Các mô hình phục hồi kinh tế trên thế giới và gợi ý cho Việt Nam trong thời gian tới

Đề tài này trình bày về địch COVID-19 khởi phát tại Vũ Hán (Trung Quốc), sau đó lan rộng ra quy mô toàn cầu, tác động sâu sắc đến “sức khỏe” kinh tế thế giới. Theo các chuyên gia, việc triển vọng phục hồi của kinh tế thế giới sẽ diễn ra theo mô hình nào còn tùy thuộc vào thời gian kéo dài của đại dịch, cũng như mức độ ảnh hưởng của nó. Mời các bạn cùng tham khảo!

KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA 13 CÁC MƠ HÌNH PHỤC HỒI KINH TẾ TRÊN THẾ GIỚI VÀ GỢI Ý CHO VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI TS Lê Mai Trang*, ThS Ngô Hải Thanh*, ThS Đặng Thanh Bình* Tóm tắt Dịch COVID-19 khởi phát Vũ Hán (Trung Quốc), sau lan rộng quy mơ tồn cầu, tác động sâu sắc đến “sức khỏe” kinh tế giới Theo chuyên gia, việc triển vọng phục hồi kinh tế giới diễn ra theo mô hình cịn tùy thuộc vào thời gian kéo dài đại dịch, mức độ ảnh hưởng nó. Hiện nay, tổ chức quốc tế dựa biến số diễn biến tình hình dịch bệnh lực ứng phó phủ quốc gia để đưa mơ hình phục hồi kinh tế sau đại dịch. Dự báo phục hồi theo hình chữ V coi kịch lạc quan kinh tế Việt Nam Sau xuống, nhanh chóng trỗi dậy, lấy lại tốc độ tăng trưởng thời kỳ trước đại dịch với loạt hiệu ứng “bật lị xo” Chính phủ Việt Nam kịp thời liệt việc ban hành gói hỗ trợ phục hồi kinh tế, sách tài khóa sách tiền tệ Tuy nhiên, sách cần bổ sung nhiều khía cạnh với tầm nhìn dài hạn tảng kinh tế phục hồi nhanh theo mơ hình chữ V Từ khóa: COVID-19, V-Shaped Recovery, Việt Nam ĐẶT VẤN ĐỀ Cách gần kỷ, đại khủng hoảng 1929 - 1933 khởi đầu từ Mỹ lan toàn giới, gây đợt suy thoái dài nhất, sâu lan rộng kỷ XX Các nhà sử học dùng từ “đại khủng hoảng”, khủng hoảng kinh tế lớn kéo dài lịch sử giới đại Khi đó, 13 triệu người thất nghiệp, GDP tồn cầu giảm 15%, thương mại quốc tế giảm 50% Khoảng 11.000 ngân hàng phá sản, số công nghiệp Dow Jones (Mỹ) giảm 89% tới 25 năm để phục hồi Tuy vậy, hậu khủng hoảng gần 100 năm trước đánh giá thấp so với khủng hoảng dịch COVID-19 gây IMF dự báo dịch COVID-19 “thổi bay” 12.000 tỷ USD của kinh tế giới giai đoạn 2020 - 2021 Kinh tế 19 nước khu vực sử dụng đồng euro suy thoái 12,1% quý II, mức thấp chưa thấy * Bộ môn Kinh tế học, Trường Đại học Thương mại 160 KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2020 VÀ TRIỂN VỌNG NĂM 2021 ỨNG PHÓ VÀ VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH COVID-19, HƯỚNG TỚI PHỤC HỒI VÀ PHÁT TRIỂN lịch sử Kinh tế Mỹ suy giảm kỷ lục quý II, mức -32,9%, sâu từ trước đến Ngân hàng Thế giới (WB) dự báo kinh tế sụt giảm 5,2% năm nay, mức giảm nhiều vịng 80 năm Ngồi ra, quy mơ đợt suy thối mức tồi tệ 150 năm qua (kể từ năm 1870) Tổ chức Oxfam dự báo dịch COVID-19 đẩy 1,2 tỷ người giới vào nghèo khổ cực Trong họp Tiểu ban văn kiện kinh tế - xã hội Đại hội Đảng XIII, Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đánh giá dịch COVID-19 gây khủng hoảng y tế dẫn đến khủng hoảng kinh tế phạm vi tồn cầu Hậu cịn lớn hậu đại khủng hoảng 1929 - 1933, chưa biết kết thúc Việt Nam gánh chịu hậu nặng nề kinh tế có độ mở lớn, kim ngạch xuất nhập