BÁO CÁO CẬP NHẬT TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN DẦU KHÍ PLX

Mục lục Báo cáo cập nhập ngày 23/10/2019 .................................................................... 1 Khuyến nghị nắm giữ mục tiêu (VND)............................................................... 1 Cổ tức PLX (VND) ............................................................................................. 1 Thông tin cổ phiếu ngày 23/10/2019 .................................................................. 1 Chỉ số tài chính.................................................................................................... 2 CHƯƠNG 1: CẬP NHẬP KẾT QUẢ KINH DOANH 2017, 2018 VÀ TRIỂN VỌNG 2019- KHUYẾN NGHỊ MUA....................................................................................... 2 NĂM 2017 ................................................................................................ 2 NĂM 2018 ................................................................................................ 4 PLX HOÀN THÀNH VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU VÀ SỰ THAY ĐỔI 5 TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ TRONG NIÊN ĐỘ 2017 -2018 CỦA PLX........ 7 KHUYẾN NGHỊ VÀ ĐỊNH GIÁ............................................................. 8 Khuyến nghị........................................................................................ 8 Định giá .............................................................................................. 8 CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ PETROLIMEX.............................................. 9 1. Vị thế công ty:........................................................................................... 9 2. Lịch sử phát triển: ................................................................................... 10 3. Lịch sử kinh doanh: ................................................................................ 11 4. Các mục tiêu chủ yếu của công ty: ......................................................... 12 5. Trụ sở: ..................................................................................................... 14 6. Tình hình tài chính của công ty............................................................... 14 7. Vị thế của công ty PLX với các doanh nghiệp chung nghành................ 14 8 Tổng quan năm 2017-2018 ...................................................................... 15 Năm 2017.......................................................................................... 15 Năm 2018.......................................................................................... 16 9. Kế hoạch năm 2018 ................................................................................ 17 10. Ước tính năm 2019 ............................................................................... 18 11. Hoạt động đầu tư sẽ mang lại dòng tiền cho PLX trong những năm tới19 o SWOT ................................................................................................ 19 - S : Điểm mạnh .................................................................................... 19 - W : Điểm yếu...................................................................................... 20 - O : Cơ hội ........................................................................................... 20 - T : Thách thức..................................................................................... 21 12. Rủi ro..................................................................................................... 22 Rủi ro biến động giá xăng dầu ......................................................... 22 Rủi ro cơ chế điều hành giá xăng dầu.............................................. 23 13. Định giá và khuyến nghị:...................................................................... 25 a) Định giá ............................................................................................ 25 b) Khuyến nghị ..................................................................................... 26 LINK THAM KHẢO........................................................................................ 27 CHƯƠNG 3 :KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN TRONG TƯƠNG LAI.................. 29 1. Tình hình đầu tư dự án trong những năm qua ........................................ 29 1.1 Các khoản đàu tư dài hạn................................................................ 29 2. Mục tiêu chiến lược ................................................................................ 30 2.1 Kế hoạch dự kiến năm 2019 ........................................................... 30 a) Tăng sản lượng bán và doanh thu............................................... 30 b) Đầu tư cơ sở vật chất khối xăng dầu .......................................... 31 2.2 Nhiệm vụ trong năm 2019 và phương thức thực hiện:................... 32 a) Nhiệm vụ: ................................................................................... 32 b) Phương thức thực hiện: .............................................................. 32 2.3 Mục tiêu dài hạn ............................................................................. 33 3. Đánh giá tình hình kinh tế ảnh hưởng đến công ty:................................ 34

