Tài liệu Báo cáo "Tình hình tỷ giá hối đoái Việt Nam" docx

Trường ĐH Kỹ Thuật Cơng Nghệ TP Hồ Chí Minh  ĐỀ TÀI : GV: Trần thị Trang Nhóm : Vũ Thị Nga ( nhóm trưởng) Trần Thị Thuỳ Ngân Lê Thị Thuỷ Tiên Hoàng vĩnh Khang Huỳnh Trung Nhân NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN MỞ ĐẦU Tỷ giá hối đoái biến số kinh tế quan trọng có tác động tới nhiều mặt hoạt động kinh tế Nó đời từ hoạt động ngoại thương quay trở lại tác động lên hoạt động xuất nhập cán cân thương mại , cán cân xuất nhập quốc gia Xây dựng thành cơng sách điều hành tỷ giá thích hợp vấn đề vơ khó khăn phức tạp, nghin cứu vấn đề đề tài cấp thiết thời gian gần Góp phần vào nghin cứu ,phân tích , đề tài nhóm em xin trình bày suy nghĩ vấn đề đa dạng, phức tạp vô quan trọng đề tài “ tình hình tỷ giá hối đoái Việt Nam nay” Thực trạng điều hành tỷ giá Việt Nam thời gian qua nội dung quan trọng Khái quát chế độ tỷ giá hối đoái Việt Nam thời gian qua làm sang tỏ ưu nhược điểm từ có điều chỉnh thích hợp Với kiến thức cịn thiếu sót, sỡ số liệu thống kê khơng đầy đủ tính púc tạp đề tài nên viết không tránh khỏi khiếm khuyết mong góp ý cố bạn PHỤ LỤC I - VAI TRÒ VÀ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1 Vai trò Nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái a Cung cầu ngoại tệ b Cán cân thương mại: c Đầu tư nước : .3 d Lạm phát e Tâm lý II - THỰC TIỄN Ở VIỆT NAM: .5 Gai đoạn trước năm 1988 Giai đoạn từ 1989-1992 Giai đoạn từ 92 đến nổ khủng hoảng tài Đơng Nam Á (tháng năm 1997) Giai đoạn từ tháng /1997 đến ngày 26/2/1999 15 giai đoạn từ sau khủng hoảng tài – tiền tệ khu vực đến trước Việt Nam gia nhập WTO (1999-2006) 18 Thời kỳ từ tháng 11/2006 – (Từ gia nhập WTO ) 18 III – ĐÁNH GIÁ: 21 IV – KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 22 Kiến nghị : .22 Giải pháp 22 V – KẾT LUẬN : .23 Biểu đồ 1: Tỷ lệ lạm phát từ 1980 đến 1987(nguồn :http://www.indexmundi.com) Biểu đồ : thống kê tỷ giá hối đoái từ 1989 – 1992 Ngân hang Ngoại Thương Việt Nam .8 Biểu đồ : tình hình lạm phát từ 1989 đến 1992 Biểu đồ 4: tỷ giá danh nghĩa qua năm (1992-1996) – số liệu : ngân hang nhà nước Việt Nam 11 Biểu đồ : tỷ lệ lạm phát từ 1993 đến 1997 .12 Biểu đồ 6: tỷ giá từ 13/10/1997 đến 15/1/1999 ( số liệu – ngân hàng nhà nước Việt Nam) 14 Biểu đồ : tỷ lệ tiền gửi USD / tổng tiền gửi .15 Biểu đồ : tỷ lệ khoản vay ngoại tệ / tổng dư nợ 16 Biểu đồ : tỷ lệ lạm phát từ 1997 đến 2006 17 Biểu đồ 10 : tỷ giá VND/ USD bình quan thị trường liên ngân hàng từ 26/12/2006 đến 4/1/2007 19 Biểu đồ 11: Tỷ giá VND/USD ngân hàng thương mại (Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) 19 Bảng : Tỷ giá hối đoái tháng từ 12/2009 đến 4/2010 (ngân hàng Công Thương Việt Nam .20 I VAI TRÒ VÀ NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐỐI Vai trị :  Tỷ giá có vai trị quan trọng việc xóa bỏ biên giới QG tiền tệ, góp phần thúc đẩy giao lưu KT nước  Tỷ giá có vai trị điều chỉnh kinh tế vĩ mơ  Điều chỉnh hoạt động kinh tế vĩ mô nhà nước  Tăng cường sức cạnh tranh cho hàng hóa, thu hút vốn đầu tư nước ngồi, tham gia vào thị trường vốn, tiền tệ quốc tế quốc gia  Tỷ giá hối đoái phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ quốc gia Tỷ giá hối đối đóng vai trị thương mại quốc tế, cho phép so sánh giá hàng hóa dịch vụ sản xuất nước khác Giá hàng xuất nước tính theo giá nước nhập biết tỷ giá hối đoái đồng tiền hai nước “Khi đồng tiền nước giá, người nước nhận rằng, giá hàng xuất nước rẻ đi, người dân nước nhận thấy hàng nhập từ nước đắt lên Sự lên giá có hiệu