BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ

BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Hà Nội, tháng 05 năm 2010 ỦY BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC CẤP CHỨNG NHẬN ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CƠNG CHÚNG CHỈ CĨ Ý NGHĨA LÀ VIỆC ĐĂNG KÝ CHÀO BÁN CỔ PHIẾU Đà THỰC HIỆN THEO CÁC QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT LIÊN QUAN MÀ KHÔNG HÀM Ý ĐẢM BẢO GIÁ TRỊ CỦA CỔ PHIẾU MỌI TUYÊN BỐ TRÁI VỚI ĐIỀU NÀY LÀ BẤT HỢP PHÁP BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ (Giấy chứng nhận ĐKKD Số 0103020425 ngày 30 tháng 10 năm 2007 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Thay đổi lần thứ 02 ngày 10 tháng 04 năm 2008.) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG (Giấy chứng nhận đăng ký chào bán số …… /UBCK-GCN Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày …/…/……) TỔ CHỨC TƯ VẤN CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG BẢN CÁO BẠCH NÀY VÀ CÁC TÀI LIỆU BỔ SUNG SẼ ĐƯỢC CUNG CẤP TẠI: CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Địa chỉ: Lô số CN1 - Cụm Công nghiệp nhỏ vừa Từ Liêm, Huyện Từ Liêm, TP Hà Nội Điện thoại: (84-4) 6265 6566 Fax: (84-4) 6265 6588 Website : www.sonha.com.vn CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG Địa chỉ: 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Điện thoại: (84-4) 3726 2600 Fax: (84-4) 3726 2601 Website : www.thanglongsc.com.vn PHỤ TRÁCH CÔNG BỐ THÔNG TIN Họ tên: Đàm Quang Hùng Chức vụ: Phó Tổng Giám đốc Điện thoại: (84-4) 6265 6566 Fax: (84-4) 6265 6588 Địa chỉ: Lô số CN1 - Cụm Công nghiệp nhỏ vừa Từ Liêm, Huyện Từ Liêm, TP Hà Nội CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ (Giấy chứng nhận ĐKKD Số 0103020425 ngày 30 tháng 10 năm 2007 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Thay đổi lần thứ 02 ngày 10 tháng 04 năm 2008.) CHÀO BÁN CỔ PHIẾU RA CÔNG CHÚNG Tên Cổ phiếu CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Loại Cổ phiếu CỔ PHẦN PHỔ THÔNG Mệnh giá 10.000 đồng Giá bán Cho Cổ đông hữu 12.000 đồng/cổ phần Bán đấu giá 15.000 đồng/cổ phần (dự kiến) Cổ đông chiến lược 14.000 đồng/cổ phần Tổng số lượng chào bán 10.000.000 cổ phần Cho Cổ đông hữu 3.000.000 cổ phần Bán đấu giá 4.000.000 cổ phần Cổ đông chiến lược 3.000.000 cổ phần Tổng giá trị chào bán theo mệnh giá 100.000.000.000 đồng TỔ CHỨC TƯ VẤN CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG Điện thoại: (84-4) 3726 2600 Fax: (84-4) 3726 2601 Địa chỉ: 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Website : www.thanglongsc.com.vn TỔ CHỨC KIỂM TỐN Báo cáo Kiểm tốn năm 2008 2009 kiểm tốn bởi: CƠNG TY TNHH KIỂM TOÁN VÀ TƯ VẤN (A&C) Địa chỉ: Chi nhánh Hà Nội – 40 Giảng Võ, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 3736 7879 Fax: (84-4) 3736 7869 Website : http://www.auditconsult.com.vn MỤC LỤC I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO ………………………………………………………………………………………………… Rủi ro kinh tế …………………………………………………………………………………………………………… Rủi ro chế sách pháp luật ……………………………………………………………………………… Rủi ro đợt chào bán ……… ………………………………………………………………………………………… Rủi ro việc đầu tư vốn từ số tiền thu từ đợt chào bán……………………………………………………… Rủi ro pha loãng cổ phiếu ……………………………………………………… …………………………………… Rủi ro khác ………………………………………………………………………………………………………………… 01 01 04 04 05 05 06 II NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH………………………… Tổ chức phát hành ………………………………………………………………………………………………………… Tổ chức tư vấn …………………………………………………………………………………………………………… 07 07 07 III CÁC KHÁI NIỆM …………………………………………………………………………………………… 08 IV TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC PHÁT HÀNH …………………………………………………………… Tóm tắt q trình hình thành phát triển ……………………………………………………………………………… Một số thông tin Cơng ty ……………………………………………………………………………………… Tổng hợp q trình tăng vốn Công ty từ chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Cơ cấu tổ chức công ty ……………………………………………………………………………………………… Cơ cấu máy quản lý Công ty …………………………………………………………………………………… Danh sách cổ đông nắm giữ từ 5% vốn cổ phần công ty; Danh sách cổ đông sáng lập tỉ lệ cổ phần nắm giữ; cấu cổ đông thời điểm 26/01/2010………………………………………………………………… Danh sách công ty mẹ công ty tổ chức phát hành, công ty mà tổ chức phát hành đăng nắm giữ quyền kiểm soát cổ phần chi phối, cơng ty nắm quyền kiểm sốt cổ phần chi phối tổ chức phát hành ………………………………………………………………………………………………………… Hoạt động kinh doanh ……………………………………………………………………………………………………… Ngành nghề kinh doanh Cơng ty …………………………………………………………………………… Hoạt động kinh doanh Cơng ty ……………………………………………………………………………… Sản lượng sản phẩm/giá trị dịch vụ qua năm ……………………………………………………………………… Nguyên vật liệu …………………………………………………………………… ……………………………………… Chi phí sản xuất …………………………………………………………………… ……………………………………… Trình độ cơng nghệ …………………………………………………………………… ………………………………… Tình hình kiểm tra chất lượng sản phẩm …………………………………………………………………… ………… Tình hình nghiên cứu phát triển sản phẩm mới……………………………………………………………………… Hoạt động Marketing…………………………………………………………………… ………………………………… Nhãn hiệu thương mại ………………………………………………………………… ………………………………… Các hợp đồng lớn thực ký kết ……………………………………………………… Vị Công ty so với doanh nghiệp khác ngành………………………………………………… Báo cáo kết hoạt động kinh doanh ………………………………………………………………… ……………… Chính sách người lao động ………………………………………………………………… ………………… Chính sách cổ tức ………………………………………………………………… ……………………………………… Tình hình hoạt động tài ………………………………………………………………… ………………………… Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, Ban kiểm soát, Kế toán trưởng …………………………………………………… Tài sản ………………………………………………………………… …………………………………………………… Kế hoạch sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cổ tức năm …………………………………… Đánh giá tổ chức tư vấn kế hoạch lợi nhuận cổ tức ……………………………………………………… Thông tin