Đúng sai Thị trường chứng khốn tín Dương Thị Kiều Linh – Thẩm định giá 58 Câu 1: Một điều kiện niêm yết HOSE cơng ty phải có vốn điều lệ đạt 80 tỷ Sai, theo nghị định 59 120 tỷ đồng theo sổ sách kế toán ( theo HOSE, hsx.vn) Câu 2: Khi NĐT thực chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu làm thay đổi cấu nguồn vốn cơng ty phát hành trái phiếu Sai.Vì: -Trái phiếu có khả chuyển đổi loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP thời gian với điều kiện định Giá trị quyền chuyển đổi ko phụ thuộc vào đk chuyển đổi mà phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu cơng ty -Mục đích việc phát hành TP chuyển đổi nhằm huy động thêm vốn vào thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời nhằm mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất thị trường TP CP ưu đãi xuống giá) -Cơ cấu nguồn vốn công ty bao gồm vốn điều lệ VCSH Khi phát hành trái phiếu có khả chuyển đổi công chúng làm tăng vốn chủ sở hữu công ty, dấn đến làm thay đổi cấu nguồn vốn Còn chuyển đổi TP sang CP thường, làm cho số lượng CP lưu hành cty tăng lên, làm giảm cổ tức thu CP thường ko làm thay đổi cấu nguồn vốn công ty Câu 3: Công ty phải trả cổ tức cho cổ đông có lợi nhuận Sai Khi cơng việc kinh doanh công ty tạo lợi nhuận, phần lợi nhuận tái đầu tư vào việc kinh doanh lập quỹ dự phòng, gọi lợi nhuận giữ lại, phần lợi nhuận lại chi trả cho cổ đông, gọi cổ tức Các công ty khơng chi trả cổ tức số trường hợp số lý sau: Hội đồng Quản trị công ty đại hội cổ đơng tin cơng ty có ưu việc nắm bắt hội nhờ có nhiều vốn việc tái đầu tư cuối đem lại lợi nhuận cho cổ đông việc toán cổ tức thời điểm Khi cổ tức chi trả, cổ đông nhiều quốc gia (trong có Hoa Kỳ) phải tốn thuế kép từ cổ tức này: cơng ty phải nộp thuế thu nhập doanh nghiệp cho nhà nước cơng ty có lợi nhuận, sau cổ tức tốn cổ đơng lại trả thuế thu nhập cá nhân cho nhà nước lần số tiền cổ tức mà họ nhận Câu 4: Các phiên giao dịch TTCK Việt Nam thực vào buổi sáng tất ngày tuần trừ T7, CN ngày lễ Sai Vì giao dịch chứng khốn SGDCK thường tổ chức dạng phiên giao dịch (sáng;chiều) phiên liên tục (từ sáng qua trưa đến chiều) Tại hầu hết SGDCK giới, giao dịch chứng khoán thường diễn ngày làm việc tuần Cũng có nơi, thị trường nhỏ bé tính khoản nên thực giao dịch phiên giao dịch ngày Ở Việt Nam, phiên giao dịch thực từ thứ đến thứ hàng tuần trừ ngày lễ, Tết, ngày nghỉ khác theo quy định Luật Lao động, UBCKNN, Sở GDCK Thời gian giao dịch * Đợt - Từ 9h00 đến 9h15 Nhận lệnh phiên - 9h15 Khớp lệnh phiên * Đợt - Từ 9h15 đến 11h30 Khớp lệnh liên tục - Từ 13h đến 14h30 Khớp lệnh liên tục * Đợt - Từ 14h30 đến 14h45 Nhận lệnh phiên - 14h45 Khớp lệnh phiên Giao dịch thỏa thuận: Từ 9h00 đến 15h00 (thời gian nghỉ từ 11h30 đến 13h00) cổ phiếu trái phiếu (không cho phép giao dịch thỏa thuận cổ phiếu, chứng quỹ ngày giao dịch Câu 5: Trái chủ có quyền kiểm sốt doanh nghiệp phát hành Sai Trái phiếu chứng nhận nghĩa vụ nợ người phát hành phải trả cho người sở hữu trái phiếu khoản tiền cụ thể (mệnh giá trái phiếu), thời gian xác định với lợi tức quy định Vì vậy, Người nắm giữ trái phiếu (trái chủ) có quyền địi khoản tốn theo cam kết khối lượng thời hạn, xong khơng có quyền tham gia vào vấn đề bên phát hành, khơng có quyền kiểm sốt doanh nghiệp