ngược lại: người nước phải trả nhiều cho sản phẩm nước này, người dân nước phải trả cho hàng hóa nước ngồi” Chính điều mà tỷ giá hối đoái sử dụng để điều tiết sách khuyến khích xuất hay nhập hàng hóa nước Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền nước biểu qua đồng tiền nước khác Đồng tiền ổn định tỷ giá hối đối có vai trị quan trọng sách tiền tệ, mục tiêu sách tiền tệ mà quốc gia hướng tới Đồng tiền ổn định tỷ giá hối đoái hợp lý tạo điều kiện cho việc trì, mở rộng phát triển mối quan hệ kinh tế nước quốc tê, giúp cho kinh tế nước có điều kiện hội nhập khu vực giới ngày mạnh mẽ Tỷ giá hối đoái chịu tác động nhiều nhân tố, hai nhân tố quan trọng sức mua đồng tiền tương quan cung cầu ngoại tệ Khi lạm phát tăng, sức mua đồng nội tệ giảm so với ngoại tệ, làm cho tỷ giá hối đoái đồng ngoại tệ so với nội tệ tăng (hay tỷ giá đồng nội tệ so với ngoại tệ giảm) ngược lại Nếu đồng nội tệ giảm, tỷ giá hối đối cao có tác dụng: - Kích thích hoạt động xuất khẩu, hạ chế nhập khẩu, góp phần tăng thu ngoại tệ, cải thiện cán cân toán - Với tỷ giá hối đoái cao khuyến khích nhập vốn, kiều hối, hạn chế hoạt động chuyển ngoại tệ nước ngoài, kết làm cho sức mua đồng nội tệ tăng lên Nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái: a Cung cầu ngoại tệ : Tỷ giá hối đoái, tức tỷ lệ trao đổi hai đồng tiền cao hay thấp đựơc định lực lượng thị trường, cung cầu Cung ngoại tệ lượng ngoại tệ mà thị trường muốn bán để thu nội tệ Cầu ngoại tệ lượng ngoại tệ mà thị trường muốn mua vào đồng nội tệ Giá ngoại tệ, tỷ giá hối đoái xác định theo quy luật cung cầu hàng hố thơng thường Khi cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ làm cho giá ngoại tệ giảm, tức tỷ giá hối đoái tăng Ngược lại, cầu ngoại tệ lớn cung ngoại tệ giá ngoại tệ tăng, tức tỷ giá giảm vị trí cung ngoại tệ cầu ngoại tệ xác định trạng thái cân bằng, khơng có áp lực làm cho tỷ giá thay đổi Ta hình dung chế hình thành tỷ giá hiểu thị từ có khác cung cầu ngoại tệ Khi cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần bán nhiều lượng ngoại tệ cần mua vào, có số người không bán sẵn sàng bán với mức giá thấp làm cho giá ngoại tệ thị trường giảm Tư tương tự, cầu lớn cung, số người không mua ngoại tệ sẵn sàng trả giá cao gây sức ép làm giá ngoại tệ thị trường tăng Khi cung ngoại tệ cầu ngoại tệ, lượng ngoại tệ mà thị trường cần mua lượng ngoại tệ cần bán làm cho giá ngoại tệ không đổi, thị trường cân Chúng ta thấy, tỷ giá hối đối thị trường ln thay đổi b Cán cân thương mại: Cán cân thương mại ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái Cấn cân thương mại nước chênh lệch kim ngạch xuất kim ngạch nhập Một kinh tế xuất hàng hoá dịch vụ thu ngoại tệ Để tiếp tục công việc kinh doanh, nhà xuất phải bán ngoại tệ lấy nội tệ, mua hàng hoá dịch vụ nước xuất nước Trên thị trường cung ngoại tệ tăng, làm tỷ giá hối đoái giảm Ngược lại, nhập hàng hoá dịch vụ, nhà nhập cần ngoại tệ để toán cho đối tác mua ngoại tệ thị trường Hành động làm cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng Tác động hai tượng ngược chiều việc hình thành tỷ giá hối đối Tỷ giá hối đoái cuối tăng hay giảm phụ thuộc vào mức độ tác động mạnh yếu nhân tố, cán cân thương mại Nếu nước có thặng dư thương mại, cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ, tỷ giá hối đoái giảm, đồng nội tệ lên giá Khi thâm hụt thương mại, tỷ giá hối đoái tăng, đồng nội tệ giảm giá c Đầu tư nước : Đầu tư nước ngồi, có ảnh hưởng tới tỷ giá hối đối cư dân nước dùng tiền mua tài sản nước ngồi, đầu tư trực tiếp (xây dựng nhà máy, thành lập doang nghiệp ) hay đầu tư gián tiếp (mua cổ phiếu, trái phiếu ) Những nhà đầu tư muốn thực hoạt động kinh doanh cần phải có ngoại tệ Họ mua ngoại tệ thị trường, luồng vốn ngoại tệ chảy nước ngồi, tỷ giá hối đối tăng Ngược lại nước nhận đầu tư từ nước ngoài, luồng vốn ngoại tệ chảy vào nước, làm cho cung ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái giảm Đầu tư nước ngồi rịng hiệu số luồng vốn chảy luồng vốn chảy vào nước Khi đầu tư nước ngồi rịng dương, luồng vốn chảy vào nước nhỏ dòng vốn chảy nước ngồi,tỷ giá hối đối tăng Tỷ giá hối đối giảm trường hợp ngược lại, đầu tư nước ngồi rịng âm Theo quy luật tối ưu hố, luồng vốn chảy đến nơi có lợi nhất, tức hiệu suất sinh lời cao Một kinh tế thu hút luồng vốn đến đầu tư nhiều có mơi trường đầu tư thuận lợi, trị ổn định, đầu vào sẵn có với giá rẻ, nguồn lao động dồi có tay nghề, thị trường tiêu thụ rộng lớn, lãi suất cao thơng thống sách thu hút đầu tư nước ngồi Chính phủ d Lạm phát : Lạm phát ảnh hưỏng đến tỷ giá hối đối Khi nước có lạm phát, sức mua đồng nội tệ giảm, với tỷ giá hối đối khơng đổi, hàng hoá dịch vụ nước đắt thị trường nứơc ngồi hàng hố dịch vụ nước rẻ thị trường nứơc Theo quy luật cung cầu, cư dân nước chuyển sang dùng hàng ngoại nhiều giá rẻ hơn, nhập tăng, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng Tương tăng giá, cư dân nước ngồi dùng hàng nhập Hoạt động xuất giảm sút, cung ngoại tệ thị trường giảm, tỷ giá hối đoái tăng Như lạm phát ảnh hưởng đến cung cầu ngoại tệ theo hướng tăng giá ngoại tệ, tác động cộng gộp làm cho tỷ giá hối đối tăng nhanh Trên thị trưịng tiền tệ, lạm phát làm đồng tiền giá, người dân chuyển sang nắm giữ tài sản nước nhiều hơn, cầu ngoại tệ gia tăng đẩy tỷ giá hối đoái tăng Trong trường hợp quốc gia có lạm phát tác động phụ thuộc vào tỷ lệ lạm phát tương đối quốc gia Quốc gia có tỷ lệ lạm phát cao hơn, đồng nội tệ quốc gia giá cách tương đối tỷ giá hối đoái tăng e Tâm lý : Nhân tố cuối nhân tố quan trọng tác động đến tỷ giá hối đối tâm lý số đông Người dân, nhà đầu cơ, ngân hàng tổ chức kinh doanh ngoại tệ tác nhân trực tiếp giao dịch thị trường ngoại hối Hoạt động mua bán họ tạo nên cung cầu ngoại tệ thị trường Các hoạt động lại bị chi phối yếu tố tâm lý, tin đồn kỳ vọng vào tương lai Điều giải thích sao, giá ngoại tệ lại phản ánh kỳ vọng dân chúng tương lai Nếu ngưòi kỳ vọng tỷ giá hối đoái tăng tương lai, người đổ xơ mua ngoại tệ tỷ giá tăng tại; Mặt khác, giá ngoại tệ nhậy cảm với thông tin sách phủ Nếu có tin đồn Chính phủ hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập để giảm thâm hụt thương mại, người đồng loạt bán ngoại tệ tỷ giá hối đoái giảm nhanh chóng Trong thực tế, tỷ giá hối đoái bị chi phối đồng thời tất yếu tố với mức độ mạnh yếu khác nhân tố, tuỳ vào thời gian hoàn cảnh định Việc tách rời lượng hoá ảnh hưởng nhân tố việc làm Các nhân tố không tách rời mà tác động tổng hợp, tăng cường hay át chế lẫn nhau, đến tỷ giá hối đoái làm cho tỷ giá hối đối ln biến động khơng ngừng II THỰC TIỄN Ở VIỆT NAM: Gai đoạn trước năm 1988 Trước năm 1986 kinh tế nước ta tình trạng kế hoạch hoá tập trung cao độ vấn đề sản xuất gì, sản xuất sản xuất cho hoàn toàn ý muốn chủ quan nhà hoạch định sách Nền kinh tế lâm vào khủng hoảng trì trệ, địi hỏi đổi kịp thời toàn diện thời kỳ quan hệ ngoại thương nước ta bó hẹp với nước XHCN, ngồi đồng Rup chuyển nhượng dự trữ ngoại hối đống tiền tự chuyển đổi khác Ngoài ,trên thị trường, quan hệ cung cầu, yếu tố ảnh hưởng đến kinh tế không xem xét Trong