BỘ CÔNG THƯƠNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THỰC PHẨM THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH – KẾ TỐN BÁO CÁO CẬP NHẬT TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN DẦU KHÍ PLX Lớp: 07DHNH1 GVHD: Bùi Nguyên Khá Thứ tiết 1-3 Danh sách thành viên Họ tên MSSV 1.Trương Thủy Tiên 2023160241 Nguyễn Quỳnh Anh 2023160005 Đinh Ngọc Quỳnh Như 2023160212 Phan Ngọc Minh Yến 2023160247 Lê Duy Khanh 2023160307 Mục lục Báo cáo cập nhập ngày 23/10/2019 Khuyến nghị nắm giữ mục tiêu (VND) Cổ tức PLX (VND) Thông tin cổ phiếu ngày 23/10/2019 Chỉ số tài CHƯƠNG 1: CẬP NHẬP KẾT QUẢ KINH DOANH 2017, 2018 VÀ TRIỂN VỌNG 2019KHUYẾN NGHỊ MUA NĂM 2017 NĂM 2018 PLX HOÀN THÀNH VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU VÀ SỰ THAY ĐỔI TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ TRONG NIÊN ĐỘ 2017 -2018 CỦA PLX KHUYẾN NGHỊ VÀ ĐỊNH GIÁ Khuyến nghị Định giá CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ PETROLIMEX Vị công ty: Lịch sử phát triển: 10 Lịch sử kinh doanh: 11 Các mục tiêu chủ yếu công ty: 12 Trụ sở: 14 Tình hình tài công ty 14 Vị công ty PLX với doanh nghiệp chung nghành 14 Tổng quan năm 2017-2018 15 Năm 2017 15 Năm 2018 16 Kế hoạch năm 2018 17 10 Ước tính năm 2019 18 11 Hoạt động đầu tư mang lại dòng tiền cho PLX năm tới19 o SWOT 19 - S : Điểm mạnh 19 - W : Điểm yếu 20 - O : Cơ hội 20 - T : Thách thức 21 12 Rủi ro 22 Rủi ro biến động giá xăng dầu 22 Rủi ro chế điều hành giá xăng dầu 23 13 Định giá khuyến nghị: 25 a) Định giá 25 b) Khuyến nghị 26 LINK THAM KHẢO 27 CHƯƠNG :KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN TRONG TƯƠNG LAI 29 Tình hình đầu tư dự án năm qua 29 1.1 Các khoản đàu tư dài hạn 29 Mục tiêu chiến lược 30 2.1 Kế hoạch dự kiến năm 2019 30 a) Tăng sản lượng bán doanh thu 30 b) Đầu tư sở vật chất khối xăng dầu 31 2.2 Nhiệm vụ năm 2019 phương thức thực hiện: 32 a) Nhiệm vụ: 32 b) Phương thức thực hiện: 32 2.3 Mục tiêu dài hạn 33 Đánh giá tình hình kinh tế ảnh hưởng đến cơng ty: 34 Báo cáo cập nhập ngày 23/10/2019 Khuyến nghị nắm giữ mục tiêu (VND) Cổ tức PLX (VND) Thông tin cổ phiếu ngày 23/10/2019 Chỉ số tài CHƯƠNG 1: CẬP NHẬP KẾT QUẢ KINH DOANH 2017, 2018 VÀ TRIỂN VỌNG 2019-KHUYẾN NGHỊ MUA  NĂM 2017 Ngày 31/01/2018 người ủy quyền công bố thơng tin Tập đồn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex/ PLX/ Tập đoàn) Lưu văn Tuyển gửi ủy ban Chứng Khốn Nhà nước bào cáo tài Q năm 2017 công ty mẹ báo cáo tài hợp tồn tập đồn Các báo cáo tài lập theo Chuẩn mực Kế tốn Việt Nam, Chế độ Kế tốn Việt Nam Thơng tư 200-202/2014/TT-BTC ngày 22/12/2014 Bộ Tài nguyên tắc kế toán chấp nhận chung Việt Nam Cùng ngày báo cáo nói đăng website public www.petrolimex.com.vn, chuyên mục “Nhà đầu tư” “Minh bạch xăng dầu” Theo báo cáo, kết sản xuất kinh doanh năm 2017 Petrolimex sau: Tổng doanh thu hợp (của đơn vị thành viên Petrolimex tất lĩnh vực kinh doanh: xăng dầu, gas, dầu mỡ nhờn, vận tải xăng dầu, thiết kế, khí, xây lắp, bảo hiểm,…) là:155.651 tỷ đồng, tăng 26% so với kỳ Doanh thu tăng chủ yếu giá dầu thô giới (WTI) bình quân năm 2017 50,85USD/thùng, tăng 17,4% so với kỳ năm 2016 (giá bình quân năm 2016 43,30USD/thùng) Tổng lợi nhuận hợp trước thuế 4.877 tỷ đồng, đạt 104,2% kế hoạch 77% so với kỳ Trong đó: a Xăng dầu: lợi nhuận trước thuế hoạt động kinh doanh xăng dầu tập đoàn 2.492 tỷ đồng, tương đương 51% tổng lợi nhuận hợp Với sản lượng xuất bán xăng dầu năm 2017 9.704.520 M3/tấn, tăng 5% so với kỳ 2016 (9.247.202 M3/tấn), sản lượng sản xuất bán xăng dầu nội địa công ty nước 8.778.835 M3/tấn, tăng 5,2% so với kỳ 2016 (8.344.902 M3/tấn) (Riêng dầu mazut đơn vị tính tấn) b Các hoạt động kinh doanh ngồi xăng dầu, tổng lợi nhuận trước thuế đạt 2.385 tỷ đồng, tương đương 49% tổng lợi nhuận hợp Trong đó: - Lợi nhuận lĩnh vực hóa dầu, nhựa đường, hóa chất đạt 651 tỷ đồng; - - Lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh gas đạt 202 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực vận tải viễn dương, vận tải đường sông, vận tải