phát hanh Câu 6: Tổ chức phát hành cổ phiếu thường chịu ràng buộc nghĩa vụ toán cổ đơng Sai Vì phát hành cổ phiếu khơng chịu áp lực trả lãi gốc nên không ràng buộc phải tốn với cổ đơng Câu 7: Đối với thị trường đạt hiệu dạng mạnh, nhà đầu tư nên sử dụng chiến lược quản lý danh mục chủ động Sai Nên sử dụng chiến lược quản lý danh mục thụ động thị trường đạt hiệu dạng mạnh, khẳng định mạnh mẽ tính hiệu thị trường tài chính, giá của chứng khốn phản ảnh tất thông tin công bố khứ, nội Cở sở đứng sau lý thuyết TT hiệu dạng mạnh là: “nếu có thơng tin nội bộ, người biết thơng tin mua bán chứng khoán để thu lợi nhuận khiến cho giá chứng khoán thay đổi, đến người khơng cịn kiếm lời nữa” Câu 8: Không cần mở tài khoản nhà đầu tư tiến hành mua bán chứng khốn niêm yết SGDCK Sai Tài khoản chứng khoán nơi nhà đầu tư cất giữ tiền, cổ phiếu chứng khoán khác (chứng khoán phái sinh, trái phiếu) Tài khoản chứng khốn quản lý cơng ty chứng khốn muốn mở phải đến làm thủ tục Nhà đầu tư cần có tài khoản chứng khốn để tiến hành mua bán thị trường chứng khoán niêm yết tập trung Câu 9: Chứng khoán phái sinh cơng cụ tài mà giá trị phụ thuộc vào giá trị, trạng thái hàng hóa sở Đúng Chứng khốn phái sinh cơng cụ tài có nguồn gốc từ chứng khốn có quan hệ chặt chẽ với chứng khốn gốc, hiểu giá trị phụ thuộc vào giá trị hàng hóa sở Chứng khốn phái sinh khơng có tồn khơng có tồn hàng hóa sở Câu 10: Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu nhằm đảm bảo cho doanh nghiệp nguồn vốn ổn định, hạn chế giám sát ngân hàng Sai Vì doanh nghiệp phát hành trái phiếu nhằm đảm bảo cho doanh nghiệp nguồn vốn ổn định, hạn chế giám sát NH (slide chương 3) Câu 11: SGDCK thị trường minh bạch tổ chức cao, giá xác định sở thương lượng thỏa thuận Sai SGDCK thị trương minh bạch tổ chức cao, giá xác định sở đấu giá cơng khai, chịu kiểm sốt UBCKQG Các chứng khoán giao dịch theo quy chế nghiêm ngặt nguyên tắc định Câu 12: Cổ phiếu ưu đãi công cụ huy động vốn vô thời hạn Đúng Cổ phiếu ưu đãi chứng khốn khơng có kì hạn khơng hồn vốn, phần vốn góp xem đóng góp vĩnh viễn khơng rút lại, cần họ đem bán TTCK để lấy lại vốn góp Câu 13: Chứng khốn phái sinh làm tăng thêm tính hấp dẫn cho loại chứng khốn, tăng tính sơi động cho thị trường Đúng Chứng khốn phái sinh hình thành sở loại chứng khoán giao dịch thị trường chứng khốn Nó khơng có vai trị tạo vốn cho kinh tế, làm cho thị trường chứng khốn giao dịch sơi động, làm tăng thêm tính hấp dẫn cho loại chứng khốn phát sinh Câu 14: Cổ tức cổ phiếu ưu đãi đối tượng khấu trừ thuế thu nhập doanh nghiệp Sai Cổ tức không đối tượng khấu trừ thuế Câu 15: Do hiệu ứng pha loãng phát hành cổ phiếu thêm, giá cổ phiếu tăng Sai Do hiệu ứng pha loãng phát hành thêm cổ phiếu, giá cổ phiếu bị sụt giảm Thông thường, giá cổ phiếu phát hành thêm thấp giá thị trường cổ phiếu chưa tăng vốn nhằm bù đắp thiệt hại cho cổ đông “ Hiệu ứng pha loãng” gây Tổn thất NĐT xác định chênh lệch giá giá cổ phiếu trước sau phát hành phải đền bù quyền mua cổ phiếu Ví dụ: có CP giao dịch mức 100000đ/cp, cổ phiếu thêm vào thị trường mà cơng ty nhận tiền 100000đ/cp có tác động suy giảm CP công ty hay nói cách khác cổ phiếu cơng ty bị pha lỗng Vì cơng ty lựa chọn phát hành cổ phiếu cho nhân viên chẳng hạn, với giá 10000đ/cp, lựa