Ứng dụng các phương pháp phân tích vào quy trình đầu tư cổ phiếu tại CTCP Bảo Minh.pdf

Ứng dụng các phương pháp phân tích vào quy trình đầu tư cổ phiếu tại CTCP Bảo Minh.pdf

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ------------------------ CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN “NHÀ KINH TẾ TRẺ - NĂM 2010” TÊN CÔNG TRÌNH: ỨNG DỤNG CÁC PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀO QUY TRÌNH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO MINH THUỘC NHÓM NGÀNH: KHOA HỌC KINH TẾ i MỤC LỤC Trang DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT . v MỞ ĐẦU 1 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA ĐỀ TÀI 3 1.1 Khái niệm đầu tƣ, Quy trình đầu tƣ cổ phiếu . 3 1.1.1 Khái niệm đầu tư . 3 1.1.2 Khái niệm Quy trình đầu tư cổ phiếu 3 1.2 Một số quy định về đầu tƣ vốn của doanh nghiệp bảo hiểm 3 1.2.1 Luật kinh doanh bảo hiểm số 24/2000/QH10 . 3 1.2.2 Nghị định số 46/2007/NĐ – CP 3 1.2.3 Thông tư số 156/2007/NĐ – CP . 5 1.2.4 Nghị định số 41/2009/NĐ – CP 5 1.3 Phân tích cơ bản . 7 1.3.1 Khái niệm phân tích cơ bản . 7 1.3.2 Phân tích vĩ mô nền kinh tế . 8 1.3.2.1 Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội GDP 8 1.3.2.2 Tỷ lệ thất nghiệp . 8 1.3.2.3 Lạm phát . 8 1.3.2.4 Tỷ giá hối đoái và cán cân thanh toán 9 1.3.2.5 Mối quan hệ chặt chẽ giữa các chỉ báo chính trong nền kinh tế 10 1.3.3 Phân tích ngành . 10 1.3.3.1 Phân tích vĩ mô ngành 11 1.3.3.2 Phân tích vi mô ngành – định giá ngành 16 1.3.4 Phân tích công ty . 16 1.3.4.1 Sự tăng trưởng . 16 1.3.4.2 Khả năng sinh lời 16 1.3.4.3 Sức khỏe tài chính . 16 1.3.4.4 Khả năng giảm giá chứng khoán . 17 1.3.4.5 Phân tích ban quản trị 17 1.3.4.6 Phân tích thế mạnh kinh tế 17 1.3.4.7 Phân tích công ty và định giá chứng khoán . 18 ii 1.3.4.8 Định giá cổ phần thường . 18 1.3.4.9 Phân tích SWOT 19 1.4 Phân tích kỹ thuật 20 1.4.1 Khái niệm phân tích kỹ thuật 20 1.4.2 Lý thuyết Dow . 20 1.4.2.1 Giá phản ánh tất cả hành động của thị trường 20 1.4.2.2 Thị trường có 3 sự dịch chuyển 21 1.4.2.3 Những đường xu hướng chỉ ra sự dịch chuyển 21 1.4.2.4 Các mối quan hệ giá và khối lượng sẽ tạo ra nền tảng cơ bản . 22 1.4.2.5 Hành động giá xác định xu hướng . 22 1.4.2.6 Danh mục phải được xác nhận (hai danh mục củng cố lẫn nhau) 22 1.4.3 Lý thuyết sóng Elliot 22 1.4.3.1 Mô hình cơ bản . 22 1.4.3.2 Sóng trong sóng 24 1.4.3.3 Nguyên tắc đếm sóng . 24 1.4.4 Lý thuyết Fibonacci . 24 1.4.5 Đồ thị nến Nhật (Candle Stick) . 25 1.4.6 Các công cụ chỉ báo khác 25 1.4.6.1 Đường xu hướng (Trendline) . 25 1.4.6.2 Đường trung bình di động (Moving Average) . 25 1.4.6.3 Dãi băng Bollinger (Bollinger Bands) . 25 1.4.6.4 Momentum . 26 1.4.6.5 Chỉ số sức mạnh tương đối RSI (Relative Strength Index) 26 1.4.6.6 Đường trung bình di động hội tụ - phân kỳ (MACD) 26 1.5 Phân tích thống kê, định lƣợng . 27 1.5.1 Bản chất của phân tích dữ liệu 27 1.5.2 Thống kê và phân tích dữ liệu . 27 1.5.3 Nghiên cứu định lượng 28 1.5.3.1 Mục tiêu của nghiên cứu định lượng 28 1.5.3.2 Các phương pháp toán ứng dụng trong phân tích định lượng 28 1.5.3.3 Các bước tiến hành phân tích định lượng . 