Thực trạng của sản phẩm chứng quyền có bảo đảm ở Việt Nam

PHẦN NỘI DUNG.............................................................................................................1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM ....1 1.1 Sự ra đời của chứng quyền có bảo đảm.....................................................................1 1.2 Khái niệm chứng quyền có bảo đảm..........................................................................1 1.3 Các đặc điểm của chứng quyền ..................................................................................1 1.4 Các thông tin cơ bản của một CW .............................................................................1 1.5 Vai trò của CW trên thị trường chứng khoán hiện nay...........................................2 1.5.1 Đối với nhà đầu tư .....................................................................................................2 1.5.2 Đối với các công ty chứng khoán..............................................................................2 1.5.3 Đối với thị trường cổ phiếu .......................................................................................2 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SẢN PHẨM CW Ở VIỆT NAM...................................2 2.1 Thực trạng phát triển CW ở Việt Nam......................................................................2 2.1.1 Tổ chức phát hành CW..............................................................................................2 2.1.2 Chứng khoán cơ sở của CW......................................................................................3 2.1.3 Quy mô giao dịch .......................................................................................................4 2.2 Đánh giá về thực trạng phát triển CW ở Việt Nam..................................................5 2.2.1 Những kết quả đạt được ............................................................................................5 2.2.2 Những hạn chế...........................................................................................................5 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ ...........................................................6 3.1 Kết luận.........................................................................................................................6 3.2 Khuyến nghị .................................................................................................................6 Danh mục tài liệu tham khảo Phụ lục 1: Hình so sánh mức độ đòn bẩy của chứng quyền với các sản phẩm khác Phụ lục 2: Hình mức vốn bỏ ra và khoản lỗ giới hạn khi đầu tư chứng quyền Phụ lục 3: Điều kiện của tổ chức phát hành chứng quyền Phụ lục 4: Điều kiện để cổ phiếu niêm yết là chứng khoán cơ sở của chứng quyền

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÀI TIỂU LUẬN CUỐI KỲ Mơn học: TÀI CHÍNH PHÁI SINH THỰC TRẠNG CỦA SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM Ở VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn: VÕ VĂN HẢO Sinh viên thực hiện: NGUYỄN NGỌC BẢO TRÂN Lớp: FIN315_202_D02 TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÀI TIỂU LUẬN CUỐI KỲ Mơn học: TÀI CHÍNH PHÁI SINH THỰC TRẠNG CỦA SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM Ở VIỆT NAM Giảng viên hướng dẫn: VÕ VĂN HẢO Sinh viên thực hiện: NGUYỄN NGỌC BẢO