gần gấp đôi tổng sản phẩm nước CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 Các mơ hình phục hồi kinh tế Các nhà kinh tế học lựa chọn chữ La Mã - U, V, W, L, - số ký tự mà nhà kinh tế hay dùng để hình tượng hóa mơ hình suy thối phục hồi kinh tế Mơ hình chữ U nghĩa kinh tế xuống đáy lâu trước phục hồi Ngược lại, chữ V để mơ hình kinh tế xuống nhanh phục hồi nhanh Còn chữ W nghĩa kinh tế lên, sau suy thối trở lại phục hồi hồn tồn Cịn chữ L nghĩa kinh tế xuống nhanh lâu, chí khơng thể phục hồi cũ Ngoài ký tự này, số nhà kinh tế dùng chữ K để mơ hình phục hồi kinh tế đặc biệt, nghĩa kinh tế khủng hoảng, số ngành xuống nhanh, có số ngành tăng trưởng mạnh mẽ Triển vọng phục hồi không đồng kinh tế  Mơ hình phục hồi hình chữ V (V-Shaped Recovery) đặt tên dựa hình dạng biểu đồ mà nhà kinh tế quan sát xem xét thông số hiệu kinh tế Mơ hình phục hồi hình chữ V đề cập đến sụt giảm mạnh số liệu kinh tế, theo sau gia tăng mạnh trở lại so với mức đỉnh trước Mơ hình phục hồi hình chữ V là nhiều hình dạng biểu đồ suy thối phục hồi, ngồi cịn có mơ hình phục hồi hình chữ L, hình chữ W, hình chữ U hình chữ J Mỗi loại phục hồi đại diện cho dạng suy thoái phục hồi biểu diễn biểu đồ để đánh giá “sức khỏe” kinh tế Các nhà kinh tế phát triển biểu đồ cách xem xét yếu tố định “sức khỏe” kinh tế tỷ lệ việc làm, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sản lượng cơng nghiệp Trong suy thối hình chữ V, kinh tế suy giảm mạnh mẽ nhanh chóng phục hồi trở lại Hiện tượng xảy thường thay đổi đáng kể hoạt động kinh tế gây lượng cầu chi tiêu người tiêu dùng tăng lên Cuộc suy thối năm 1953 Mỹ ví dụ tiêu biểu cho mơ hình phục hồi hình chữ V Nền kinh tế Mỹ bùng nổ vào đầu năm 1950, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, kinh tế bắt đầu rơi vào suy thoái Tăng trưởng bắt đầu chậm lại quý III năm 1953, đến quý IV năm 1954, kinh tế bắt đầu giai đoạn mở rộng trở lại với tốc độ vượt xa đường xu hướng Do đó, biểu diễn biểu đồ, giai đoạn suy thối phục hồi có dạng hình chữ V  Mơ hình phục hồi hình chữ U (U-Shaped Recovery) thể hình dạng thơng số kinh tế định, chẳng hạn tỷ lệ việc làm, GDP sản lượng công nghiệp biểu đồ 161 KỶ YẾU HỢI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA Mơ hình phục hồi hình chữ U đề cập đến kinh tế trải qua suy thối sau tăng dần trở lại mức đỉnh trước Mơ hình phục hồi hình chữ U mơ tả loại suy thối phục hồi kinh tế biểu đồ có hình chữ U, tạo nên số liệu thể sức mạnh kinh tế, chẳng hạn tỷ lệ việc làm, GDP đầu vào công nghiệp giảm sau tăng dần theo thời gian lại mức đỉnh ban đầu, thường khoảng thời gian từ 12 đến 24 tháng Khi có suy thối dạng chữ U, kinh tế suy thoái chạm đáy lại đáy khoảng thời gian, sau bắt đầu khôi phục trở lại với đỉnh trước suy thoái Trong số suy thoái Mỹ từ năm 1945 đến nay, khoảng nửa nhà kinh tế cho theo dạng hình chữ U, điển hình suy thối năm 1973 - 1975 suy thoái năm 1981 - 1982 Một cuộc suy thối hình chữ U đáng ý lịch sử nước Mỹ suy thoái năm 1973 - 1975 Nền kinh tế Mỹ bắt đầu suy thoái vào đầu năm 1973, tiếp tục suy giảm có tăng trưởng nhẹ hai năm với mức GDP giảm xuống 3,2%, mức thấp trước