29 1.6 Tổng hợp ƣu, nhƣợc điểm, trƣờng hợp áp dụng của phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật, phân tích thống kê – định lƣợng 30 iii CHƢƠNG 2: QUY TRÌNH ĐẦU TƢ CỔ PHIẾU TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO MINH 31 2.1 Giới thiệu về Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 31 2.1.1 Tóm tắt quá trình hình thành và phát triển 31 2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Bảo Minh . 32 2.1.3 Định hướng hoạt động . 34 2.1.4 Chính sách chất lượng . 34 2.1.5 Hoạt động đầu tư tài chính 35 2.2 Phân tích quy trình đầu tƣ cổ phiếu tại Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 36 2.2.1 Mô hình sàn lọc cổ phiếu 36 2.2.2 Đánh giá mô hình sàn lọc cổ phiếu . 37 2.2.3 Quy trình đầu tư cổ phiếu tại Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh 37 2.2.4 Đánh giá quy trình đầu tư cổ phiếu . 39 2.3 Tình hình đầu tƣ tài chính tại Bảo Minh . 40 CHƢƠNG 3: CÁC ĐỀ XUẤT ỨNG DỤNG CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ 42 3.1 Định hƣớng chiến lƣợc phát triển của Bảo Minh trong giai đoạn 2005 – 2010 42 3.2 Đề xuất ứng dụng các phƣơng pháp phân tích và nâng cao hiệu quả đầu tƣ . 42 3.2.1 Đề xuất về quy trình đầu tư cổ phiếu . 42 3.2.2 Đề xuất liên quan tới mô hình sàn lọc cổ phiếu . 42 3.2.3 Đề xuất ứng dụng phân tích kỹ thuật . 43 3.2.4 Đề xuất xây dựng mô hình định giá cổ phiếu bằng phương pháp thống kê - định lượng 43 3.2.4.1 Xây dựng mô hình . 43 3.2.4.2 Kết quả 45 3.2.4.3 Áp dụng mô hình . 46 3.2.4.4 Ứng dụng của mô hình 48 3.2.4.5 Hiệu quả ban đầu của mô hình 48 3.2.4.6 Nhược điểm . 49 KẾT LUẬN 50 TÀI LIỆU THAM KHẢO vi PHỤ LỤC . vii iv DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ Trang CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA ĐỀ TÀI Hình 1.1: Tổng quan về quá trình đầu tư 7 Hình 1.2: Quy trình phân tích ngành . 10 Hình 1.3: Chu kỳ kinh tế . 11 Hình 1.4: Mô hình 5 giai đoạn 13 Hình 1.5: Cạnh tranh của ngành 14 Hình 1.6: Phương pháp định giá cổ phần 18 Bảng 1.1: Phân tích SWOT . 19 Hình 1.7: Mẫu hình sóng Elliot cơ bản . 23 Hình 1.8: Nến Nhật . 25 Hình 1.9: Quá trình tư duy thống kê . 27 Hình 1.10: Các phương pháp ứng dụng trong phân tích định lượng . 28 Hình 1.11: Các bước tiến hành định lượng . 29 Bảng 1.2: Tổng hợp ưu nhược điểm 30 CHƯƠNG 2: QUY TRÌNH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BẢO MINH Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức của Bảo Minh . 33 Hình 2.2: Quy trình đầu tư cổ phiếu . 38 Biểu đồ 2.1: Lợi nhuận của BMI từ 2005 đến 2009 40 CHƯƠNG 3: CÁC ĐỀ XUẤT NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ Hình 3.1: Khai báo các biến 44 Hình 3.2: Giao diện nhập liệu . 44 Bảng 3.1: Coefficients 1 45 Bảng 3.2: Model Summary . 45 Bảng 3.3: ANOVA 45 Bảng 3.4: Coefficients 2 46 Hình 3.3: Những cổ phiếu đang bị định giá thấp theo mô hình 47 Hình 3.4: Những cổ phiếu đang bị định giá cao theo mô hình 48 Hình 3.5: Hiệu quả của danh mục . 48 Bảng 3.5: Tỷ suất sinh lời của thị trường 49 v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC Báo cáo tài chính BGĐ Ban giám đốc BKS Ban kiểm soát BMI Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh DNBH Doanh nghiệp bảo hiểm DNMGBH Doanh nghiệp môi giới bảo hiểm ĐTTC Đầu tư tài chính GDP Tổng sản phẩm quốc nội HĐQT Hội đồng quản trị KDBH Kinh doanh bảo hiểm MA Đường trung bình động NVBH Nghiệp vụ bảo hiểm NXB Nhà xuất bản PTCB Phân tích cơ bản PTKT Phân tích kỹ thuật PTTK, ĐL Phân