đạt 339 tỷ đồng; Lợi nhuận lĩnh vực nhiên liệu hàng không đạt 384 tỷ đồng; Lợi nhuận lĩnh vực nhiên liệu hàng không đạt 384 tỷ đồng; Lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh kho đạt 157 tỷ đồng; Lợi nhuận công ty nước đạt 47 tỷ đồng; Lợi nhuận từ lĩnh vực khác xây lắp, khí, thiết bị, hạ tầng, tin học, xuất nhập khẩu, dịch vụ… đạt 416 tỷ đồng c Tổng số phải nộp ngân sách hợp năm 2017 38.363 tỷ đồng, tăng 16,3% so với kỳ năm 2016 (năm 2016 32.981 tỷ đồng) - d Tổng lợi nhuận sau thuế hợp năm 2017 3.983 tỷ đồng, lợi nhuận tập đồn lợi nhuận hợp 3.482 tỷ đồng e Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu hợp 16,4%  NĂM 2018 Tổng doanh thu hợp (của đơn vị thành viên Petrolimex tất lĩnh vực kinh danh: xăng dầu, gas, dầu mỡ nhờn, vận tải xăng dầu, thiết kế, khí,…) là: 191.933 tỷ đồng, tăng 25% so với kỳ Doanh thu tăng chủ yếu giá dầu thô giới (WTI) bình quận năm 2018 64,9 USD/ thùng, tăng 27,6% so với kỳ năm 2017 Tổng lợi nhuận hợp trước thuế 5.093 tỷ đồng, đạt 102% kế hoạch 106% so với kỳ Trong đó: a Xăng dầu: Sản lượng xuất bán xăng dầu năm 2018 9.927.375 M3/tấn, tăng 2% so với kỳ 2017; lợi nhuận trước thuế hoạt động kinh doanh xăng dầu 2.693 tỷ đồng b Các hoạt động kinh doanh xăng dầu: lợi nhuận trước thuế 2.400 tỷ đồng Trong đó: - Lợi nhuận lĩnh vực hố dầu, nhựa đường, hóa chất đạt 739 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh gas đạt 206 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực vận tải viễn dương, vận tải đường sông, vận tải đạt 307 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực nhiên liệu hàng không đạt 423 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm, ngân hàng đạt 123 tỷ đồng; - Lợi nhuận lĩnh vực kinh doanh kho đạt 251 tỷ đồng; - Lợi nhuận từ lĩnh vực khác xây lắp, khí, thiết bị, hạ tầng, tin học, xuất nhập khẩu, dịch vụ… đạt 351 tỷ đồng c Tổng số nộp ngân sách năm 2018 38.650 tỷ đồng, tăng 1% so với kỳ năm 2017 d Tổng lợi nhuận sau thuế hợp năm 2018 4.113 tỷ dồng, lợi nhuận sau thuế cổ đơng Cơng ty mẹ Tập đồn 3.713 tỷ đồng e Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu 17,7%  PLX HOÀN THÀNH VIỆC PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU VÀ SỰ THAY ĐỔI Năm 2016, phủ khơng q trễ để nhận cân đối Một lần nữa, áp lực bình ổn mơi trường vĩ mơ dẫn đến thay sách tính thuế nhập cố định mức 16% vào giá bán sách uyển chuyển thơng qua cách tính bình qn gia quyền thuế nhập theo tỷ trọng khối lượng nhập khu vực q trước kể từ đầu năm 2017 Chính điều mang số 16% trước cịn quanh mức 10 – 11% thuế tính giá bán quý đầu năm Bộ Tài Chính chí xa định đưa mức “thuế nhập 0%” từ nhà máy lọc dầu Dung Quất nước vào cách tính thuế bình qn, điều mang mức thuế nhập tính vào giá bán 8,56% Quý 4, số sau tăng trở lại mức 10% Quý năm 2018 Có thể thấy rằng, năm 2017 năm mà hoạt động kinh doanh Petrolimex trả lại với tăng trưởng thực từ hoạt động cốt lõi liên quan tới kinh doanh xăng dầu Lợi nhuận trước thuế năm 2017 đạt gần 4.800 tỷ với sản lượng từ hoạt động bán xăng dầu đạt 12,29 triệu tấn, tăng trưởng ổn định 6.4% so với mức 11,55 triệu năm 2016 Đây mức tăng trưởng hợp lý theo kinh tế doanh nghiệp có vị tương đối lớn với gần 50% thị phần tiêu thụ xăng dầu nước Trong đó, lợi nhuận riêng hoạt động xăng dầu đạt 2,385 tỷ năm 2017, xấp xỉ so với số 2,452 tỷ kỳ năm trước lợi lớn thuế nhập khơng cịn Ngồi đóng góp từ tăng trưởng ổn định sản lượng bán, thấy lợi nhuận trì ổn định nhờ vào cải thiện lực quản trị chi phí Petrolimex năm vừa qua Kế hoạch thối vốn doanh nghiệp năm tham gia ngày sâu sát hoạt động quản trị đối tác nước nhiều lực JX Nippon hứa hẹn không khả quản trị chi phí mà cịn kế hoạch thực chiến lược dài hạn doanh nghiệp liên quan tới chuỗi dịch vụ tích hợp hoạt động toán thẻ hệ thống 5.000 cửa hàng xăng dầu toàn quốc doanh nghiệp Cũng cần nói thêm rằng, quan điểm cổ đông, bên cạnh hiệu hoạt động quản trị, minh bạch chuyên nghiệp theo chuẩn mực quốc tế mà đối tác lớn nước mang lại yếu tố tạo khác biệt lớn Petrolimex doanh nghiệp ngành Minh chứng vừa tròn năm qua, Petrolimex niêm yết thành công sàn HOSE kể từ ngày 21/4/2017, sau sớm đạt đủ điều kiện để UBCK đưa vào danh mục VN30 bao gồm doanh nghiệp trụ cột kinh tế Mặc dù thành viên thị trường chứng khốn, với thành tích vượt trội mình, Petrolimex Forbes vinh danh 50 doanh nghiệp niêm yết tốt với quy mô doanh thu thuộc top dẫn dầu gần tỷ USD năm 2017 Với đặc trưng mơ hình bán lẻ có dịng tiền hoạt động kinh doanh tương đối mạnh ln trì quanh mức 4.000 tỷ năm qua, Petrolimex trì mức cổ tức tiền mặt cao 30% năm gần Và với dư địa tăng trưởng tại, lực chi trả cổ tức tiền mặt doanh nghiệp năm tới cải thiện mạnh mẽ Nổi bật số DNNN lên sàn năm có