chọn thực hiện, có pha lỗng rịng cho cơng ty khoảng 90000đ/cp Câu 16: Khi áp dụng chế đấu giá theo giá, giá dễ biến động có cân đối cung-cầu, khả toán linh hoạt không cao Đúng Cơ chế xác định giá theo giá có ưu điểm tính khoản ổn định cao giá cả, chế slide Câu 17:Nhược điểm phương thức phát hành cổ phiếu không làm thay đổi cấu vốn doanh nghiệp Sai Phát hành cổ phiếu làm thay đổi cấu vốn doanh nghiệp Cổ phiếu chứng khốn vốn, cịn trái phiếu chứng khốn nợ Việc phát hành cổ phiếu làm tăng vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếu làm tăng nợ Câu 18: Phát hành trực tiếp phương thức phát hành tổ chức phát hành đảm nhận tồn trình phát hành Đúng Phát hành trực tiếp phương thức phát hành tổ chức phát hành đảm nhận tồn q trình phát hành, cịn phát hành gián tiếp phát hành thơng qua tổ chức trung gian (tổ chức bảo lãnh phát hành chứng khoán Câu 19: Sự đời SGDCK làm giảm rủi ro giao dịch chứng khoán Đúng SGD đời khiến cho cơng ty chứng khốn bắt buộc phải niêm yết sở SGD đời tạo quy chế công ty thường phải niêm yết dựa quy chế -> an tồn Câu 20: trái phiếu dài hạn có rủi ro lãi suất lớn so với trái phiếu ngắn hạn Đúng Vì: - Có nhiều khả lãi suất tăng lên (và ảnh hưởng tiêu cực đến giá thị trường trái phiếu) khoảng thời gian dài thời gian ngắn Kết nhà đầu tư mua trái phiếu dài hạn sau cố gắng bán chúng trước đến hạn phải đối mặt với mức giá thị trường giảm giá sâu muốn bán trái phiếu họ - Với trái phiếu ngắn hạn, rủi ro khơng đáng kể lãi suất có khả thay đổi đáng kể ngắn hạn Trái phiếu ngắn hạn dễ nắm giữ đáo hạn, qua giảm bớt mối lo ngại nhà đầu tư tác động việc thay đổi lãi suất giá trái phiếu Hoặc giải thích theo quan hệ thứ định giá trái phiếu Câu 21: Trên TTCK, hành vi có tiêu cực việc mua bán lại cổ phiếu tổ chức niêm yết Sai Mua bán lại cổ phiếu TTCK hoạt động diễn thường xuyên Ví dụ việc mua bán lại cổ phiếu ưu đãi, nhà đầu tư cần tiền đem bán TTCK để lấy lại vốn góp Câu 22: Giá trị trái phiếu có quan hệ thuận chiều với thay đổi lãi suất Sai Quan hệ ngược chiều, Giá TP giá trị dòng tiền Khi lãi suất thị trường cao dịng tiền bị chiết khấu với lãi suất lớn, dẫn đến giá TP nhỏ Câu 23: Tính nhạy cảm giá trị trái phiếu thay đổi lãi suất không phụ thuộc vào độ dài thời gian mà phụ thuộc vào phương thức trả lãi gốc Đúng Quan hệ thứ Câu 24: Lệnh giới hạn xếp theo thứ tự khớp lệnh phân bổ chứng khoán sau khớp lệnh Đúng Lệnh giới hạn ( Limit Order) loại lệnh cho phép người giao dịch cụ thể hoá mức giá lượng tiền họ muốn mua bán Đăc điểm lệnh này xếp thứ tự sau khóp lệnh phân bổ chứng khốn sau khớp lệnh, thức khơng có mức giá giới hạn mà mức giá nằm ngồi tầm kiểm soát, khiến hội đầu tư Câu 25: Đối với lệnh dừng để mua, giá dừng đặt thấp giá thị trường Sai Đối với lệnh dừng để mua, giá dừng đặt giá cao thị giá chứng khoán cần mua Ngược lại, lệnh dừng để bán đặt giá thấp thị giá chứng khoán muốn bán Câu 26: Thị trường CK phi tập trung tạo thị trường cho chứng khốn cơng ty vừa nhỏ, chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết Đúng Giải thích phần vai trị chức slide Câu 27: Cổ phiếu chứng khoán nợ Sai Chứng khoán nợ loại chứng khoán chứng nhận mối quan hệ chủ nợ người sở hữu cơng ty phát hành Chứng khốn nợ tồn dạng trái phiếu, chứng khoán dạng nợ giấy tờ, công cụ thị trường tiền, công cụ tài phái sinh Cịn Cổ phiếu chứng khốn vốn - Loại chứng khốn cơng ty cổ phần phát hành, xác nhận quyền sở hữu phần thu nhập tài sản công ty Câu 28: Rủi ro hệ thống rủi ro hạn chế loại bỏ Sai Không loại trừ Rủi ro hệ thống rủi ro tác động chung đến hoạt động thị trường bắt nguồn từ yếu tố vĩ mô mà nhân NĐT buộc phải chấp nhận Tiêu biểu cho rủi ro hệ thống rủi ro sách mà NĐT phải đối mặt Chính sách tiền tệ có ảnh hưởng khơng nhỏ đến vận hành biến động TTCK Như việc cơng bố sách tiền tệ từ phía NHNN tạo biến động lớn thị trường Câu 29: Thị trường chứng khoán phi tập trung giúp mở rộng thị trường tự do, góp phần đảm bảo ổn định lành mạnh TTCK Sai Thị trường chứng khoán phi tập trung hạn chế, thu hẹp thị trường tự do, góp phần đảm bảo ổn định lành mạnh thị trường chứng khoán Câu 30: Lệnh ATO lệnh khách hàng ghi mức giá lệnh Sai Lệnh ATO (lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa) lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá mở cửa Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Khi đặt lệnh ATO phiếu lệnh công ty chứng khốn, nhà đầu tư khơng cần ghi giá cụ thể mà ghi ATO Câu 31: TTCK thứ cấp làm tăng vốn tổ chức phát hành Sai.Việc mua bán chứng khốn thị trường thứ cấp khơng làm thay đổi nguồn vốn tổ chức phát hành mà thực chất trình chuyển vốn từ chủ thể sang chủ thể khác hay gọi việc trao đổi, mua bán “quyền sở hữu cơng cụ tài chính” Câu 32 Tỷ lệ sở hữu cổ đơng cơng ty bị pha lỗng công ty thực chi trả cổ tức cổ phiếu? SAI Cty thực chi trả cổ tức cho cổ đông CP theo tỷ lệ định cổ đơng nắm giữ CP chi trả theo tỉ lệ tương ứng, đồng thời số lượng CP công ty sau thực chi trả tăng lên tương ứng với tỉ lệ chi trả=> ko làm ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu CP cổ đông tổng số CP công ty =>Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu cổ đông công ty ko bị pha loãng Câu 33 Mua trái phiếu chuyển đổi giúp nhà đầu tư kết hợp tính an tồn tính đầu chuyển đổi sang cổ phiếu thường? ĐÚNG -Trái phiếu có khả chuyển đổi loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP thời gian với điều kiện định Giá trị quyền chuyển đổi ko phụ thuộc vào đk chuyển đổi mà phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu cơng ty -Mục đích việc phát hành TP chuyển đổi nhằm huy động thêm vốn vào thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời nhằm mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất thị trường TP CP ưu đãi xuống giá) -Khi mua TP chuyển đổi giúp cho NĐT kết hợp tính an tồn Trái phiếu (được hưởng thu nhập cố định từ tiền lãi mua TP, đồng thời bảo hiểm NĐT trước tình trạng lạm phát) tính đầu CP thường (có thể chuyển đổi từ TP sang CP với tỷ lệ định với giá chuyển đổi) Câu 34 : Chứng quyền phát hành nhằm tăng tính hấp dẫn đợt phát hành cổ phiếu thường? ĐÚNG -Chứng quyền : quyền cho phép mua số cổ phần xác định CP, với mức giá xác định, thời hạn định -Chứng quyền phát hành tiến hành tổ chức lại Cty Cty muốn khuyến khích nhà đầu tư tiềm mua TP hay CP ưu đãi có đk niêm yết thuận lợi Mặt khác, thời điểm chứng quyền phát hành, giá (giá thực cho CP) cao giá thị trường CP sở, cố định tăng lên định kì=> tạo chênh lệch giá=>thu hút ý NĐT đợt phát hành Câu 35 Hình thức tăng vốn từ quỹ dự trữ thơng qua