tích thống kê, định lượng 1 TÓM TẮT ĐỀ TÀI 1. Tính cấp thiết của đề tài Đầu tư tài chính là một mảng sinh lời của công ty bảo hiểm bên cạnh việc kinh doanh các nghiệp vụ. Đặc biệt là đối với các doanh nghiệp bảo hiểm mới thành lập thì việc lỗ kỹ thuật trong kinh doanh bảo hiểm là khó tránh khỏi, khi đó việc đầu tư tài chính lại đóng vai trò quan trọng trong việc bù lỗ cho doanh nghiệp. Việc gia nhập WTO, bên cạnh sự gia nhập của các ngành và cả nền kinh tế Việt Nam vào kinh tế thế giới, thì đi cùng với đó cũng là sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp bảo hiểm trong nước với nhau và với các doanh nghiệp trong nước với các doanh nghiệp bảo hiểm nước ngoài. Không chỉ là cạnh tranh vốn có giữa các doanh nghiệp bảo hiểm với nhau mà các doanh nghiệp còn phải cạnh tranh với các định chế tài chính khác. Mặt khác, khi mà các doanh nghiệp bảo hiểm đang dần cổ phần hóa thì ngày càng có nhiều áp lực từ cổ đông. Không như trước đây, các doanh nghiệp bảo hiểm còn ít đối thủ cạnh tranh, và thường là những công ty của Nhà nước nên không quan tâm nhiều đến vấn đề sử dụng nguồn vốn nhàn rổi để đi đầu tư mà chỉ chủ yếu gởi ngân hàng, thì hiện nay các công ty bảo hiểm đang quan tâm hơn tới việc đầu tư tài chính để có thể hạn chế được rủi ro và góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp bảo hiểm. Trong đầu tư tài chính nói chung và đầu tư cổ phiếu nói riêng thì việc ứng dụng các phương pháp phân tích vào đầu tư khá phổ biến trên thế giới. Tuy nhiên, với sự non trẻ của nền kinh tế tài chính Việt Nam thì việc áp dụng linh hoạt các phương pháp phân tích cũng còn hạn chế. Các công ty bảo hiểm chủ yếu chỉ sử dụng phương pháp phân tích cơ bản để đầu tư cổ phiếu, mà chưa chú trọng nhiều đến các phương pháp phân tích khác như: Phân tích kỹ thuật, Phân tích định lượng… Với đề tài này, tôi huy vọng sẽ giúp chúng ta tìm hiểu sâu hơn về các phương pháp phân tích cũng như việc ứng dụng linh hoạt các phương pháp này vào công việc đầu tư cổ phiếu. Đặc biệt là đối với doanh nghiệp bảo hiểm khi mà nhiệm vụ an toàn vốn được đặt lên hàng đầu. 2. Phạm vi và đối tượng nghiên cứu  Đề tài chú trọng đến việc phân tích các điểm mạnh, điểm yếu của các phương pháp phân tích.  Tìm hiểu về quy trình đầu tư cổ phiếu tại Bảo Minh để từ đó phân tích, đánh giá ưu cũng như nhược điểm của quy trình. 2  Ứng với từng giai đoạn trong quy trình mà tìm hiều xem công ty đã sử dụng những phương pháp phân tích nào. 3. Mục đích nghiên cứu Nghiên cứu, tìm hiểu về các phương pháp phân tích, về quy trình đầu tư cổ phiếu và thực tế ứng dụng linh hoạt các phương pháp phân tích vào quy trình tại Bảo Minh, từ đó tìm ra những giải pháp để có thể hoàn thiện hơn và nâng cao hiệu quả về hoạt động đầu tư cổ phiếu tại Bảo Minh 4. Phương pháp nghiên cứu và thu thập dữ liệu Với khả năng và trình độ của một sinh viên đại học chuyên ngành Bảo hiểm, tôi chỉ chú trọng thực hiện nghiên cứu trên những tài liệu mà tôi tìm được trên mạng internet, trong các thư viện về các phương pháp phân tích và tài liệu mà tôi thu thập được tại công ty. Từ những tài liệu thu thập được, áp dụng các phương pháp tổng hợp, thống kê, phân tích và so sánh để tiến hành nghiên cứu 5. Kết cấu nội dung nghiên cứu Không tính phần mục lục, danh mục bảng biểu hình vẽ, tài liệu tham