giai đoạn Việt Nam áp dụng 1988 1989 1990 1991 1992 3000 3900 6500 14194 10407 5000 4100 700 14420 10520 2000 200 500 226 50 Biểu đồ : thống kê tỷ giá hối đoái từ 1989 – 1992 Ngân hang Ngoại Thương Việt Nam Tỷ lệ làm phát giảm dần Năm 1989 1990 1991 1992 Lạm phát, giá tiêu dùng trung bình 95.77 36.031 81.817 37.705 Thay đổi phần trăm -74.42 % -62.38 % 127.07 % -53.92 % Biểu đồ : tình hình lạm phát từ 1989 đến 1992 Giai đoạn từ 1992 đến nổ khủng hoảng tài Đơng Nam Á (tháng năm 1997) Trước tồn việc”thả nổi” kiểm soát tỷ giá dẫn đến Việt Nam nhập siêu liên tục nhu cầu phát triển nước nhập trang thiết bị…đó lý cho phủ định chuyển sang chế độ tỷ giá hối đối cố định, phủ thay đổi chế điều hành tỷ giá với nội dung cụ thể sau: - Quy định biên độ giao động tỷ giá với tỷ giá thức cơng bố Ngân hàng nhà nước (cơng bố tỷ giá thức ngày xác định rõ biên độ giao động); Tăng cường sức mạnh biện pháp hành mà cụ thể buộc đơn vị kinh tế (trước hết đơn vị kinh tế quốc doanh) có ngoại tệ phải bán cho Ngân hàng theo tỷ giá định - Bãi bỏ hồn tồn hình thức quy định tỷ giá nhóm hàng tốn ngoại thương ngân sách với đơn vị kinh tế tham gia vào hoạt động ngoại thương Thay vào việc áp dụng tỷ giá thức Ngân hàng nhà nước cơng bố Chính phủ tăng cường cơng tác thơng tin,cho cơng khai hóa cách nhanh chóng xác số kinh tế quan trọng tỷ giá thức, tỷ giá thị trường, số giá, biến động giá vàng…Nhờ hạn chế hoạt động đầu cơ, giải tâm lý hoang mang…Chính phủ trọng tăng cường thực lực kinh tế cho hoạt động can thiệp vào tỷ giá cách gia tăng mạnh mẽ dự trữ ngoại tệ,lập quỹ bình ổn giá - Đẩy mạnh hoạt động trung tâm giao dịch ngoại tệ ( trung tâm giao dịch ngoại tệ trực tiếp Hồ Chí Minh mở cửa từ tháng năm 1991 ) đơn vị kinh tế tổ chức tín dụng trao đổi , mua bán ngoại tệ với theo giá tự thoả thuận, tạo môi trường điều kiện để cung cầu thực gặp Sau đó,tiến dần tới việc thành lập thị trường ngoại tệ liên Ngân hàng tháng năm 1994 thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thành lập nhằm mục đích hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức Ngân hàng thương mại phép kinh doanh ngoại tệ Thông qua thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, Nhà nước sử dụng quỹ điều hòa ngoại tệ với tư cách người mua, người bán cuối để can thiệp thị trường cách có hiệu nhằm thực sách tiền tệ, sách tỷ giá Nhà nước 12/1992 Tỷ giá hối 10720 12/1993 10841 12/1994 11004 12/1995 11021 12/1996 11040 đoái danh nghĩa Biểu đồ 4: tỷ giá danh nghĩa qua năm (1992-1996) – số liệu : ngân hang nhà nước Việt Nam Tính đến cuối năm 1992, đầu năm 1993, biện pháp can thiệp đem lại kết mong đợi, nạn đầu ngoại tệ giải toả, đồng ngoại tệ hướng mạnh hoạt động kinh doanh xuất nhập Tình hình cung - cầu ngoại tệ cải thiện với kỳ năm trước đó, Dola có xu hướng giảm giá Mức tỷ giá thị trường chợ đen giao động phạm vi từ 10200 đến 10400 đồng Việt Nam ăn Đôla Mỹ Thậm chí có lúc tỷ giá tụt xuống mức USD = 9750 VND 10 Mức tỷ giá thị trường thức khơng có chênh lệnh nhiều so với tỷ giá thị trường chợ đen, minh chứng cho thấy, có can thiệp mạnh trở lại nhà nước, tỷ giá vấn xác định tương đối phù hợp với quy luật thị trường Chính việc đồng VNĐ bị đánh giá cao gây tổn hại đến lực cạnh tranh thương mại quốc tế hàng hóa - dịch vụ Việt Nam, làm kìm hãm xuất đẩy mạnh nhập khẩu, tạo sức ép lớn với ngành sản xuất nước Tỷ lệ lạm phát giảm nhiều : Năm 1993 1994 1995 1996 1997 Lạm phát, giá tiêu dùng trung bình 8.379 9.483 16.926 5.593 3.095 Thay đổi phần trăm -77.78 % 13.18 % 78.49 % -66.96 % -44.66 % Biểu