phát hành cổ phiểu làm tăng vốn chủ sở hữu? SAI VCSH Cty bao gồm Vốn điều lệ, thặng dư vốn cổ phần quỹ.Khi phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn từ quỹ dự trữ làm thay đổi cấu vốn chủ sở hữu k làm tăng VCSH Câu 36 Một điều kiện để công ty chi trả cổ tức cho cổ đơng có chênh lệch giá mua giá bán cổ phiếu quỹ SAI cơng ty mua cổ phiếu quỹ vào nhằm mục đích giảm bớt số lượng cổ phiếu công ty lưu hành thị trường Việc mua bán ko phải hoạt động tài cơng ty.Vì phần chênh lệch ko coi lãi hay lỗ cơng ty để chia cổ tức được.Các cơng ty mua CP quỹ để dự trữ để thưởng cho nhân viênc(như SSI vừa qua) nhằm giảm tính nắm giữ cổ đơng bên ngồi tăng trách nhiệm người làm việc cơng ty Câu 37 Khi dự đốn kinh tế bị khủng hoảng, NĐT bán quyền chọn bán? SAI NKT bị khủng hoảng làm cho giá CK giảm Nếu người bán quyền chọn bán tức người phải có nghĩa vụ mua lại CK người khác với mức giá định trước giá chắn cao giá thị trường thời điểm thực hiện, chắn người bị lỗ.Do đó, trường hợp NKT bị khủng hoảng ko nên bán quyền chọn bán Câu 38: Cả OTC SGD có nhà tạo lập thị trường Đúng Nhà tạo lập thị trường doanh nghiệp tổ chức mua bán loại chứng khoán thị trường chứng khốn, qua tạo thị trường cho loại chứng khốn đó-> OTC SGD có nhà tạo lập thị trường Câu 39: Trên SGD TPHCM áp dụng loại lệnh: lệnh giới hạn, lệnh ATO/ATC lệnh hủy Sai Hiện nay, Sở GDCK TP HCM áp dụng loại lệnh lệnh giới hạn, lệnh ATO, lệnh ATC TTGDCK Hà Nội áp dụng lệnh giới hạn Câu 40: Ở Việt Nam nay, nhà đầu tư khơng phép mua kí quỹ Sai Thơng tư 74 tài thức mở đường cho loại hình nghiệp vụ giao dịch mua kí quỹ vào hoạt động Và quy chế hướng dẫn giao dich kí quỹ chứng khốn ( QĐ số 637/QĐ-UBCKNN) thức ban hành ngày 30/8/2011 Câu 41: SGDCK khơng có địa điểm giao dịch cụ thể Sai SGD chứng khoán tổ chức có tư cách pháp nhân, thành lập theo quy định pháp luật, tổ chức có thực thể hữu, có địa điểm sàn giao dịch cụ thể Câu 42: Lệnh MP lệnh cần ghi giá thực lệnh Sai Lệnh thị trường (viết tắt MP): lệnh mua chứng khoán mức giá bán thấp lệnh bán chứng khốn mức giá mua cao có thị trường – Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh MP chưa thực hết lệnh MP xem lệnh mua mức giá bán cao lệnh bán mức giá mua thấp có thị trường – Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh MP khơng thể tiếp tục khớp lệnh MP chuyển thành lệnh giới hạn mua mức giá cao bước giá so với giá giao dịch cuối trước lệnh giới hạn bán mức giá thấp bước giá so với giá giao dịch cuối trước – Trường hợp giá thực cuối giá trần lệnh MP mua giá sàn lệnh MP bán lệnh MP chuyển thành lệnh giới hạn mua giá trần lệnh giới hạn bán giá sàn Dương Thị Kiều Linh – Thẩm định giá 58 ... lớn thị trường Câu 29: Thị trường chứng khoán phi tập trung giúp mở rộng thị trường tự do, góp phần đảm bảo ổn định lành mạnh TTCK Sai Thị trường chứng khoán phi tập trung hạn chế, thu hẹp thị. .. cao thị giá chứng khoán cần mua Ngược lại, lệnh dừng để bán đặt giá thấp thị giá chứng khoán muốn bán Câu 26: Thị trường CK phi tập trung tạo thị trường cho chứng khốn cơng ty vừa nhỏ, chứng khoán. .. phái sinh làm tăng thêm tính hấp dẫn cho loại chứng khốn, tăng tính sơi động cho thị trường Đúng Chứng khoán phái sinh hình thành sở loại chứng khốn giao dịch thị trường chứng khốn Nó khơng có