cuối phục hồi trở lại vào năm 1975 Các yếu tố góp phần vào suy thối có khủng hoảng dầu mỏ năm 1973 khiến cho giá dầu tăng sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1973 - 1974, suy thoái thị trường tồi tệ lịch sử đại, làm ảnh hưởng đến tất thị trường chứng khoán lớn giới Một ví dụ khác suy thối năm 1981 - 1982 với tỷ lệ thất nghiệp đạt mức cao 10,8% GDP chạm đáy mức 2,7%, nguyên nhân chủ yếu sách tiền tệ thắt chặt thực Mỹ để kiểm soát lạm phát từ khủng hoảng lượng năm 1979  Mô hình phục hồi hình chữ L (L-Shaped Recovery) trái ngược với mơ hình phục hồi hình chữ V ở kinh tế phục hồi mạnh mẽ sau suy giảm Mơ hình phục hồi hình chữ L loại suy thối phục hồi kinh tế có suy thối mạnh tăng trưởng kinh tế giảm mạnh, theo sau thời gian dài có tăng trưởng kinh tế trì trệ Mơ hình phục hồi hình chữ L loại suy thối khủng khiếp q trình phục hồi tới thập kỉ Các quốc gia thường phải trải qua thời kỳ tăng trưởng kinh tế giảm sau vài năm Khi tăng trưởng kinh tế giảm khoảng sáu tháng sau phục hồi, coi suy thoái Tuy nhiên, tăng trưởng kinh tế giảm mạnh kéo dài năm hơn, nhà kinh tế thường gọi khủng hoảng kinh tế Do mơ hình suy thối hình chữ L có tăng trưởng kinh tế giảm mạnh giai đoạn phục hồi trì trệ kéo dài nên mơ hình suy thối hình chữ L cịn gọi khủng hoảng kinh tế Mơ hình phục hồi hình chữ L, mặt khác loại suy thoái tồi tệ Nó bắt đầu suy thối mạnh, theo sau giai đoạn phục hồi chậm, thường thập kỉ trở lên Đây lí suy thối hình chữ L gọi khủng hoảng kinh tế nhiều thời gian để phục hồi Nhật Bản trải qua khủng hoảng kinh tế vào năm 1990 sau Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất lo ngại gia tăng thị trường chứng khoán giá bất động sản Sau tăng lãi suất, thị trường sụp đổ tăng trưởng kinh tế giảm mạnh Nhật Bản khoảng mười năm để phục hồi sau kiện  Mơ hình phục hồi hình chữ W (W-Shaped Recovery): Mơ hình phục hồi hình chữ W đề cập đến sụt giảm mạnh số liệu này, sau tăng mạnh, giảm mạnh trở lại kết thúc với gia tăng mạnh. Phần mơ hình phục hồi hình chữ W 162 KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2020 VÀ TRIỂN VỌNG NĂM 2021 ỨNG PHÓ VÀ VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH COVID-19, HƯỚNG TỚI PHỤC HỒI VÀ PHÁT TRIỂN đại diện cho tăng giá thị trường giá xuống phục hồi bị kìm hãm khủng hoảng kinh tế bổ sung Mơ hình phục hồi hình chữ W đại diện cho giai đoạn biến động cực đoan so với loại mơ hình phục hồi khác (mơ hình phục hồi hình chữ L, hình chữ V, hình chữ U hình chữ J) Suy thối dạng hình chữ W bắt đầu giống suy thối hình chữ V, sau có dấu hiệu phục hồi lại suy thối khác xuất Suy thối hình chữ W cịn gọi là suy thối kép do kinh tế trải qua suy thoái hai lần trước phục hồi hồn tồn Suy thối hình chữ W gây nhiều tổn hại nhiều nhà đầu tư quay lại thị trường sau lần suy thoái họ tin kinh tế chạm đáy, cuối họ lại phải chịu thêm suy thoái trước kinh tế thực phục hồi Mỹ trải qua mơ hình phục hồi hình chữ W vào đầu năm 1980 Từ tháng đến tháng năm 1980, kinh tế Mỹ trải qua thời kỳ suy thoái ban đầu, sau bước vào giai đoạn phục hồi gần năm trước rơi vào suy thoái lần thứ hai vào khoảng năm 1981 đến 1982  Mơ hình