khảo, phụ lục đề tài dài 50 trang bao gồm mở đầu, kết luận và 3 chương: Chương 1: Cơ sở lý luận của đề tài Chương 2: Quy trình đầu tư tài chính tại Tổng Công ty Cổ phần Bảo Minh Chương 3: Các đề xuất nâng cao hiệu quả hiệu quả đầu tư 6. Ứng dụng của nghiên cứu Với đề tài mang tính thực tế này, tôi huy vọng sẽ phần nào giúp chúng ta nhận thấy được tầm quan trọng của việc ứng dụng các phương pháp phân tích mới vào trong quy trình đầu tư cổ phiếu nhằm có thể kiểm soát được rủi ro trong mức giới hạn cho phép và đồng thời gia tăng hiệu quả đầu tư đem lại nhiều hơn lợi nhuận cho công ty. 7. Hướng phát triển của đề tài Đề tài tiến hành tìm hiểu các phương pháp phân tích cổ phiếu phổ biến trên thị trường hiện này. Xem xét thực trạng ứng dụng các phương pháp phân tích cổ phiếu trong quy trình đầu tư cổ phiếu của Bảo Minh. Từ đó đưa ra được các đề xuất nhằm nâng giảm thiểu rủi ro, đảm bảo khả năng thanh toán và nâng cao hiệu quả đầu tư. 3 CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA ĐỀ TÀI 1.1 KHÁI NIỆM ĐẦU TƯ, QUY TRÌNH ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU 1.1.1 Khái niệm đầu tư: Đầu tư là hành động hy sinh một giá trị chắc chắn ở thời điểm hiện tại để đổi lấy một giá trị khác lớn hơn nhưng mang tính không chắc chắn ở tương lai. Hoạt động đầu tư vào các tài sản tài chính như cổ phiếu, trái phiếu và các chứng chỉ có giá khác hoặc gởi tiền tại các tổ chức tín dụng… được gọi là đầu tư tài chính. 1.1.2 Khái niệm Quy trình đầu tư cổ phiếu Quy trình đầu tư cổ phiếu là thứ tự các bước tiến hành phân tích đánh giá, ra quyết định và thực hiện việc đầu tư cổ phiếu 1.2 MỘT SỐ QUY ĐỊNH VỀ ĐẦU TƯ VỐN ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM 1.2.1 Luật kinh doanh bảo hiểm số 24/2000/QH10 KDBH là một lĩnh vực kinh doanh đặc biệt, do đó để phù hợp với tính đặc thù của lĩnh vực kinh doanh này, Quốc hội đã ban hành luật KDBH số 24/2000/QH10 trong đó có quy định về việc ĐTTC, cụ thể trong chương V có qui định rõ: Điều 98. Đầu tư vốn 1. Việc đầu tư vốn của doanh nghiệp bảo hiểm phải bảo đảm an toàn, hiệu quả và đáp ứng được yêu cầu chi trả thường xuyên cho các cam kết theo hợp đồng bảo hiểm. 2. Doanh nghiệp bảo hiểm chỉ được sử dụng vốn nhàn rỗi của mình để đầu tư ở Việt Nam trong các lĩnh vực sau đây: A) Mua trái phiếu Chính phủ; B) Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp; C) Kinh doanh bất động sản; D) Góp vốn vào các doanh nghiệp khác; Đ) Cho vay theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng; E) Gửi tiền tại các tổ chức tín dụng. 3. Chính phủ quy định cụ thể danh mục đầu tư thuộc các lĩnh vực quy định tại khoản 2 Điều này và tỷ lệ vốn nhàn rỗi được phép đầu tư vào mỗi danh mục đầu tư nhằm bảo đảm cho doanh nghiệp bảo hiểm luôn duy trì được khả năng thanh toán. 1.2.2 Nghị định số 46/2007/NĐ – CP Để quy định cụ thể danh mục đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm chính phủ ban hành nghị định 46/2007/NĐ – CP tại chương II, mục 3:Đầu tư vốn 4 Điều 11. Nguồn vốn đầu tư Nguồn vốn đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm, DNMGBH bao gồm: 1. Nguồn vốn chủ sở hữu. 2. Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm. 3. Các nguồn hợp pháp khác theo quy định của pháp luật. Điều 12. Đầu tư từ nguồn vốn chủ sở hữu 1. Việc đầu tư từ nguồn vốn chủ sở hữu phải bảo đảm an toàn, hiệu quả và tính thanh khoản theo hướng dẫn của Bộ Tài chính. 