TRÂN – MSSV: 030134180595 Lớp: FIN315_202_D02 TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2021 BẢNG CHẤM ĐIỂM CỦA GIẢNG VIÊN Giảng viên Tiêu chí Nhận xét Cấu trúc Nội dung Văn phong Định dạng TỔNG CỘNG Giảng viên Điểm Nhận xét Điểm LỜI CAM ĐOAN Em là: NGUYỄN NGỌC BẢO TRÂN – MSSV: 030134180595 Cam đoan tiểu luận cuối kỳ: Thực trạng sản phẩm chứng quyền có bảo đảm Việt Nam Giảng viên hướng dẫn: VÕ VĂN HẢO Bài tiểu luận sản phẩm riêng em, kết phân tích có tính chất độc lập riêng, khơng chép tài liệu chưa cơng bố tồn nội dung đâu; số liệu, nguồn trích dẫn tiểu luận thích nguồn gốc rõ ràng, minh bạch Em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự em TP Hồ Chí Minh, ngày 16 tháng năm 2021 Sinh viên thực NGUYỄN NGỌC BẢO TRÂN MỤC LỤC Trang Bảng chấm điểm giảng viên Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng, biểu đồ, hình PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM 1.1 Sự đời chứng quyền có bảo đảm 1.2 Khái niệm chứng quyền có bảo đảm 1.3 Các đặc điểm chứng quyền 1.4 Các thông tin CW 1.5 Vai trò CW thị trường chứng khoán 1.5.1 Đối với nhà đầu tư 1.5.2 Đối với công ty chứng khoán 1.5.3 Đối với thị trường cổ phiếu CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SẢN PHẨM CW Ở VIỆT NAM 2.1 Thực trạng phát triển CW Việt Nam 2.1.1 Tổ chức phát hành CW 2.1.2 Chứng khoán sở CW 2.1.3 Quy mô giao dịch 2.2 Đánh giá thực trạng phát triển CW Việt Nam 2.2.1 Những kết đạt 2.2.2 Những hạn chế CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Kết luận 3.2 Khuyến nghị Danh mục tài liệu tham khảo Phụ lục 1: Hình so sánh mức độ địn bẩy chứng quyền với sản phẩm khác Phụ lục 2: Hình mức vốn bỏ khoản lỗ giới hạn đầu tư chứng quyền Phụ lục 3: Điều kiện tổ chức phát hành chứng quyền Phụ lục 4: Điều kiện để cổ phiếu niêm yết chứng khoán sở chứng quyền DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nghĩa tiếng Việt CK Chứng khốn CKCS Chứng khốn sở CTCK Cơng ty Chứng khốn CW Chứng quyền có bảo đảm GTGD Giá trị giao dịch KLGD Khối lượng giao dịch Sở GDCK TPHCM Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ, HÌNH STT Bảng Tên bảng Trang Bảng Các cơng ty chứng khốn phát hành CW (Tính đến 5/7/2021) Bảng Danh sách cổ phiếu đáp ứng điều kiện CKCS CW (Áp dụng từ 23/4/2021) 3 Bảng Quy mô giao dịch CW (Tính đến 5/7/2021) 4 Bảng Tổng hợp giao dịch CW (Tính đến 5/7/2021) PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM 1.1 Sự đời chứng quyền có bảo đảm CW mắt lần vào cuối thập niên 80, đầu thập niên 90 Hồng Kông, Đức sau từ năm 2000, CW lan rộng nhiều nước thị trường Châu Á Châu Âu Tuy nhiên, sản phẩm mẻ TTCK Việt Nam Ngày 28/6/2019, CW thức niêm yết giao dịch TTCK Việt Nam 1.2 Khái niệm chứng quyền có bảo đảm Theo nghị định 60/2015/NĐ-CP, chứng quyền có bảo đảm chứng khốn có tài sản đảm bảo cơng ty chứng khoán phát hành, cho phép người sở hữu quyền mua (chứng quyền mua) quyền bán (chứng quyền bán) CKCS cho tổ chức phát hành chứng quyền theo mức giá xác định trước, trước thời điểm ấn định, nhận khoản tiền chênh lệch giá thực giá CKCS thời điểm thực Có hai loại chứng quyền có bảo đảm chứng quyền mua chứng quyền bán 1.3 Các đặc điểm chứng quyền - Tính địn bẩy cao: Tính địn bẩy đặc tính tự nhiên sản phẩm CW - Vốn đầu tư thấp: Giá giao dịch chứng quyền thông thường thấp Vì vậy, tham gia nhà đầu tư CW bỏ số tiền nhỏ - Giới hạn mức lỗ: Khoản lỗ tối đa giới hạn từ bắt đầu mua chứng quyền - Không phải ký quỹ tham gia giao dịch CW - Được giao dịch toán dễ dàng: Nhà đầu tư bán CW tài khoản sở mà không cần mở tài khoản 1.4 Các thông tin CW Thơng tin Ý nghĩa Chứng khốn Giai đoạn đầu Việt Nam, có cổ phiếu chọn làm CKCS sở Giá chứng quyền Khoản chi phí nhà đầu tư bỏ để sở hữu CW Giá thực Mức giá để nhà đầu tư thực quyền mua bán CKCS CW đáo hạn Tỷ lệ chuyển đổi Số CW mà nhà đầu tư cần phải có để đổi lấy CKCS Ví dụ 4:1 Thời hạn chứng quyền 3- 24 tháng Ngày giao dịch cuối ngày trước ngày đáo hạn CW Sau ngày này, CW bị niêm yết Ngày đáo hạn Ngày cuối mà người sở hữu CW thực CW Kiểu thực quyền Gồm kiểu: kiểu Châu Âu kiểu Châu Mỹ Trong giai đoạn đầu Việt Nam, CW thực quyền theo kiểu Châu Âu Phương thức toán thực quyền Thanh tốn tiền mặt 1.5 Vai trị CW thị trường chứng khoán 1.5.1 Đối với nhà đầu tư ➢ CW cơng cụ giúp phịng ngừa rủi ro Với mức lỗ xác định trước khoản phí mua quyền, CW cơng cụ phịng ngừa rủi ro hữu ích nhà đầu tư lo ngại bị tác động tiêu cực biến động bất lợi thị trường đến danh mục tài sản ➢ CW giúp gia tăng lựa chọn sản phẩm đầu tư Với lợi chi phí đầu tư thấp giao dịch đơn giản tương tự cổ phiếu, CW cơng cụ thích hợp giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận tham gia thị trường, đặc biệt nhà đầu tư không chuyên thị trường 1.5.2 Đối với cơng ty chứng khốn Việc tham gia phát hành CW tạo điều kiện cho CTCK mở rộng hoạt động kinh doanh gia tăng doanh thu cho như: nghiệp vụ phát hành sản phẩm đầu tư, môi giới với nhiều nguồn khách hàng tiềm nước 1.5.3 Đối với thị trường cổ phiếu Việc phát triển thị trường CW góp phần thúc đẩy khoản đồng thời bước giúp thị trường cổ phiếu tăng trưởng ổn định bền vững CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG SẢN PHẨM CW Ở VIỆT NAM 2.1 Thực trạng phát triển CW Việt Nam 2.1.1 Tổ chức phát hành CW Bảng 1: Các công ty chứng khốn phát hành CW (Tính đến 5/7/2021) Tên viết tắt Tên tổ chức phát hành Tổng số đợt phát hành BSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam HSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh 57 KIS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn KIS Việt Nam 71 MBS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn MB 39 SSI Cơng ty Cổ phần Chứng khốn SSI 43 VCSC Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Bản Việt VNDS Cơng ty Cổ phần Chứng khốn VNDIRECT 11 Cơng ty Cổ phần Chứng khoán VPS VPS Nguồn: Tổng hợp từ hsx.vn Tính đến ngày 5/7/2021, có CTCK tham gia phát hành CW Tổng số đợt phát hành mà CTCK phát hành 231 đợt Số đợt phát hành CW tăng lên đáng kể so với lúc đưa vào giao dịch KIS, HSC, SSI MBS CTCK có hoạt động phát hành CW sơi Trong đó, KIS cơng ty có tổng số đợt phát hành CW nhiều với 71 đợt 2.1.2 Chứng khoán sở CW Bảng 2: Danh sách cổ phiếu đáp ứng điều kiện CKCS CW (Áp dụng từ 23/4/2021) STT Mã CK STT Mã CK Tên doanh nghiệp FPT Công ty Cổ phần FPT 13 SSI Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI HDB Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh 14 STB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gịn Thương Tín HPG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát 15 TCB Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam KDH Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền 16 TCH Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Tài Hồng Huy Tên doanh nghiệp MBB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân Đội 17 TPB Ngân