phục hồi kinh tế hình chữ K: Mơ hình phục hồi kinh tế hình chữ K kiểu phục hồi kinh tế nhắc đến gần đây, phù hợp với bối cảnh nhiều kinh tế quốc gia đối mặt với suy thoái kinh tế tác động đại dịch COVID-19 Mô hình suy thối hình chữ K có đặc điểm kinh tế suy thoái đột ngột (đặc trưng nét sổ thẳng chữ K) Tuy nhiên, phục hồi kinh tế lại có nét khác nhau, thể hai nét xiên chữ K Sự hồi phục khác tồn ngành, doanh nghiệp hay tầng lớp lao động khác Ở số ngành, lĩnh vực chịu ảnh hưởng hơn, chí cịn chứng kiến tăng trưởng ngoạn mục tác động COVID-19, chẳng hạn ngành công nghệ, thương mại điện tử, dịch vụ trực tuyến Dù trải qua đại dịch nhiều công ty công nghệ lớn Google, Amazon, Apple, Microsoft, Facebook dường khơng phải đối mặt với suy thối, mà ngược lại phát triển lên mức đỉnh cao Theo The Guardian, doanh thu Amazon quý III năm 2020 khơng giảm mà cịn tăng mạnh Theo đó, doanh thu cơng ty tăng lên mức 96,15 tỷ la, thu nhập rịng tăng lên 6,3 tỷ đô la, cao gấp lần so với số 2,1 tỷ đô la quý III năm 2019 Các dịch vụ trực tuyến khác Amazon cho thấy tăng trưởng cao, chẳng hạn dịch vụ web có tăng trưởng 29% doanh số ròng Tương tự, số lượng khách hàng Netflix năm 2020 tăng thêm 36,6 triệu lượt, vượt xa cột mốc tăng trưởng số lượng khách hàng đạt vào năm 2019 28,6 triệu lượt1 Ngược lại, số ngành hay lĩnh vực khác lại chứng kiến sụt giảm mạnh COVID-19 Nét xiên phía chữ K thể cho lĩnh vực công ty thuộc lĩnh vực bị ảnh hưởng COVID-19 nặng nề vận tải hàng không, dệt may, tổ chức kiện dịch vụ ăn uống Nhà phân tích John Authers lưu ý: “Doanh thu cửa hàng trực tuyến tăng 40% tháng gần khách sạn, khu nghỉ dưỡng hãng du thuyền giảm doanh thu với tỷ lệ tương đương»2 https://variety.com/2021/digital/news/netflix-q4-2020-earnings-200-million-subscribers-1234887784/ https://tuoitre.vn/kinh-te-phuc-hoi-kieu-chu-k-20200907090027033.htm 163 KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA 2.2 Phương pháp nghiên cứu Bài viết sử dụng số phương pháp nghiên cứu sau: - Phương pháp nghiên cứu tài liệu thứ cấp: Tác giả sưu tầm tài liệu, nghiên cứu sách, thống kê, phân loại tổng hợp, so sánh đánh giá thông tin đưa nhận xét - Phương pháp phân tích nội dung: Tác giả thơng qua số liệu thực tiễn, triển vọng thời gian xảy dịch bệnh để đề xuất sách phù hợp với bối cảnh hậu COVID-19 nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo mơ hình chữ V KẾT QUẢ VÀ THẢO LUẬN 3.1 Kinh tế Việt Nam tác động COVID-19 Từ đầu năm 2020 đến nay, đại dịch COVID-19 diễn biến phức tạp, khó lường, khiến nhiều quốc gia rơi vào khủng hoảng kép y tế kinh tế Kinh tế giới rơi vào suy thoái trầm trọng; báo cáo IMF WB (1/2021) ước tính kinh tế giới năm 2020 tăng trưởng âm mức 3,5%. Ngồi ra, UNCTAD ước tính FDI toàn cầu suy giảm 40% thương mại giới suy giảm khoảng % năm 2020, đặc biệt sụt giảm mạnh lĩnh vực thương mại dịch vụ Lạm phát toàn cầu năm 2020 dự báo mức thấp (1,8 - 2%) do sức cầu yếu, giá dầu giảm mạnh đứng mức thấp Tuy nhiên, tổ chức quốc tế lạc quan tăng trưởng kinh tế giới năm 2021, theo kinh tế giới dự đốn đạt mức tăng trưởng 5,5% năm 2021 4,2% năm 2022 Hình Tăng trưởng kinh tế toàn cầu