cam kết chưa thực tổ chức phát hành: Không có …………………………… Các thơng tin, tranh chấp kiện tụng liên quan tới cơng ty mà ảnh hưởng đến giá cổ phần chào bán ………………………………………………………………… ………………………………………… 10 10 12 12 14 16 8.1 8.2 8.3 8.4 8.5 8.6 8.7 8.8 8.9 8.10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 20 21 22 22 22 24 25 28 29 37 38 39 40 41 42 43 45 47 47 52 60 61 63 63 63 V 10 CỔ PHIẾU CHÀO BÁN …………………………………………………………………………………………………… Cổ phần chào bán ……………………………………………………… ………………………………………… Phương pháp tính giá ……………………………………………………… ………………………………………… Phương thức phân phối ……………………………………………………… ………………………………………… Thời gian lịch trình phân phối cổ phiếu ……………………………………………………… ……………………… Đăng ký mua cổ phiếu ……………………………………………………… ………………………………………… Phương thức thực quyền ……………………………………………………… ………………………………… Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước ……………………………………………………… ………… Các hạn chế liên quan đến việc chuyển nhượng: không ……………………………………………………… …… Các loại thuế có liên quan ……………………………………………………… ……………………………………… Ngân hàng mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu ………………………………………………………… 64 64 65 65 66 67 68 68 69 69 69 VI MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN …………………………………………………………………………………………………… Mục đích chào bán ……………………………………………………… ………………………………………… Phương án khả thi ……………………………………………………… ………………………………………… 70 70 71 VII KẾ HOẠCH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU TỪ ĐỢT CHÀO BÁN………………………………………………………… 77 VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN TỚI ĐỢT CHÀO BÁN…………………………………………………………………… 78 IX PHỤ LỤC …………………………………………………………………………………………………………………… 79 BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI I CÁC NHÂN TỐ RỦI RO Nhằm mục đích đảm bảo tính minh bạch, cơng khai, bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp cho Nhà đầu tư, Chúng khuyến cáo nhà đầu tư tham khảo trước phần để có đánh giá định phù hợp việc tham gia đầu tư cổ phiếu phát hành thêm Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà Rủi ro kinh tế Bất kỳ kinh tế chứa đựng rủi ro định Những rủi ro hình thành từ biến động nhân tố kinh tế: tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi suất, tỷ giá hối đoái, Doanh nghiệp - chủ thể tham gia vào kinh tế không nằm ảnh hưởng tác động từ thay đổi nhân tố Tốc độ tăng trưởng kinh tế Tốc độ tăng trưởng kinh tế nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng hầu hết ngành, lĩnh vực kinh tế Tăng trưởng kinh tế nói chung làm tăng nhu cầu tiêu dùng xã hội, thúc đẩy gia tăng sản lượng công nghiệp giúp cho doanh nghiệp mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm Những năm trở lại đây, kinh tế Việt Nam ln trì tốc độ tăng trưởng mức cao ổn định so với nước khu vực giới Tốc độ tăng trưởng GDP trung bình giai đoạn 2004-2007 đạt 8,16%, phản ánh bước tiến vững chắc, hướng Việt Nam phần cho thấy tiềm phát triển Việt Nam năm tới Sau thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) từ đầu năm 2007, kinh tế Việt Nam ngày hội nhập sâu với kinh tế giới Sự phát triển kinh tế Việt Nam ngày gắn kết chặt chẽ với xu phát triển chung giới Năm 2008 chứng kiến kinh tế tồn cầu bị suy thối nặng nề, khiến cho kinh tế Việt Nam phải chịu ảnh hưởng đáng kể: tỷ lệ lạm phát tăng cao, thâm hụt thương mại mức kỷ lục, thất nghiệp gia tăng, thị trường chứng khoán suy giảm mạnh đóng băng thị trường bất động sản Tốc độ tăng trưởng GDP năm 2008 Việt Nam đạt 6,23%, thấp nhiều so với mục tiêu đặt 9,00% 7,70% 8,00% 8,40% 7,00% 6,00% 8,48% 6,80% 6,89% 7,08% 8,17% 7,24% 6,23% 5,00% 5,32% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Tỷ lệ GDP Việt Nam qua năm Toå chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn 2007 2008 2009 BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Theo đà suy giảm kinh tế tháng cuối năm 2008, tốc độ tăng tổng sản phẩm nước quý I/2009 đạt 3,14%, quý có tốc độ tăng thấp nhiều năm gần đây; quý II, quý III quý IV năm 2009, tốc độ tăng tổng sản phẩm nước nâng dần lên 4,46%; 6,04% 6,9% Tính chung năm 2009, tổng sản phẩm nước tăng 5,32% Tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2009 thấp tốc độ tăng 6,18% năm 2008, vượt mục tiêu tăng 5% kế hoạch Trong bối cảnh kinh tế giới suy thoái, nhiều kinh tế tăng trưởng âm mà kinh tế nước ta đạt tốc độ tăng trưởng dương tương đối cao thành công Tốc độ tăng tổng sản phẩm nước quý I quý II năm 2009 thấp tốc độ tăng quý I quý II năm 2008; quý III/2009 tăng 6,04%, cao tốc độ tăng 5,98% quý III/2008 quý IV/2009 tăng 6,9%, cao tốc độ tăng 5,89% quý IV/2008 cho thấy kinh tế nước ta vượt qua thời kỳ suy giảm tốc độ tăng trưởng, sách, giải pháp ngăn chặn suy giảm kinh tế Chính phủ đề ra, triển khai năm vừa qua phát huy hiệu Thông tin từ Bộ Kế hoạch Đầu tư cho biết, tốc độ tăng GDP quý I/2010 đạt kết khả quan, tăng 5,83% so với kỳ năm 2009 GDP quý I/2010 tăng cao nhiều so với tốc độ tăng GDP kỳ năm 2009 (tăng 3,1%) cao GDP quý 2/2009 (4,46%), thấp tăng trưởng GDP quý 4/2009 (6,9%); quý 3/2009 (6,04%) Tuy vậy, theo quy luật nhiều năm qua, quý đầu năm thường có tốc độ tăng GDP thấp so với cuối năm.Theo Bộ Kế hoạch Đầu tư, đóng góp nhiều thứ hai vào mức tăng GDP quý đầu năm 2010 khu vực công nghiệp xây dựng (5,65%) Tốc độ tăng trưởng mạnh việc đầu tư mạnh vào công nghiệp, bất động sản kéo theo tăng lên nhu cầu sản xuất công nghiệp, xây dựng,v.v… tác động trực tiếp đến phục hồi thị trường sản phẩm liên quan đến thép không gỉ, tạo hội tăng trưởng cho doanh nghiệp hoạt động ngành nói chung Sơn Hà nói riêng Lạm phát Các rủi ro tài doanh nghiệp thường gắn liền với tượng lạm phát kinh tế Lạm phát xảy nhiều nguyên nhân chủ yếu từ việc điều hành kinh tế vĩ mô Nhà nước nguyên nhân khách quan từ thị trường giới Những số liệu công bố cho biết, 10 năm từ 2000 đến 2010, lạm phát năm thể sau: 20,0% 18,9% 15,0% 