hàng Thương mại Cổ phần Tiên Phong MSN Cơng ty Cổ phần Tập đồn MaSan 18 VHM Công ty Cổ phần Vinhomes MWG Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động 19 VIC Tập đồn Vingroup - Cơng ty Cổ phần NVL Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đầu tư Địa ốc No Va 20 VJC Công ty Cổ phần Hàng không VietJet PDR Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt 21 VNM Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 10 PNJ Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận 22 VPB Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng 11 REE Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh 23 VRE Công ty Cổ phần Vincom Retail 12 SBT Công ty Cổ phần Thành Thành Công - Biên Hịa Nguồn: Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh Đầu tháng năm 2021, số 401 mã cổ phiếu niêm yết HOSE, có 23 mã đủ điều kiện làm CKCS để phát hành CW, chiếm ưu cổ phiếu ngân hàng thương mại công ty bất động sản Trong số 23 mã cổ phiếu đủ điều kiện làm CKCS CW theo bảng trên, có 18 mã có CW giao dịch, mã cổ phiếu khơng có CW giao dịch FPT, REE, SSI, TPB VJC 2.1.3 Quy mô giao dịch Bảng 3: Quy mơ giao dịch CW (Tính đến 5/7/2021) Khối lượng giao dịch Tỷ trọng HOSE Số tiền (Triệu đồng) 3,0% 252.291,85 34,5% 4,0% 368.050,76 45,9% 1,9% 414.851.820 70,1% 6,8% 802.920,53 118,2% 4,2% 503.893.120 21,5% 8,3% 1.143.189,73 42,4% 6,0% Tháng Khối lượng (CW) 08/2020 181.309.790 09/2020 243.853.720 10/2020 11/2020 So với tháng trước Giá trị giao dịch So với tháng trước Tỷ trọng HOSE 1,3% 12/2020 705.632.420 40,0% 11,6% 1.939.314,56 69,6% 10,3% 01/2021 648.734.260 -8,1% 10,7% 2.411.113,9 24,3% 12,8% 02/2021 359.488.400 -44,6% 5,9% 1.427.537,13 -40,8% 7,6% 03/2021 451.122.800 25,5% 7,4% 1.766.408,78 23,7% 9,3% 04/2021 506.382.900 12,2% 8,4% 2.327.041,92 31,7% 12,3% 05/2021 505.591.100 -0,2% 8,3% 3.195.882,22 37,3% 16,9% 06/2021 215.570.500 -57,4% 3,6% 1.254.093,83 -60,8% 6,6% Nguồn: Tổng hợp từ hsx.vn Bảng 4: Tổng hợp giao dịch CW (Tính đến 5/7/2021) Khối lượng/ Giá trị Khớp lệnh Thỏa thuận Tổng cộng Khối lượng giao dịch 6.057.169.870 7.058.670 6.064.228.540 Giá trị giao dịch (Triệu đồng) 18.860.201,57 36.014,31 18.896.215,88 Nguồn: Tổng hợp từ hsx.vn Qua bảng thống kê quy mô giao dịch CW trên, ta thấy khối lượng giá trị giao dịch CW ngày tăng từ tháng 8/2020 đến tháng 6/2021 Tháng 12/2020 ghi nhận sôi động thị trường CW với KLGD đạt 705 triệu CW (chiếm 11,6% tổng KLGD CW HOSE) Cùng với GTGD đạt 1.939.314,56 triệu đồng (chiếm 10,3% tổng GTGD CW HOSE) Từ tháng 2/2021 đến nay, ảnh hưởng dịch Covid-19 bùng phát lần thứ làm cho TTCK lao dốc, hầu hết giá cổ phiếu sàn giảm mạnh Điển hình so với tháng 1/2021, KLGD tháng giảm 44,6% GTGD giảm 40,8% 2.2 Đánh giá thực trạng phát triển CW Việt Nam 2.2.1 Những kết đạt − Thị trường chứng quyền không ngừng tăng trưởng số mã giao dịch khoản Tốc độ tăng trưởng khoản hàng tháng trung bình đạt 53,7% giai đoạn từ tháng 4/2020 đến tháng 4/2021 Điều góp phần làm đa dạng hóa sản phẩm tăng sức hút nhà đầu tư TTCK tác động tích cực lên thị trường cổ phiếu, góp phần gia tăng khoản cho cổ phiếu sở − Khối lượng giá trị giao dịch CW ngày tăng Đây tín hiệu tốt TTCK Việt Nam − Nhà đầu tư nước ngồi khơng bị hạn chế tỷ lệ sở hữu CW Đây vừa hội để thu hút nguồn vốn ngoại, vừa góp phần nâng cao khoản cho thị trường 2.2.2 Những hạn chế − Số lượng tổ chức phát hành CW cịn Các CTCK phải đáp ứng điều kiện để phát hành CW (xem chi tiết Phụ lục 3) Ngoài ra, CTCK phải thực phòng ngừa rủi ro theo phương án UBCK chấp thuận phải chịu giám sát, báo cáo thường xuyên với HOSE, có nghĩa vụ đóng vai trị tạo lập thị trường bắt buộc cho CW phát hành Hàng loạt yêu cầu khắt khe giúp cho TTCK sàng lọc CTCK tốt để triển khai sản phẩm CW − Số lượng cổ phiếu đáp ứng điều kiện làm CKCS cịn ít, chiếm 5,74% tổng số cổ phiếu niêm yết HOSE Điều gây khơng khó khăn cho tổ chức phát hành việc lựa chọn CKCS để phát hành CW − Sản phẩm CW chưa hấp dẫn nhà đầu tư Do quy mô thị trường CW nhỏ thời gian đáo hạn CW thường 12 tháng nên chưa thực hấp dẫn nhà đầu tư CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 3.1 Kết luận Thực trạng phát triển CW Việt Nam thời gian qua có phát triển vượt bậc mã CW niêm yết ngày tăng, tổng khối lượng giá trị giao dịch CW ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, nhờ thu hút dịng vốn ngoại, nâng cao khoản cho thị trường… Bên cạnh đó, thực trạng phát triển CW Việt Nam cịn có hạn chế định số lượng tổ chức phát hành CW số lượng cổ phiếu đáp ứng điều kiện làm CKCS cịn ít, số mã CW chưa hấp dẫn nhà đầu tư… 3.2 Khuyến nghị Việc phát triển CW cần thiết cho TTCK Việt Nam CW giúp hoàn chỉnh cấu trúc TTCK Việt Nam vốn giao dịch với sản phẩm cổ phiếu, trái phiếu, chứng quỹ phù hợp với lợi ích chủ thể tham gia thị trường Chính vậy, em đề xuất số khuyến nghị nhằm phát triển CW Việt Nam thời gian tới sau: Thứ nhất, tính chất địn bẩy rủi ro CW nên trước định đầu tư, nhà đầu tư cần tìm hiểu kỹ sản phẩm CW, tổ chức phát hành đặc biệt phải có am hiểu đầy đủ với rủi ro mà CW mang lại, thị trường CW thật hoạt động hiệu trình độ hiểu biết nhà đầu tư tổ chức phát hành ngang Thứ hai, Sở GDCK TPHCM Ủy ban chứng khoán Nhà nước cần thường xuyên giám sát thị trường CW để kịp thời phát CW có giá biến động bất thường, CW có khối lượng thay đổi bất thường; phát giao dịch chéo hai sản phẩm CW giao dịch tác động đến giá toán CW nhằm đảm bảo cho phát triển bền vững TTCK Việt Nam Thứ ba, nhà đầu tư cần quan tâm đến thời hạn CW Càng gần thời điểm đáo hạn, giá trị CW giảm trở CW đáo hạn Do vậy, nhà đầu tư cần cân nhắc giá mua thời hạn lại CW để tránh nguy thua lỗ Thứ tư, mở rộng thêm danh mục CKCS để phát hành CW, chẳng hạn dựa VN30 cộng thêm số tiêu chí khác, tới tiếp tục nghiên cứu để mở rộng danh mục nhằm hoàn thiện cấu trúc sản phẩm CW DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2018) Quyết định số 72/QĐ-UBCK việc ban hành quy chế hướng dẫn chào bán phịng ngừa rủi ro chứng quyền có bảo đảm Chính phủ (2015) Nghị định số 60/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2012 Chính phủ quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật chứng khoán luật sửa đổi, bổ sung số điều luật chứng khoán Chứng quyền gì? Góc nhìn tồn cảnh trước đầu tư (n.d.) Retrieved from https://online.hsc.com.vn/tin-tuc/de-dau-tu-chung-khoan-hieu-qua/chung-quyen-cobao-dam-la-gi.html Hằng, P (2019) Chứng quyền có bảo đảm (CW): Cuộc chơi “nhà cái” nhà đầu tư? Retrieved from https://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-quyen-co-bao-dam-cwcuoc-choi-giua-nha-cai-va-nha-dau-tu-post213803.html Hằng, P (2020) Sẽ triển khai thêm Chứng quyền số mở rộng danh mục chứng khoán sở Retrieved from https://tinnhanhchungkhoan.vn/se-trien-khai-themchung-quyen-tren-chi-so-va-mo-rong-danh-muc-chung-khoan-co-so-post244597.html Kiến