chỉnh lƣợng hàng tồn kho - Lập kế hoạch cho hoạt động kinh doanh sản xuất Kiểm tra chất lượng số hàng hóa nhập - Việc cung ứng vật tư phải tổ chức hợp lý, thường xuyên - Giảm tốc độ sản xuất hàng mới, đồng thời áp dụng sách giảm giá, đưa mức chiết khấu hấp dẫn - Xác định nhu cầu thị trường - Áp dụng mô hình EOQ nhằm xác định mức đặt hàng hiệu 3.2.2 Điều chỉnh công tác quản lý khoản phải thu  Tiêu chuẩn tín dụng:  Chính sách thu hồi nợ: - Các biện pháp thu hồi khoản phải thu: Cơng ty cần có hành động cần thiết công nợ hết hạn 3.2.3 Các biện pháp bảo tồn vốn lƣu động hạn chế tình trạng lãng phí, thất vốn lƣu động 21  Kiểm kê, đánh giá lại toàn vốn hàng tồn kho, vốn tiền, vốn toán theo định kỳ  Khi thực hợp đồng mua sắm hàng hóa nguyên vật liệu, cán phụ trách cần kiểm tra số lượng chất lượng hàng nhận có hợp đồng  Xây dựng phận chun tìm kiếm nhà cung cấp có tiềm năng, liên hệ với nhà cung cấp, giám sát việc nhập hàng tiêu thụ hàng hóa  Mua bảo hiểm hàng hóa  Trích lập quỹ dự phịng tài chính, quỹ nợ phải thu khó địi, quỹ dự phòng giảm giá hàng bán tồn kho  Để hạn chế rủi ro xảy lạm phát, công ty DRC để dành lại phần lợi nhuận để bù đắp cho số VLĐ bị hao hụt 3.2.4 Đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lƣu động thông qua việc tổ chức tốt trình tiêu thụ  Nghiên cứu thị trường, đẩy mạnh công tác tiếp thị, mở rộng hệ thống cung cấp săm lốp sản phẩm từ cao su thị trường nội địa có nhu cầu  Nhân hội Trung Quốc bị Mỹ áp dụng sách hạn chế, công ty cần tăng cường xuất vào thị trường để chiếm lĩnh thị phần khẳng định chất lượng  Sự bảo hộ thương mại thị trường EU Ấn Độ mở hội cho DRC gia tăng kim ngạch xuất Công ty nên tận dụng ưu để đẩy mạnh lượng hàng bán thị trường  Đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm mạnh 22 3.2.5 Một số khuyến nghị khác a Công tác lao động tiền lương Bên cạnh nhân tố ảnh hưởng định lượng được, yếu tố người cách quản lý ảnh hưởng đến việc tăng hiệu suất sử dụng vốn lưu động hiệu hoạt động kinh doanh Đặc biệt thời đại công nghiệp 4.0 nay, công ty muốn đầu trước tiên cần thay đổi cách quản lý nguồn lực người Vì cơng ty cân nhắc thực sách sau:  Tìm hiểu tình trạng nguồn nhân lực: Muốn có thay đổi, cải cách, bước tiến việc quản lýi nguồn nhân lực nay, trước hết cơng ty cần có nhìn khái qt trạng nguồn nhân lực chung, để từ cơng ty sâu phân tích điểm mạnh, yếu, hội thách thức cơng ty Việc phân tích đánh giá thực lực nguồn nhân lực sẵn có nguồn nhân lực tiềm ẩn giúp chio cơng ty dễ dàng xếp, bố trí người, việc  Phát triển nguồn nhân lực sẵn có: Dù thời đại nữa, việc tận dụng tối đa nguồn lực sẵn có ln đóng vai trị quan trọng chiến lược phát triển công ty Để phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao, điều công ty DRC cần làm sàng lọc, đào tạo nguồn nhân lực sẵn có, đưa sách đểibồi dưỡng nhân viên trở nên chuyên nghiệp, đáp ứng yêu cầu công việc đề  Tuyển dụng nhân tài: Để sở hữu nguồn nhân lực chất lượng cao, công ty tận dụng tiềm sẵn có mà cịn cần đưa sách thu hút vàitìm kiếm nhân tài Đểilàm điều đó, DRC cần xây dựng sách đãi 23 ngộ tốt với mức lương phúc lợi ổn định, xây dựng môi trường làm việc chuyên nghiệp, động, văn hoá doanh nghiệp lànhimạnh, ấn tượng Đồng thời, để tiếp cận với nguồn nhân tài, cơng ty lựa chọn phối hợp với trường đại học, trung tâm đào tạo để thực ngày hội tuyển dụng Bên cạnh đó, DRC cần có sàng lọc tuyển chọn nghiêm túc, kĩ lưỡng để tìm nhân tài thực phù hợp cho công việc  Chính sách lương thưởng: Thường xun thực cơng tác phân tích tiền lương nhằm chấn chỉnh kịp thời bất hợp lý việc xây dựng đơn giá lương, tạo công hợp lý thu nhập người lao động Bên cạnh đó, cần có phối hợp với tư vấn bên để xây dựng quy chế trả lương, thưởng cho đơn vị tinh thần cơng hiệu quả, kích thích người lao động 24 KẾT LUẬN Qua phân tích tình hình thực tếisử dụng vốn lưu động công ty, tácigiả hồnithànhiluận văn với đề tài “Phân tích tình hình sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC” Với nỗ lực nghiênicứu tìmihiểu thân, cùngivớiisựihướng dẫn PGS.TS Đặng Tùng Lâm, luận văniđã giải đượcicác vấn đềisau: Nêu lên vai trò tầm quan trọng vốnilưu động, ảnh hưởng củaivốnilưuiđộng đến hoạt động sản xuất kinhidoanhinói riêng vàisựitồn củaicơng ty nói chung Phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động Cơng ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC giai đoạn 2018 – 2020 Chỉ ưu – khuyết điểm nguyêninhân hạn chế việc sử dụng vốnilưuiđộng côngityiDRC Đưa cácikhuyến nghị nhằm cải thiện hiệu suất sửidụng vốnilưu độngitại công ty DRC Với nội dung thực luận văn, tác giả hy vọng phần giúp ích cho cơng ty việc phân tích tình hình sử dụng vốn lưu động, để từ thấy mặt ưu điểm - tồn có biện pháp kịp thời nhằm cải thiện hiệu suất sử dụng vốn lưu động, hạn chế tình trạng ứ đọng lãng phí nguồn vốn ... tích tình hình sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC 3 Chƣơng 3: Khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu su? ??t sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ Phần Cao Su Đà Nẵng DRC Tổng quan tình hình. .. dung phân tích a Phân tích nguồn tài trợ vốn lưu động b Phân tích nhu cầu vốn lưu động c Phân tích cấu vốn lưu động d Phân tích hiệu su? ??t vốn lưu động  Phân tích hiệu su? ??t vốn lưu động  Phân tích. .. hoạt động kinh doanh công ty cổ phần Cao Su Đà Nẵng giai đoạn 2018-2020 2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐÀ NẴNG DRC 2.2.1 Phân tích nguồn tài trợ vốn lƣu động