đồ : tỷ lệ lạm phát từ 1993 đến 1997 Nói chung tình hính cung cầu ngoại tệ TGHĐ ln ổn định suốt thời gian dài từ năm 1993 đến đầu năm 1997 Giai đoạn từ tháng /1997 đến ngày 26/2/1999 11 Ngày 2/7/1997 Thái lan phải "thả nổi" TGHĐ kết thúc gần 14 năm trì chế độ cố định ngày đánh dấu làm nổ khủng hoảng tài Đơng nam với ảnh hưởng rộng khắp phạm vi tồn giới Việt Nam khơng thể tránh khỏi khủng hoảng Một loạt đồng tiền nước bạn hàng bị giá so với USD Trong sách tỷ giá cố định thời kỳ trước đồng VNĐ bị định giá cao lại tăng giá Xét góc độ vĩ mơ, tác động khủng hoảng tài Đơng nam kinh tế Việt Nam tạo nên sốc rộng khắp mặt kinh tế chẳng hạn như: Thứ nhất, lĩnh vực tài Ngân hàng - Tạo sức ép giảm giá đồng Việt Nam thị trường ngoại tệ - Tác động xấu đến hoạt động giai dịch ngoại tệ - Tăng gánh nặng nợ cho doanh nghiệp - Gây sức ép lãi suất đồng tiền Việt Nam đe doạ ổn định hệ thống Ngân hàng -Tác động đến xuất khẩu: tỷ trọng xuất Việt Nam sang khu vực châu Thái Bình Dương chiếm khoảng 70% tổng kim ngạch, riêng nước ASIAN chiếm 23% tổng kim ngạch trước sảy khủng hoảng nên khủng hoảng tất yếu làm giảm xuất Việt Nam - Tác động đến nhập khẩu: Sự giá đồng tiền khu vực kích thích gia tăng nhập khẩu, trước hết nhập tiểu ngạch từ Thái lan hàng trung chuyển từ Campuchia, Lào Việt Nam Thứ hai , lĩnh vực đầu tư: Do tỷ giá tăng, lãi suất tăng, thị trường hàng hoá diễn biến phức tạp với dự đoán không tốt tương lai tất yếu doanh nghiệp hạn chế đầu tư Ngân hàng dè dặt cho vay Đầu tư nước vào Việt Nam có xu hướng giảm từ trước nổ khủng hoảng, sau khủng hoảng, nhiều dự án đầu tư dở dang bị đình lại, nhiều phương án đầu tư tạm hỗn điều thật rễ hiểu mà quốc gia bị khủng hoảng nặng nề lại 12 quốc gia dẫn đầu danh sách quốc gia đầu tư nhiều vào Việt Nam Thứ ba, thu chi ngân sách nhà nước Gánh nặng nợ nần chi phí nguyên liệu tăng lên với sụt giảm thị trường tiêu dùng lẫn thị trường xuất làm nhiều doanh nghiệp bị thua lỗ từ ảnh hưởng xấu đến nguồn thu ngân sách Bên cạnh đó, xa sụt kinh tế tất yếu đòi hỏi phải tăng số khoản chi Báo cáo Ngân hàng nhà nước hoạt động tiền tệ, tín dụng Ngân hàng tháng đầu năm 1998 rõ " Thu ngân sách tháng thực đạt 30% so với kế hoạch năm Chi ngân sách khó khăn mức bội thu bội chi có xu hướng gia tăng" Thứ tư , Tăng trưởng kinh tế dự trữ quốc gia nợ nước Khủng hoảng khu vực gián tiếp ảnh hưởng đến cán cân vãng lai, đến đầu tư nước ngồi.Từ đó, gây khó khăn cho phát triển kinh tế nói chung (tốc độ tăng trưởng 5,8% năm 1998 mức tăng trưởng thấp kể từ năm 1989) Nề kinh tế khó khăn tác động suy giảm đến tổng cầu, giảm thu nhập tiêu dùng cư dân thị trường suy yếu phần tác động đến Ngân hàng thương mại Dự trữ quốc gia tất yếu phải chịu sức ép suy giảm phần nguồn cung ngoại tệ giảm bớt, phần đáp ứng nhu cầu ngoại tệ thiết yêú cho kinh tế hỗc trọ cho đồng Việt Nam vào lúc cao điểm Trong bối cảnh sách TGHĐ nước ta có nhiều thay đổi nhằm hạn chế tác động khủng hoảng với mốc sau: Ngày 13/10/1997 thống đốc Ngân hàng nhà nước định mở rộng biên độ giao dịch nên mức 10% Ngày 16/2/1998 Ngân hàng nhà nước định nâng tỷ giá thức từ 1USD = 11175VND lên mức 1USD = 11800VND, tăng 5,6%, ngày 7/8/1998, Ngân hàng nhà nước định thu hẹp biên độ giao dịch xuống cịn 7% đồng thời nâng tỷ giá thức lên 1USD = 12998 1USD = 12992 VND, ngày 6/11/1998 1USD = 12989VND,ngày 26/11/98 là1USD = 13 12987VND… ngày 15/1/1999 tỷ giá thức mức 1USD = 12980VND Biểu đồ 6: tỷ giá từ 13/10/1997 đến 15/1/1999 ( số liệu – ngân hàng nhà nước Việt Nam) giai đoạn từ sau khủng hoảng tài – tiền