lẽ cổ phiếu PLX Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) Doanh nghiệp độc quyền phân phối xăng dầu chiếm ½ thị phần Việt Nam nhập sàn HOSE vào ngày 21/4/2017 với mức giá khởi điểm 43.200 đồng/cp, vốn hóa chào sàn Petrolimex đạt 55.892 tỷ đồng (tương đương 2,5 tỷ USD) Theo đó, Petrolimex hiển nhiên góp mặt nhóm 10 doanh nghiệp có giá trị vốn hóa lớn thị trường chứng khốn VN Mang theo hành trang kết kinh doanh ấn tượng năm 2016 nhờ chế tính giá thay đổi Cổ phiếu PLX liên tục tăng mạnh sau chào sàn Đến thời điểm tại, cổ phiếu PLX tăng 60% so với giá tham chiếu Quy mô vốn hóa PLX tăng lên mức 3,5 tỷ USD Chưa kể tính đại chúng Petrolimex lan tỏa mạnh sàn niêm yết, ETF FTSE hàng đầu thị trường thêm vào danh mục với lượng mua lên đến hàng triệu đơn vị, có thời điểm thị giá PLX đạt 95 nghìn đồng / cổ phần tạo phấn khởi cho cổ đông Petrolimex Theo nguồn tin Biên An Tồn có hàng trăm quỹ đầu tư tìm đến PLX với vị nhà đầu tư chiến lược đón đầu thối vốn theo kế hoạch mà Bộ Cơng Thương trình phủ cho Petrolimex giảm tỷ lệ sỡ hữu nhà nước từ mức quanh 55% Trong báo cáo tài hợp quý 3/2018 số cổ phiếu quỹ Petrolimex sở hữu có giá trị 1.350 tỷ đồng, ương ứng bình quân giá cổ phiếu quỹ 10.000 đồng/cổ phiếu Hiện tại, Bộ Công thương nắm giữ 75,87% cổ phần Petrolimex mục tiêu giảm xuống 51% Hiện cổ đông chiến lược JX Nippon O&E - công ty ngành chiếm 50% thị phần thị trường Nhật Bản sở hữu 8% PLX Bắt đầu từ ngày 01/05/2018, Chủ tịch hội đồng quản trị Bùi Ngọc Bảo thức thơi nắm giữ vị trí Tuy khơng trực tiếp quản trị doanh nghiệp, Chủ tịch Bảo đóng vai trị người cố vấn chiến lược tiếp tục đóng góp kinh nghiệm nhiều năm việc tăng thêm số lượng thương nhân đầ u mố i kinh doanh xuấ t khẩ u nhâ ̣p khẩ u năm 2015 năm đầ u tiên đánh dấ u viê ̣c hình thành thương nhân phân phố i xăng dầ u theo quy định Nghị định số 83/2014/NĐ-CP, cho đế n có khoảng 29 đầu mối nhập 69 thương nhân phân phố i xăng dầ u tham gia thị trường xăng dầ u nước, cạnh tranh lẫn cạnh tranh trực tiế p với thương nhân kinh doanh xuấ t khẩ u, nhâ ̣p khẩ u xăng dầ u về giá bán lẻ xăng dầ u » Xăng dầu mặt hàng nằm diện quản lý bình ổn giá Nhà nước; giá xăng dầu chưa thực theo chế thị trường Nhà nước điều hành can thiệp giá bán để thực mục tiêu vĩ mô khác Tuy giá xăng dầu nước điều chỉnh theo xu biến động giá xăng dầu giới, nhiều thời điểm khác giá xăng dầu nước chưa kịp thời điều chỉnh với mức tăng/giảm giá xăng dầu giới, điều ảnh hưởng không nhỏ đến việc sản xuất kinh doanh Tập đoàn 12 Rủi ro  Rủi ro biến động giá xăng dầu Năm 2011, việc Libya ngừng sản xuất nội chiến đẩy giá dầu tăng 35% 03 tháng đầu năm, lên 127 USD/thùng Mức giá đỉnh thứ thiết lập vào tháng 02/2012, sau Châu Âu áp đặt hàng loạt lệnh cấm vận thương mại lên dầu thô Iran Đến năm 2014, giá dầu giảm xuống 110 USD/thùng Tiếp đến vấn đề dư nguồn cung toàn cầu bùng nổ dầu đá phiến Mỹ, lệnh trừng phạt quốc tế bị gỡ bỏ nguồn cung Iran tràn vào thị trường khiến giá dầu năm 2015 - 2016 lao dốc 30 USD/thùng RỦI RO VỀ CHÍNH SÁCH RỦI RO ĐẶC THÙ Cuối tháng 09/2016, Tổ chức Các nước Xuất 22 Dầu mỏ (OPEC) đồng thuận thỏa thuận cắt giảm sản lượng lần vòng 08 năm trở lại Bộ trưởng Dầu mỏ nước cho biết OPEC đồng thuận hạn chế sản lượng tồn nhóm mức 32,5 – 33 triệu thùng/ngày, tức giảm gần 750.000 thùng so với sản lượng OPEC tháng 08 Sau thông tin này, giá dầu tăng vọt Dầu thô biển Bắc giao dịch London tăng 6,5%, lên 48,96 USD/thùng Giá dầu sau tiếp tục ổn định mức 50 USD/thùng thời điểm Trong năm 2018, giá hai loại dầu thô chuẩn giới có xu hướng giảm nhẹ Quý đầu năm, sau bật tăng suốt Quý 2, Quý trước lao dốc Quý cuối năm Năm 2018, giá dầu chứng khiến khủng hoảng giảm Theo đó, giá dầu thơ Brent WTI sau đạt mức giá đỉnh năm vào ngày 4/10/2018 với mức giá 86,2 USD/thùng 74,3 USD/thùng có chuỗi tuần giảm giá, tương ứng 56 ngày, giảm 30% giá trị trước bật tăng trở lại khoảng thời gian đầu tháng 12/2018 Năm 2019, nhiều tổ chức dự báo chuyên dầu thô hạ dự báo giá dầu, nhiên, mức giá nẳm khoảng 50 USD/thùng Giá xăng dầu giới liên tục biến động bất thường ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu nói chung Tập đồn nói riêng Việc kinh doanh xăng dầu vận hành theo chế thị trường có quản lý Nhà nước giúp cho cho chiến lược giá Petrolimex trở nên linh hoạt trước tình hình biến động giá xă  Rủi ro chế điều hành giá xăng dầu Xăng dầu mặt hàng chiến lược quốc gia Nhà nước quản lý giám sát chặt chẽ, đặc biệt góc độ giá bán, chất lượng sản lượng 23 kinh doanh xăng dầu Đây mặt hàng thiết yếu thuộc danh mục bình ổn giá Ngày 15/10/2009, Nghị định số 84/2009/NĐ-CP thức đời có hiệu lực kể từ ngày 15/12/2009 Đây tiền đề pháp lý quan trọng để thị trường xăng dầu Việt