12,6% 9,5% 10,0% 6,9% 8,4% 5,0% 0,0% -0,6% 2000 0,8% 2001 4,0% 2002 6,6% 3,0% 2003 2004 2005 2006 2007 -5,0% Tỷ lệ lạm phát Việt Nam qua năm Toå chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn 2008 2009 BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Đối với doanh nghiệp sản xuất Công ty CP Quốc tế Sơn Hà, ảnh hưởng mạnh lạm phát tăng giá ngồi dự đốn ngồi kiểm soát nguyên vật liệu đầu vào Lạm phát gây tình trạng thiếu tiền doanh nghiệp khơng khai thác nguồn tín dụng cho việc trì sản xuất Lạm phát năm 2009 khống chế nhìn chung giá ngày tăng tiềm ẩn nhiều yếu tố gây tái lạm phát cao Do đó, Cơng ty xây dựng hoàn thiện hệ thống quản lý rủi ro để chủ động ứng phó với nguy tiềm ẩn lạm phát cao mang lại thời gian tới Đồng thời, xem xét lại danh mục đầu tư kế hoạch ngân sách năm tái cấu trúc vốn; kiểm sốt chặt chẽ chi phí phát động phong trào tiết kiệm doanh nghiệp; thực nghiêm ngặt sách quản lý khoản nợ phải thu chủ động tìm kiếm nguồn cung ứng nguyên vật liệu hàng hố dự phịng Lãi suất Đối với Doanh nghiệp sản xuất rủi ro lãi suất rủi ro chi phí trả lãi vay Doanh nghiệp cao khả tạo lợi nhuận Doanh nghiệp mức độ rủi ro lãi suất khác ngành với tùy theo cấu nợ vay ngành Tại thời điểm 31/12/2009, vốn vay SHI khoảng 2,41 lần vốn chủ sở hữu, vay nợ ngắn hạn chiếm 83,74%, vay nợ dài hạn chiếm 16,26% tổng vốn vay Tỷ lệ tương đối cao so với công ty hoạt động ngành Nhận thức điều lý khác Công ty tiến hành thực đợt phát hành tăng vốn điều lệ nhằm cải thiện tình hình tài Cơng ty Việc biến động lãi suất thị trường vốn nói chung có ảnh hưởng định đến hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Một mặt, việc tăng giảm lãi suất cho vay ảnh hưởng đến khả tiếp cận nguồn vốn doanh nghiệp, mặt khác, thay đổi lãi suất kéo theo biến động chi phí tài chính, từ tác động khơng nhỏ đến lợi nhuận đạt Công ty Tỷ giá hối đoái Là rủi ro xẩy giao dịch kinh tế thực ngoại tệ tỷ giá hối đoái biến động theo hướng làm cho đồng nội tệ bị giá Với doanh nghiệp sử dụng nhiều ngoại tệ, tỷ giá hối đoái tăng, số lỗ tỷ giá làm giảm đáng kể, chí triệt tiêu tồn lợi nhuận thu kinh doanh Đây rủi ro khó tránh khỏi doanh nghiệp kinh tế nhập siêu với tỷ lệ lớn Trong năm 2009, từ thời điểm cuối năm 2008 đến trung tuần tháng 2/2009, tỷ giá bình quân liên ngân hàng áp dụng quanh mốc 16.980 VND Tuy nhiên, thời điểm đó, biên độ tỷ giá quy định mức +/-3% nên giá USD ngân hàng thương mại phổ biến 17.500 VND Từ cuối tháng 03/2009, tỷ giá bình quân liên ngân hàng bắt đầu giảm mạnh, có ngày giảm gần 10 VND Đây xem điều chỉnh “cân đối” với sách biên độ mới, từ ngày 24/3/2009 Ngân hàng Nhà nước bắt đầu nới biên độ từ +/-3% lên +/-5% Từ cuối tháng trở lại đây, tỷ giá bình quân liên ngân hàng bắt đầu tăng trở lại; thấp so với ngày cuối năm 2008, có biên độ lớn nên giá USD ngân hàng lên mức cao từ trước tới Ngày 26/11/2009, Ngân hàng Nhà nước trực tiếp tăng thêm 5% tỷ giá bình quân liên ngân hàng, thu hẹp biên độ từ +/-5% +/-3% Với biên độ tỷ giá tỷ giá sàn nâng lên 17.422 tỷ giá trần 18.500 VND/USD; tỷ giá bình quân liên ngân hàng tăng lên mức 17.961 VND/USD Trong tuần trở lại (25/12/2009) Tỷ giá bình quân liên ngân hàng Ngân hàng Nhà nước công bố đứng yên mốc 17.941 VND Đây khác biệt thấy tỷ giá bình quân liên ngân hàng năm gần đây, có từ sau định điều chỉnh biên độ từ +/-5% xuống +/-3% tăng trực tiếp thêm 5% (từ 17.034 VND lên 17.961 VND) vào ngày 26/11/2009 vừa qua Ngân hàng Nhà nước So với mức 17.961 VND ngày 26/11/2009, tỷ giá giảm 20 VND Tính chung từ đầu năm, tỷ giá bình qn liên ngân hàng tăng 5,7% Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Mới nhất, ngày 10/2/2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Thông tư số 03/2010/TTNHNN điều chỉnh số quy định liên quan đến thị trường ngoại tệ sau Tỷ giá bình quân liên Ngân hàng USD VND áp dụng cho ngày 11/02/2010 18.544 VND/USD So với tỉ giá bình quân liên ngân hàng ngày 10/02 tăng thêm 603 đồng/USD (tương ứng tăng 3,36%) Với tình hình diễn biến phức tạp tỷ giá hối đoái, mặt khác SHI hoạt động xuất nhập chiếm tỷ trọng đáng kể ngày gia tăng hoạt động kinh doanh SHI, lợi nhuận Công ty bị ảnh hưởng lớn từ biến động tỷ giá hối đoái SHI cân nhắc kỹ lưỡng kế hoạch nhập nguyên liệu đầu vào, nhập máy móc thiết bị, dây truyền sản xuất; xuất sản phẩm thép nước Đồng thời tiến tới xây dựng thực biện pháp hạn chế rủi ro từ tỷ trích dự phịng chênh lệch tỷ giá, thực cơng cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá, … Rủi ro Cơ chế sách pháp luật SHI công ty cổ phần chịu điều chỉnh Luật Doanh nghiệp Luật Chứng khoán Đến nay, Nhà nước ban hành văn luật hướng dẫn cụ thể việc áp dụng, thi hành văn luật Nhìn chung, hệ thống pháp luật ổn định cao, tạo hành lang pháp lý cho hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty Thêm vào đó, SHI cổ phần hố hoạt động hình thức công ty cổ phần từ năm 2007 Hội đồng quản trị, ban giám đốc cán lãnh đạo Cơng ty thích ứng làm quen với chế hoạt động công ty cổ phần Như vậy, rủi ro luật pháp Việt Nam chưa phải mối đe doạ lớn với SHI Ngoài ra, hoạt động định hướng xuất ống thép công nghiệp Sơn Hà vào thị trường Mỹ phần xây dựng dựa sở hàng rào thương mại mà Mỹ dựng lên với Trung Quốc, Đài Loan, thay đổi sách điều tiết việc xuất nhập sản phẩm ống thép cơng nghiệp Mỹ ảnh hưởng đến thị phần ống thép Sơn Hà Để hạn chế rủi ro này, Sơn Hà định hướng xuất sang thị trường tiềm khác Châu Âu, Trung Đông nước Nam Mỹ… Rủi ro đợt chào bán Trong năm 2008, thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến phức tạp chưa thực ổn định Những thông tin bất lợi từ kinh tế vĩ mô tác động đến thị trường chứng khoán, bất chấp cố gắng bình ổn từ phía quan chức Sự sụt giảm thị trường chứng khoán năm 2008 khiến cho thị giá cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán T.P Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh giảm mạnh Sáu tháng đầu năm 2009, thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ sau đợt sụt giảm năm 2008 Đây tín hiệu khả quan cho đợt chào bán Công ty Tuy nhiên nguy khơng ổn định thị trường cịn thách thức lớn cho đợt chào bán Công ty Trong giai đoạn thị trường chứng khoán biến động, giá nhiều loại cổ phiếu không phản ánh thực chất giá trị Cơng ty lường trước khả số lượng cổ phiếu bán không mong muốn Bên cạnh đó, đợt chào bán cổ phiếu Cơng ty khơng có cam kết bảo lãnh phát hành nên đợt chào bán khơng bảo đảm không thành công Trong trường hợp này, mục tiêu huy động vốn Cơng ty gặp khó khăn ảnh hưởng đến tiến độ sử dụng vốn Công ty Mặt khác, thời gian dự kiến chào bán Công ty vào Quý II/2010, thời điểm nhiều cơng ty khác tiến hành chào bán chứng khốn Lượng cung chứng khoán lớn dẫn đến cạnh tranh lớn cổ phiếu chào bán Đây rủi ro lớn SHI Hơn nữa, tâm lý nhà đầu tư yếu tố gây rủi ro lớn cho đợt chào bán Trong thời gian cấu danh mục đầu tư nhà đầu tư thay đổi Các nhà đầu tư khơng mua cổ phiếu SHI đợt chào bán Đứng trước cạnh tranh nhiều cổ phiếu niêm yết, lựa chọn nhà đầu tư yếu tố rủi ro với đợt chào bán Cơng ty Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Tuy nhiên, đợt phát hành Công ty CP Quốc tế Sơn Hà Đại hội đồng cổ đơng thơng qua hình thức văn với trí cao, để đảm bảo thành công, Công ty với đơn vị tư vấn thăm dị phân tích thị trường Vì rủi ro đợt phát hành giảm thiểu Rủi ro việc đầu tư vốn từ số tiền thu từ đợt chào bán Hoạt động đầu tư từ nguồn thu qua đợt chào bán việc mua máy móc thiết bị cơng ty, hoạt động gặp khó khăn thời điểm đầu tư vốn, báo giá nhà cung cấp thay đổi theo thị trường Việc đầu tư vốn Cơng ty thu hiệu khơng cao mong đợi chất lượng máy móc đầu tư không đảm bảo thời gian đầu tư chậm, không thu hồi vốn kịp kế hoạch đề Nắm bắt điều đó, Ban Tổng giám đốc Cơng ty đạo Phịng Kế tốn quản trị, phịng Kỹ thuật phòng ban liên quan khác phối hợp để nghiên cứu triển khai để đưa định đầu tư sử dụng cách thực hiệu Rủi ro pha loãng Cổ phiếu Trong giai đoạn nay, cổ phiếu công ty cổ phần phải chịu ảnh hưởng lớn từ thị trường tâm lý nhà đầu tư Khi thực xong kế hoạch tăng vốn, hấp dẫn doanh nghiệp kế hoạch, cụ thể khả phát triển dự án tương lai Do vậy, cổ phiếu hấp dẫn nhà đầu tư trung dài hạn Đây yếu tố hạn chế tính khoản cổ phiếu, dù lúc đó, giá phù hợp với túi tiền nhiều nhà đầu tư Tuy nhiên rủi ro lớn cần nhìn nhận từ xu hướng chung thị trường Khi thị trường rõ xu hướng điều chỉnh giảm mạnh cổ phiếu dù tốt không tránh khỏi giảm giá Điều diễn quy luật chung thị trường Song, quan sát kỹ mức độ ảnh hưởng cổ phiếu với thị trường nói chung, thấy mức độ chịu tác động có khác Giá giao dịch cổ phiếu Công ty (SHI) niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh bị pha loãng điều chỉnh theo tỷ lệ phát hành giá phát hành thời điểm chốt danh sách thực quyền mua cổ phiếu phát hành thêm Tại thời điểm chốt danh sách thực hiên quyền mua cổ phiếu phát hành thêm, giá thị trường cổ phiếu SHI Sở Giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh điều chỉnh theo cơng thức sau: Ppl Pt + Pr x I 1+I = Trong đó: Ppl: giá cổ phiếu pha loãng Pt: Giá giao dịch cổ phiếu ngày trước ngày chốt danh sách thực quyền Pr: Giá cổ phiếu phát hành I: tỷ lệ vốn tăng Với giả định ngày giao dịch cuối để thực quyền mua ngày 28/05/2010, giá thị trường cổ phiếu SHI Sở Giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh điều chỉnh theo cơng thức sau Ppl thời điểm 29/04/2010 = = 45.000 + (12.000 x 0,2) + 0,2 39.500 (đồng/cổ phần) Trong đó: Ppl: Pt: Pr: I: Tổ chức tư vấn giá cổ phiếu pha loãng ngày 29/04/2010 45.000 đồng/cp (Giá giả định ngày giao dịch cuối để thực quyền mua ngày 28/05/2010) 12.000 đồng/cp 0,2 (được tính = 3.000.000 cp phát hành thêm cho CĐ hữu/15.000.000 cp lưu hành) CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Vieät Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Rủi ro khác Các rủi ro bất khả kháng động đất, hoả hoạn, chiến tranh, dịch bệnh… gây ảnh hưởng nhiều đến hoạt động Cơng ty Bão lớn, hoả hoạn, động đất gây ảnh hưởng đến cơng trình xây lắp làm chậm tiến độ gây thiệt hại (phá huỷ phần hoàn toàn)… Để hạn chế tối đa thiệt hại xảy ra, Cơng ty dự kiến tham gia mua bảo hiểm cho tài sản sản phẩm hàng hóa Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI SHI 10 Cơng bố báo chí việc niêm yết bổ sung D + 67 11 Trao trả giấy chứng nhận sở hữu cổ phần cho cổ đông chưa lưu ký D + 58 đến D + 68 12 Cổ phiếu chào bán thêm thức giao dịch D + 70 SHI Đối tượng 3: Chào bán cho Cổ đông chiến lược Công ty: TT Thời gian Thực Nhận Giấy phép đăng ký chào bán cổ phiếu UBCKNN D SHI, TLS Công bố thông tin phương tiện thông tin đại chúng theo D đến D + SHI, TLS quy định Nhà đầu tư đăng ký nộp tiền mua cổ phần D + 14 đến D + 47 SHI, TLS Gửi báo cáo kết chào bán cho UBCKNN D + 57 SHI Nộp hồ sơ đăng ký lưu ký bổ sung đăng ký niêm yết bổ sung Nhận giấy phép lưu ký bổ sung đăng ký niêm yết bổ sung D + 67 SHI, TLS Cơng bố báo chí việc niêm yết bổ sung D + 67 SHI Nội dung công việc Trao trả giấy chứng nhận sở hữu cổ phần cho cổ đông chưa lưu ký Cổ phiếu chào bán thêm thức giao dịch D + 58 đến D + 68 SHI D + 70 Đăng ký mua Cổ phiếu Đối với cổ đông hữu Thời gian đăng ký mua cổ phiếu phụ thuộc vào thời gian phân phối cổ phiếu Công ty thông báo thời gian đăng ký cụ thể Bản thông báo phát hành, đảm bảo thời hạn đăng ký mua chứng khoán cho nhà đầu tư tối thiểu hai mươi ngày theo quy định Danh sách sở hữu cuối đăng ký thực quyền mua cổ phần chào bán theo tỷ lệ mua quy định Các cổ đông mở tài khoản lưu ký cổ phiếu thành viên lưu ký đăng ký thực quyền thành viên lưu ký Cổ đơng chưa thực lưu ký đăng ký thực quyền Cơng ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà Đối với cổ đông khác Cổ đông khác thông qua đấu giá công khai Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà kết hợp với Sở giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh thơng báo tới nhà đầu tư kế hoạch đấu giá cổ phần Nhà đầu tư tham dự đấu giá đăng ký nhận tiền đặt cọc vòng tối thiểu hai mươi ngày làm việc (theo lịch trình Sở giao dịch Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh) Cổ đơng chiến lược: Cơng ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà tiến hành thông báo đợt chào bán tới nhà đầu tư chiến lược theo danh sách số lượng cổ phần theo dự kiến hai bên Thời gian dự kiến vòng hai mươi ngày Thời gian cụ thể có thơng báo sau Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà xác nhận việc phân phối cổ phần, ký kết hợp đồng phân phối, hoàn tất việc thu tiền bán cổ phần chuyển giao cổ phần cho nhà đầu tư Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 67 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Phương thức thực quyền 6.1 Đối tượng thực quyền Cổ đông hữu: Các cổ đông thuộc Danh sách người sở hữu cuối ngày chốt danh sách phân bổ quyền mua Nhà đầu tư tham gia đấu giá công khai: Các nhà đầu tư đăng ký tham gia đấu giá theo lịch của Sở giao dịch Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh Cổ đơng chiến lược: Danh sách cổ đông chiến lược Hội đồng quản trị Công ty định 6.2 Thời gian thực quyền Theo thời gian nêu lịch trình dự kiến 6.3 Các điều khoản có liên quan Người sở hữu quyền mua có quyền từ chối mua tồn phần số lượng cổ phiếu chào bán theo quyền mua thời gian thực quyền Người sở hữu quyền mua chuyển nhượng quyền mua cổ phần cho nhiều người khác theo giá thỏa thuận bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng „ Bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng lưu ký chứng khốn: • • - „ Trường hợp bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng thuộc thành viên lưu ký Thành viên lưu ký xác nhận việc chuyển nhượng quyền mua chứng khoán cho bên liên quan gửi thông báo Xác nhận quyền mua chứng khoán cho bên nhận chuyển nhượng để thực việc đăng ký, nộp tiền mua chứng khoán chào bán thêm Bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng hai chưa lưu ký chứng khốn: • - Trường hợp bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng khác thành viên lưu ký: Việc đăng ký chuyển nhượng quyền mua chứng khoán thực Thành viên lưu ký bên chuyển nhượng quyền; Thành viên lưu ký bên chuyển nhượng kiểm tra việc sở hữu quyền người chuyển nhượng quyền xác nhận việc chuyển nhượng quyền mua chứng khoán Trường hợp bên chuyển nhượng lưu ký, bên nhận chuyển nhượng chưa lưu ký: Bên nhận chuyển nhượng tiến hành mở tài khoản chứng khoán thực chuyển nhượng; Trường hợp bên chuyển nhượng chưa lưu ký, bên nhận chuyển nhượng lưu ký: việc chuyển nhượng thực SHI; Trường hợp bên chuyển nhượng bên nhận chuyển nhượng chưa lưu ký: việc chuyển nhượng thực SHI; Kết thúc thời gian thực quyền, quyền mua không thực đương nhiên hết hiệu lực, cổ đông sở hữu quyền mua khơng nhận đền bù từ phía Cơng ty Giới hạn tỷ lệ nắm giữ người nước Giới hạn tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Công ty người nước thực theo quy định pháp luật hành Điều lệ tổ chức hoạt động Công ty không giới hạn tỷ lệ nắm giữ cổ Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 68 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI phiếu Công ty người nước Tỷ lệ nắm giữ người nước tuân theo quy định Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg ngày 15/4/2009 Thủ tướng Chính phủ tỷ lệ tham gia nhà đầu tư nước thị trường chứng khoán Việt Nam Quyết định số 55/2009/QĐ-TTg quy định tổ chức, cá nhân nước ngồi mua, bán chứng khốn thị trường chứng khoán Việt Nam nắm giữ tối đa 49% tổng số cổ phiếu niêm yết tổ chức niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Các hạn chế liên quan đến việc chuyển nhượng Theo quy định Nghị định số 01/2010/NĐ-CP “Chào bán Cổ phần riêng lẻ” ngày 04/01/2010, cổ phần chào bán cho nhà đầu tư chiến lược bị hạn chế chuyển nhượng cổ phần tối thiểu vòng 01 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán Các loại thuế liên quan Công ty áp dụng việc kê khai, tính thuế GTGT theo hướng dẫn luật thuế hành với mức thuế suất thuế GTGT 10% sản phẩm Công ty bán nước, 0% xuất Cơng ty có nghĩa vụ nộp thuế thu nhập doanh nghiệp với thuế suất 25% thu nhập chịu thuế Chi nhánh TP.Hồ Chí Minh hạch toán độc lập, toán nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Cục thuế TP.Hồ Chí Minh Công ty Công ty TNHH Một thành viên Công nghiệp Sơn Hà theo quy định Thông tư số 03/2009/TT-BTC ngày 13 tháng 01 năm 2009 việc hướng dẫn thực giảm, gia hạn nộp thuế thu nhập doanh nghiệp theo Nghị số 30/2008/NQ-CP ngày 11 tháng 12 năm 2008 Chính phủ giải pháp cấp bách nhằm ngăn chặn suy giảm kinh tế, trì tăng trưởng kinh tế, bảo đảm an sinh xã hội giảm 30% thuế thu nhập doanh nghiệp tính lợi nhuận năm 2009 Việc xác định thuế Thu nhập doanh nghiệp Công ty vào quy định hành thuế Tuy nhiên, qui định thay đổi theo thời kỳ việc xác định sau thuế Thu nhập doahinh nghiệp tuỳ thuộc vào kết kiểm tra quan thuế có thẩm quyền Thuế khác: Các loại thuế, phí khác cơng ty thực kê khai nộp cho quan thuế địa phương theo qui định hành Nhà nước 10 Ngân hàng mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua Cổ phiếu Toàn số tiền thu từ đợt phát hành chuyển vào tài khoản phong tỏa số 03401011234566 Công ty mở Ngân hàng TMCP Hàng Hải – Chi nhánh Long Biên Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 69 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI VI MỤC ĐÍCH CHÀO BÁN Mục đích chào bán Năm 2008, kinh tế ngành cơng nghiệp gặp số khó khăn khủng hoảng tài giới ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực này, lãi suất tăng cao, tỷ giá hối đối tăng liên tục, nguồn cung ngoại tệ khó khăn …nhưng lại hội cho ngành gắn liền với nhu cầu tiêu dùng thiết yếu ngành thép không gỉ phục