tệ khu vực đến trước Việt Nam gia nhập WTO (1999-2006) Trong giai đoạn này, kết tích cực việc điều chỉnh tỷ giá mang lại hạn chế phần nhập giảm nhập siêu cách rõ rệt Nhưng đồng thời,việc điều chỉnh tỷ giá làm tăng gánh nặng nợ nước ngồi Tính đến tháng 10/1998,so với mức nợ nước 22 tỷ USD, thay đổi tỷ giá hối đoái làm cho tăng thêm 42,86 triệu USD, cộng với 17,86 triệu USD tiền lãi, tổng cộng 60,72 triệu USD gây khó khăn lớn cho doanh nghiệp có vốn vay nước ngồi, chí đẩy thêm nhiều doanh nghiệp vào tình trạng thua lỗ Đây giá phải trả trì lựa chọn sách tỷ giá thiên cố định cách trì ổn định tỷ giá lâu Và thời gian trì cố định dài đánh đổi lớn cho nhà hoạch định sách Do bị tác động khủng khoảng tài khu vực Đơng Á, Việt Nam buộc phải phá giá VND để hạn chế tác động tiêu cực khủng hoảng đến kinh tế Việt Nam Đồng thời, để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, lãi suất VND có xu hướng giảm, cộng thêm lãi suất thị trường quốc tế có xu hướng tăng nên xảy tượng chuyển dịch từ VND sang USD, tỷ lệ tiền gửi 14 USD / tổng tiền gửi tăng từ mức 33% năm 1997 lên mức 36,6% năm 2000 41% năm 2001 Biểu đồ : tỷ lệ tiền gửi USD / tổng tiền gửi Ngược lại khoản vay ngoại tệ/ tổng dư nợ lại có xu hướng giảm từ mức năm 1997: 31,3%, năm 1998: 25,4, năm 1999: 16,1%, năm 2000: 20,6%, năm 2001: 21% Biểu đồ : tỷ lệ khoản vay ngoại tệ / tổng dư nợ Điều này, gây cân đối nguồn vốn với sử dụng vốn ngân hàng thương mại, gây an toàn hoạt động NHTM Kể từ ngày 26/02/1999, ngân hàng nhà nước chấm dứt tỷ giá thức giảm biên độ giao động tỷ giá xuống cịn 0,1% Từ đó, tỷ giá ngân hàng nhà nước công bố theo tỷ giá giao dịch bình quân thị trường liên ngân hàng đồng Việt Nam so với đồng đô la Mỹ Biện pháp góp phần ổn định tỷ giá thị trường thức thị trường tự do, tạo điều kiện cho thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động sôi Năm 1999 tỷ giá đồng VN USD ổn định, tỷ giá liên ngân 15 hàng tăng 1%, tỷ giá thị trường tự tăng 1,1% so với năm 1998 Năm 2000 tỷ giá giao dịch thị trường liên ngân hàng tăng 3,45%, t ỷ giá thị trường tự tăng 3,18% so với năm 1999 Năm 2001 tỷ giá tăng 3,9% so với cuối năm 2000 Trong năm 2002 tỷ giá bình quân VND/USD thị trường liên ngân hàng tăng 1,97%, so với năm 2001 Năm 2003 tỷ giá tăng khoảng 1% so với năm 2002 Ngày 01/7/2002, NHNN Việt Nam công bố nới lỏng biên độ lên 0,25% so với tỷ giá giao dịch bình quân thị trường liên ngân hàng Đối với ngoại tệ khác USD, NHTM quyền chủ động tự định tỷ giá VND ngoại tệ Cùng với thay đổi việc nới lỏng biên độ, NHNN Việt Nam cho phép sử dụng số cơng cụ hốn đổi ngoại tệ NHNN Việt Nam NHTM, góp phần điều chỉnh tình trạng bất hợp lý huy động sử dụng vốn VND ngoại tệ NHTM Ngoài ra, để giải nhu cầu ngoại tệ hợp lý v phòng ngừa rủi ro tỷ giá doanh nghiệp nước, NHNN Việt Nam cho áp dụng thí điểm nghiệp vụ quyền chọn NHTM cổ phần Xuất Nhập Khẩu Việt Nam (Eximbank) thực thí điểm nghiệp vụ Năm 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Lạm phát, giá tiêu dùng trung bình 3.095 8.11 4.108 -1.768 -0.31 4.079 3.303 7.895 8.394 7.503 Thay đổi phần trăm -44.66 % 162.04 % -49.35 % -143.04 % -82.47 % -1,415.81 % -19.02 % 139.03 % 6.32 % -10.61 % 16 Biểu đồ : tỷ lệ lạm phát từ 1997 đến 2006 Thời kỳ từ tháng 11/2006 – (Từ gia nhập WTO ) Ngày 7/11/2006, Việt Nam kết nạp vào Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) Đối với nước ta, kiện có ý nghĩa đặc biệt Đây kết trình đổi nhằm mục tiêu xây dựng kinh tế thị trường XHCN hội nhập kinh tế quốc tế Gia nhập WTO với hội thách thức