số quốc gia Nguồn: World Bank Trước ảnh hưởng nghiêm trọng COVID-19 lên kinh tế tồn cầu, Việt Nam số quốc gia giới có mức tăng trưởng kinh tế dương quý năm 2020 Tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý I/2020 đạt mức 3,82%, nhiên quý II/2020 tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 0,36% nước phải thực biện pháp chặt chẽ giãn cách xã hội theo đạo Chính phủ tính chung tháng đầu năm, GDP tăng 1,81% Khi sóng thứ 164 KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2020 VÀ TRIỂN VỌNG NĂM 2021 ỨNG PHÓ VÀ VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH COVID-19, HƯỚNG TỚI PHỤC HỒI VÀ PHÁT TRIỂN hai dịch COVID-19 khống chế Việt Nam, xóa tan nỗi lo âu nhà đầu tư đợt suy thoái thị trường, tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý III/2020 đạt mức 2,62%, tháng đầu năm đạt 2,12% Dịch COVID-19 kiểm soát chặt chẽ, kinh tế bước hoạt động trở lại điều kiện bình thường mới, Hiệp định thương mại tự Việt Nam EU có hiệu lực từ ngày 01/8/2020 tạo động lực cho kinh tăng trưởng kinh tế Việt Nam quý IV/2020 đạt mức 4,48%, cao quý năm Kết giúp Việt Nam thuộc nhóm quốc gia có tăng trưởng kinh tế tốt so với nước khu vực quốc tế, dù kinh tế toàn cầu năm qua gặp nhiều trắc trở khó khăn (Hình 2) Hình Tăng trưởng GDP Việt Nam Nguồn: Tổng cục Thống Kê Một đặc điểm bật kinh tế Việt Nam thập niên gần củng cố phát triển quan hệ với quốc gia khác thông qua thương mại đầu tư Năm 2019, kim ngạch xuất Việt Nam tăng 37,48 tỷ USD so với năm 2018, phần lớn công ty hướng tới đa dạng hóa chuỗi sản xuất cung ứng bối cảnh chiến thương mại Mỹ Trung Quốc Tuy nhiên, đại dịch làm giảm nhu cầu tất mặt, điều ảnh hưởng đến xuất Việt Nam Theo Tổng cục Thống kê Việt Nam, năm 2020, kim ngạch xuất xuất nước tăng 6,5%, đạt mức 281,5 tỷ USD nhập tăng 3,6% so với năm 2019, mức 262,4 tỷ USD Đáng ý, xuất siêu đạt 19,1 tỷ USD, cao gấp đôi so với 2019 Tuy nhiên, thấy suất siêu Việt Nam tăng mạnh xuất tăng mạnh mà nhập tăng với tốc độ chậm so với xuất Điều chứng tỏ COVID-19 tác động làm đứt gãy chuỗi cung ứng, khiến cho doanh nghiệp Việt Nam khó khăn việc nhập trang thiết bị, nguyên liệu để tiến hành sản xuất phục vụ xuất Tuy nhiên, so với bình diện tồn cầu Việt Nam đánh giá quốc gia có tăng trưởng ngoạn mục lĩnh vực xuất khẩu, đặc biệt lĩnh vực thương mại hàng hoá, vốn lĩnh vực mà Việt Nam mạnh chịu ảnh hưởng COVID lĩnh vực thương mại dịch vụ Việt Nam số quốc gia chứng kiến gia tăng thị phần xuất nhập so với giới năm 2020 (xem Hình 3) 165 KỶ YẾU HỢI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA Hình Thay đổi thị phần xuất nhập so với giới số quốc gia (so sánh năm 2020 năm 2019) Nguồn: UNCTAD “Việc tái bùng phát dịch bệnh COVID-19 Việt Nam thời gian qua có tác động, ảnh hưởng định tới các doanh nghiệp đầu tư nước ngoài” Các hoạt động sản xuất kinh doanh bị đình trệ, thêm nhiều doanh nghiệp nước ngồi rơi vào tình cảnh khó khăn Theo số liệu Tổng cục thống kê tính đến ngày 20/12/2020, tổng vốn đầu tư nước vào Việt Nam, bao gồm vốn đăng ký cấp mới, vốn đăng ký điều chỉnh giá trị góp vốn, mua cổ phần nhà đầu tư nước đạt 28,5 tỷ USD, giảm 