vụ nhu cầu tiêu dùng giá nguyên liệu có xu hướng giảm ổn định Sang năm 2009, lãi suất ngân hàng thấp nhiều nhờ vào biện pháp kích thích kinh tế Chính phủ, phục hồi ngành kinh tế trở nên rõ rệt Các sản phẩm sản xuất từ thép khơng gỉ có tốc độ tăng trưởng cao; mức tăng trưởng sản lượng Sơn Hà sản phẩm INOX tiêu dùng công nghiệp 20%/ năm Đứng trước hội phát triển, đất nước q trình Cơng nghiệp hóa với ngành lượng, hóa chất hóa dầu liên quan đến nhu cầu sản phẩm thuộc ngành hàng thép không gỉ công nghiệp ống thép không gỉ cỡ lớn, thép cán nguội không gỉ; … Đồng thời đời sống người dân ngày nâng cao, nhu cầu tiêu dùng hàng gia dụng bồn nước INOX, chậu rửa thiết bị nhà bếp, máy nước nóng sử dụng lượng mặt trời Thái Dương Năng;… ngày cao Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà có chiến lược phát triển cho riêng mình; với định hướng phát triển năm tới đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh sản phẩm gia dụng công nghiệp làm từ thép không gỉ hoạt động chủ lực Cơng ty, hoạt động địi hỏi nguồn lực tài lớn Đối với ngành cơ, kim khí tiềm phát triển mình, vốn điều lệ Cơng ty cịn khiêm tốn 150 tỷ đồng với nhu cầu đầu tư hạ tầng sản xuất máy móc thiết bị cơng nghiệp Để thực dự án mở rộng sản xuất tương lai, tiềm lực Công ty phải thực vững mạnh Do đó, Cơng ty xây dựng phương án tăng vốn điều lệ nhằm nâng cao khả tài chính, tạo nguồn vốn đối ứng để huy động nguồn vốn khác tập trung nguồn lực thực dự án cách hiệu quả, mở rộng sản xuất kinh doanh phục vụ cho nhu cầu phát triển ngày lớn mạnh Cơng ty Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 70 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Phương án khả thi Dự án đầu tư nhà máy TP.Hồ Chí Minh „ Sự cần thiết yếu tố đảm bảo thực dự án Theo định hướng phát triển Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà tập trung vào mảng kinh doanh cốt lõi công ty sản phẩm thép không gỉ gia dụng công nghiệp, Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà tiếp tục đầu tư mở rộng hạ tầng sản xuất khu vực phía Nam - Cơ sở hạ tầng sản xuất Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà: + Khu vực phía Bắc: Nhà máy tài Khu cơng nghiệp Từ Liêm rộng 6.000 m2 diện tích 9.000 m2 Nhà máy Khu công nghiệp Phùng rộng 32.000 m2 diện tích 44.800 m2 Hạ tầng sản xuất Khu vực phía Bắc đáp ứng nhu cầu sản xuất giai đoạn 03 năm tới + Khu vực phía Nam: Nhà máy sản xuất Khu cơng nghiệp Tân Bình rộng 2.880 m2 diện tích 4.900 m2 Do đặc thù sản phẩm sản xuất Công ty cồng kềnh (bồn chứa nước) mặt kho chứa lớn (ống thép không gỉ) nên diện tích sản xuất khơng đáp ứng nhu cầu tăng lực sản xuất Sơn Hà đầu tư mặt diện tích 7.604,7 m2 huyện Hóc Mơn để xây dựng nhà máy sản xuất khu vực phía Nam „ Thơng tin dự án Tên gọi: “Nhà máy sản xuất sản phẩm từ thép khơng gỉ” huyện Hóc Mơn, Tp Hồ Chí Minh Chủ đầu tư: Cơng ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà Hình thức Chủ đầu tư trực tiếp xây dựng hạ tầng sản xuất kinh doanh Địa điểm Xã thới Tam Thơn, huyện Hóc Mơn, Tp Hồ Chí Minh Phạm vi dự án: Theo thiết kế phê duyệt, diện tích xây dựng 4.105 m2 tổng diện tích 7.604,7 m2 Tổng diện tích sàn xây dựng 6.606 m2 làm nhà văn phòng sản xuất, nhà kho nhà xưởng sản xuất Tổng diện tích đất: 7.604,7 m2 xã thới Tam Thơn, huyện Hóc Mơn, Tp Hồ Chí Minh Tổng mức vốn đầu tư: dự kiến 41,853 tỷ đồng Nội dung quy mơ đầu tư: 6.606 m2 diện tích sàn xây dựng tổng diện tích 7.604 m2 đất Giai đoạn 01: San lấp xây dựng hạ tầng cấp thoát nước, điện động lực cho Nhà máy Giai đoạn 02: Xây dựng hoàn thiện nhà máy sản xuất, đầu tư máy móc thiết bị phương tiện Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 71 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI vận tải để tiến hành sản xuất thương mại bổ sung lực sản xuất cho thị trường phía Nam Chi tiết đầu tư tiến độ giải ngân: TT Nội dung Chi phí nhận chuyển nhượng đất Chi phí xây dựng nhà máy cơng trình phụ trợ Chi phí quản lý dự án Chi phí đầu tư máy móc thiết bị sản xuất bồn nước INOX Chi phí đầu tư phương tiện vận tải hàng hoá Tổng mức đầu tư dự án Giá trị giải ngân (đồng) 13.668.460.000 14.893.345.000 371.563.000 7.000.000.000 5.900.000.000 Tháng 3/2010 Tháng 10/2010 Tháng 3/2010 Tháng 10/2010 Tháng 6/2010 Tháng 10/2010 Tháng 8/2009 Tháng 10/2010 41.853.368.000 Thời gian thực hiện: 07 tháng kể từ ngày khởi cơng cơng trình Nguồn vốn bao gồm: Vốn Chủ sở hữu Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà, vốn vay thương mại trung dài hạn nguồn vốn huy động hợp pháp khác theo quy định pháp luật, cụ thể Công ty dự kiến nguồn vốn sau: Vốn vay, vốn huy động khác Vốn chủ sở hữu Tổng Khả tài chính: „ Thời gian thực Bắt đầu Kết thúc Tháng 07/2009 Tháng 09/2009 22.000.000.000 đồng 19.853.368.000 đồng 41.853.368.000 đồng (53%) (47%) (100%) Vốn chủ sở hữu để thực dự án Công ty dự kiến huy động 19.853.368.000 đồng (làm tròn 19.900.000.000 đồng) Kết luận nhu cầu vốn Để đáp ứng nguồn vốn chủ Công ty thực dự án ‘Nhà máy sản xuất sản phẩm từ thép khơng gỉ” Hóc Mơn nêu trên, Cơng ty dự kiến huy động thêm từ việc phát hành Cổ phiếu 19.900.000.000 đồng để thực Dự án Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 72 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Vieät Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Đầu tư mở rộng nhà máy Hà Nội „ Sự cần thiết yếu tố đảm bảo thực đầu tư Nhu cầu thị trường thép không gỉ Tốc độ phát triển công nghiệp tăng nên sản phẩm tư liệu sản xuất ống thép không gỉ trang trí cơng nghiệp, thép cán nguội có nhu cầu ngày cao đảm bảo cho ngành công nghiệp chế tạo, xây dựng Nhu cầu thị trường Việt Nam ngày tăng, năm có hàng chục nghìn doanh nghiệp sử dụng thép không gỉ nhu cầu lên đến 150.000 tấn/năm, với tốc độ tăng trưởng 25%/năm Hiện nay, sản phẩm thép không gỉ cán nguội 1.000 mm/1219 mm nước sử dụng chủ yếu nhập từ nước Đài Loan, Ấn Độ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Trung Quốc, Inđônexia, Ả Rập, Ý, Hồng Kông, Thái Lan, Malaysia, Singapore, Bỉ, Mỹ, Hà Lan, Nam Phi, Phần Lan, Myanmar, Hungary, Tây Ban Nha, Pháp, Đức, Canada Năm 2006 bắt đầu vào sản xuất nhà máy cán nguội công ty TNHH thép Châu Á (ASC) POSCO Việt Nam miền Nam công nghệ cán thép cán nguội khổ lớn có 01 đơn vị Công ty đầu tư để sản xuất thép cán nguội phục vụ nhu cầu nước Các đơn vị khác nước phải nhập chủng loại thép không gỉ có khổ lớn từ nước ngồi để sản xuất sản phẩm khác phục vụ nhu cầu tiêu dùng công nghiệp nước Hàng trăm công ty kinh doanh nhập thép không gỉ đời để phục vu nhà máy xí nghiệp Nhu cầu nội Công ty thép không gỉ Hiện tại, Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà nhà sản xuất sản phẩm từ thép không gỉ hàng đầu thị trường Việt Nam Hàng tháng, Cơng ty nhập hàng nghìn thép khơng gỉ với đủ chủng loại series 300, series 200 … với hình thức cán nóng cán nguội Cơng ty khách hàng thường xun uy tín tập đồn thép khơng gỉ lớn giới như: Arcelor-Mintal Group, Sumitomo, Nippon Steel Trading Co., Ltd, Yusco, Jindal, Posco, Tai Han, Tang Eng, Tung Mung,… Hiện nay, nhu cầu sử dụng thép không gỉ Công ty dự kiến năm 2010- 2012 30.000– 60.000 / năm Sau nhập dây chuyền sản xuất thép không gỉ cán nguội, dây chuyền sản xuất ống thép công nghiệp từ Trung Quốc, Đài Loan Các thiết bị thử nghiệm nhập từ Đài Loan, Đức, Sơn Hà đầu tư phục vụ nhu cầu nội Cơng ty cịn phục vụ đơn vị khác nước để thay sản phẩm loại phải nhập khẩu, sản phẩm ống thép cơng nghiệp cịn đáp ứng nhu cầu xuất đến thị trường Mỹ, Trung Đông Châu Âu Sản phẩm thép không gỉ từ dây truyền khả thực tế Công ty Sơn Hà Đặc thù sản phẩm thép không gỉ nguyên liệu cho trình sản xuất sản phẩm phục vụ dân dụng, công nghiệp, y tế…Bằng kinh nghiệm sản xuất, khả kỹ thuật điều hành sản xuất nhiều năm cộng với việc sử dụng hệ thống máy móc thiết bị sản xuất đại mạnh để Công ty Sơn Hà có khả thâm nhập mở rộng thị trường Hiện nay, Sơn Hà đầu tư 02 dây chuyền cán nguội thép khơng gỉ cán thép có khổ rộng 520mm 700mm, 02 dây chuyền sản xuất đáp ứng phần sản xuất ống thép khơng gỉ trang trí, cơng nghiệp số bán thành phẩm nhỏ cho sản xuất chậu rửa bồn nước INOX Các chi tiết khác sản phẩm chậu rửa INOX, thiết bị nhà bếp bồn chứa nước cơng ty Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 73 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI sản xuất cần dùng nguyên liệu có khổ rộng lớn có quy chuẩn quốc tế 1000mm 1219mm cơng ty phải nhập thép cán nguội từ nhà máy sản xuất giới Sản phẩm dự án bao gồm chủng loại thép khơng gỉ cán nguội kích cỡ nhỏ 1219mm Các sản phẩm cán nguội dùng cơng nghiệp trang trí có độ dày từ 0.3 mm đến mm, có khổ rộng 800 mm độ bóng bề mặt 2B phục vụ sản xuất sản phẩm có ngun liệu đầu vào thép khơng gỉ Với công suất thiết kế dây chuyền 18.000 tấn/năm công suất khai thác dây chuyền dự kiến: + Năm đầu tiên: 60% công suất thiết kế + 05 năm tiếp theo: 80% công suất thiết kế + Các năm tiếp theo: 95% công suất thiết kế dây chuyền Sản phẩm dự án cung cấp cho nội công ty bao gồm sản xuất bồn chứa nước INOX, thiết bị nhà bếp, chậu rửa, ống thép không gỉ công nghiệp trang trí Tỷ trọng sản phẩm thép khơng gỉ cán nguội theo chủng loại, phẩm cấp sản phẩm bao gồm loại SUS 201, 202,304 sau: SUS 201: 60% tổng sản lượng, đơn giá 1.546 USD/ SUS 202: 10% tổng sản lượng, đơn giá 3.100 USD/ SUS 304: 30% tổng sản lượng, đơn giá 3.981 USD/ Cơ hội lớn Công ty Hiện nay, hội lớn dành cho doanh nghiệp sản xuất sản phẩm thép không gỉ Việt nam lĩnh vực xuất vào thị trường Mỹ Chính sách thương mại Mỹ hàng hoá nhập từ Trung Quốc địa phận thuộc Trung Quốc bị hạn chế: - Thứ sách tỷ giá hàng rào kỹ thuật ngăn cản hàng hoá Trung Quốc vào Mỹ, đặc biệt ống thép inox công nghiệp Đây hội lớn dành cho Sơn Hà thúc đẩy sản lượng xuất vào Mỹ - Thứ hai sách khuyến khích phát triển công nghiệp tăng trưởng kinh tế Trung Quốc bị làm chậm lại sau thời gian phát triển q nóng Các sách khuyến khích thuế làm cho doanh nghiệp sản xuất sản phẩm thép không gỉ giảm sức cạnh tranh Hiện diễn xu dịch chuyển nhà máy sản xuất từ Trung Quốc sang nước Đông nam Á Việt Nam trị trường trọng điểm Sản phẩm thép không gỉ cán nguội Công ty Sơn Hà sản xuất từ dây chuyền nhập cung cấp cho Công ty sản xuất sản phẩm bồn chứa nước INOX, chậu rửa, ống thép không gỉ; công ty sản xuất hàng gia dụng xoong nồi, chảo rán …; công ty sản xuất sản phẩm công nghiệp sử dụng thép khơng gỉ …Ngồi Cơng ty cịn có số đối tác nước ngồi để xuất số mặt hàng thép khơng gỉ có u cầu Indonesia, Campuchia, Australia, khu vực Bắc Mỹ, Trung Đơng Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 74 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI „ Thông tin kế hoạch đầu tư mở rộng nhà máy Hà Nội Nội dung quy mô đầu tư Để thực mở rộng nhà máy Hà Nội, Cơng ty dự kiến đầu tư máy móc thiết bị phương tiện vận tải sau: Số tiền (đồng) Nội dung A Đầu tư Máy móc thiết bị 181.450.000.000 Giá dây chuyền cán nguội thép không gỉ 73.535.000.000 Giá dây chuyền sản xuất ống thép không gỉ công nghiệp khuôn sản xuất 92.635.000.000 Giá máy móc thiết bị sản xuất sản phẩm Thái Dương Năng 15.280.000.000 B Đầu tư Phương tiện vận tải 13.800.000.000 Xe cẩu đồng thời chở hàng loại 5.800.000.000 Xe tải chở hàng loại 5.000.000.000 Xe đưa đón cán nhân viên văn phòng loại 45 chỗ 3.000.000.000 Tổng cộng Địa điểm Lắp đặt Nhà máy 2, Cụm Công nghiệp Phùng, Đan Phượng, Hà Nội Thời gian thực hiện: 03 tháng (từ tháng 07 đến tháng 09/2010) Nguồn vốn bao gồm: Vốn Chủ sở hữu Công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà, vốn vay thương mại trung dài hạn nguồn vốn huy động hợp pháp khác theo quy định pháp luật, cụ thể Công ty dự kiến nguồn vốn sau: Vốn vay, vốn huy động khác Vốn chủ sở hữu Tổng Khả tài chính: „ 195.250.000.000 103.750.000.000 