cho Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế Trước hội thách thức đó, lựa chọn bước đắn phù hợp chế điều hành tỷ giá điều trăn trở nhà hoạch định sách Đầu năm 2007, có biến động lớn sách điều hành tỷ giá Ngân hàng Nhà nước thể nội dung sau: - Nới rộng biên độ tỷ giá: Ngày 02/01/2007, NHNN nới rộng biên độ tỷ giá ngoại tệ từ + 0,25% lên +0,5% so với tỷ giá liên ngân hàng Việc điều chỉnh cho mở đường cho giảm giá VND so với USD - Sự can thiệp vào sách tỷ giá NHNN: Trong ngày tháng 01 năm 2007, NHNN mua ngoại tệ NHTM với số lượng nhiều nhằm giảm bớt tình trạng thừa USD thị trường Ước tính ngày, NHNN mua vào 140 triệu USD - Tỷ giá VND/USD bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng áp dụng cho ngày giao dịch Ngân hàng Nhà nước cơng bố có cao chút (nếu ngày 17 26.1.2006 16.090 ngày 2.1.2007 16.101, ngày 3.1 16.096, ngày 4.1 16.100) Biểu đồ 10 : tỷ giá VND/ USD bình quan thị trường liên ngân hàng từ 26/12/2006 đến 4/1/2007 - Tỷ giá VND/USD ngân hàng thương mại (Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) bán ổn định mức 16.055 chút thấp tỷ giá Ngân hàng Nhà nước công bố ngày (tương ứng ngày 26.12.2006 16.050, ngày 2.1.2007 16.051, ngày 3.1 16.055, ngày 4.1 16.055) Biểu đồ 11: Tỷ giá VND/USD ngân hàng thương mại (Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) - Tỷ giá VND/USD thị trường tự ổn định cao không đáng kể so với tỷ giá ngân hàng thương mại bán thấp tỷ giá Ngân hàng Nhà nước công bố ngày (ngày 2.1.2007 16.070, ngày 3.1 16.070, ngày 4.1 16.070) 18 - Ngày 10.10.2007, giá bán đô la Mỹ ngân hàng 16.084 đồng, ngày tháng trước giá bán 16.244 đồng Diễn biến xem tỷ giá Việt Nam tự biến động theo thị trường gọi tiền đồng Việt Nam tăng giá (appreciation) 160 đồng, hay ngược lại đô la Mỹ giảm giá Động thái từ phía Ngân hàng Nhà nước nhằm kiểm soát lạm phát năm 2008 định nới rộng biên độ tỷ giá VND/USD từ +/-0,5% lên +/0,75% ngày cuối năm 2007 (ngày24/12/2007) nhằm tăng khả khoản cho thị trường tăng cường linh hoạt tỷ giá bối cảnh nguồn vốn đổ vào Việt Nam ngày lớn, tạo điều kiện cho dòng vốn vào nhịp nhàng Theo NHNN, việc mở rộng biên độ lần nằm chủ trương tạo điều kiện để kinh tế Việt Nam thích nghi với mức độ mở cửa, hội nhập kinh tế giới Để giảm bớt áp lực cho ngân hàng bối cảnh cung ngoại tệ thừa , có điều kiện ấn định tỷ giá theo cung cầu vốn thực tế, ngày 07/3/2008 NHNN mở thêm biên độ tỷ giá thêm khoảng +/- 0,25% so với mức +/-0,75% trước đây, tức cho phép ngân hàng tự đưa tỷ giá "phạm vi cho phép" +/-1% so với tỷ giá thức liên ngân hàng - Ngày 26/6/2008 NHNN ban hành định số 1346 mở rộng biên độ lên +2% ngày 6/11/2008 NHNN tiếp tục ban hành định số 2635 mở rộng biên độ lên + 3% với mục đích điều hành sách tỷ giá linh hoạt giúp cho tổ chức kinh tế tổ chức tín dụng thích ứng tốt với biến động thị trường giới Thời gian Mua tiền mặt Mua chuyển khoản Bán 1/9/09 17,825.00 17,825.00 17,825.00 1/10/09 17,842.00 17,842.00 17,842.00 19 1/11/09 17,862.00 17,862.00 17,862.00 1/12/09 18,482.00 18,482.00 18,492.00 1/1/10 18,465.00 18,465.00 18,479.00 1/2/10 18,469.00 18,469.00 18,479.00 1/3/10 19,050.00 19,050.00 19,100.00 10/4/10 19,000.00 19,000.00 19,080.00 20/4/10 18,960.00 18,960.00 19,020.00 Bảng : Tỷ giá hối đoái tháng từ 12/2009 đến 4/2010 (ngân hàng Công Thương Việt Nam) III – ĐÁNH GIÁ: • Tiến bộ: • Ổn định tỷ giá, góp phần hạn chế tốc độ tăng số giá • Giá ngoại tệ bước gắn với cung - cầu • Từng bước nâng cao vị VND • Có nhiều chuyển biến tích cực mặt sách theo hướng tỷ giá ngày linh hoạt • Sử