25% so với năm 2019 Cụ thể, số 2.523 dự án cấp phép vốn đăng ký đạt 14,6 tỷ USD, giảm 35% số dự án giảm 12,5% số vốn đăng ký so với năm 2019; có 1.140 lượt dự án cấp phép từ năm trước đăng ký điều chỉnh vốn đầu tư với số vốn tăng thêm đạt 6,4 tỷ USD, tăng 10,6% Bên cạnh đó, cịn có 6.141 lượt góp vốn mua cổ phần nhà đầu tư nước ngồi với tổng giá trị góp vốn 7,5 tỷ USD, giảm 51,7% (theo GSO) Tuy nhiên, theo Cục Đầu tư nước ngoài, đầu tư nước Việt Nam năm 2020 giảm sút so với kỳ, song xét bối cảnh đầu tư toàn cầu suy giảm mạnh ảnh hưởng đại dịch COVID-19, kết tốt nhiều quốc gia khác Xét theo nhóm ngành, số ngành bị ảnh hưởng mạnh COVID-19, đặc biệt nhóm ngành dịch vụ vận tải Một số ngành khác bị ảnh hưởng tiêu cực mức độ khơng q cao nhóm ngành cơng nghiệp, cơng nghiệp chế biến chế tạo, bán buôn, bán lẻ, cung cấp nước xử lý chất thải Các ngành khác không bị ảnh hưởng COVID nông nghiệp, thơng tin truyền thơng, tài ngân hàng… Kết kinh tế Việt Nam suy giảm nhiều so với năm 2019 đạt mức tăng trưởng dương gần 3%, mức tăng trưởng khả quan so với nhiều quốc gia giới 166 KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2020 VÀ TRIỂN VỌNG NĂM 2021 ỨNG PHÓ VÀ VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH COVID-19, HƯỚNG TỚI PHỤC HỒI VÀ PHÁT TRIỂN Hình Tăng trưởng nhóm ngành năm 2020 so với năm 2019 Nguồn: Mirae Asset Securities (Vietnam) Research Tựu trung lại, nhờ nỗ lực Việt Nam việc kiểm soát dịch bệnh, triển khai gói hỗ trợ sách phục hồi kinh tế nên COVID-19 diễn biến khó lường, kinh tế Việt Nam 2020 chứng kiến mức tăng trưởng tốt, trở thành số kinh tế vượt qua đại dịch tăng trưởng ổn định giới 3.2 Thảo luận mơ hình phục hồi kinh tế Việt Nam Dựa đặc điểm kinh tế Việt Nam, diễn biến dịch bệnh lực ứng phó, đưa kịch hồi phục cho năm 2021 tương ứng với điều kiện xảy sau (các điều kiện xảy đồng thời không Việt Nam): Kịch theo mô hình chữ V: Dịch kết thúc quý II/2021; Các biện pháp kích thích kinh tế mang lại hiệu tốt; Cải cách thể chế mạnh mẽ năm 2021; Kinh tế giới hồi phục nhanh sau dịch Kịch theo mơ hình chữ U: Dịch kết thúc q III/2021; Các biện pháp kích thích gần chạm ngưỡng cịn tương đối hiệu quả; Cải cách thể chế thực thi số khu vực; Kinh tế giới khơng bị rơi vào suy thối hồi phục chậm Kịch theo mơ hình chữ L: Dịch kết thúc q III/2021 IV/2021; Các biện pháp kích thích khơng đủ không hiệu quả; Các cải cách chậm thực thi khơng hiệu quả; Có thể khủng hoảng kép (từ dịch bệnh dẫn đến khủng hoảng tài chính…); Kinh tế giới/Việt Nam bị ảnh hưởng nặng nề, phục hồi chậm Kịch theo mơ hình chữ W: Dịch kết thúc quý II/2021 bùng lại vào đầu năm 2022; Các biện pháp kích thích cải cách mang lại hiệu tốt năm 2021, tạo dư địa cho năm 2022 Kịch theo mơ hình chữ K: Dịch bệnh kết thúc sớm khơng, kinh tế giới hay kinh tế Việt Nam chứng kiến hồi phục mạnh số ngành hay lĩnh vực định lĩnh vực khác hồi phục chậm 167 KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA Với kinh tế Việt Nam, kịch hồi phục kinh tế theo mơ hình phù hợp nhất? Dựa phân tích trên, thấy mơ hình phù hợp cho kinh tế Việt Nam nhiều quốc gia khác giới “mơ hình chữ V”, với lý sau: Thứ nhất, dù dịch bệnh khơng kết thúc sớm, với chủ động liệt cơng tác phịng dịch Việt Nam, yên tâm khả kiểm soát dịch bệnh nước ta Đồng thời qua ba đợt dịch, Việt Nam có nhiều kinh nghiệm việc thực mục tiêu kép trường hợp dịch bệnh quay lại, cho vừa phòng chống dịch hiệu quả, vừa phát triển kinh tế Thứ hai, có nhiều loại vắc-xin ngăn ngừa COVID-19 đời, người dân nhiều quốc gia có Việt Nam bắt đầu tiêm ngừa COVID-19 Tuy phải thời gian để Việt Nam nhiều quốc gia đạt tỷ lệ tiêm ngừa hiệu quả, điều góp phần quan trọng giúp Việt Nam giới đối phó, đẩy lùi dịch bệnh Thứ ba, Việt Nam có nơng nghiệp chiếm tỷ trọng lớn kinh tế (đóng góp khoảng 14% GDP) Trong đó, nơng nghiệp lại ngành bị ảnh hưởng COVID-19 Thực trạng tăng trưởng, thương mại đầu tư Việt Nam năm vừa qua cho thấy nhiều điểm tích cực kinh tế Việt Nam: chịu ảnh hưởng COVID-19 kiểm soát dịch bệnh tốt so với nhiều quốc gia khác giới Thứ tư, Chính phủ Việt Nam cho thấy tâm thúc đẩy tăng trưởng với nhiều giải pháp hợp lý (8 dự án cao tốc chuyển sang đầu tư công, NHTM hy sinh lợi nhuận để giảm lãi suất…) Thêm vào đó, việc triển khai gói kích thích kinh tế mạnh mẽ nhiều quốc gia thị trường lớn Việt Nam Mỹ, nước Tây Âu Trung Quốc giúp kinh tế giới hồi phục nhanh sau dịch Dù xác xuất mơ hình V cao nhất, diễn biến khó lường dịch bệnh, mơ hình chữ V khơng trội so với mơ hình khác, đặt xác xuất 35-15-20-15-10 cho mơ hình V, U, W, K L Tuy nhiên, hồi phục có khả khơng hồn tồn giống mơ hình số mơ hình Ngay dịch kết thúc dự báo nhân tố khác như: tranh chấp thương mại, thay đổi chiến lược đầu tư FDI… ảnh hưởng đến tốc độ hồi phục Theo mơ hình chữ V, kinh tế Việt Nam giới xuống đáy quý II/2020 với mức suy giảm cực lớn, có lẽ lớn lịch sử độ cộng hưởng tồn cầu Hiện nay, dịch bệnh kiểm soát tốt biện pháp kích thích kinh tế mang lại hiệu quả, tăng trưởng hồi phục tốt năm 2021 Đặc biệt, từ nửa cuối 2021, tăng trưởng trở lại quỹ đạo ổn định Nếu biện pháp kích thích cải cách năm 2020 thực hiệu quả, q trình chủng ngừa COVID-19 diễn sn sẻ tăng trưởng từ 2022 trở ngày khả quan KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ Sự lạc quan vào kinh tế Việt Nam với mơ hình chữ V hồn tồn Nhưng lạc quan có q cao hay khơng cịn tùy vào khả hấp thụ vốn kinh tế Việt Nam Người ta quan tâm đầu tư vào Việt Nam, hạ tầng, khả cung cấp điện, nước, nhân lực 168 KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2020 VÀ TRIỂN VỌNG NĂM 2021 ỨNG PHÓ VÀ VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH COVID-19, HƯỚNG TỚI PHỤC HỒI VÀ PHÁT TRIỂN thượng tầng thể chế luật pháp không hỗ trợ, ước mơ mơ ước Tuy người ta nói nhiều triển vọng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam, nỗi lo thiếu điện, thiếu nước sạch, chi phí kho vận đắt đỏ, doanh nghiệp đầu tư thiếu đất “sạch” Sự thật khiến nhà đầu tư tìm đến lựa chọn khác Việt Nam an toàn nhiều nước giới khả chống dịch bệnh độ an toàn với nợ nước ngoài, kinh tế lại đặc biệt phụ thuộc vào bên ngồi, xuất dịng vốn FDI Vì vậy, trục trặc xu thương mại tự giới tác động đến Việt Nam, hướng xấu hướng tốt Nói cách khác, hình dạng hồi phục kinh tế Việt Nam phụ thuộc nhiều vào hình dạng hồi phục kinh tế thị trường xuất đối tác đầu tư quan trọng Nhật Bản, Hàn Quốc nước láng giềng Trung Quốc.  