91.500.000.000 195.250.000.000 (53%) (47%) (100%) Vốn chủ sở hữu để thực dự án Công ty dự kiến huy động 91.500.000.000 đồng Kết luận nhu cầu vốn Để đáp ứng nguồn vốn chủ Công ty thực kế hoạch đầu tư mở rộng nhà máy Hà Nội nêu trên, Công ty dự kiến huy động thêm từ việc phát hành Cổ phiếu 91.500.000.000 đồng để thực kế hoạch Toå chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 75 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI Bổ sung vốn lưu động „ Sự cần thiết Việc niêm yết Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh tạo hội bước phát triển mạnh mẽ cho SHI, với việc đầu tư nhà máy TP.Hồ Chí Minh mở rộng nhà máy Hà Nội nhu cầu vốn lưu động phục vụ sản xuất kinh doanh SHI ngày cao Nguồn vốn tài trợ từ lợi nhuận để lại không đáp ứng đủ; phần lớn vốn lưu động tài trợ vốn vay ngắn hạn Nguồn vốn không ổn định áp lực lãi suất ngắn hạn thời hạn trả nợ ngắn Do đó, việc phát hành thêm cổ phiếu phần nhằm đảm bảo nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh Công ty thực cần thiết Theo kế hoạch kinh doanh dự kiến Công ty năm tới, Công ty dự kiến nhu cầu Vốn lưu động sau: TT Nội dung Doanh thu Vốn lưu động VL Đ tăng thêm so với năm trước Năm 2009 Năm 2010 (dự kiến) Năm 2011 (dự kiến) 1.067.148.493.814 519.145.239.169 1.200.000.000.000 583.774.695.475 1.650.000.000.000 802.690.206.278 64.629.456.306 218.915.510.803 Để đáp ứng nhu cầu Vốn lưu động tăng thêm đồng thời chủ động nguồn vốn kinh doanh năm 2010, 2011 năm sau đó, Cơng ty dự kiến đáp ứng nhu cầu phần Vốn chủ sở hữu 26.600.000.000 đồng „ Kết luận nhu cầu vốn Như vậy, để đáp ứng yêu cầu mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh, Công ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà dự kiến cần phải huy động thêm 26.600.000.000 đồng để thực bổ sung Vốn lưu động kinh doanh Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 76 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI VII KẾ HOẠCH SỬ DỤNG SỐ TIỀN THU TỪ ĐỢT CHÀO BÁN Việc huy động vốn lần thực từ việc phát hành thêm cổ phiếu Tổng vốn huy động (dự kiến) 138.000.000.000 đồng để sử dụng cho mục đích sau: tt Kế hoạch sử dụng vốn Đầu tư dự án đầu tư nhà máy TP.Hồ Chí Minh Thời gian Số tiền cần dùng (đồng) Số tiền đầu tư từ tăng vốn Điều lệ Bằng số Bằng chữ (đồng) Quý II/2010 41.853.368.000 19.900.000.000 Mười chín tỷ chín trăm triệu đồng Đầu tư mở rộng nhà máy Hà Nội Quý III/2010 195.250.000.000 91.500.000.000 Chín mốt tỷ, năm trăm triệu đồng Bổ sung vốn lưu động Quý II/2010 64.629.456.306 26.600.000.000 Tổng 138.000.000.000 Hai sáu tỷ, sáu trăm triệu đồng Một trăm ba tám tỷ đồng Phương án xử lý trường hợp không chào bán hết số cổ phiếu đăng ký chào bán Trong trường hợp kết thúc thời gian chào bán theo quy định, Công ty không chào bán hết số cổ phiếu đăng ký, số tiền thu từ đợt phát hành không đủ theo dự kiến, để thực dự án đại hội đồng cổ đơng thơng qua, tuỳ tình hình thực tế, Cơng ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà có giải pháp xử lý sau: Xin gia hạn đợt chào bán để tiếp tục chào bán nốt số cổ phiếu lại Sau xin gia hạn, Công ty tiến hành bổ sung vốn cho dự án thông qua nguồn vốn khác như: vay ngân hàng theo: + Hợp đồng tín dụng hạn mức số 042/07 ngày 28/09/2007 với Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà TP Hồ Chí Minh – Chi nhánh Hà Nội + Hợp đồng tín dụng hạn mức số 5897/HĐTD/TH-PN/TCB-HKM ngày 17/09/2009 với Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam – TECHCOMBANK; + Hợp đồng tín dụng hạn mức số 70/09/LB ngày 05/11/2009 với Ngân hàng TMCP Hàng Hải – Chi Nhánh Long Biên Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 77 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI VIII CÁC ĐỐI TÁC LIÊN QUAN ĐẾN ĐỢT CHÀO BÁN TỔ CHỨC TƯ VẤN CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG Điện thoại: (84-4) 3726 2600 Fax: (84-4) 3726 2601 Địa chỉ: 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Website : www.thanglongsc.com.vn TỔ CHỨC KIỂM TỐN Báo cáo Kiểm tốn năm 2008 2009 kiểm tốn bởi: CƠNG TY TNHH KIỂM TOÁN VÀ TƯ VẤN (A&C) Địa chỉ: Chi nhánh Hà Nội – 40 Giảng Võ, Đống Đa, Hà Nội Điện thoại: (84-4) 3736 7879 Fax: (84-4) 3736 7869 Website : http://www.auditconsult.com.vn Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 78 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn BẢN CÁO BẠCH SƠN HÀ - SHI IX PHỤ LỤC Phụ lục I: Bản hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Phụ lục II: Điều lệ công ty Phụ lục III: Bản kê chi tiết Tài sản cố định thời điểm 31/12/2008, 31/12/2009 Phụ lục IV: Báo cáo tài kiểm tốn hợp tổng hợp năm 2008, Báo cáo tài kiểm tốn hợp tổng hợp năm 2009; Báo cáo tài Quý 1/2010 Phụ lục V: Sơ yếu lý lịch thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát, Kế toán trưởng; Phụ lục VI: Các văn pháp lý có liên quan: Nghị Hội đồng quản trị thông qua hồ sơ phát hành; Quyết định đăng ký Ngân hàng mở tài khoản phong toả nhận tiền mua cổ phiếu; Nghị ĐHĐCĐ, Nghị HĐQT thông qua việc chào bán tăng vốn Điều lệ; Phụ lục VII: Các tài liệu liên quan khác đến hồ sơ phát hành Tổ chức tư vấn CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THĂNG LONG 79 273 Kim Mã, Ba Đình, Hà Nội, Việt Nam Tel: +844 3.7262600 - Fax: +844 3.7262601 Web: www.thanglongsc.com.vn Hà Nội, ngày … tháng … năm …… ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC TƯ VẤN ĐẠI DIỆN TỔ CHỨC PHÁT HÀNH CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN THĂNG LONG CƠNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Tổng Giám đốc Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc LÊ ĐÌNH NGỌC LÊ VĨNH SƠN Kế tốn trưởng PHẠM THỊ THANH HÀ Trưởng Ban kiểm soát NGUYỄN THỊ NHƯ DUNG CÔNG TY CỔ PHẦN QUỐC TẾ SƠN HÀ Lô số CN1 - Cụm Công nghiệp nhỏ vừa Từ Liêm, Huyện Từ Liêm, TP Hà Nội Điện thoại: (84-4) 6265 6566 Fax: (84-4) 6265 6588 Website : www.sonha.com.vn