thức Chứng quyền có bảo đảm (n.d.) Retrieved from https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/kien-thuc-chung-quyen-co-bao-dam Lâm, K (2019) Chứng quyền có bảo đảm (CW) giao dịch, nhà đầu tư có thêm sân chơi Retrieved from https://baodautu.vn/chung-quyen-co-bao-dam-cw-duocgiao-dich-nha-dau-tu-co-them-san-choi-moi-d94410.html Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh: https://www.hsx.vn Trâm, N T (2020) Thực trạng phát triển chứng quyền có bảo đảm Việt Nam số khuyến nghị Tạp chí Kinh tế & Quản trị kinh doanh số 13 (2020), 85-91 10 Tuyết, P T (2018) Nghiên cứu việc vận hành phát triển sản phẩm chứng quyền có bảo đảm cho thị trường chứng khoán Việt Nam (Luận văn thạc sĩ kinh tế, Trường Đại học Ngân hàng Tp.HCM) PHỤ LỤC 1: HÌNH SO SÁNH MỨC ĐỘ ĐÒN BẨY CỦA CHỨNG QUYỀN VỚI CÁC SẢN PHẨM KHÁC PHỤ LỤC 2: HÌNH MỨC VỐN BỎ RA VÀ KHOẢN LỖ GIỚI HẠN KHI ĐẦU TƯ CHỨNG QUYỀN PHỤ LỤC 3: ĐIỀU KIỆN CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH CHỨNG QUYỀN Theo khoản 21, điều 1, nghị định 60/2015/NĐ-CP, tổ chức phát hành CW CTCK phải đáp ứng điều bao gồm: - - Khơng có lỗ lũy kế, có vốn điều lệ vốn chủ sở hữu đạt tối thiểu 1.000 tỷ đồng trở lên theo báo cáo tài năm kiểm toán năm gần báo cáo tài bán niên gần kiểm tốn sốt xét; Được cấp phép đầy đủ nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn; Khơng bị đặt tình trạng cảnh báo, tạm ngừng hoạt động, đình hoạt động trình hợp nhất, sáp nhập, giải thể, phá sản; Báo cáo tài năm liền trước kiểm tốn cơng ty kiểm tốn chấp thuận khơng có ngoại trừ Ký quỹ CKCS tiền để bảo đảm toán cho đợt chào bán ngân hàng lưu ký khơng phải người có liên quan; PHỤ LỤC 4: ĐIỀU KIỆN ĐỂ CỔ PHIẾU NIÊM YẾT LÀ CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ CỦA CHỨNG QUYỀN Theo Quyết định số 72/QĐ-UBCK, CKCS CW cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam đáp ứng tiêu chí sau: − Thuộc số VN30 HNX30 số tương đương thay (trong trường hợp tổ chức lại Sở Giao dịch Chứng khốn); − Giá trị vốn hóa hàng ngày bình quân 06 tháng gần tính đến ngày chốt liệu xem xét từ 5.000 tỷ đồng trở lên; − Tổng khối lượng giao dịch 06 tháng gần tính đến ngày chốt liệu xem xét tối thiểu đạt 25% số lượng cổ phiếu tự chuyển nhượng bình quân 06 tháng gần nhất, giá trị giao dịch hàng ngày bình quân 06 tháng gần tính đến ngày chốt liệu xem xét từ 50 tỷ đồng/ngày trở lên; − Tỷ lệ cổ phiếu tự chuyển nhượng ngày chốt liệu xem xét từ 20% trở lên; − Có thời gian niêm yết từ 06 tháng trở lên tính đến thời điểm xem xét; − Kết hoạt động kinh doanh tổ chức phát hành CKCS có lãi khơng có lỗ lũy kế báo cáo tài gần thời điểm xem xét nhất; − Khơng tình trạng bị cảnh báo, kiểm sốt, kiểm sốt đặc biệt, tạm ngừng giao dịch, không diện hủy niêm yết theo quy chế Sở Giao dịch Chứng khoán  ... CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ SẢN PHẨM CHỨNG QUYỀN CÓ BẢO ĐẢM 1. 1 Sự đời chứng quyền có bảo đảm 1. 2 Khái niệm chứng quyền có bảo đảm 1. 3 Các đặc điểm chứng quyền 1. 4 Các... nhiên, sản phẩm mẻ TTCK Việt Nam Ngày 28/6/2 019 , CW thức niêm yết giao dịch TTCK Việt Nam 1. 2 Khái niệm chứng quyền có bảo đảm Theo nghị định 60/2 015 /NĐ-CP, chứng quyền có bảo đảm chứng khốn có tài... -8 ,1% 10 ,7% 2. 411 .11 3,9 24,3% 12 ,8% 02/20 21 359.488.400 -44,6% 5,9% 1. 427.537 ,13 -40,8% 7,6% 03/20 21 4 51. 122.800 25,5% 7,4% 1. 766.408,78 23,7% 9,3% 04/20 21 506.382.900 12 ,2% 8,4% 2.327.0 41, 92 31, 7%