Nam phản ánh xu hướng giá xăng dầu giới, tiệm cận theo chế thị trường có quản lý, giám sát Nhà nước Tuy nhiên, công tác điều hành, quản lý kinh doanh xăng dầu bộc lộ nhiều vấn đề chưa hợp lý, đến ngày 03/09/2014, Thủ tướng Chính phủ ký ban hành Nghị định số 83/2014/NĐ-CP kinh doanh xăng dầu thay Nghị định số 84/2009/ NĐ-CP có hiệu lực kể từ ngày 01/11/2014 Nghị định 83/2014/NĐCP đời tạo điều kiện để thị trường xăng dầu Việt Nam có khả tiếp cận thị trường xăng dầu khu vực giới Theo đó, hoạt động kinh doanh xăng dầu tiếp tục vận hành theo chế thị trường có quản lý Nhà nước, phát huy quyền tự chủ kinh doanh doanh nghiệp theo quy định pháp luật Bảo đảm thực tốt vai trò kiểm tra, giám sát quan quản lý Nhà nước, hài hịa lợi ích người tiêu dùng, doanh nghiệp Nhà nước Tính cạnh tranh, cơng khai, minh bạch kinh doanh xăng dầu tăng cường đôi với quản lý chặt chẽ hệ thống phân phối xăng dầu, bảo đảm cung ứng ổn định xăng dầu hệ thống, bảo đảm chất lượng xăng dầu lưu thông thị trường Giá xăng dầu nước phản ánh kịp thời diễn biến giá xăng dầu giới; tần suất, biên độ điều chỉnh giá xăng dầu phù hợp với phát triển kinh tế - xã hội, tâm lý người tiêu dùng Nhiên liệu sinh học khuyến khích phát triển nhằm giảm phụ thuộc vào nhiên liệu có nguồn gốc hóa thạch, đồng thời góp phần bảo vệ môi trường Sự đời Nghị định 83 đồng nghĩa với việc rút ngắn thời gian điều chỉnh giá, làm cho giá xăng dầu nước sát với thực tế biến động giá 24 dầu giới Điều có ý nghĩa tích cực với việc điều hành hàng tồn kho doanh nghiệp đầu mối xăng dầu 13 Định giá khuyến nghị: a) Định giá Chúng sử dụng phương pháp so sánh để định giá PLX, tiêu so sánh bao gồm P/E, P/B P/S Căn số liệu Bloomberg, cơng ty ngành khu vực có mức trung bình sau: (1) P/E bình quân 11,6 lần; (2) P/B bình quân 1,3 lần (3) P/S bình quân 1,6 lần Kết giá trị hợp lý cp PLX mức 73.300 đồng Giá PLX vùng thấp so với kỳ vọng thị trường Từ niêm yết đến nay, PLX thị trường đánh giá cao, thể mức P/E cổ phiếu mức 15 lần P/B lần Mức trung P/E trung bình đạt 19,15 lần, P/B trung bình đạt 3,6 lần Với mức giá nay, P/E P/B PLX tương ứng mức 19,12 lần 3,39 lần, thấp mức trung bình từ niêm yết, cho thấy PLX chưa thị trường định giá cao 25 So sánh với doanh nghiệp ngành niêm yết thị trường khu vực, mức P/E P/B PLX cao mức trung bình doanh nghiệp ngành, có mức P/E 11,6 P/B 1,3 lần Tuy nhiên PLX tỏ vượt trội với mức P/S 0,4 lần, thấp nhiều so mức bình quân khu vực 1,6 lần, cho mạnh doanh số điểm hấp dẫn định giá PLX Chúng sử dụng phương pháp so sánh để định giá PLX, tiêu so sánh bao gồm P/E, P/B P/S Căn số liệu Bloomberg, tiêu ngành sau:  P/E bình quân: 11,6 lần  P/B bình quân: 1,3 lần  P/S: 1,6 lần Kết định sau: b) Khuyến nghị Theo CTCK Mirae Asset (Mirae), Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) số 10 tập đoàn kinh tế Nhà nước Hoạt động kinh doanh xăng dầu chiếm 70% tổng doanh thu PLX năm 2018 Công ty phải nhập phần lớn lượng xăng dầu kinh doanh hàng năm 26 PLX doanh nghiệp đầu ngành với thị phần 50% Công ty sở hữu mạng lưới bán lẻ xăng dầu với gần 6,000 cửa hàng, 2,500 cửa hàng PLX tự sở hữu vận hành Doanh thu PLX 12 tháng gần gấp lần so với doanh nghiệp đứng vị trí thứ OIL Từ 2017 trở đi, giá xăng dầu giới hồi phục nhanh, Chính phủ với mục tiêu kiểm soát lạm phát kiềm mức tăng giá bán lẻ nước, kéo theo phần lợi nhuận PLX doanh nghiệp kinh doanh khác bị giảm sút Ngày 02/08/2019, PLX thơng báo hồn tất bán 20 triệu cổ phiếu quỹ, giảm lượng cổ phiếu quỹ sở hữu xuống 103 triệu cổ phiếu Mirae cho biết, giá bán bình quân PLX 64,370 đồng/cp, giá vốn ghi nhận 10,000 đồng/cp Hiện nay, PLX có vốn điều lệ mức 12,393 tỷ đồng, sở hữu Nhà nước 83.8% PLX có kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước mức 51% giai đoạn 2019-2020 Mirae khuyến nghị mua cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 73,300 đồng/cp LINK THAM KHẢO 1.https://www.petrolimex.com.vn/nd/thong-cao-bao-chi/ket-qua-sanxuat-kinh-doanh-12-thang-nam2018.html?fbclid=IwAR0Zq4v2dI6ApWlwTojCJYye51dTxPwTJlsxw1FQpIt2DRmARuoLKzbkdM 2.https://www.petrolimex.com.vn/nd/thong-cao-bao-chi/ket-qua-sanxuat-kinh-doanh-nam-2017-thong-cao-bao-chi-so-03-2018-plxtcbc.html?fbclid=IwAR1vkKfU1_zlvTOzD5yOC1gLVhg01MJ5ozAs7hd HvP33m7vX4_jCXTV_fZU https://finance.vietstock.vn/PLX/tin-tuc-su-kien.htm 4.http://vnr500.com.vn/Thong-tin-doanh-nghiep/TAP-DOAN-XANGDAU-VIET-NAM-Chart 622018.html?fbclid=IwAR1FvVWKmWEwD1rLCEkN1LQw_Bbupk2fC99ct2gWsYANJoECXkicum19I0 27 28 CHƯƠNG :KẾ HOẠCH PHÁT TRIỂN TRONG TƯƠNG LAI Tình hình đầu tư dự án năm qua 1.1 Các khoản đàu tư dài hạn Toàn Tập đồn đầu tư 120 CHXD, tính đến ngày 31/12/2018, hoàn thành đưa vào sử dụng 79 CHXD Về bản, công ty xăng dầu thực