Trong bối cảnh đó, xây dựng kịch kinh tế thiếu linh hoạt, khăng khăng đặt vài tiêu kinh tế bị “việt vị” bối cảnh kịch bất lợi diễn Thay vào đó, việc xây dựng chiến lược phát triển kinh tế không nên nô lệ số GDP theo kịch màu hồng hay màu đen đó, mà nên dựa tầm nhìn dài hạn Viêt Nam cần xác định lĩnh vực muốn xây dựng thành mũi nhọn giai đoạn tới Nếu FDI đổ mạnh sang Việt Nam đâu lĩnh vực Việt Nam muốn khuyến khích cho phù hợp trình độ mạnh nguồn nhân lực có? Những dự án hạ tầng trọng điểm phải dứt khoát triển khai? Khi mà chiến lược phát triển kinh tế cụ thể hóa thành 4-5 điểm trọng tâm, vài ba mũi nhọn kinh tế, câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn để người kết nối thị trường kể cho nhà đầu tư tiềm TÀI LIỆU THAM KHẢO Mirae Asset Securities (Vietnam) Research, Báo cáo Chiến lược Kinh tế vĩ mô TTCK 2021 Eichenbaum, Martin S., Sergio Rebelo, and Mathias Trabandt (2020), “Macroeconomics of Epidemics.” NBER Working Paper 26882, National Bureau Economic Research, Cambridge, Massachusetts Lương Minh Khôi (2020), Ảnh hưởng đại dịch COVID-19 tới kinh tế giới Việt Nam, Kinh tế dự báo, số 13 (5/2020) McKibbin, Warwick J Fernando, Roshen, The Global Macroeconomic Impacts of COVID-19: Seven Scenarios (March 2, 2020), CAMA Working Paper No 19/2020 Ngân hàng Thế giới (7/2020), Trạng thái bình thường Việt Nam Stephen G Cecchetti Kermit L Schoenholtz (2020), “Contagion: Bank runs and COVID-19” https://www.moneyandbanking.com/commentary/2020/3/2/contagion-bankruns-and-COVID-19 Tổng cục Thống kê (2020), “Kinh tế Việt Nam 2020: Một năm tăng trưởng đầy lĩnh” https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2021/01/kinh-te-viet-nam-2020-motnam-tang-truong-day-ban-linh/ UNCTAD (2021), Global Trade Update 169 KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC QUỐC GIA IMF (2021), World Economic Outlook Update 10 Todd Spangler (2021), “Netflix Tops 200 Millon Streaming Customers, Handily beats Q4 Subscriber Forcast” https://variety.com/2021/digital/news/netflix-q4-2020-earnings-200million-subscribers-1234887784/ 11  “Kinh tế phục hồi kiểu chữ K” (2020), https://tuoitre.vn/kinh-te-phuc-hoi-kieuchu-k-20200907090027033.htm 12 GSO (2020), “Thơng cáo báo chí tình hình kinh tế - xã hội quý IV năm 2020”, https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2020/12/thong-cao-bao-chi-ve-tinhhinh-kinh-te-xa-hoi-quy-iv-va-nam-2020/ 170 ...  Mơ hình phục hồi hình chữ L (L-Shaped Recovery) trái ngược với mơ hình phục hồi hình chữ V ở kinh tế phục hồi mạnh mẽ sau suy giảm Mơ hình phục hồi hình chữ L loại suy thối phục hồi kinh tế có... thứ hai vào khoảng năm 1981 đến 1982  Mô hình phục hồi kinh tế hình chữ K: Mơ hình phục hồi kinh tế hình chữ K kiểu phục hồi kinh tế nhắc đến gần đây, phù hợp với bối cảnh nhiều kinh tế quốc... GIA Với kinh tế Việt Nam, kịch hồi phục kinh tế theo mơ hình phù hợp nhất? Dựa phân tích trên, thấy mơ hình phù hợp cho kinh tế Việt Nam nhiều quốc gia khác giới “mơ hình chữ V”, với lý sau: Thứ