2. Doanh nghiệp bảo hiểm, doanh nghiệp môi giới bảo hiểm được phép đầu tư ra nước ngoài theo quy định của pháp luật đối với phần vốn chủ sở hữu vượt quá mức vốn pháp định hoặc biên khả năng thanh toán tối thiểu, tùy theo số nào lớn hơn. Điều 13. Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm 1. Nguồn vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm của DNBH là tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm trừ các khoản tiền mà DNBH dùng để bồi thường bảo hiểm thường xuyên trong kỳ đối với bảo hiểm phi nhân thọ, trả tiền bảo hiểm thường xuyên trong kỳ đối với bảo hiểm nhân thọ. 2. Khoản tiền dùng để bồi thường bảo hiểm thường xuyên trong kỳ đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ không thấp hơn 25% tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm và được gửi tại các tổ chức tín dụng hoạt động tại Việt Nam. 3. Khoản tiền dùng để trả tiền bảo hiểm thường xuyên trong kỳ đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ không thấp hơn 5% tổng dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm và được gửi tại các tổ chức tín dụng hoạt động tại Việt Nam. Điều 14. Đầu tư vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm Đầu tư vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm của doanh DNBH quy định tại khoản 1 Điều 13 Nghị định này được thực hiện trực tiếp bởi doanh nghiệp bảo hiểm hoặc thông qua uỷ thác đầu tư và chỉ được đầu tư tại Việt Nam trong các lĩnh vực sau: 1. Đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ: a) Mua trái phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp có bảo lãnh, gửi tiền tại các tổ chức tín dụng không hạn chế; b) Mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp không có bảo lãnh, góp vốn vào các doanh nghiệp khác tối đa 35% vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm; c) Kinh doanh bất động sản, cho vay tối đa 20% vốn nhàn rỗi từ dự phòng NVBH. 2. Đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ: [...]... phương án qui hạch…) 1.5.3.2 Các phương pháp toán ứng dụng trong phân tích định lượng Hình 1.10: Các phương pháp ứng dụng trong phân tích định lượng Các phương pháp Thống kê toán Mô hình toán Vận trù học Thống kê toán: Là một bộ phận của toán học ứng dụng dành cho các phương pháp xử lý và phân tích số liệu thống kê, mà các ứng dụng chủ yếu của nó trong quản lý là các phương pháp xử lý kiểm tra và dự đoán... cổ phiếu trên thị trường Hình 1.1: Tổng quan về quá trình đầu tư Phân tích vĩ mô nền kinh tế và thị trường chứng khoán Phân bổ tài sản Lựa chọn cổ phiếu Xác định chiến lược phân bổ tiền đầu tư cho trái phiếu, cổ phiếu, và tiền giữa các quốc gia và trong phạm vi các quốc gia Phân tích ngành Phân tích công ty và các cổ phiếu cá thể Dựa trên các phân tích kinh tế và thị trường, xác định ngành nào có tiềm... mô hình Tính toán Phân tích kết quả Áp dụng kết quả 30 1.6 TỔNG HỢP ƯU, NHƯỢC ĐIỂM, TRƯỜNG HỢP ÁP DỤNG CỦA PHÂN TÍCH CƠ BẢN, PHÂN TÍCH KỸ THUẬT, PHÂN TÍCH THỐNG KÊ – ĐỊNH LƯỢNG Từ những đặc điểm cũng như bản chất của ba phương pháp phân tích trên ta có thể thấy được những ưu, nhược điểm của từng phương pháp phân tích để từ đó áp dụng chúng một cách linh hoạt trong quy trình