tốt công tác quản lý kỹ thuật, đầu tư sở vật chất Tập đoàn giao hoàn thành tốt giá trị lẫn khối lượng theo mục tiêu đề Thực 2018 STT Cơng Trình Kế Hoạch 2018 Giá trị Số lượng Giá trị (tỷ đồng) (tỷ đồng) (CH) Xây dựng CHXD Số lượng (CH) 70 755 79 779.7 Cải tạo CHXD 217 257 280 330.48 111 125 306 279.24 Mở rộng & nâng cấp kho, bể, kè cầu cảng, tuyến ống,… Mua cột bơm, tin học tự động hóa, Egas SC Tbi… khác 161 35.58 Tổng Cộng 1.590 1.550  Nguồn vốn thực dự án đầu tư tài sản chủ yếu vốn tự có doanh nghiệp, dự án đầu tư triển khai chuyển tiếp khơng có dự án nhóm A, nhóm B, dự án đầu tư nhóm C chủ yếu là: Xây dựng sửa chữa cửa hàng xăng dầu (CHXD), nâng cấp sửa chữa kho, cảng, phương tiện vận chuyển xăng dầu; cải tạo nhà văn phòng, quyền phần mềm chương trình quản lý,  Tồn Tập đồn đầu tư 120 CHXD, tính đến ngày 31/12/2018, hoàn thành đưa vào sử dụng 79 CHXD Về bản, công ty xăng dầu thực tốt công tác quản lý kỹ thuật, đầu tư sở vật chất Tập đoàn giao hoàn thành giá trị lẫn khối lượng theo mục tiêu đề Tuy nhiên tiêu chuẩn, quy chuẩn nhà nước nhiều bất cập hoạt động xây dựng 29 ngành nên kết đạt chưa cao Đặc biệt, công tác phát triển mạng lưới bán lẻ đơn vị thành viên nhiều đơn vị bị vướng thủ tục hành quy chuẩn 01:2008/ BXD, đấu nối giao thông theo thông tư 50/2015/TTBGTVT ngày 23/09/2015 thuộc giao thông nên kết đạt chưa cao (Ví dụ cửa hàng XD Tân Phú Cty XD Phú Thọ), CHXD số 39 - Cty XD Phú Khánh, số cửa hàng khác vướng mắc thủ tục đất địa phương Mặc dù gặp khó khăn thủ tục hành số Công ty làm tốt công tác phát triển mạng lưới như: Công ty xăng dầu Bắc Thái CH, Công ty xăng dầu Hà Tĩnh CH, Công ty xăng Lào Cai CH, Công ty xăng dầu Bình Định CH, Cơng ty xăng dầu Phú Khánh CH, Công ty xăng dầu Bắc Tây Ngun CH Cịn lại cơng trình, hạng mục đầu tư khác đưa vào hoạt động phát huy đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Tập Đoàn  Tổng giá trị đầu tư thực năm 2018 1.550 tỷ đồng, đạt 97% so với kế hoạch Mục tiêu chiến lược 2.1 Kế hoạch dự kiến năm 2019 a) Tăng sản lượng bán doanh thu Theo dự báo quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), tăng trưởng toàn cầu dự kiến đạt 3,9% năm 2019, giá nhập sản phẩm xăng, diezen, dầu hỏa năm 2019 dự kiến mức 67-70 USD/thùng, mazut 350 USD/tấn Nền kinh tế nước tiếp tục hội nhập ngày sâu rộng với kinh tế khu vực giới, có việc tham gia vào cam kết kinh tế quốc tế, FTA hệ Mục tiêu tổng quát năm 2019 theo định hướng Chính phủ là: “Giữ vững ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế nhanh bền vững, nâng cao sức chống chịu kinh tế, phấn đấu tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm nước đạt khoảng 6,8%” Tổng vốn đầu tư phát triển toàn xã hội từ 33-34,6% GDP Bên cạnh thuận lợi trên, năm 2019 dự báo số yếu tố ảnh tác động đến hoạt động SXKD Tập đoàn: Mức độ cạnh tranh thị trường tăng dần theo hàng năm; Tình trạng vi phạm thương hiệu, gian lận thương mại diễn biến ngày phức tạp, tinh vi khó kiểm sốt chưa đẩy lùi Số lượng TNPP tăng nhanh gây cạnh tranh giá ngày khốc liệt, ảnh hưởng lớn đến hệ thống trung gian, đặt biệt kênh bán lẻ Các TNPP có nhiều điều kiện để thu hút, lôi kéo hệ thống phân phối tiếp theo, tạo điều kiện cho cửa hàng xăng dầu xã hội áp 30 dụng nhiều hình thức khuyến mại, giảm giá trực tiếp cho khách hàng, nguy ảnh hưởng trọng yếu đến tốc độ gia tăng sản lượng bán lẻ Tập đoàn Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn vận hành tối đa công suất tác động trực tiếp đến công tác tạo nguồn, điều độ vận tải, đường vận động hàng hóa, cấu, tỷ trọng mặt hàng Tập đoàn, đặc biệt thị trường miền Bắc Bắc miền Trung Với dự báo tình hình nêu trên, Ban Điều hành Tập đoàn đặt số tiêu kế hoạch 2019 sau: CHỈ TIÊU ĐƠN VỊ TÍNH KH 2019 SO VỚI TH 2018(%) Sản lượng xăng dầu xuất bán (*) Doanh thu hợp Lợi nhuận hợp trước thuế Chia cổ tức m3 , 12.227.600 95% tỷ đồng 195.000 1,6% tỷ đồng 5.250 104% % Tối thiểu 12% 122% Tổng giá trị đầu tỷ đồng 1.886 tư (*) Bao gồm bán nội địa, bán tái xuất, bán quốc tế, sản lượng Công ty cổ phần nhiên liệu bay, Petrolimex Lào sản lượng bán không bao gồm dầu thô Petrolimex Singapore b) Đầu tư sở vật chất khối xăng dầu CƠNG TRÌNH SỐ LƯỢNG (CỬA HÀNG) GIÁ TRỊ (TỶ ĐỒNG) Xây dựng CHXD 65 702 Cải tạo, mở rộng CHXD 256 454 Mở rộng & nâng cấp kho, bể, kè cầu cảng, trụ sở… Cột bơm, tin học tự động hóa EGAS… Khác 357.92 Tổng cộng 1.886 256.18 116.42 Trong năm 2019, Ban Điề u hành tiế p tu ̣c xác đinh ̣ tập trung gia tăng phương thức bán lẻ, phương thức mang lại lợi nhuận ngành hàng sở phát huy lợi thương hiệu, hệ thống rộng khắp tỉnh 31 thành Tập đoàn Do đó công tác đầ u tư sở vâ ̣t chấ t của khố i kinh doanh xăng dầ u nô ̣i điạ năm 2019 sẽ đă ̣t tro ̣ng tâm viê ̣c