dụng rổ tiền tệ làm tảng điều hành sách tỷ giá • Tồn tại: • Cung-cầu ngoại tệ bị biến dạng, không phản ánh thực tế khách quan thị trường • Thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động hiệu • Thị trường chợ đen tồn • Hiện tượng “Đơla hóa” phổ biến Tóm lại, kể từ bước sang kinh tế theo hướng kinh tế thị trường có quản lý vĩ mơ nhà nước , sách tỷ giá chế điều hành diễn biến tỷ 20 giá đồng Việt Nam với ngoại tệ chuyển hướng phù hợp với tình hình thực tế Việt Nam góp phần khơng nhỏ vào thành công đất nước Các bước sách tỷ giá , chế điều hành tỷ giá diễn biến tỷ giá đồng Việt Nam so với ngoại tệ đắn Một mặt giữ vững giá trị đồng Việt Nam khong giá trị danh nghĩa mà giá trị thực tế , góp phần ổn định mặt giá nước kiềm chế lạm phát, mặt khác khuyến khích xuất tăng lên hàng năm , thu hút nguồn ngoại tệ lớn Việt Nam đáp ứng nhu cầu nhập kinh tế ngày tăng mà tăng đáng kể nguồn ngoại tệ quốc gia IV – KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP Kiến nghị : • Chính sách tỷ giá phải giữ vững cân nội tệ cân ngoại tệ • ổn định tỷ giá mối tương quan cung,cầu thị trường xuất nhập khẩu, kích thích XK, hạn chế NK, cải thiện cán cân tốn tăng dự trữ ngoại tệ • Từng bước nâng cao vị VND, tạo điều kiện để VND trở thành đồng tiền chuyển đổi • Phối hợp với sách ngoại hối để chống tượng đơla hố • Tiếp tục trì chế tỷ giá thả có quản lý Nhà nước • Chính sách tỷ giá hối đối phải đóng vai trị tích cực việc bảo hộ cách hợp lý doanh nghiệp nước • Kết hợp hài hịa lợi ích hoạt động xuất nhập Giải pháp : • Thường xun phân tích tình hình kinh tế giới, khu vực nước để đề sách TGHĐ phù hợp cho giai đoạn • Hồn thiện cơng tác quản lý ngoại hối Việt Nam • Quản lý tốt dự trữ ngoại hối, tăng tích lũy ngoại tệ • Nới lỏng tiến tới tự hóa quản lý ngoại hối 21 • Hồn thiện thị trường ngoại hối Việt Nam • Hoàn chỉnh thị trường ngoại tệ liên ngân hàng • Hoàn thiện chế điều chỉnh TGHĐ Việt Nam • Thực sách đa ngoại tệ • Nâng cao vị đồng tiền Việt Nam • Sử dụng có hiệu cơng cụ lãi suất để tác động đến tỷ giá • Phối hợp sách kinh tế vĩ mô để hoạt động can thiệp vào tỷ giá đạt hiệu cao • Xem phá giá nhỏ biện pháp kích thích xuất khẩu, giảm thâm hụt cán cân thương mại • Vận dụng dự báo tỷ giá để phòng ngừa hạn chế rủi ro • Nhanh chóng thực cơng cụ phịng ngừa rủi ro V – KẾT LUẬN : xác định chế điều hành tỷ giá sữ dụng tốt cơng cụ điều hành địi hỏi phối hợp đồng nhịp nhành phủ toàn chủ thể kinh tế Một chế độ tỷ giá đưa coi hợp lý làm tăng yếu tố tích cực yếu tố kinh tế vĩ mô Tỷ giá tính tốn dựa sở cho khơng ảnh hưởng đến hoạt động xuất thu hút nguồn vốn ngoại tệ nhà đầu tư nước Hơn mười năm đổi cách điều chỉnh tỷ giá , nước ta tích cực chuyển sang chế độ tỷ giá thả có kiểm soát nhà nước Cơ chế bước trung gian q trình tự hóa Chính sách tỷ giá đắn Việt Nam vượt qua cam go thử thách đảm bảo nguồn dự trữ ngoại tệ đủ mạnh cho khả toán chống đỡ với cú sốc bên 22 ... tạp vô quan trọng đề tài “ tình hình tỷ giá hối đối Việt Nam nay” Thực trạng điều hành tỷ giá Việt Nam thời gian qua nội dung quan trọng Khái quát chế độ tỷ giá hối đoái Việt Nam thời gian qua... ngoại tệ, tỷ giá hối đoái giảm, đồng nội tệ lên giá Khi thâm hụt thương mại, tỷ giá hối đoái tăng, đồng nội tệ giảm giá c Đầu tư nước : Đầu tư nước ngồi, có ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái cư dân... Chính điều mà tỷ giá hối đối sử dụng để điều tiết sách khuyến khích xuất hay nhập hàng hóa nước Tỷ giá hối đoái giá đồng tiền nước biểu qua đồng tiền nước khác Đồng tiền ổn định tỷ giá hối đối có