đầu tư cổ phiếu Bảng 1.2:... phạm quy định tại khoản 2 Điều này c Buộc chấp hành đúng các quy định của pháp luật đối với trường hợp vi phạm quy định tại khoản 1 và khoản 2 Điều này 7 1.3 PHÂN TÍCH CƠ BẢN 1.3.1 Khái niệm phân tích cơ bản Là phương pháp phân tích cổ phiếu dựa vào các nhân tố mang tính chất nền tảng có tác động hoặc dẫn tới sự thay đổi giá cả của cổ phiếu nhằm chỉ ra giá trị nội tại (intrinsic value) của cổ phiếu. .. b Sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu tư ng ứng với mức vốn pháp định của DNBH, DNMGBH để đầu tư dưới hình thức là các khoản cho vay, đầu tư trở lại cho các cổ đông hoặc người có liên quan; c Sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu tư ng ứng với biên khả năng thanh toán tối thiểu của doanh nghiệp bảo hiểm để đầu tư dưới hình thức là các khoản cho vay, đầu tư trở lại cho các cổ đông hoặc người có liên quan; d Đầu tư vốn... đầu tư tại Việt Nam và không được sử dụng để đầu tư dưới hình thức là các khoản cho vay, đầu tư trở lại cho các cổ đông hoặc người có liên quan quy định tại Điều 4 Luật Doanh nghiệp trừ trường hợp là các khoản tiền gửi ngân hàng 3 Phần vốn chủ sở hữu tư ng ứng với biên khả năng thanh toán tối thiểu của DNBH thực hiện đầu tư theo quy định đối với đầu tư vốn nhàn rỗi từ dự phòng nghiệp vụ quy định tại. .. nhằm khai thác các cơ hội ty giảm thiểu đối mặt với nó 20 1.4 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 1.4.1 Khái niệm phân tích kỹ thuật Là phương pháp dựa vào biểu đồ, đồ thị diễn biến giá cả và khối lượng giao dịch của cổ phiếu nhằm phân tích các biến động cung cầu đối với cổ phiếu để chỉ ra cách ứng xử trước mắt đối với giá cả, tức là chỉ cho nhà phân tích thời điểm nên mua vào, bán ra hay giữ nguyên cổ phiếu trên thị... thị và sơ đồ mạng lưới; (3) Lý thuyết dự trữ bảo quản; (4) Lý thuyết tìm kiếm;… Các phương pháp và mô hình cơ bản:Thống kê mô tả; Phương pháp phân tích hồi qui ;Các phương pháp dự báo; Mô hình toán (quy hoạch tuyến tính, quy hoạch nguyên, quy hoạch phi tuyến tính); Mô hình mạng; Phân tích Markov,… 1.5.3.3 Các bước tiến hành phân tích định lượng Hình 1.11: Các bước tiến hành định lượng Xác định vấn đề... để từ dụng điểm thích hợp để đó tiến hành phân thực hiện tích chi tiết Qua bảng tổng hợp trên chúng ta thấy phân tích thống kê, định lượng phù hợp để sàn lọc cổ phiếu trong bước đầu tư đi tìm cổ phiếu tiềm năng Tiếp theo sau khi sàn lọc được những cổ phiếu ban đầu thì chúng ta thực hiện phân tích và trong giai đoạn này phân tích cơ bản đóng vai trò cực kỳ quan trọng cùng với sự hỗ trợ của phân tích. .. Điều 14 Nghị định số 46/2007/NĐ-CP và không được sử dụng để đầu tư dưới hình thức là các khoản cho vay, đầu tư trở lại cho các cổ đông hoặc người có liên quan quy định tại Điều 4 Luật Doanh nghiệp trừ trường hợp là các khoản tiền gửi ngân hàng 4 Mọi khoản đầu tư ra nước ngoài của DNBH, DNMGBH thực hiện theo quy định của pháp luật hiện hành về đầu tư ra nước ngoài và phải thực hiện dưới tên của doanh . niệm Quy trình đầu tư cổ phiếu Quy trình đầu tư cổ phiếu là thứ tự các bước tiến hành phân tích đánh giá, ra quy t định và thực hiện việc đầu tư cổ phiếu. Xem xét thực trạng ứng dụng các phương pháp phân tích cổ phiếu trong quy trình đầu tư cổ phiếu của Bảo Minh. Từ đó đưa ra được các đề xuất nhằm