sửa chữa và phát triể n mới CHXD Tập đoàn dự kiến xây dựng 65 cửa hàng xăng dầu, cải tạo nâng cấp 256 cửa hàng với tổng mức đầu tư khoảng 1.156 tỷ đồng 2.2 Nhiệm vụ năm 2019 phương thức thực hiện: a) Nhiệm vụ:  An toàn mặt trình sản xuất - kinh doanh (con người, phịng chống cháy nổ, vệ sinh môi trường, tiền, hàng, )  Hoàn thành kế hoạch sản xuất - kinh doanh 2019  Tối ưu hiệu sử dụng sở vật chất kỹ thuật  Quản trị tiên tiến, hiệu  Tập trung cung ứng đủ xăng dầu cho phát triển  Xây dựng giá phù hợp với chi trả người dân, hướng tới phát triển ổn định, bền vững  Đảm bảo chất lượng xăng dầu, đáp ứng yêu cầu bảo vệ môi trường  Nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, chống thất thốt, lãng phí,… b) Phương thức thực hiện:  Đối với lĩnh vực xăng dầu, tập trung đầu tư hoạt động cốt lõi triển khai gồm logistics, pha chế, chất lượng, công nghệ thông tin & tự động hóa Đẩy mạnh nghiên cứu thị trường theo chiều sâu để đưa sách kinh doanh linh hoạt, gia tăng sản lượng tất kênh bán hàng Bảo vệ thành công thương hiệu Petrolimex trước hành vi xâm phạm để bảo vệ quyền lợi Petrolimex minh bạch xăng dầu theo Nghị định 83  Rà sốt tồn hệ thống xăng dầu quốc gia, từ xây dựng quy hoạch nội bộ, phát triển mạng lưới bán lẻ  Dự báo nhu cầu, cấu sử dụng xăng dầu giai đoạn 2019 – 2020, 2020 – 2025 2025 – 2030, chủ động nguồn cung, đáp ứng nhu cầu sản phẩm  Triển khai, ứng dụng tiến khoa học cơng nghệ đảm bảo tính minh bạch, cơng khai, chống thất xăng dầu; Có giải pháp giảm chi phí đầu vào giúp giảm giá thành sản phẩm, xây dựng giá bán hợp lý, phù hợp với đối tượng người dân 32  Trên sở sản phẩm chủ lực, cần nâng cao hiệu sản phẩm khác xăng dầu, ý đến tính phát triển ổn định để sản phẩm phụ khơng làm ảnh hưởng đến kết kinh doanh sản phẩm chính, xăng dầu  Đối với lĩnh vực gồm xăng dầu, tiếp tục phát huy tính hệ thống thông qua phối hợp chặt chẽ đơn vị thành viên nhằm đạt hiệu kinh doanh chung, xác lập vị không nước mà nước ngồi  Cơng tác tái cấu trúc: Tiếp tục triển khai phương án giảm vốn Nhà nước xuống 51% theo lộ trình phê duyệt Quyết định 1232/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ Hồn thiện mơ hình tổ chức Công ty Mẹ để quản trị hiệu bối cảnh mới, đáp ứng kỳ vọng phát triển cổ đông 2.3 Mục tiêu dài hạn  Trở thành Tập đoàn lượng hàng đầu Việt Nam, lấy kinh doanh xăng dầu làm trục chính, thực đa sở hữu, tập trung nguồn lực đầu tư, phát triển lĩnh vực kinh doanh có liên quan phụ trợ cho kinh doanh xăng dầu  Thực sứ mệnh kinh doanh có hiệu quả, gia tăng lợi ích cho cổ đông, đồng thời thực nhiệm vụ trị Nhà nước; đảm bảo an ninh lượng công cụ ổn định kinh tế vĩ mô Nhà nước  Giữ vững trì vị doanh nghiệp lớn thị trường Việt Nam kinh doanh xăng dầu khâu hạ nguồn, đầu tư phát triển lĩnh vực khí hóa lỏng (LPG, LNG, CNG), lọc hóa dầu, vận tải xăng dầu, xây lắp xăng dầu, bảo hiểm số lĩnh vực khác, trở thành 10 doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam quy mô doanh nghiệp hiệu kinh doanh  Nâng cao hiệu kinh doanh, tăng trưởng doanh thu, giảm chi phí có lợi nhuận cao sở đổi tổ chức, phương thức kinh doanh, chế quản lý vận hành hệ thống, nâng cao lực kỹ thuật công nghệ, nâng cao lực nguồn nhân lực số lượng 33 chất lượng (phát triển theo chiều sâu) tổ chức hợp lý thị trường, tổ chức quản lý tốt trình hoạt động kinh doanh  Đổi tổ chức, phương thức kinh doanh, chế quản lý điều hành, nâng cao lực kỹ thuật công nghệ nguồn nhân lực số lượng chất lượng, tổ chức hợp lý thị trường, quản lý tốt trình hoạt động kinh doanh Nâng cao hiệu kinh doanh, trì đảm bảo tăng trưởng lợi nhuận ổn định; đảm bảo thu nhập việc làm cho người lao động  Thực tốt vai trò doanh nghiệp chủ đạo cân đối cung cầu, đảm bảo cung ứng xăng dầu, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế nghiệp cơng nghiệp hóa - đại hóa đất nước, mang lại hiệu cao cho kinh doanh  Lựa chọn dự án đầu tư trọng điểm, có hiệu quả, tập trung khai thác tối đa sở vật chất kỹ thuật có; Tăng cường đầu tư phát triển hệ thống cửa hàng bán lẻ có lợi so sánh thương mại Đánh giá tình hình kinh tế ảnh hưởng đến cơng ty: Trong năm qua, nhà nhập lớn Petrolimex trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm với sách thuế nhập thực tế sách tính thuế nhập tính vào giá bán, yếu tố quan trọng làm nên biến động lớn nguồn thu doanh nghiệp Từ năm 2016 trở trước, xăng dầu nhập Việt Nam chủ yếu đến từ quốc gia khu vực ASEAN nước Ả Rập với mức thuế suất cao quanh 20%, chí số giảm nhiều từ mức thuế suất 30% trước Điều trở thành gánh nặng lớn cho doanh nghiệp đầu mối nhập Petrolimex, mà phủ ln đặt mục tiêu kiểm soát lạm phát giữ giá mặt hàng xăng dầu mức thấp để thúc đẩy tăng trưởng Năm 2016 có lẽ năm thuận lợi bất ngờ cho doanh nghiệp trực tiếp nhập xăng dầu ngành, ngồi sách tính thuế nhập cố định mức cao quanh 16% vào giá bán, hiệp định FTA Việt Nam Hàn Quốc có hiệu lực từ đầu 2016 mang lại lợi lớn giá mua thuế nhập xăng dầu từ thị trường có 10%, 1/2 so với khu vực nhập Thế nên xu hướng nhanh 34 chóng chuyển dịch vùng nhập Hàn Quốc làm cho mức thuế nhập thực giảm mạnh, điều đặc biệt lại trở thành lợi cho doanh nghiệp có đội tàu viễn dương với trọng tải tối đa lên tới 100.000 (DWT) Petrolimex Chính chênh lệch đáng kể chi phí nhập thực chi phí nhập cho phép tính vào giá bán nói yếu tố quan trọng mang cho Petrolimex 6.300 tỷ lợi nhuận trước thuế năm 2016, mức lợi nhuận cao kể từ ngày đầu thành lập Tuy nhiên phải thừa nhận lợi nói đơn giản yếu tố đột biến riêng năm 2016, phủ khơng q trễ để nhận cân đối Một lần nữa, áp lực bình ổn mơi trường vĩ mơ dẫn đến thay sách tính thuế nhập cố định mức 16% vào giá bán sách uyển chuyển thơng qua cách tính bình quân gia quyền thuế nhập theo tỷ trọng khối lượng nhập khu vực quý trước kể từ đầu năm 2017 Chính điều mang số 16% trước cịn quanh mức 10 – 11% thuế tính giá bán quý đầu năm Bộ Tài Chính chí xa định đưa mức “thuế nhập 0%” từ nhà máy lọc dầu Dung Quất nước vào cách tính thuế bình qn, điều mang mức thuế nhập tính vào giá bán 8,56% Quý 4, số sau tăng trở lại mức 10% Quý năm 2018 Có thể thấy rằng, năm 2017 năm mà hoạt động kinh doanh Petrolimex trả lại với tăng trưởng thực từ hoạt động cốt lõi liên quan tới kinh doanh xăng dầu Lợi nhuận trước thuế năm 2017 đạt gần 4.800 tỷ với sản lượng từ hoạt động bán xăng dầu đạt 12,29 triệu tấn, tăng trưởng ổn định 6.4% so với mức 11,55 triệu năm 2016 Đây mức tăng trưởng hợp lý theo kinh tế doanh nghiệp có vị tương đối lớn với gần 50% thị phần tiêu thụ xăng dầu nước Trong đó, lợi nhuận riêng hoạt động xăng dầu đạt 2,385 tỷ năm 2017, xấp xỉ so với số 2,452 tỷ kỳ năm trước lợi lớn thuế nhập khơng cịn Ngồi đóng góp từ tăng trưởng ổn định sản lượng bán, thấy lợi nhuận trì ổn định nhờ vào cải thiện lực quản trị chi phí Petrolimex năm vừa qua Kế hoạch thoái vốn doanh nghiệp năm tham gia ngày sâu sát hoạt động quản trị đối tác nước nhiều lực JX Nippon hứa hẹn không khả quản trị chi phí mà cịn kế hoạch thực chiến lược dài hạn doanh nghiệp liên quan tới chuỗi dịch vụ tích hợp hoạt động tốn thẻ hệ thống 5.000 cửa hàng xăng dầu tồn quốc doanh nghiệp Cũng cần nói thêm rằng, quan điểm cổ đông, bên cạnh hiệu hoạt động quản trị, minh bạch 35 chuyên nghiệp theo chuẩn mực quốc tế mà đối tác lớn nước mang lại yếu tố tạo khác biệt lớn Petrolimex doanh nghiệp ngành Minh chứng vừa tròn năm qua, Petrolimex niêm yết thành công sàn HOSE kể từ ngày 21/4/2017, sau sớm đạt đủ điều kiện để UBCK đưa vào danh mục VN30 bao gồm doanh nghiệp trụ cột kinh tế Mặc dù thành viên thị trường chứng khoán, với thành tích vượt trội mình, Petrolimex Forbes vinh danh 50 doanh nghiệp niêm yết tốt với quy mô doanh thu thuộc top dẫn dầu gần tỷ USD năm 2017 Với đặc trưng mơ hình bán lẻ có dịng tiền hoạt động kinh doanh tương đối mạnh ln trì quanh mức 4.000 tỷ năm qua, Petrolimex trì mức cổ tức tiền mặt cao 30% năm gần Và với dư địa tăng trưởng tại, lực chi trả cổ tức tiền mặt doanh nghiệp năm tới cải thiện mạnh mẽ Chưa kể tính đại chúng Petrolimex lan tỏa mạnh sàn niêm yết, ETF FTSE hàng đầu thị trường thêm vào danh mục với lượng mua lên đến hàng triệu đơn vị, có thời điểm thị giá PLX đạt 95 nghìn đồng / cổ phần tạo phấn khởi cho cổ đông Petrolimex Bên cạnh đó, với vị nhà nhập xăng dầu lớn Việt Nam, Petrolimex doanh nghiệp nội địa sở hữu đội tàu viễn dương hùng hậu với trọng tải tối đa lên tới 100.000 DTW có mạng lưới hoạt động rộng lớn vươn thị trường khu vực ASEAN Singapore, Malaysia rộng khu vực Trung Đông Hàn Quốc Mạng lưới hoạt động rộng lớn tạo nhiều lựa chọn sách mua hàng hóa xăng dầu giá tốt cho doanh nghiệp, bên cạnh trọng tải lớn lợi để tiết giảm giá thành từ cải thiện tối đa biên lợi nhuận cho doanh nghiệp Petrolimex thể doanh nghiệp dẫn đầu việc ứng dụng tảng cơng nghệ 4.0 vào quy trình quản trị hỗ trợ khách hàng 36 ... lưới như: Công ty xăng dầu Bắc Thái CH, Công ty xăng dầu Hà Tĩnh CH, Công ty xăng Lào Cai CH, Công ty xăng dầu Bình Định CH, Cơng ty xăng dầu Phú Khánh CH, Công ty xăng dầu Bắc Tây Nguyên CH ... phủ Tổng cơng ty Xăng dầu Vệt Nam có: 41 Cơng ty thành viên, 34 Chi nhánh Xí nghiệp trực thuộc Cơng ty thành viên 100% vốn Nhà nước, 23 Công ty cổ phần có vốn góp chi phối Tổng cơng ty, Cơng ty. .. Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) số 10 tập đoàn kinh tế Nhà nước Hoạt động kinh doanh xăng dầu chiếm 70% tổng doanh thu PLX năm 2018 Công ty phải nhập phần lớn lượng xăng dầu kinh doanh hàng năm 26 PLX